每經(jing)編(bian)輯｜每經(jing)記者 唐強    

每經記者 唐強

每個行業(ye)(ye)都逃(tao)不了興衰的(de)命(ming)運(yun)。在資本市場，行業(ye)(ye)輪(lun)動更(geng)為明顯(xian)，那些獲政(zheng)策支持的(de)行業(ye)(ye)，往(wang)往(wang)是資本青睞(lai)的(de)重點對象。

2013年12月召開的(de)中央(yang)經濟工作會議指出(chu)，要著力(li)抓好化解產(chan)能過(guo)剩和實施(shi)創新(xin)驅動(dong)(dong)發(fa)展(zhan)，大(da)力(li)發(fa)展(zhan)戰略性新(xin)興產(chan)業，加快發(fa)展(zhan)各類服務業，推動(dong)(dong)傳統產(chan)業優(you)化升級。

2014年，哪些行業值得我們期待？

作為大(da)消費領域的重要(yao)組成(cheng)部(bu)分，大(da)健(jian)康是很多投(tou)資大(da)師非常鐘愛的“養馬場”。

目前，中國健康服務(wu)業僅占GDP的(de)(de)5%左(zuo)右，美國2009年已達到(dao)(dao)17.6%，顯然健康產業在我(wo)國仍(reng)是一片巨大的(de)(de)“藍海”。而(er)根據(ju)國務(wu)院出臺的(de)(de)規劃意見(jian)，到(dao)(dao)2020年中國健康服務(wu)業總規模將(jiang)達到(dao)(dao)8萬億元(yuan)以上(shang)，有望成為(wei)新一波財富的(de)(de)制高(gao)點，成為(wei)推動經濟社會(hui)持續發展(zhan)的(de)(de)重要力量。

與此同時，我國社(she)會人(ren)口老(lao)齡(ling)化趨勢日益加快，2013年60歲老(lao)年人(ren)將(jiang)達到2億以上，還將(jiang)以800多萬(wan)人(ren)/年的(de)(de)(de)速度遞增。眾多券(quan)商認為(wei)，大健康產(chan)業(ye)和養老(lao)事業(ye)是(shi)相通的(de)(de)(de)——那就是(shi)保障國民(min)的(de)(de)(de)健康生(sheng)活(huo)。“夕陽無限好”，老(lao)齡(ling)化的(de)(de)(de)到來既是(shi)挑戰也是(shi)機遇，并會激(ji)活(huo)醫療(liao)服務、健康養老(lao)服務、醫療(liao)商業(ye)保險等(deng)產(chan)業(ye)的(de)(de)(de)蓬勃發展。

8萬億產業正待開啟

2013年10月，國務(wu)院公(gong)布(bu)《關(guan)于促進健(jian)康(kang)服務(wu)業發展的(de)若干意見(jian)》（以下簡稱 《意見(jian)》），明確提出到2020年，要基(ji)本建立覆蓋全生命周(zhou)期(qi)的(de)健(jian)康(kang)服務(wu)業體(ti)系(xi)，屆時健(jian)康(kang)服務(wu)業總(zong)規模將達到8萬億元以上(shang)。

《意見》明確指出，健康(kang)服務(wu)業主要(yao)(yao)包(bao)括醫(yi)療(liao)服務(wu)、健康(kang)管(guan)理與促進(jin)、健康(kang)保險（放(fang)心保）以及(ji)相關服務(wu)，涉及(ji)藥品、醫(yi)療(liao)器械、保健用(yong)品、保健食(shi)品、健身產品等支撐(cheng)產業，覆蓋面廣(guang)、產業鏈長(chang)。要(yao)(yao)在(zai)切實(shi)保障(zhang)基本醫(yi)療(liao)衛生服務(wu)需求(qiu)的(de)基礎上，充(chong)分調動社會力量(liang)的(de)積極性和(he)創造性，促進(jin)基本和(he)非基本健康(kang)服務(wu)協調發展。

事實上(shang)，全球一些發達(da)國家和地(di)區，健康(kang)服(fu)(fu)務業已經成(cheng)(cheng)為現(xian)代服(fu)(fu)務業中的(de)重(zhong)要組(zu)成(cheng)(cheng)部分，產生(sheng)了巨大的(de)社會效(xiao)益和經濟效(xiao)益。有統計數(shu)據顯示，美國健康(kang)服(fu)(fu)務業規模相對于其(qi)(qi)國內生(sheng)產總值比例超過17%，其(qi)(qi)他發達(da)國家一般達(da)到10%左右。

有(you)分析人士(shi)指出，我國(guo)健康(kang)服務業(ye)(ye)還處于起步(bu)階段(duan)，目前產(chan)業(ye)(ye)規模(mo)在2萬億元多點，僅占國(guo)內生產(chan)總值5%左右(you)，存(cun)在產(chan)業(ye)(ye)規模(mo)小、服務體系不夠(gou)完(wan)善、開(kai)放程(cheng)度(du)偏低(di)等一系列(lie)問題。

顯然，政府政策(ce)規劃的出臺將對我(wo)國的醫療服務業、醫藥行業、健(jian)康保(bao)險業等相關產業帶(dai)來(lai)巨大改(gai)變。作(zuo)為戰略新興(xing)產業，健(jian)康服務業將在(zai)(zai)未來(lai)十年迎(ying)來(lai)快速(su)發展階段，在(zai)(zai)國民經濟(ji)中的地位也將逐步上升。

“我們寧可去花一些費用讓自己的(de)身體變得更健康，也(ye)不(bu)愿意生(sheng)病之后去報銷。”廣譽遠總(zong)經理(li)宋濤(tao)表示，投資者需(xu)要看到未來大健康領(ling)域(yu)的(de)增長和速度。

老齡化拉動醫保產業

“上述(shu)政策的出(chu)臺(tai)，利(li)好是(shi)長期的，特(te)別(bie)是(shi)對醫療保(bao)健服務行業利(li)好特(te)別(bie)明顯，醫療器械、中(zhong)藥行業也會受益。”中(zhong)山證券研報(bao)指出(chu)。

國(guo)泰(tai)君安研報還表示，《意(yi)見》的出臺是將(jiang)(jiang)健(jian)康(kang)(kang)服務業的發(fa)展提(ti)升(sheng)到(dao)國(guo)家(jia)戰略層(ceng)面，大力發(fa)展醫(yi)療(liao)服務、健(jian)康(kang)(kang)養(yang)老(lao)服務、醫(yi)療(liao)商業保險、第三方(fang)檢測、醫(yi)療(liao)器械、醫(yi)療(liao)信息化等，將(jiang)(jiang)對相關板塊構成(cheng)直接利(li)好。

人(ren)社部副部長胡曉義曾(ceng)指出，2013年我國(guo)60歲老(lao)年人(ren)會達到2億以上(shang)，而且今(jin)后峰值要達到4億多(duo)，現在要開(kai)始未雨綢繆，支持為(wei)老(lao)年人(ren)服務的(de)產(chan)業發展。

“中國老齡人口未來將以每年860萬人的(de)速度增(zeng)加(jia)，2050年老年人口將到達(da)4.5億人，占(zhan)全體人口的(de)1/3。”光大證券研報認為，中國式養老，就是(shi)一(yi)座等待(dai)開(kai)發(fa)的(de)金(jin)礦。

在(zai)這樣的(de)(de)(de)背(bei)景下，有(you)市(shi)場(chang)研究員對(dui)《每(mei)日經濟新(xin)(xin)聞》記(ji)者(zhe)(zhe)表示，老齡化(hua)是人民(min)健康(kang)水平提高的(de)(de)(de)自然產(chan)物，既(ji)是挑戰也是機遇，并會(hui)催生(sheng)一些新(xin)(xin)的(de)(de)(de)服務業的(de)(de)(de)發(fa)展。實(shi)際(ji)上(shang)，大健康(kang)產(chan)業和養老事業都(dou)具有(you)一個共性(xing)，那就是保障(zhang)國民(min)的(de)(de)(de)健康(kang)生(sheng)活。兩者(zhe)(zhe)相互配合，前者(zhe)(zhe)為(wei)后者(zhe)(zhe)提供(gong)相應的(de)(de)(de)政策支撐(cheng)，而后者(zhe)(zhe)又能提供(gong)廣闊的(de)(de)(de)經濟市(shi)場(chang)。

對此，國泰君安(an)研報(bao)指出，在政策的扶持下，未來5年(nian)各地養老產業(ye)園、養老社區(qu)將(jiang)迅速興起，對與養老產業(ye)配(pei)套的掌上監護儀、一體式監護儀等(deng)醫(yi)療監護設(she)備(bei)和輪(lun)椅、血壓計、血糖儀等(deng)家(jia)用醫(yi)療設(she)備(bei)需求巨(ju)大。

重點公司

迪安診(zhen)斷：診(zhen)斷市場的先行軍

迪(di)安診(zhen)(zhen)斷（300244，SZ）是以提供(gong)診(zhen)(zhen)斷服務(wu)外包為(wei)核心業(ye)務(wu)的獨立第(di)三方醫學診(zhen)(zhen)斷服務(wu)機構(gou)，憑借“服務(wu)+產品(pin)”一(yi)體化商(shang)業(ye)模式成為(wei)行業(ye)領先(xian)者，于2011年7月上市(shi)。進入(ru)2013年，迪(di)安診(zhen)(zhen)斷繼(ji)續保持著高速增長趨勢，診(zhen)(zhen)斷服務(wu)和代理產品(pin)收入(ru)均(jun)實(shi)現快速增長。2013年1～9月，公司實(shi)現營(ying)業(ye)收入(ru)7.38億元，凈利潤6179萬(wan)元，分(fen)別同比增長45%和48%。

齊(qi)魯證券認為，在醫改控費(fei)的大背景之(zhi)下，第三方檢驗外包行業將迎來(lai)快速擴容的契機。

魚躍醫(yi)療：家用醫(yi)療儀器龍頭(tou)

魚躍醫(yi)療(liao)（002223，SZ）作為(wei)家(jia)用醫(yi)療(liao)儀器龍頭，近兩年(nian)正逐步將重心轉移到(dao)醫(yi)院市場，而(er)血糖(tang)監(jian)測(ce)產(chan)品(pin)則是(shi)其戰略的核心。

長(chang)江(jiang)證(zheng)券指出，魚躍醫療希(xi)望(wang)通過血糖監測這款全科(ke)產品(pin)來打造在(zai)醫院渠道(dao)的品(pin)牌影(ying)響力(li)，若醫院銷(xiao)售平臺構(gou)建完(wan)畢，儲備(bei)產品(pin)的持(chi)續注入將不斷復制盈利點，未來成長(chang)有望(wang)提速。

同時，魚躍醫(yi)療自(zi)上(shang)市以來(lai)，整體毛利率水平(ping)一(yi)直(zhi)處于上(shang)升(sheng)過程。

天士力：中(zhong)藥現代化(hua)先鋒

“目前，天(tian)士力(li)（600535，SH）是國(guo)內(nei)少有的擁有全(quan)產業鏈、看(kan)齊國(guo)際化標準的中(zhong)藥(yao)企(qi)業。”國(guo)信證券如(ru)此評價天(tian)士力(li)，未來能夠走(zou)向全(quan)球市場，并具有品(pin)牌和(he)定價能力(li)的藥(yao)品(pin)，非(fei)現代(dai)中(zhong)藥(yao)莫(mo)屬，天(tian)士力(li)則承載著中(zhong)醫藥(yao)傳承創(chuang)新(xin)和(he)國(guo)際化的夢(meng)想。

正是(shi)依托上述(shu)戰(zhan)略，天(tian)士力業(ye)績持(chi)續高增長，2010年(nian)~2012年(nian)以及2013年(nian)前三季(ji)度，分別實(shi)現凈利(li)潤4.5億(yi)元(yuan)、6.11億(yi)元(yuan)、7.69億(yi)元(yuan)和9.03億(yi)元(yuan)，分別同(tong)比(bi)增長42.18%、35.65%、25.93%、44.42%。