每經(jing)編輯(ji)｜每經(jing)實習記者 史(shi)青偉(wei) 發(fa)自上海    

每經實習記者 史(shi)青偉 發(fa)自上海

“陸金所的愿(yuan)景是(shi)做中國(guo)最大的非標市場，目前機構(gou)跟企(qi)業提供資產比較多，未來(lai)投資者(zhe)可(ke)能還包括個人。”這是(shi)陸金所（上(shang)海陸家嘴國(guo)際金融資產交易市場，平(ping)安保險集團旗下(xia)成員）董事長(chang)計(ji)葵生給公司定的目標。

陸(lu)(lu)(lu)金所(suo)(suo)設有Lufax和Lfex（非(fei)標金融資(zi)產(chan)交易(yi)平(ping)(ping)臺(tai)）兩個平(ping)(ping)臺(tai)，分(fen)別對接個人客(ke)戶、機構及企業(ye)客(ke)戶。前者(zhe)仍屬于P2P模(mo)式，后(hou)者(zhe)則承(cheng)載了陸(lu)(lu)(lu)金所(suo)(suo)打造“中國最(zui)大非(fei)標市場(chang)”的(de)野心。不過(guo)目前資(zi)產(chan)端仍以平(ping)(ping)安集(ji)團為主，陸(lu)(lu)(lu)金所(suo)(suo)要實現(xian)上述愿(yuan)望路途尚(shang)遠。

Lfex主打非標資產交易

陸金(jin)所從去(qu)年下半年起(qi)推出Lfex。截至(zhi)今(jin)年3月，Lfex合作金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)400余家(jia)，單(dan)筆最小交(jiao)易(yi)(yi)金(jin)額(e)超過2000萬元，交(jiao)易(yi)(yi)規模已突破400億元。

為何會做非(fei)標資(zi)(zi)(zi)產(chan)交(jiao)易平臺(tai)，計葵生表(biao)示，金融(rong)企業(ye)資(zi)(zi)(zi)產(chan)出表(biao)需求是主要原因，“銀(yin)行(xing)有很多(duo)好的資(zi)(zi)(zi)產(chan)需要出表(biao)，如果(guo)打(da)包好出來(lai)，是非(fei)常(chang)好的投資(zi)(zi)(zi)項(xiang)目”。

而平安依靠20多(duo)個金融牌照，可(ke)以打通基金、壽險(xian)、信托等市場，讓更多(duo)的第三方理財工具在交(jiao)易(yi)平臺上完成交(jiao)易(yi)。

計葵生在(zai)3月(yue)20日的陸金所(suo)媒(mei)體開放日上透露，未來在(zai)業務模式上，陸金所(suo)將大力發展F2F（金融(rong)(rong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)對(dui)金融(rong)(rong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)）和(he)B2B金融(rong)(rong)資(zi)產交易(yi)服(fu)務。其(qi)中F2F業務將包(bao)括(kuo)金融(rong)(rong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)間的委(wei)托債權、票據和(he)應(ying)收(shou)賬款等交易(yi)轉讓服(fu)務；B2B業務則服(fu)務于包(bao)括(kuo)信托、基金在(zai)內的各類(lei)金融(rong)(rong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)，提供二(er)級市場交易(yi)服(fu)務。

以《每日經濟新聞》記者獲得的一(yi)份大華基金專(zhuan)項(xiang)管理(li)計(ji)劃(hua)為例，該計(ji)劃(hua)由匯富(fu)公司購買，然后(hou)把資(zi)(zi)產收益權轉讓給平安信(xin)托成立(li)的集合資(zi)(zi)金信(xin)托計(ji)劃(hua)，個人和機構(gou)投資(zi)(zi)者購買該計(ji)劃(hua)，匯富(fu)公司到(dao)期(qi)以約定價回購，并到(dao)期(qi)支付利(li)息(xi)。

計葵生表示，陸金所基本上做(zuo)的是把非標資產(chan)轉(zhuan)換為標準(zhun)化資產(chan)，但由(you)于(yu)法律限制(zhi)，如(ru)果要包裝一定會經(jing)過信托、基金和券商，按照(zhao)它們的規則和監(jian)管要求來做(zuo)。

資產端仍以(yi)平(ping)安集團為主(zhu)

不過在陸金所的(de)非標資(zi)產交(jiao)易(yi)方面，目(mu)前資(zi)產端仍然以平安集團(tuan)自(zi)己的(de)資(zi)產為(wei)主，2013年這類(lei)資(zi)產的(de)占比達70%左(zuo)右，投資(zi)端以保(bao)險(xian)公司(si)為(wei)多，其次是銀行、證券、基金公司(si)等。

據計葵(kui)生(sheng)介紹，最(zui)近半(ban)年，陸金所和(he)很多銀行(xing)開始合作，把(ba)銀行(xing)比較(jiao)分(fen)散的資(zi)產，如(ru)信用(yong)卡，按照不同(tong)的期限分(fen)流，優先劣后，包裝好，讓銀行(xing)出(chu)表(biao)，劣質的部分(fen)賣給(gei)信托公司。而(er)在整個非標(biao)市(shi)場(chang)的投資(zi)端，保險(xian)公司扮演的角色越(yue)來越(yue)重要。

在(zai)計葵生看來(lai)，陸金(jin)所非標資產交易(yi)平臺和(he)傳統線下平臺的差異是流(liu)動性。陸金(jin)所一(yi)年之前開(kai)了二級(ji)市場(chang)，投資者可以把已經購買了的資產在(zai)平臺再賣(mai)出去，目前這個交易(yi)率(lv)大概是5%。