每(mei)經編輯｜陳小雨

每經記者  郭夢儀  發自北京

大(da)豆貿易商難以(yi)從(cong)銀行(xing)開(kai)出(chu)信(xin)用證(zheng)從(cong)而導(dao)致合(he)同(tong)違約，成(cheng)為近期國內油脂(zhi)行(xing)業的熱門(men)話題(ti)。而銀行(xing)拒開(kai)信(xin)用證(zheng)的直接原因則是大(da)豆加工行(xing)業的普(pu)遍虧(kui)損。

廣東糧(liang)油上(shang)(shang)市公司東凌糧(liang)油（000893，sz）日前(qian)公布(bu)了(le)公司一季度業績預告。預告表示(shi)，今年前(qian)3月，公司預計虧損約2億(yi)元(yuan)。對于一季度虧損的(de)原因，東凌糧(liang)油表示(shi)，這是受(shou)制于上(shang)(shang)下游產業均(jun)不景(jing)氣，以及大豆(dou)成本上(shang)(shang)升的(de)影(ying)響。

業(ye)內(nei)人士分(fen)析，受到上下(xia)游行業(ye)的(de)負(fu)面(mian)影響，大(da)豆加工行業(ye)的(de)虧損情況，還(huan)需持續一(yi)段時間。

行業低迷一季度巨虧

公(gong)告顯示，東凌(ling)糧(liang)油預計2014年一(yi)季(ji)度歸(gui)屬凈利潤為(wei)(wei)虧損(sun)約2.03億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比下滑258%；基(ji)本每股收(shou)益為(wei)(wei)虧損(sun)約0.75元(yuan)(yuan)(yuan)。而在上年同期，公(gong)司實現凈利潤816.98萬元(yuan)(yuan)(yuan)，基(ji)本每股收(shou)益為(wei)(wei)0.04元(yuan)(yuan)(yuan)。

對(dui)于大(da)幅預(yu)虧(kui)，東凌糧油解釋(shi)稱，今年(nian)一季度，國內大(da)豆加工行業(ye)面臨普遍虧(kui)損的嚴峻形(xing)勢(shi)。國內大(da)豆進(jin)口量比上年(nian)同期大(da)幅增加，導致(zhi)大(da)豆加工產(chan)品可供(gong)應量大(da)幅增長；同時，下(xia)游飼(si)料(liao)、養殖、餐飲(yin)等行業(ye)不景氣，導致(zhi)市場對(dui)豆粕(po)的需求持續低迷，豆粕(po)價格明(ming)顯下(xia)跌。

此外，美(mei)國(guo)芝(zhi)加哥期貨在一季度由于美(mei)國(guo)國(guo)內大豆(dou)庫存緊(jin)缺，價(jia)格大幅上升，造成(cheng)公司原材料采購(gou)成(cheng)本和套保費用大幅增加。而原材料采購(gou)與成(cheng)品銷售價(jia)格倒掛，導致一季度壓榨利潤出現虧損。

作為(wei)全球最大(da)的大(da)豆進口(kou)國(guo)，去年(nian)中(zhong)國(guo)進口(kou)大(da)豆6340萬噸，對外(wai)依存度超過80%。今年(nian)，大(da)豆進口(kou)繼續保持快(kuai)速增長勢(shi)頭。但是由(you)于大(da)豆價格的上漲、行(xing)業虧(kui)損，直接導致了(le)進口(kou)大(da)豆被(bei)返港或轉(zhuan)賣(mai)。從3月(yue)底(di)開始，中(zhong)國(guo)大(da)豆進口(kou)商便(bian)開始對南(nan)美(mei)和(he)美(mei)國(guo)的大(da)豆進行(xing)“洗船”。

卓創(chuang)資訊分(fen)析師張蘭蘭在接(jie)受(shou)《每日經(jing)濟新聞》記者采訪時表示，4月(yue)初(chu)，歐洲和南(nan)非的貿(mao)易商便表示，原本應進(jin)入(ru)中(zhong)國(guo)(guo)的6萬(wan)(wan)噸巴西大(da)豆被(bei)轉賣到了(le)南(nan)美。除此以(yi)外(wai)，還有6~8萬(wan)(wan)噸的大(da)豆被(bei)轉賣給(gei)了(le)美國(guo)(guo)。目前，中(zhong)國(guo)(guo)進(jin)口(kou)商大(da)概取消或者推遲了(le)20多條美國(guo)(guo)和南(nan)美的大(da)豆貨(huo)船。

張蘭蘭認為，“洗船”的主要(yao)原(yuan)因(yin)(yin)在(zai)(zai)于3月份國(guo)際大豆價格的瘋(feng)漲。卓(zhuo)創(chuang)資訊(xun)分析師孫光梅透露，目前(qian)國(guo)內大豆壓榨企業虧損(sun)嚴重，光壓榨一噸豆油，公司便虧損(sun)500元。而由(you)于存在(zai)(zai)普遍(bian)性虧損(sun)，因(yin)(yin)此公司都(dou)在(zai)(zai)減少進口，因(yin)(yin)此進口商也只能“止損(sun)”，退(tui)回進貨或(huo)者轉(zhuan)賣(mai)給其他(ta)公司。

虧損恐將延續

在業(ye)(ye)(ye)內人士看來，受到(dao)上下游(you)行業(ye)(ye)(ye)的負(fu)面影響，大豆加工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)虧損還(huan)要持續一段時(shi)間。

錦繡大(da)地玉泉路(lu)批發市場信息部主任劉敬亮(liang)在接(jie)受《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者采訪時透(tou)露，大(da)豆油在第一季度較為主要的銷售渠道，是(shi)元旦和(he)春節期間的單位團購和(he)餐飲用(yong)油。

但是(shi)，從(cong)玉(yu)泉路批(pi)發市場一季(ji)度的(de)情況(kuang)來看(kan)，元旦和春節單位團(tuan)購大(da)豆(dou)油的(de)銷售額同比下(xia)滑(hua)了50%以上，餐(can)飲(yin)用油也同比下(xia)滑(hua)了10%。

除了大豆(dou)油，豆(dou)粕也是大豆(dou)壓榨時的產物(wu)，是養(yang)殖業飼料主要成(cheng)分之一。但(dan)是，受到2013年禽流感(gan)爆(bao)發，以及2014年年初開始的生豬價格大幅(fu)下(xia)滑，使得豆(dou)粕的銷售量(liang)也大幅(fu)下(xia)滑。

或(huo)許需(xu)要(yao)等到上大(da)豆(dou)(dou)價(jia)格回落，下游(you)行(xing)業(ye)(ye)穩定之(zhi)后，大(da)豆(dou)(dou)加工企業(ye)(ye)才能擺脫虧(kui)損的(de)陰影。張蘭(lan)(lan)蘭(lan)(lan)透(tou)露，根據美國農業(ye)(ye)部2014年4月的(de)月度供需(xu)報告，美國大(da)豆(dou)(dou)庫存仍(reng)低(di)于預期(qi)，上游(you)大(da)豆(dou)(dou)價(jia)格高(gao)位還(huan)會維持一(yi)段時間；而大(da)豆(dou)(dou)加工下游(you)的(de)豆(dou)(dou)油消費和養殖業(ye)(ye)疲軟，大(da)豆(dou)(dou)加工企業(ye)(ye)何時能擺脫虧(kui)損，似乎還(huan)是個未知數。