每經編輯｜每經記者 王瑞 發自北京    

每經記者 王瑞 發自北(bei)京

相對(dui)于(yu)A股走勢，海外市場的表現顯然精彩得多。然而對(dui)于(yu)QDII來說，卻(que)是(shi)“冰火兩重(zhong)天”。

《每日經(jing)濟新聞》記者注意到，受益于相(xiang)關股(gu)市良好的(de)(de)表現(xian)(xian)，一些QDII基(ji)金(jin)(jin)(jin)凈值(zhi)隨(sui)之上揚(yang)，其中富國(guo)中小盤、廣發(fa)亞太精選和易方達(da)標普(pu)消(xiao)費品(pin)(pin)指(zhi)數漲幅(fu)均(jun)達(da)20%以上。與之相(xiang)反，受累于黃金(jin)(jin)(jin)、大宗商(shang)品(pin)(pin)以及(ji)資(zi)(zi)源類(lei)產品(pin)(pin)價格疲(pi)軟影響，投資(zi)(zi)于這些領域(yu)的(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)表現(xian)(xian)不盡人意。今年以來，易方達(da)黃金(jin)(jin)(jin)主題等4只(zhi)黃金(jin)(jin)(jin)基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)跌幅(fu)均(jun)在20%以上；最近一個(ge)月以來，投資(zi)(zi)大宗商(shang)品(pin)(pin)以及(ji)資(zi)(zi)源類(lei)的(de)(de)若干基(ji)金(jin)(jin)(jin)，凈值(zhi)也出(chu)現(xian)(xian)了較大幅(fu)度(du)的(de)(de)下滑。

股票類(lei)QDII年內領漲(zhang)/

受美(mei)聯儲意外維持(chi)寬松政策提振，全(quan)球股(gu)市勢頭強勁。美(mei)股(gu)上(shang)周(zhou)三（9月18日）尾盤繼續攀升，道指(zhi)與標普500指(zhi)數均創歷史新(xin)高；港股(gu)上(shang)周(zhou)四（9月19日）大(da)幅高開；歐洲股(gu)市也隨之一震。

受益(yi)于(yu)(yu)上(shang)述股市的(de)良(liang)好表(biao)現，投(tou)(tou)資(zi)相(xiang)關(guan)市場股票或者指數的(de)QDII基金(jin)凈值(zhi)(zhi)隨之上(shang)揚。同花順數據顯(xian)示，截至今年上(shang)半年，QDII投(tou)(tou)資(zi)于(yu)(yu)海(hai)外的(de)資(zi)金(jin)市值(zhi)(zhi)達到376.7億元，投(tou)(tou)資(zi)于(yu)(yu)美國市場的(de)市值(zhi)(zhi)為(wei)62.57億元，占(zhan)海(hai)外投(tou)(tou)資(zi)市值(zhi)(zhi)的(de)16.6%；投(tou)(tou)資(zi)于(yu)(yu)中國香(xiang)港(gang)市場的(de)市值(zhi)(zhi)合(he)計227.98億元，占(zhan)海(hai)外投(tou)(tou)資(zi)市值(zhi)(zhi)的(de)60.47%。

《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者注意到，截至9月17日(ri)，今年業績排名表現最(zui)前的三(san)只基金分別是富(fu)國中小(xiao)盤(pan)(pan)、廣發(fa)亞太(tai)精(jing)選和(he)易(yi)方達(da)標(biao)普消(xiao)費品(pin)指數(shu)(shu)，漲(zhang)(zhang)幅均達(da)20%以上。其中富(fu)國中小(xiao)盤(pan)(pan)漲(zhang)(zhang)幅25.6%，廣發(fa)亞太(tai)精(jing)選漲(zhang)(zhang)幅25.13%，易(yi)方達(da)標(biao)普消(xiao)費品(pin)指數(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)幅20.45%。

富(fu)國中小盤(pan)主要投資于(yu)港股(gu)(gu)(gu)市(shi)場的(de)中小盤(pan)股(gu)(gu)(gu)票，中報數據顯示(shi)，截至上半年(nian)末，富(fu)國中小盤(pan)投資的(de)221只股(gu)(gu)(gu)票均在港股(gu)(gu)(gu)市(shi)場。

廣發亞(ya)太(tai)精選主(zhu)要投資于亞(ya)太(tai)地區(qu)(qu)（除(chu)日本外）證券(quan)市(shi)(shi)場(chang)以及在其他證券(quan)市(shi)(shi)場(chang)交易(yi)的亞(ya)太(tai)企業。而實(shi)際上(shang)，上(shang)半年(nian)，廣發亞(ya)太(tai)精選投資的地區(qu)(qu)主(zhu)要是中國香港市(shi)(shi)場(chang)以及美國市(shi)(shi)場(chang)，其中港股投資占據絕大比(bi)例。

而易方達標(biao)普(pu)消費品指(zhi)數，以標(biao)普(pu)全球高端消費品指(zhi)數的成份(fen)股(gu)構成及權重為(wei)基礎，投資美國(guo)的比例(li)占基金資產凈值(zhi)的38.64%，投資歐洲股(gu)市(shi)的比例(li)為(wei)47.67%，投資港(gang)股(gu)比例(li)僅為(wei)8.14%。

業(ye)績緊隨上述幾(ji)只基(ji)金(jin)的(de)另外幾(ji)只QDII基(ji)金(jin)，均(jun)是主(zhu)投美國市(shi)場。如大(da)成標(biao)普500等(deng)權重(zhong)(zhong)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)19.5%、工銀(yin)全球精選股(gu)票(piao)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)18.6%、長信標(biao)普100等(deng)權重(zhong)(zhong)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)18.21%、博時標(biao)普500指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)17.91%、國泰納(na)斯(si)達(da)克100指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)16.4%、廣(guang)發(fa)納(na)斯(si)達(da)克100指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)16.34%、華寶(bao)興(xing)業(ye)標(biao)普石油天然氣(qi)上游股(gu)票(piao)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)15.33%，上述基(ji)金(jin)的(de)主(zhu)要戰場均(jun)為(wei)美國，且多為(wei)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)型基(ji)金(jin)。今年(nian)的(de)原油價格經過幾(ji)波上漲(zhang)(zhang)，使(shi)得以華寶(bao)興(xing)業(ye)標(biao)普石油天然氣(qi)上游股(gu)票(piao)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)為(wei)代表(biao)的(de)QDII凈值有了可(ke)觀的(de)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)，諾安油氣(qi)能源和華安標(biao)普石油指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)也分(fen)別達(da)到10.19%和4.79%。

此外(wai)，投(tou)資新興(xing)(xing)市場(chang)的(de)QDII表(biao)現同樣搶眼(yan)。數(shu)據顯示，最近一(yi)個(ge)月(yue)，凈值上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)度最大的(de)幾(ji)只基金(jin)(jin)(jin)，多為(wei)主(zhu)投(tou)新興(xing)(xing)市場(chang)的(de)QDII基金(jin)(jin)(jin)。如在最近一(yi)個(ge)月(yue)內漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)最高的(de)招商(shang)標(biao)普(pu)金(jin)(jin)(jin)磚四國(guo)指數(shu)和(he)(he)南方金(jin)(jin)(jin)磚四國(guo)指數(shu)兩只QDII，其(qi)主(zhu)要投(tou)資于(yu)以金(jin)(jin)(jin)磚四國(guo)（巴西、俄羅斯、印度和(he)(he)中國(guo)）為(wei)代(dai)表(biao)的(de)新興(xing)(xing)市場(chang)，最近一(yi)個(ge)月(yue)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)分別達7.08%和(he)(he)6.77%。最近一(yi)個(ge)月(yue)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)排名第四的(de)建信新興(xing)(xing)市場(chang)股票的(de)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)也達到了(le)5.11%，不過這只基金(jin)(jin)(jin)相較于(yu)上(shang)(shang)述兩只基金(jin)(jin)(jin)在投(tou)資的(de)區域上(shang)(shang)更加分散(san)。

商(shang)品類QDII最“受傷”/

今年(nian)以來，黃金的一路下跌，成了相關(guan)基金的硬傷。

在美聯儲QE暫緩縮(suo)量決議宣布(bu)后，黃(huang)金價(jia)格創下(xia)2009年(nian)1月以來最佳單日(ri)表現；之后，美聯儲官員布(bu)拉德上(shang)周五(wu)(wu)（9月20日(ri)）稱在10月可能會縮(suo)減(jian)購債規模(mo)，由此(ci)引發市場恐慌出現大(da)量拋盤(pan)，黃(huang)金價(jia)格大(da)幅下(xia)挫(cuo)，紐(niu)約(yue)黃(huang)金期貨價(jia)格上(shang)周五(wu)(wu)收盤(pan)下(xia)跌2.7%，報于每盎(ang)司1332.50美元(yuan)。

美聯儲給大(da)家(jia)開了一個(ge)“大(da)玩笑”，黃金價格后市變得更加(jia)撲朔迷離。

《每日經濟新聞》記者注意到，今(jin)年以來，表現最差的4只QDII是(shi)清一(yi)色的黃金(jin)QDII。4只成(cheng)立(li)于黃金(jin)歷史(shi)高位(wei)的基金(jin)在(zai)成(cheng)立(li)之后便經歷了長達(da)一(yi)年的黃金(jin)熊市。

截至上(shang)周末，今年以(yi)來(lai)，4只黃(huang)(huang)金(jin)基金(jin)的跌幅均在(zai)20%以(yi)上(shang)。其中，易方達(da)黃(huang)(huang)金(jin)主(zhu)題(ti)(ti)跌24.55%，匯添富黃(huang)(huang)金(jin)及貴(gui)金(jin)屬跌23.8%，嘉實(shi)黃(huang)(huang)金(jin)跌23.29%，諾安全球(qiu)黃(huang)(huang)金(jin)跌21.94%。從單位(wei)凈值(zhi)來(lai)看，易方達(da)黃(huang)(huang)金(jin)主(zhu)題(ti)(ti)和匯添富黃(huang)(huang)金(jin)及貴(gui)金(jin)屬的凈值(zhi)從成立以(yi)來(lai)已下跌3成左(zuo)右，成為今年最受傷(shang)的QDII基金(jin)。

凈值持續下跌(die)，投資者用腳投票，具體表現便(bian)是出現大規模(mo)基(ji)金(jin)贖(shu)(shu)(shu)回(hui)，其中(zhong)易(yi)方達黃(huang)金(jin)上(shang)半年(nian)共被(bei)贖(shu)(shu)(shu)回(hui)了0.8億(yi)(yi)(yi)份(fen)，目(mu)前(qian)剩下6.7億(yi)(yi)(yi)份(fen)；匯(hui)添富(fu)黃(huang)金(jin)及(ji)貴金(jin)屬上(shang)半年(nian)被(bei)贖(shu)(shu)(shu)回(hui)0.6億(yi)(yi)(yi)份(fen)，目(mu)前(qian)剩下3.8億(yi)(yi)(yi)份(fen)；嘉實(shi)黃(huang)金(jin)上(shang)半年(nian)被(bei)贖(shu)(shu)(shu)回(hui)0.3億(yi)(yi)(yi)份(fen)，目(mu)前(qian)總份(fen)額為2.4億(yi)(yi)(yi)份(fen)；諾安黃(huang)金(jin)上(shang)半年(nian)被(bei)贖(shu)(shu)(shu)回(hui)1.94億(yi)(yi)(yi)份(fen)，目(mu)前(qian)規模(mo)為12.24億(yi)(yi)(yi)份(fen)。

另外幾只(zhi)上半年表現疲軟的基金如上投(tou)摩(mo)根全球(qiu)天然氣資源、博時抗通脹、國泰大宗商品的跌(die)幅(fu)均(jun)在10%以(yi)上，而(er)這幾只(zhi)基金在投(tou)資方向上也均(jun)以(yi)貴金屬為(wei)主(zhu)，因此凈值也出現大幅(fu)下挫。

此外，記者注意到，于(yu)7月(yue)18日上市的國內首批(pi)黃(huang)金(jin)ETF——國泰黃(huang)金(jin)ETF和(he)華安黃(huang)金(jin)易(yi)，由于(yu)受到了黃(huang)金(jin)暴跌影響(xiang)，截至上周的最后(hou)一個交(jiao)易(yi)日，兩只基金(jin)的規模分(fen)別為0.6475億元和(he)3.49億元，分(fen)別縮水(shui)84%和(he)72%，不僅份額縮水(shui)，交(jiao)易(yi)量也在日漸萎縮。

今年(nian)以(yi)來，大宗商品(pin)處于(yu)下(xia)跌通道(dao)，一些(xie)大宗商品(pin)以(yi)及資源類的基金(jin)受到(dao)拖累，表現(xian)不盡人意(yi)。

除了上(shang)述(shu)幾(ji)只(zhi)黃金(jin)QDII基(ji)金(jin)，最(zui)近一個(ge)(ge)月以來投(tou)資大(da)宗(zong)商(shang)品的(de)若干(gan)基(ji)金(jin)，凈值也出現了較大(da)幅(fu)度的(de)下滑，主投(tou)大(da)宗(zong)商(shang)品的(de)QDII，如信(xin)誠全(quan)球(qiu)商(shang)品主題和(he)國泰(tai)大(da)宗(zong)商(shang)品最(zui)近一個(ge)(ge)月分(fen)別跌去了3.33%和(he)2.83%，而一些資源類的(de)基(ji)金(jin)如工(gong)銀(yin)標普全(quan)球(qiu)自(zi)然(ran)資源指數、交銀(yin)全(quan)球(qiu)資源股(gu)票、上(shang)投(tou)全(quan)球(qiu)天然(ran)資源股(gu)票在最(zui)近一個(ge)(ge)月的(de)跌幅(fu)均(jun)比較靠前。