每經(jing)(jing)編輯｜每經(jing)(jing)記者 宋雙    

每經記者 宋雙

藍籌(chou)股(gu)的(de)(de)行情(qing)(qing)終于(yu)是(shi)“千呼萬(wan)喚始出(chu)來”，這也讓(rang)(rang)上半年持(chi)續低迷的(de)(de)藍籌(chou)基金的(de)(de)“腰桿(gan)”終于(yu)是(shi)挺了起(qi)來。然(ran)而，9月(yue)17日藍籌(chou)股(gu)的(de)(de)突然(ran)集體下(xia)跌，讓(rang)(rang)市場又有些困惑。藍籌(chou)股(gu)的(de)(de)行情(qing)(qing)還能持(chi)續嗎?藍籌(chou)股(gu)的(de)(de)沖擊(ji)波還值(zhi)得期待嗎？《每日經濟新聞》記者用基金的(de)(de)交易(yi)數據(ju)來告(gao)訴您答案！

9月以來，創業板再創新(xin)(xin)高，藍(lan)籌(chou)(chou)股也走出(chu)低迷開始(shi)了強勢反彈。這也帶動了一(yi)批固守(shou)藍(lan)籌(chou)(chou)投資(zi)(zi)風格(ge)的(de)基金凈(jing)(jing)值(zhi)上漲。此(ci)時，龍(long)虎榜數據則(ze)透露(lu)出(chu)機(ji)構投資(zi)(zi)藍(lan)籌(chou)(chou)股的(de)路(lu)線圖，根據 《每日經濟新(xin)(xin)聞》記者統計，共有7只(zhi)藍(lan)籌(chou)(chou)股在9月以來被(bei)機(ji)構凈(jing)(jing)買入，12只(zhi)被(bei)凈(jing)(jing)賣出(chu)。而(er)對(dui)于藍(lan)籌(chou)(chou)股后市走勢，基金普遍(bian)較(jiao)為看好。

藍籌基金凈值反彈/

9月以(yi)來，藍(lan)籌股的崛起使(shi)得新興產業個(ge)股不(bu)再獨領風騷。盡管創業板指數(shu)(shu)震蕩中再創新高，整體漲(zhang)幅達8.82%，但大盤指數(shu)(shu)也有(you)所表現：上(shang)(shang)(shang)證(zheng)指數(shu)(shu)漲(zhang)4.45%，滬深300指數(shu)(shu)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)5.13%，這(zhe)樣的上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)對于專注(zhu)藍(lan)籌投資風格的基金來說，終現凈值反彈。

這(zhe)些基金(jin)在今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)新興產業個(ge)股大牛市(shi)中，由于“踏空”而凈值大跌(die)，但把(ba)握住了本(ben)輪藍(lan)籌股修復(fu)行(xing)情(qing)。其中，尤以南方隆元、國聯安(an)安(an)心成長(chang)等表現(xian)突出。

今年上半(ban)年，南方隆(long)元(yuan)同期凈(jing)值曾大(da)跌(die)22.24%，但(dan)并(bing)未(wei)失去繼續配(pei)(pei)置(zhi)藍籌的(de)決心(xin)。南方隆(long)元(yuan)基金經理在半(ban)年報中表示，“在目前(qian)企業資金鏈緊張的(de)環境下，受國家(jia)政策和(he)項目扶持的(de)大(da)型央企在資金、技術、資源等各方面都更(geng)具競(jing)爭力(li)，同時(shi)大(da)小非的(de)減持壓力(li)也相對較小，我們(men)將(jiang)繼續重點配(pei)(pei)置(zhi)大(da)型央企藍籌股。”

“預計下半(ban)年中國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)將有所企穩，國務院的(de)(de)(de)各項促進經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)長(chang)期健康發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)措(cuo)施(shi)將會陸續給經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)帶來正面影響，從而提升市場對(dui)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)和股(gu)市的(de)(de)(de)信(xin)心。在此大背景下，A股(gu)市場將有望走(zou)出反(fan)彈行(xing)情，藍籌股(gu)的(de)(de)(de)超跌(die)反(fan)彈和相對(dui)補漲行(xing)情有望成為市場主(zhu)要的(de)(de)(de)熱點”。海洋經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)和軍工產(chan)業(ye)、龍頭券(quan)商、美元和黃金資(zi)產(chan)是(shi)其投資(zi)主(zhu)要方向(xiang)。

因此(ci)(ci)，以(yi)(yi)軍工產業和龍頭(tou)券(quan)商為(wei)主的投資布局，使得(de)南方隆(long)元9月(yue)以(yi)(yi)來凈(jing)值(zhi)走勢(shi)受益匪淺。截至9月(yue)18日，其凈(jing)值(zhi)反彈7.87%。南方隆(long)元第一大(da)重(zhong)倉(cang)股(gu)(gu)更是(shi)復牌之后(hou)連續漲(zhang)(zhang)停，9月(yue)累計上漲(zhang)(zhang)43.69%的中國(guo)重(zhong)工，其持(chi)有7790.89萬(wan)股(gu)(gu)，凈(jing)值(zhi)占比8.08%。海(hai)通證券(quan)、中信證券(quan)則(ze)是(shi)第二、三大(da)重(zhong)倉(cang)股(gu)(gu)，分別持(chi)有2985.15萬(wan)股(gu)(gu)和2755.86萬(wan)股(gu)(gu)；此(ci)(ci)外還重(zhong)倉(cang)中國(guo)船舶1021.92萬(wan)股(gu)(gu)。

實(shi)際上，下半年(nian)(nian)來，南(nan)方隆元凈(jing)值(zhi)便開始回升，截(jie)至(zhi)9月18日(ri)，下半年(nian)(nian)凈(jing)值(zhi)已累計(ji)上漲19.22%，全年(nian)(nian)凈(jing)值(zhi)跌幅(fu)縮小至(zhi)5.79%。

另(ling)外，國(guo)聯安安心成長，上半(ban)年(nian)凈值下(xia)(xia)跌11.7%。基金經理在(zai)半(ban)年(nian)報中表示，“本基金認為(wei)宏觀經濟有望平穩運行，一(yi)般不會出現明顯(xian)下(xia)(xia)滑，并且由于(yu)物價水(shui)平較(jiao)低，整體貨(huo)幣政策或將處于(yu)較(jiao)為(wei)寬松(song)的(de)(de)(de)(de)狀態。在(zai)這(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)背景下(xia)(xia)，市場情緒(xu)或將得到(dao)一(yi)定程度的(de)(de)(de)(de)恢復，股(gu)市具備一(yi)定的(de)(de)(de)(de)投(tou)資機會。在(zai)行業上，業績相對確(que)定的(de)(de)(de)(de)低估值藍(lan)籌(chou)股(gu)可能會表現出較(jiao)好的(de)(de)(de)(de)走(zou)勢”。

國(guo)(guo)聯安(an)安(an)心成(cheng)長(chang)以重倉金(jin)融(rong)股為主，前十(shi)大重倉股中有(you)興業銀(yin)行、民生銀(yin)行、中信證券、海通證券、浦發(fa)銀(yin)行等。截至9月(yue)18日，國(guo)(guo)聯安(an)安(an)心成(cheng)長(chang)9月(yue)凈(jing)(jing)值(zhi)(zhi)上漲7.72%，凈(jing)(jing)值(zhi)(zhi)累計上漲14.55%，全年(nian)凈(jing)(jing)值(zhi)(zhi)收(shou)益也得以扭(niu)虧，上漲2.67%。

此外，以藍(lan)(lan)籌配置為主導的(de)民生加銀(yin)品牌藍(lan)(lan)籌、銀(yin)河藍(lan)(lan)籌、招商大盤藍(lan)(lan)籌、華夏盛世、景順長城精選(xuan)藍(lan)(lan)籌、華夏藍(lan)(lan)籌9月以來凈(jing)值漲幅均超過5%。

被動投資的指(zhi)數(shu)(shu)型基金(jin)(jin)中，大盤(pan)指(zhi)數(shu)(shu)類基金(jin)(jin)反彈靠前，尤其(qi)是金(jin)(jin)融、地產指(zhi)數(shu)(shu)基金(jin)(jin)。國(guo)泰上(shang)(shang)證(zheng)180金(jin)(jin)融ETF，9月以來大漲(zhang)9.43%領銜，其(qi)聯接基金(jin)(jin)緊隨其(qi)后上(shang)(shang)漲(zhang)9.13%。華夏(xia)上(shang)(shang)證(zheng)金(jin)(jin)融地產ETF上(shang)(shang)漲(zhang)8.6%，國(guo)投瑞(rui)銀滬(hu)深(shen)300金(jin)(jin)融地產指(zhi)數(shu)(shu)上(shang)(shang)漲(zhang)8.02%，華寶興業上(shang)(shang)證(zheng)180價(jia)值ETF、海富通上(shang)(shang)證(zheng)周期ETF、嘉實基本面50指(zhi)數(shu)(shu)等漲(zhang)幅均在7%~8%之間。

7只(zhi)藍籌股獲機構凈(jing)買入/

9月以來集中出現的(de)藍籌復蘇(su)行情(qing)，基金(jin)為首(shou)的(de)機構動(dong)向引人關注：其究(jiu)竟參與了哪些(xie)藍籌股的(de)炒作(zuo)？

《每日經濟新聞》記(ji)者統計(ji)龍(long)虎(hu)榜數(shu)據顯示(shi)，9月以來，截至18日，共有7只(zhi)藍籌(chou)股獲得機(ji)(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)大筆凈買(mai)入，分(fen)別是平(ping)安銀行、美的(de)集(ji)團、上港集(ji)團、陸(lu)家嘴(zui)、中(zhong)航飛機(ji)(ji)(ji)(ji)、上實(shi)發(fa)展、北大荒。其中(zhong)，機(ji)(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)同時現身平(ping)安銀行、美的(de)集(ji)團和上實(shi)發(fa)展買(mai)入和賣(mai)出席位，但其余4只(zhi)個(ge)股機(ji)(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)均只(zhi)進不出，未現身賣(mai)出席位。

盡(jin)管僅有一(yi)天(tian)的交易登上龍虎榜，平安銀(yin)行(xing)依(yi)舊成為9月(yue)以來機(ji)構第一(yi)大(da)凈買(mai)入(ru)(ru)藍籌股(gu)(gu)。機(ji)構9月(yue)9日于買(mai)1和買(mai)2席位(wei)合計買(mai)入(ru)(ru)33938.84萬(wan)元，同(tong)時于賣1和賣5合計賣出10050.36萬(wan)元，即(ji)機(ji)構凈買(mai)入(ru)(ru)平安銀(yin)行(xing)23888.48萬(wan)元。平安銀(yin)行(xing)9月(yue)以來大(da)漲(zhang)21.02%。而上半年基金增持(chi)平安銀(yin)行(xing)18936.76萬(wan)股(gu)(gu)至(zhi)61245.56萬(wan)股(gu)(gu)，共(gong)被144只基金共(gong)同(tong)持(chi)有。

美的集團則是9月以(yi)來(lai)機構(gou)(gou)第(di)二大凈買(mai)入(ru)藍籌股。其于9月18日登上龍虎榜，前五(wu)大買(mai)入(ru)席(xi)(xi)位被機構(gou)(gou)一并(bing)包(bao)攬，合計買(mai)入(ru)44265.52萬(wan)元(yuan)(yuan)；同時機構(gou)(gou)也包(bao)攬前4大賣(mai)出席(xi)(xi)位，合計賣(mai)出27261.98萬(wan)元(yuan)(yuan)，即獲得凈買(mai)入(ru)17003.54萬(wan)元(yuan)(yuan)。

美的集團也是基金重倉股(gu)，上半年基金增(zeng)持(chi)3921.97萬股(gu)至67112.83萬股(gu)，共(gong)197只基金持(chi)有(you)該(gai)股(gu)。同時(shi)，上半年美的集團還被多達34家基金公(gong)司先后(hou)7次前往實地(di)調(diao)研。

上(shang)實(shi)(shi)發展9月10日(ri)登上(shang)龍虎榜，機構(gou)于(yu)買(mai)1席位買(mai)入(ru)5836.33萬(wan)(wan)元(yuan)，于(yu)賣2席位賣出(chu)3732.21萬(wan)(wan)元(yuan)，當日(ri)整(zheng)體(ti)凈(jing)買(mai)入(ru)2104.12萬(wan)(wan)元(yuan)。不過(guo)，上(shang)實(shi)(shi)發展9月登上(shang)龍虎榜3次，機構(gou)除(chu)現身9月10日(ri)交易席位之外(wai)，同時現身9月17日(ri)賣出(chu)席位，凈(jing)賣出(chu)2705.02萬(wan)(wan)元(yuan)。上(shang)半(ban)年末(mo)，22只基金合計(ji)持有(you)上(shang)實(shi)(shi)發展540.66萬(wan)(wan)元(yuan)。9月以來上(shang)實(shi)(shi)發展股價(jia)表現強勢，已(yi)上(shang)漲(zhang)24.18%。

上港集團、陸家嘴、中(zhong)航飛機、北大荒(huang)則(ze)是(shi)9月以來機構只進不出的(de)4大藍籌股(gu)。

上(shang)港集(ji)團9月以來(lai)3次(ci)登上(shang)龍虎榜，其中機(ji)構于(yu)9月3日現(xian)身買(mai)1、買(mai)2和買(mai)4席位，合計買(mai)入12927.56萬元。上(shang)港集(ji)團9月以來(lai)股價大漲24.29%。

不過，今年上(shang)半年，基金對于上(shang)港集團(tuan)仍是減持(chi)(chi)狀(zhuang)態，相比去年年底減持(chi)(chi)786.02萬(wan)股(gu)，25只基金共同持(chi)(chi)有3652.31萬(wan)股(gu)。

由于自貿區概念而8月(yue)(yue)股價暴漲的陸家嘴，9月(yue)(yue)以來(lai)仍是機構炒作(zuo)對(dui)象。其9月(yue)(yue)以來(lai)登上龍虎榜一次，機構于9月(yue)(yue)2日現身其買(mai)1、買(mai)3和(he)買(mai)5席(xi)位，合計買(mai)入7980.83萬元。

9月以來陸家嘴股(gu)價上漲6.18%。但上半年末，基金對于陸家嘴股(gu)票配置(zhi)相當有(you)限(xian)，14只基金僅持有(you)342.17萬股(gu)，同時(shi)較去年年底(di)增持38.66萬股(gu)。

機(ji)(ji)構于9月(yue)2日(ri)現(xian)身中(zhong)航(hang)(hang)飛(fei)(fei)機(ji)(ji)第三大買(mai)入席位，買(mai)入3045.72萬(wan)元。9月(yue)以(yi)(yi)來中(zhong)航(hang)(hang)飛(fei)(fei)機(ji)(ji)登上(shang)龍虎榜(bang)1次，這也是其今年(nian)繼(ji)1月(yue)份兩(liang)次登上(shang)龍虎榜(bang)之后以(yi)(yi)來第3次上(shang)榜(bang)。中(zhong)航(hang)(hang)飛(fei)(fei)機(ji)(ji)為(wei)基金(jin)所重倉股，上(shang)半年(nian)末84只基金(jin)合計持(chi)有(you)13992.47萬(wan)股，較去年(nian)年(nian)底增持(chi)3039.51萬(wan)股。中(zhong)航(hang)(hang)飛(fei)(fei)機(ji)(ji)9月(yue)以(yi)(yi)來股價(jia)上(shang)漲8.93%。

同(tong)樣的，機構于9月2日現身(shen)北大荒(huang)買5席位，買入1615.86萬元。北大荒(huang)9月以來股價(jia)上(shang)漲15.1%，上(shang)半年卻被基金(jin)大幅減持7476.58萬股至2906.72萬股，共64只基金(jin)持有(you)該股。

12只(zhi)藍籌股被(bei)機構(gou)凈(jing)賣出/

龍(long)虎榜數據顯示，12只(zhi)藍籌股被凈賣(mai)出。其(qi)中不乏中秋節前傳(chuan)出董事長辭職(zhi)的(de)上海家(jia)化，以及復牌之后連(lian)續漲停(ting)的(de)中國重工。

上(shang)(shang)海(hai)(hai)家(jia)化(hua)(hua)為基金(jin)傳統重倉股(gu)(gu)(gu)。整(zheng)個上(shang)(shang)半年(nian)，公(gong)募基金(jin)增持上(shang)(shang) 海(hai)(hai) 家(jia) 化(hua)(hua) 9475.03萬(wan) 股(gu)(gu)(gu) 至29023.02萬(wan)股(gu)(gu)(gu)，共203只(zhi)基金(jin)持有該股(gu)(gu)(gu)。而就在(zai)中秋(qiu)節前(qian)，9月17日上(shang)(shang)海(hai)(hai)家(jia)化(hua)(hua)公(gong)告稱葛文(wen)耀主動(dong)申請退休，9月18日上(shang)(shang)海(hai)(hai)家(jia)化(hua)(hua)股(gu)(gu)(gu)價(jia)(jia)現一字跌停。龍虎榜交易席(xi)(xi)位(wei)顯示，機構(gou)一統前(qian)五大買入(ru)和賣(mai)出(chu)(chu)席(xi)(xi)位(wei)，合計(ji)買入(ru)8438.53萬(wan)元，合計(ji)賣(mai)出(chu)(chu)11850.12萬(wan)元，凈賣(mai)出(chu)(chu)3411.59萬(wan)元。上(shang)(shang)海(hai)(hai)家(jia)化(hua)(hua)9月以(yi)來股(gu)(gu)(gu)價(jia)(jia)下跌12.99%。

9月11日(ri)，中國重(zhong)工(gong)披露重(zhong)組預案，公(gong)司擬定增約85億元收購大股東中船(chuan)重(zhong)工(gong)旗下軍(jun)工(gong)重(zhong)大裝(zhuang)(zhuang)備總裝(zhuang)(zhuang)資產(chan)、投資軍(jun)工(gong)軍(jun)貿裝(zhuang)(zhuang)備和(he)軍(jun)民融合產(chan)業(ye)技術改造項目以及補充流動資金。其(qi)中，“航母資產(chan)注(zhu)入(ru)”無疑最吸引眼球，中國重(zhong)工(gong)在復牌后的股價3個交易日(ri)連續“一字(zi)封停”，但僅在9月13日(ri)登上龍虎榜(bang)。

機構(gou)于當(dang)日(ri)現身其賣(mai)(mai)1、賣(mai)(mai)2、賣(mai)(mai)4和(he)賣(mai)(mai)5席位，合計賣(mai)(mai)出1315.22萬(wan)元。中(zhong)國重工9月以來股價(jia)累(lei)計上(shang)漲43.96%。上(shang)半年末，共有113只基金(jin)合計持有中(zhong)國重工50414.5萬(wan)股。

東(dong)北(bei)(bei)證券(quan)則是9月以來(lai)龍虎榜上，機(ji)構(gou)凈賣(mai)(mai)出最多的(de)(de)藍籌股(gu)。賣(mai)(mai)2至賣(mai)(mai)5席(xi)位(wei)合計凈賣(mai)(mai)出72996.55萬元。9月3日(ri)，東(dong)北(bei)(bei)證券(quan)解禁20542.83萬股(gu)，占公司股(gu)份總數的(de)(de)20.99%，而此(ci)次解禁的(de)(de)股(gu)東(dong)全是機(ji)構(gou)投資者，包括工(gong)銀瑞信、興業(ye)全球(qiu)、大成基(ji)金(jin)、南方基(ji)金(jin)旗下公募產(chan)品。解禁當天東(dong)北(bei)(bei)證券(quan)跌停。上半(ban)年(nian)，72只基(ji)金(jin)持有(you)東(dong)北(bei)(bei)證券(quan)，持有(you)數量達到7255.78萬股(gu)。9月以來(lai)，東(dong)北(bei)(bei)證券(quan)股(gu)價累計下跌7.72%。

機(ji)構9月連續(xu)兩次現身(shen)(shen)亞(ya)(ya)(ya)盛(sheng)集(ji)團(tuan)、中海集(ji)運龍虎榜交(jiao)易席(xi)位。9月3日(ri)，機(ji)構現身(shen)(shen)亞(ya)(ya)(ya)盛(sheng)集(ji)團(tuan)買2和賣(mai)(mai)(mai)4、賣(mai)(mai)(mai)5席(xi)位，累計(ji)(ji)凈賣(mai)(mai)(mai)出4338.13萬元。9月10日(ri)，機(ji)構繼(ji)續(xu)現身(shen)(shen)亞(ya)(ya)(ya)盛(sheng)集(ji)團(tuan)賣(mai)(mai)(mai)1、賣(mai)(mai)(mai)2、賣(mai)(mai)(mai)3和賣(mai)(mai)(mai)5席(xi)位，機(ji)構合計(ji)(ji)凈賣(mai)(mai)(mai)出高達(da)42736.3萬元。而亞(ya)(ya)(ya)盛(sheng)集(ji)團(tuan)上(shang)半年才獲得基(ji)(ji)金(jin)(jin)大幅增持，基(ji)(ji)金(jin)(jin)增持23047.15萬股(gu)(gu)至51139.53萬股(gu)(gu)，共150只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)持有該股(gu)(gu)。亞(ya)(ya)(ya)盛(sheng)集(ji)團(tuan)9月以來(lai)股(gu)(gu)價(jia)上(shang)漲(zhang)15.3%。

中海集運(yun)于9月6日(ri)和9月10日(ri)登上(shang)龍虎榜。9月6日(ri)機(ji)構現身(shen)賣(mai)1席(xi)位(wei)，機(ji)構凈賣(mai)出3697.26萬元。9月10日(ri)機(ji)構現身(shen)賣(mai)1席(xi)位(wei)，合計(ji)賣(mai)出3697.26萬元。

此外，9月(yue)17日，招商地產(chan)被機構凈(jing)(jing)減持27646.2萬(wan)元(yuan)。中海(hai)發(fa)展(zhan)凈(jing)(jing)減持2383.92萬(wan)元(yuan)，中國國貿(mao)凈(jing)(jing)減持2053.26萬(wan)元(yuan)，天津(jin)港凈(jing)(jing)減持791.97萬(wan)元(yuan)，中聯重科(ke)凈(jing)(jing)減持212.43萬(wan)元(yuan)，中集集團凈(jing)(jing)減持91.68萬(wan)元(yuan)。

普(pu)遍看好藍籌股后(hou)市/

9月17日，節前倒數第二個(ge)交(jiao)易日，藍(lan)籌(chou)股的突(tu)然下(xia)跌，顯示市場擔憂有所增加(jia)，而藍(lan)籌(chou)股后期的上漲走勢還會持續嗎(ma)？對此，基金則普遍(bian)較(jiao)為看(kan)好。大成(cheng)基金表示由(you)于(yu)經濟有初步企(qi)穩傾(qing)向(xiang)，仍(reng)(reng)較(jiao)為看(kan)好估值具備(bei)吸引力的藍(lan)籌(chou)；金鷹基金則建議目前以均衡(heng)配(pei)置為主，對有色、煤炭等強周(zhou)期股進行(xing)減持，但仍(reng)(reng)看(kan)好汽車、銀行(xing)等行(xing)業個(ge)股。

對(dui)于近(jin)期藍籌板(ban)(ban)塊(kuai)的(de)走強(qiang)，信(xin)(xin)誠(cheng)滬深(shen)300指數(shu)分級(ji)基金(jin)經(jing)理吳雅(ya)楠(nan)表(biao)示，多(duo)重利(li)好(hao)因(yin)素刺激是(shi)此次藍籌板(ban)(ban)塊(kuai)走強(qiang)的(de)主(zhu)(zhu)要原因(yin)。首(shou)先(xian)(xian)，9月9日(ri)發布的(de)最新經(jing)濟(ji)數(shu)據顯示我國(guo)(guo)經(jing)濟(ji)平穩增長，這說明之前的(de)穩增長政策發揮了作用(yong)，是(shi)一個利(li)好(hao)信(xin)(xin)號；其次，有關優先(xian)(xian)股的(de)消(xiao)息(xi)對(dui)股市也有一定刺激作用(yong)。從海(hai)(hai)外(wai)經(jing)驗(yan)來看，銀行等金(jin)融業是(shi)最主(zhu)(zhu)要的(de)優先(xian)(xian)股發行行業，因(yin)此，優先(xian)(xian)股如果一旦開閘(zha)，將(jiang)對(dui)銀行為代表(biao)的(de)金(jin)融股形成重大利(li)好(hao)。此外(wai)，中國(guo)(guo)（上海(hai)(hai)）自(zi)由貿易(yi)試驗(yan)區的(de)正式成立也將(jiang)加快(kuai)國(guo)(guo)內(nei)金(jin)融和體制(zhi)改革。

大成基金首席策(ce)略宏觀研(yan)究員李(li)冒余指(zhi)出，在(zai)三中全會召開(kai)之前，行(xing)(xing)情的演繹主(zhu)要(yao)還(huan)是集中在(zai)經濟(ji)轉(zhuan)型和改革深化的主(zhu)題(ti)，只是這類主(zhu)題(ti)由之前的新興行(xing)(xing)業(ye)向(xiang)傳(chuan)統行(xing)(xing)業(ye)演化。具體體現在(zai)：自(zi)貿(mao)區(qu)帶(dai)來的區(qu)域行(xing)(xing)政(zheng)(zheng)金融貿(mao)易放開(kai)主(zhu)題(ti)、二胎政(zheng)(zheng)策(ce)帶(dai)來的人(ren)口政(zheng)(zheng)策(ce)改革主(zhu)題(ti)、土地(di)流轉(zhuan)帶(dai)來的土地(di)價值重估、政(zheng)(zheng)府政(zheng)(zheng)策(ce)定向(xiang)投資相關的鐵路、城(cheng)市管網、4G通(tong)信等主(zhu)題(ti)，將有(you)可能(neng)成為經濟(ji)趨穩，但(dan)是回升幅度時間有(you)限背景下的市場熱(re)點。

李(li)冒(mao)余(yu)分析，由于經濟有初步企穩傾向(xiang)，我(wo)(wo)們認為市場指數(shu)更多將呈現出震蕩特征(zheng)，我(wo)(wo)們仍然較為看(kan)好估值具備(bei)吸(xi)引力(li)的(de)(de)(de)藍籌板塊，受益(yi)于消(xiao)費升級的(de)(de)(de)可選消(xiao)費品板塊，以及具備(bei)長期投資(zi)價值的(de)(de)(de)部分新興成長板塊，具體(ti)體(ti)現在金融、地產(chan)、汽車、家電和傳媒、環保、互聯網(wang)等領域。

國投瑞銀指出，宏觀(guan)經(jing)濟(ji)企穩仍是當前經(jing)濟(ji)基本面(mian)的(de)大背景，但后續(xu)(xu)經(jing)濟(ji)增長的(de)可(ke)持續(xu)(xu)性值得關(guan)注(zhu)。從中長期(qi)看，隨著改革(ge)的(de)全面(mian)深入推(tui)進，經(jing)濟(ji)將步入效率、質(zhi)量為主的(de)新周期(qi)，策略上(shang)釆取中性倉位，立足長遠優選行業，精(jing)選個股。

對于(yu)(yu)近期(qi)的市(shi)(shi)場(chang)，金鷹基(ji)金認為，從宏觀的角度(du)看，由于(yu)(yu)政(zheng)府投資力(li)度(du)加大，加上基(ji)數較低的因素，未來經(jing)(jing)濟數據向(xiang)好的概率加大。經(jing)(jing)濟的短(duan)期(qi)向(xiang)好使短(duan)線市(shi)(shi)場(chang)活(huo)躍度(du)上升(sheng)，但中長期(qi)的經(jing)(jing)濟增速中樞下滑仍(reng)然壓制(zhi)市(shi)(shi)場(chang)的高(gao)度(du)。

金鷹(ying)基(ji)金建議(yi)目前以均(jun)衡配置(zhi)為主(zhu)，對有(you)色、煤炭等強周(zhou)期(qi)股進行(xing)減持。行(xing)業配置(zhi)方(fang)面(mian)，金鷹(ying)基(ji)金看好(hao)(hao)汽車、家電、醫藥、大眾消(xiao)費品、銀行(xing)；主(zhu)題(ti)成(cheng)長股投資(zi)方(fang)面(mian)，金鷹(ying)基(ji)金長期(qi)看好(hao)(hao)替代能源、智慧城市、LED，在(zai)這些細分行(xing)業中(zhong)尋找成(cheng)長性和(he)估值匹配的真成(cheng)長股進行(xing)配置(zhi)。此(ci)外，政策預期(qi)主(zhu)題(ti)方(fang)面(mian)可關注土改等主(zhu)題(ti)。