每經編輯｜段煉    

近日，多份Meta內部文件曝光，顯示這家社媒巨頭2024年約10%年度總收入（160億美元，約合人民幣1140億元）疑來自詐騙活動與違禁商品廣告，引發廣泛關注。

對此，Meta發言人安迪斯通回應稱，相關文件“視角片面”，10.1%的收入占比是“粗略且過度包容的估算”。

圖片來源：視覺中國（資料圖）

“點擊詐騙廣告或被推送更多此類廣告”

已成全球“欺詐經濟”重要支柱

這些此前未公開的文件還顯示，這家社交媒體巨頭至少在長達三年的時間里未能識別并阻止大量廣告，導致公司旗下社交媒體平臺Facebook、Instagram和WhatsApp的數十億用戶暴露于欺詐性電子商務和投資騙局、非法在線賭場以及違禁醫療產品的推銷中。

2024年12月的一份文件指出，Meta旗下平臺平均每天向用戶展示約150億條“高風險”詐騙廣告——即存在明顯欺詐跡象的廣告。另一份2024年末的文件顯示，Meta每年從這類詐騙廣告中獲得約70億美元（約合人民幣500億元）的年化收入。

文件顯示，多數欺詐行為源于投放廣告方的可疑操作，這些行為本應觸發Meta內部預警系統。但該公司僅在自動化系統預測營銷商欺詐概率達95%以上時，才會對其進行封禁。若系統判定概率較低但仍認為廣告主存在欺詐嫌疑，Meta則會通過提高廣告費率實施懲罰，此舉旨在阻止可疑廣告主投放廣告。

文件進一步指出，由于Meta的廣告個性化系統會根據用戶興趣推送廣告，點擊詐騙廣告的用戶很可能看到更多此類廣告。

文件還顯示，Meta內部研究表明其產品已成為全球“欺詐經濟”的重要支柱。2025年5月其安全團隊的演示文稿估算，該公司平臺涉及美國三分之一的詐騙案。Meta在其他內部文件中也承認，部分主要競爭對手在清理平臺欺詐行為方面做得更好。

2025年4月一份針對詐騙分子活躍平臺的內部評估報告得出結論，“在Meta平臺投放詐騙廣告比谷歌更容易”。該文件未闡述結論依據。

Meta回應：實際比例更低

美國證監會正在調查

對于媒體的上述爆料，Meta發言人Andy Stone在一份聲明中則回應稱，媒體看到的上述文件“呈現了一種選擇性視角，扭曲了Meta應對欺詐和詐騙的策略”。

他指出公司內部預估2024年10.1%的營收將來自詐騙及其他違規廣告的結論，“過于粗略且范圍過廣”。他解釋稱，公司后續核查發現實際比例更低，因該預估包含“大量”合法廣告。然而，他拒絕透露最新數據。

“進行該評估是為了驗證我們計劃中的誠信投資——包括打擊欺詐和詐騙的投資——而我們確實這樣做了，”Stone補充道，“我們積極打擊欺詐和詐騙，因為我們平臺上的人不想要這些內容，合法的廣告主不想要，我們也不想要。”

這些文件的披露，正值全球監管機構推動Meta采取更多措施保護用戶免受網絡欺詐之際。根據內部文件，美國證券交易委員會正就Meta發布金融詐騙廣告展開調查。

英國監管機構去年也披露，2023年涉及支付類詐騙的損失中，54%與Meta產品相關，這一比例超過了其他所有社交平臺總和的兩倍。

凈利暴跌83%，股價跳水

廣告業務穩健增長，大力投注AI

10月末，Meta公布2025年第三季度財報，盡管營收實現26%的同比增長，但因凈利潤銳減83%，股價大跌11.33%，創下三年來最大單日跌幅，市值蒸發2147億美元。這也是Meta史上第二大單日市值損失，僅次于2022年2月3日。

Meta第三季度營收達到512.4億美元，同比增長26%，顯示其核心廣告業務仍保持穩健增長。

該公司當季凈利潤驟降至27.1億美元，每股攤薄收益僅為1.05美元，主要源于美國新稅法帶來的159億美元一次性非現金所得稅費用。

Meta首席財務官蘇珊·李在財報電話會上解釋，這是一次性會計處理，“不涉及實際現金流出”，且未來將為公司帶來顯著現金稅收節約。若剔除所得稅因素，Meta第三季度實際稅率約為14%，其調整后凈利潤可達186億美元。

財報顯示，科技巨頭的AI軍備競賽已進入白熱化階段。Meta繼續保持AI高投入。該公司宣布2025年資本支出預計達700億-720億美元，與此前預期的660億美元到720億美元之間相比有所上調，并預計2026年總支出增速將“顯著超過2025年”，主要受AI基礎設施建設的推動。華爾街分析師普遍認為，Meta明年此項支出將從今年的“不超過720億美元”躍升至“970億美元”。扎克伯格在財報電話會議上明確表示，公司將“積極”增加支出，以在人工智能競賽中保持競爭力。

Meta的AI戰略聚焦于兩大方向：一是通過Meta超級智能實驗室（MSL）研發下一代通用AI模型；二是推動AI硬件產品落地，如熱銷的Ray-Ban Meta智能眼鏡。

Meta還在積極儲備糧草。美國證券交易委員會（SEC）10月30日披露的文件顯示，Meta Platforms計劃通過發行總額最高達300億美元的優先票據籌集資金，以支持其人工智能與數據中心投資。Meta本次發債吸引了約1250億美元投資者認購，創下公開公司債發行史上最高紀錄（此前的記錄是2018年CVSHealth為并購安泰人壽而創下的1200億美元認購額）。華爾街分析師認為，5倍認購額，表明機構投資者對Meta在人工智能領域的長遠布局是很認可的。這也是Meta自2022年首次進入債券市場以來的再度發行。彼時公司發行了100億美元債券。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|||段煉 易啟江

校對|黃博文

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