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每(mei)經實習記者 朱丹(dan)丹(dan) 發自北京

9月18日，兩只(zhi)阿里巴(ba)巴(ba)小額貸款資產(chan)(chan)證券化(hua)產(chan)(chan)品(pin)（ABS）在深(shen)圳證券交易所(suo)掛牌上市。多(duo)位(wei)銀(yin)(yin)行(xing)方(fang)面的(de)人士(shi)指出，阿里小貸ABS產(chan)(chan)品(pin)在交易所(suo)上市對銀(yin)(yin)行(xing)來說，是一種(zhong)提(ti)前(qian)探索，一定(ding)程度上起示范作用，另外，各(ge)大銀(yin)(yin)行(xing)也正在積極準備ABS產(chan)(chan)品(pin)上市。

有券商分(fen)析師對 《每日經濟新聞》記者(zhe)表示，銀行ABS產品有望在四季度推出。不過，這一消息并未得到監管層方(fang)面的證實。

為銀(yin)行ABS提供借鑒

“阿里(li)小貸(dai)ABS產品上(shang)市，該產品在網上(shang)操(cao)作，更加標(biao)準和(he)簡單化(hua)，隨著產品的范圍(wei)、規模等逐漸擴大(da)，探索(suo)過程中(zhong)一些問題可(ke)能會出(chu)現；而銀行可(ke)以(yi)借鑒阿里(li)小貸(dai)ABS的探索(suo)，來改進甚至避免信貸(dai)資(zi)產證券化(hua)產品上(shang)市過程中(zhong)同類問題的產生。”中(zhong)行國(guo)際(ji)金融研究所副所長宗良告訴(su)《每(mei)日(ri)經濟新聞》記(ji)者。

他還(huan)認為，銀行ABS是未來信(xin)貸(dai)資(zi)(zi)產(chan)(chan)證券化的重要(yao)領域，可不斷探索合(he)作渠道(dao)，尋求多(duo)元化發展，這樣有利于整(zheng)體信(xin)貸(dai)資(zi)(zi)產(chan)(chan)證券化改(gai)革的穩妥推進(jin)。

內蒙古銀行首席經濟(ji)學家苑德軍告(gao)訴記者，“阿里小貸ABS產(chan)品(pin)上市是落實(shi)國務院擴大信貸資產(chan)證券化(hua)試點的重(zhong)要體現，為銀行ABS提供(gong)了示范作用。隨著這款產(chan)品(pin)的推出，將會有更多(duo)的產(chan)品(pin)掛(gua)牌上市，促使(shi)交易所的定(ding)價機制更加公正(zheng)與完善(shan)。”

“阿(a)(a)里小(xiao)貸ABS產(chan)品(pin)上市(shi)有(you)五方(fang)面(mian)的(de)(de)(de)意(yi)義：一是(shi)對銀(yin)行(xing)ABS具有(you)一種漣漪效應，既(ji)然像(xiang)非金(jin)融(rong)機構的(de)(de)(de)阿(a)(a)里都已經(jing)(jing)介(jie)入證(zheng)券(quan)(quan)市(shi)場，作(zuo)為(wei)正規金(jin)融(rong)機構的(de)(de)(de)銀(yin)行(xing)若不開始信(xin)貸資產(chan)證(zheng)券(quan)(quan)化(hua)(hua)創新，銀(yin)行(xing)的(de)(de)(de)生(sheng)存可能會(hui)出現問題(ti)；二是(shi)這(zhe)款產(chan)品(pin)為(wei)銀(yin)行(xing)進(jin)行(xing)信(xin)貸資產(chan)證(zheng)券(quan)(quan)化(hua)(hua)提供了一個(ge)(ge)路(lu)子(zi)，原(yuan)(yuan)來信(xin)貸資產(chan)證(zheng)券(quan)(quan)化(hua)(hua)之所以(yi)進(jin)展緩慢(man)，除政(zheng)策(ce)保護(hu)等原(yuan)(yuan)因外(wai)，技術手段受(shou)到制約也是(shi)一個(ge)(ge)問題(ti)，而阿(a)(a)里這(zhe)款產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)上市(shi)則給商業銀(yin)行(xing)以(yi)借鑒；三是(shi)也為(wei)金(jin)融(rong)與互聯網的(de)(de)(de)結合(he)提供了一種模式(shi)；四是(shi)人(ren)們也多了一種可供選擇的(de)(de)(de)金(jin)融(rong)產(chan)品(pin)；五是(shi)相關(guan)監管力度要有(you)所提高(gao)，以(yi)適應創新需求。”北京(jing)大學經(jing)(jing)濟(ji)學院(yuan)金(jin)融(rong)系(xi)副主任(ren)、中國(guo)金(jin)融(rong)研究中心副主任(ren)呂隨啟分析認為(wei)。

宏源證券(quan)高級(ji)債(zhai)券(quan)分析師何一峰則指出(chu)，阿里小(xiao)貸(dai)ABS產(chan)品上市對(dui)銀行(xing)來(lai)說有一定借鑒意義，但不會很大。因(yin)阿里小(xiao)貸(dai)ABS更接近于普通的(de)企業債(zhai)，是一種貸(dai)款(kuan)(kuan)打包(bao)的(de)交(jiao)易方式，而(er)銀行(xing)ABS交(jiao)易方式則是貸(dai)款(kuan)(kuan)剝離，涉及到(dao)不良貸(dai)款(kuan)(kuan)等方面，更復(fu)雜。

銀行四季度或跟進

“目前銀行ABS產品正在(zai)積極推進，估計(ji)會在(zai)四季度推出。信貸資產證(zheng)券(quan)化(hua)在(zai)2005年就已經推出過，這次(ci)重啟各方面都比較成熟了，技術上并不存在(zai)大問題，關(guan)鍵是時(shi)間，畢竟(jing)審批(pi)是需(xu)要時(shi)間。”某券(quan)商高級債券(quan)分析師(shi)這樣(yang)表(biao)示。

不過，銀行ABS產品推出時間并(bing)未有來自(zi)監管(guan)部門的說法。

苑德(de)軍告訴《每日經濟新聞》記者，銀行ABS產品進展情況還不(bu)好說(shuo)，因為現在具(ju)體哪些(xie)銀行可以參與及(ji)資產占有比例是多(duo)少(shao)都是未(wei)知(zhi)數，需要央行抓緊(jin)確定這一輪試點的額度及(ji)試點銀行的范圍。

“阿里小貸(dai)ABS產(chan)品上市(shi)(shi)(shi)解決(jue)了小額貸(dai)款(kuan)現金(jin)流動性差的問(wen)題，而銀(yin)行(xing)這方面的需(xu)求(qiu)更大(da)，尤其是中(zhong)(zhong)小商行(xing)資金(jin)流動性緊(jin)張(zhang)，未來對融資的需(xu)求(qiu)很大(da)，至于銀(yin)行(xing)ABS產(chan)品何時推出，還是要看未來怎樣打(da)通(tong)銀(yin)行(xing)間市(shi)(shi)(shi)場和企業(ye)債券市(shi)(shi)(shi)場之間的交易(yi)平(ping)臺。”中(zhong)(zhong)央(yang)財經大(da)學中(zhong)(zhong)國銀(yin)行(xing)業(ye)研究中(zhong)(zhong)心主(zhu)郭(guo)田勇(yong)表示。