葉檀：大家都知道，這是非常高的短期收益，另外一方面是貨幣基金，有可能是貨幣信托，三年時間比較長一點，一年可以做一個匹配。

張建華：這個問題對信托是最難的。因為信托的領域，其實信托就是一個平臺，比如說我們的公募基金也是有信托產品，銀行理財產品和信托也是掛鉤的。信托只是把所有的各個領域的產品組合在這個平臺上，但是我想今天一定要符合我們主持人界定的范圍，我想還是分客戶的資產。因為我單一推一個產品，可能不適合于在座的所有投資人，如果你的金融資產在100萬以上，我想您投資的范圍比較多一些，如果根據我們的經驗，80%以上的客戶比較喜歡固定收益的產品，這是我們的經驗，從我們的各個分析報告可以看出來，我們國家的投資人還是處于這么一個成長的階段，大家對于自己的本金和收益是不是很穩健最關心。

所以我想如果您是100萬以上的投資人，如果不能選信托的話，可以在銀行的財富中心選擇一些他們的理財產品。目前因為我們國家可以投資的金融產品真的是非常少，它的品種也很少，領域也不是很多。所以我想，如果您是80萬以上的客戶，可以在銀行的私人銀行部，他們的產品也是比較豐富的。如果是100萬以上的，喜歡浮動收益產品的投資人，我想可以買基金，這個也是比較好的一個方式。當然也可以包括一些私募基金或者是公募基金，應該都是比較好的領域。如果是100萬以下，選擇的范圍比較小了一些，可以購買一些銀行理財產品作為固定回報。因為您的金融資產越少，可能對本金能不能保值增值是更關鍵的，因為這個都失去以后，你將來就沒有辦法再進行一個資產的累積。如果是100萬以下的話，配固定收益的要多一些，特別是年齡大的客戶，我覺得可以多買一些銀行不同的期限以及不同種類的理財產品，如果是浮動收益，如果是年輕人，可以適當的直接投資于二級市場，或者是買一些基金類的產品，這是比較好的選擇。

葉檀：我聽明白了，我如果聽從張女士的話，我如果有300萬的話，100萬買理財產品，100萬買對沖基金，或者是100萬買公募基金。接下來問一下宗良先生，宗良先生剛才說到了很多的理財產品，我想請您跟我們說句實話，您如果自己做，除了銀行產品之外，您如果自己有錢，您2012年最希望投資到那個地方？

宗良：從整體上來看，首先要感謝張女士，特別對于銀行的理財產品的推薦。從我的感覺上來講，我不會輕易地把我的錢全部投到一個領域。因為整體上來看我會綜合考慮幾個方面，包括采取一種組合的方式，比如中間我做的包括有一部分是理財，有一部分是少量的黃金，因為黃金不能占太多，占太多了不行，比如類似5%-10%的比例，因為是屬于一個避險式的，能夠在其他的出問題的情況下，這一塊得到一個很好的平衡，是一個平衡資產，你指望它盈利不行。所以如果是有可能的話，在一個市場出現新的增長點的時候予以關注。比如今年股市新的領導也變了，國家整個開始有一種變化了，在大家都喊的時候，股市都說大家虧死的時候，是不是可以關注一下。同時在2012年，剛才葉主任也提到另外一個問題，說到銀行整個的股價低，但是整個來講盈利高，實際上與銀行的融資關系又密切，這里面孕育著一個深刻的融資體系的變革。將來銀行是在穩步信貸規模的同時，會適當的放慢整個規模的增長速度，必須通過資產證券化及其相關的方式來調整自己的結構。相對而言，資產證券化的產品有可能成為未來市場中間非常典型的產品，大家可以予以關注。

葉檀：宗先生不推薦銀行的理財產品了，他推進銀行股，大家看看是不是有購買的興趣。可以肯定的一點是，今年相對來說風險的配置是非常必要的，今年還會有一些新的東西出來。比如剛才大家都聽到了新的，像債券或者是對沖基金，這些東西都是新的。我要問廖先生的是，一般來說在我們的印象里，像高頻交易或者是對沖基金都是非常激進的，是不是您把所有的錢一分不剩的全都投到自己的基金和理財產品里面去？

廖黎輝：剛才講對沖基金確實是高風險的，一般情況下，因為這個復雜度，包括整個交易的復雜度或者技術含量應該是最高的。所以做對沖基金的話，如果買這種產品，可能首先第一個就是要考察它是不是有一套穩定的投資體系，這個是很關鍵的，你不能夠去碰運氣，這個不行，是不是在這個方面有一個長期的研究體系，這是一個方面。妻子要考察過往的業績，這個業績的波動度怎么樣。

葉檀：要考察多少年？

廖黎輝：有的查得到，有的查不到。我認為要查起碼十年左右的時間，他以前怎么說的，和他做得怎么樣，這是要考察的。

葉檀：各位聽好了，要查十年的時間，你如果投一個基金或者對沖基金的話，要把此前十年的帳查一查，看看經歷了危機之后表現怎么樣。

廖黎輝：實際上也比較好查，中國股市就是一二十年，從2005年大概1千點附近查起，在1千點附近怎么樣，530暴跌之前他怎么說的，在大盤之前怎么說的，查不到業績，但是可以查到怎么說的。后面2008年到1600多點他又是怎么說的，09年到3400點的時候他又怎么說的，要查一貫的表現，不能光看一次，看一次的話風險比較大。如果是有業績的話，你要看看波動度怎么樣，相對來說風險比較大，也許收益比較高，這個我個人要選的話，要考慮這些因素。對于我們自己來講的話，作為股指期貨方面的基金的話，我們感覺還可以，我如果覺得在十年感覺很好的話，現在作為股指期貨來講，一個品種根據我們現在的操作情況就是，最大放大比例不超過3倍，我們要控制風險。當天最大比例不超過3倍，當天的收盤一般就是1倍，就相當于滿倉了，這個風險也不是太大。這樣我們就拿出自己起碼能拿到一半或者是1/3自己來做。

葉檀：我讓您推進其他的產品，您還是推薦了股指期貨的對沖，還是把自己的錢一分不剩的投入到了自己的產品，這個沒有關系。因為時間的關系，剛才在座的各位都奉獻了自己的理財心得。其實剛才說了之后，我想最后有一句話是要跟大家說的，有朋友認為現在的股市已經在底部了，有朋友認為現在的貨幣基金或者是債券基金依然值得期待，也有朋友認為，今年新的對沖的計量式的新的工具已經產生了。

各種各樣的投資產品都擺在我們的面前，我想我們最后能夠做到的就是，相信自己的常識，如果我們實在不懂的產品，最好不要簽上自己的大名。讓我們向證監會或者監管層學習，最后說一句，股市有風險，投資需謹慎。今天臺上諸位的探討都不代表我本人或者是《每日經濟新聞》，或者是今天臺上的代表上希望大家購買這樣的產品。絕對沒有廣告的意思，還是要根據各位自己判斷的風險的情況來進行，謝謝大家！