每經編輯｜每經記者 胡健 發自北京     

每經記(ji)者 胡健 發自北京

2013年12月召開的中央經濟工作會(hui)議作為2014年經濟的“定調會(hui)”，提及物價調控(kong)內容甚(shen)少。

但PPI與(yu)CPI形(xing)成的(de)剪刀差(cha)將使(shi)得貨(huo)(huo)幣政(zheng)策陷入兩(liang)難境(jing)地，中(zhong)國(guo)(guo)社科院財(cai)經戰略研究(jiu)院發(fa)布的(de)《中(zhong)國(guo)(guo)宏(hong)觀經濟運行報告》顯(xian)示，央行選擇較寬(kuan)松的(de)貨(huo)(huo)幣政(zheng)策有(you)可能使(shi)CPI超(chao)出控(kong)制目標，過緊(jin)則會進一步加(jia)劇PPI下滑壓力。

CPI目(mu)標仍需保持在3.5%

國(guo)家信息中心等(deng)部門(men)建議2014年(nian)CPI漲幅控制目標仍(reng)定為3.5%，通脹預期增(zeng)強、蔬菜(cai)和豬肉價(jia)(jia)(jia)格回升、勞動力成本上升、貨幣(bi)環境穩中偏(pian)松和翹尾(wei)因素增(zeng)加(jia)將推高物價(jia)(jia)(jia)漲幅。預計(ji)2014年(nian)物價(jia)(jia)(jia)漲幅比2013年(nian)有所(suo)擴大(da)，實際可能達到3.2%。

目前鮮有(you)預測2014年實際(ji)CPI能超過(guo)3.5%者，但為價(jia)格改(gai)革留(liu)出余地(di)是通脹(zhang)目標高設的重(zhong)要原因(yin)。

目前，價格改(gai)革已經“聽聞(wen)樓梯響”，長期依(yi)靠政府補貼維持(chi)2元低價的(de)(de)北京地鐵(tie)正在上演一場圍繞漲(zhang)(zhang)價展(zhan)開(kai)的(de)(de)研究和討論。十(shi)八(ba)屆(jie)三(san)中全(quan)會《中共中央關于全(quan)面深化改(gai)革若干重大問題(ti)的(de)(de)決定》指(zhi)出，凡是能由市場形成(cheng)價格的(de)(de)都交給市場，政府不進行不當干預(yu)。一旦(dan)全(quan)面放開(kai)，稀缺資源、能源領(ling)域的(de)(de)價格變動或推(tui)高CPI漲(zhang)(zhang)幅。

國家發改(gai)委副主任連維良11月(yue)25日稱(cheng)，下一步，水、石油(you)、天然氣(qi)、電力、交通、電信等領域的(de)價格改(gai)革，要(yao)積(ji)極、穩妥(tuo)地推進(jin)(jin)。要(yao)把價格改(gai)革與(yu)相應行業的(de)管理體制改(gai)革有機(ji)地結合起來(lai)，要(yao)統籌協(xie)調推進(jin)(jin)。

政府控物價手段多

不過，即便物價(jia)被價(jia)改等(deng)因素助推(tui)，政府控物價(jia)的手段仍然豐(feng)富(fu)。首(shou)先就是(shi)流通成本(ben)過高問題在高層的部署下，各地(di)已經開(kai)始具體行動。

2013年(nian)年(nian)中，國(guo)務院辦公廳印發 《深化(hua)流(liu)通(tong)體制改(gai)革加(jia)快流(liu)通(tong)產業(ye)發展重(zhong)點工作部(bu)門分工方(fang)案》（以下簡稱《方(fang)案》），強調(diao)降(jiang)低流(liu)通(tong)環節費用，堅決取(qu)締各種違(wei)規(gui)及不合理收(shou)費，降(jiang)低偏(pian)高的通(tong)行費收(shou)費標準；落實好鮮活農(nong)產品運輸(shu)“綠色通(tong)道(dao)”政策，確(que)保所有整車合法裝載(zai)運輸(shu)鮮活農(nong)產品車輛全部(bu)免繳(jiao)車輛通(tong)行費。

國家(jia)信息中心報告建(jian)議財(cai)政支(zhi)出進一步向(xiang)“三農”傾斜，增強農產(chan)品(pin)生(sheng)產(chan)應對干旱和(he)洪澇災害的能(neng)力，加大對主(zhu)要蔬菜品(pin)種(zhong)種(zhong)植和(he)生(sheng)豬養殖的補貼力度，建(jian)立相應的保險機(ji)制，保障供給穩定，避免價(jia)格過快(kuai)上漲。

此外，上海易居房(fang)地產研究(jiu)(jiu)院研究(jiu)(jiu)員嚴躍進告訴 《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者，房(fang)價(jia)(jia)是公眾對物價(jia)(jia)感(gan)知最敏(min)感(gan)的部分之一，它可以傳(chuan)導至非(fei)食品價(jia)(jia)格(ge)的核心CPI中。

他建議，房地(di)(di)產調控(kong)(kong)應著(zhu)重(zhong)增加供給，逐步取代(dai)抑制(zhi)需求的(de)調控(kong)(kong)政策，切(qie)實將各地(di)(di)的(de)房價調控(kong)(kong)目標(biao)落到實處(chu)，努力抑制(zhi)房價過快上漲，穩定公眾預期(qi)。

貨幣調控面臨(lin)“兩難”

2014年宏觀政(zheng)策(ce)的(de)(de)搭配(pei)依然是積極的(de)(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)和穩健的(de)(de)貨(huo)幣政(zheng)策(ce)，財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)主要考慮(lv)到結構性(xing)減稅和加強民生保障而積極，但貨(huo)幣政(zheng)策(ce)究竟(jing)是偏(pian)松還是偏(pian)緊，將極為(wei)考驗(yan)調(diao)控(kong)藝術(shu)。

這和物價形勢的復(fu)雜直接相關(guan)，2013年前三季度，CPI維持(chi)了2.5%的溫和同比(bi)(bi)(bi)漲(zhang)幅，PPI則同比(bi)(bi)(bi)下降(jiang)2.1%，截至11月(yue)已連(lian)續21個月(yue)保持(chi)同比(bi)(bi)(bi)下降(jiang)態勢，工(gong)業生產者購(gou)進價格指數(shu)也同比(bi)(bi)(bi)下跌2.2%。

社(she)科院(yuan)財(cai)經(jing)戰(zhan)略研(yan)究院(yuan)呂風勇說，CPI和PPI，前者反映物(wu)價，后者關(guan)聯經(jing)濟，兩個(ge)指數長期一升一降(jiang)，使得貨幣政策面臨兩難。

難題不僅在(zai)于(yu)政策取向 “松(song)”和“緊”的(de)二選一。呂風(feng)勇說，影響CPI上漲(zhang)的(de)結(jie)構性(xing)因素作(zuo)用(yong)較強，過(guo)松(song)的(de)貨(huo)幣政策有可能推高CPI，但是過(guo)緊的(de)貨(huo)幣政策對于(yu)控制CPI漲(zhang)幅作(zuo)用(yong)并不明(ming)顯，甚(shen)至會傷及實體經濟，即貨(huo)幣政策具有不對稱的(de)作(zuo)用(yong)效果，因此如何合(he)理調整通(tong)脹(zhang)目標、動態調節(jie)貨(huo)幣投放力度，將是對央行(xing)貨(huo)幣政策的(de)重大考驗。

業內的(de)共(gong)識是，解決(jue)這一(yi)難題的(de)直接抓手在于引導資(zi)金(jin)更多進入實體(ti)經濟并(bing)不(bu)斷(duan)進行去杠桿化(hua)。

摩(mo)根大通中國首席經(jing)濟學家朱海(hai)斌告訴《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者(zhe)，自2013年中以(yi)來，中國人民銀行以(yi)“信貸規模逐步縮減”的方式微調其信貸及(ji)流(liu)動性政策，銀行間流(liu)動性壓(ya)力是(shi)這一政策轉(zhuan)變(bian)的表現。

他說，信貸(dai)放緩(huan)伴(ban)隨著(zhu)的(de)是轉(zhuan)變信貸(dai)結構所作出的(de)努力：鼓勵支持實體經(jing)濟(ji)活動的(de)信貸(dai)繼續穩定增長，遏(e)制(zhi)可(ke)能涉足投機性金融活動的(de)部分影(ying)子銀行業(ye)務，其(qi)目的(de)是在信貸(dai)放緩(huan)過程中減輕(qing)對實體經(jing)濟(ji)的(de)負面影(ying)響。