每經(jing)編輯｜肖(xiao)芮冬    ;

10月31日，證(zheng)監(jian)會發(fa)布(bu)(bu)《公開(kai)募集(ji)證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資基(ji)(ji)金業(ye)績比較(jiao)基(ji)(ji)準指(zhi)引（征求意見(jian)稿）》（以(yi)下簡(jian)稱《指(zhi)引》），中國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資基(ji)(ji)金業(ye)協(xie)會同步發(fa)布(bu)(bu)《公開(kai)募集(ji)證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資基(ji)(ji)金業(ye)績比較(jiao)基(ji)(ji)準操作細(xi)則（征求意見(jian)稿）》（以(yi)下簡(jian)稱《細(xi)則》），向社會公開(kai)征求意見(jian)。

廣發基金認為，《指引》及《細則》是落實《推動公募基金高質量發展行動方案》基礎性、整體性制度安排的切實措施，為行(xing)業建立(li)健全利益綁定機制(zhi)(zhi)、優(you)化考核與激(ji)勵約(yue)束機制(zhi)(zhi)等，提供了重(zhong)要(yao)的制(zhi)(zhi)度依據，明確了具體(ti)的執行(xing)路徑，有助于行業構建以基準為核心的良性生態，對于推動行業高質量發(fa)(fa)(fa)展(zhan)、促(cu)進資本市(shi)場改(gai)革發(fa)(fa)(fa)展(zhan)穩定發(fa)(fa)(fa)揮(hui)重大而深(shen)遠的影(ying)響(xiang)。

第一，有利于進一步推進中長期資金入市。

強化(hua)業績比(bi)較(jiao)(jiao)基準的約束(shu)作用(yong)，一方(fang)面(mian)能夠進一步規范基金(jin)管理人和(he)基金(jin)經理的投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)行(xing)(xing)為(wei)，充分發(fa)揮業績比(bi)較(jiao)(jiao)基準確(que)定產品定位、明晰投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)策(ce)略(lve)、表征投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)風格的作用(yong)，為(wei)中長期(qi)(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)的入(ru)市提供(gong)了(le)便利(li)條件；另一方(fang)面(mian)，通過發(fa)揮業績比(bi)較(jiao)(jiao)基準在衡量投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)業績、約束(shu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)行(xing)(xing)為(wei)、完善(shan)行(xing)(xing)業考核(he)評價(jia)體系方(fang)面(mian)的作用(yong)，能夠引導(dao)行(xing)(xing)業強化(hua)長周期(qi)(qi)考核(he)與激(ji)勵約束(shu)機制，更好(hao)踐(jian)行(xing)(xing)“長期(qi)(qi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、價(jia)值投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)”理念，也增強了(le)中長期(qi)(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)長期(qi)(qi)配置的信心。

第二，有利于形成更加穩健的投資風格與市場氛圍。

強化業績比較(jiao)基(ji)準(zhun)的(de)(de)約束作用，能夠督導基(ji)金(jin)經理嚴格遵守基(ji)金(jin)合同(tong)約定的(de)(de)投(tou)資策略和(he)范圍，減少因(yin)短期市場波動進行的(de)(de)頻繁(fan)交易行為(wei)，這有助于(yu)降(jiang)低(di)組合的(de)(de)主動風險暴露，為(wei)投(tou)資者提供更多風格穩健(jian)的(de)(de)產(chan)品(pin)。

第三，有利于增強基金產品投資風格的穩定性。

強(qiang)化業(ye)績(ji)比較基(ji)準的(de)約(yue)束作(zuo)(zuo)用，通過為基(ji)金(jin)投資(zi)管(guan)理設定(ding)明確的(de)“錨”和(he)“尺(chi)”，加(jia)強(qiang)了對投資(zi)運作(zuo)(zuo)的(de)過程(cheng)管(guan)理，這使得基(ji)金(jin)產品的(de)風(feng)險收(shou)益(yi)特征更清晰、更可(ke)感知，從(cong)而讓投資(zi)者獲得更好的(de)投資(zi)體驗。

第四，有利于更好地引導投資者做投資決策，更好助力銷售適當性的發揮。

通過為基金投資管理設定明確的標準，加強了對投資運作的過程管理，引導基金管理人及基金經理更加關注業績比較基準與實際投資策略的匹配度。業績基準對產品投(tou)資(zi)策(ce)(ce)略(lve)的定位起到明晰(xi)作用(yong)，相當(dang)于(yu)進行(xing)提前告知，有(you)利于(yu)更好地引(yin)導(dao)投(tou)資(zi)者做投(tou)資(zi)決策(ce)(ce)，更好助(zhu)力銷售適當(dang)性(xing)的發揮。

同時，我們也看到(dao)，為后續做好存(cun)量(liang)產(chan)品的(de)基準(zhun)優(you)化變更工(gong)作等，監管層還出臺了(le)相關(guan)配套工(gong)作安排，穩(wen)妥推動行業機構落實(shi)《指引(yin)》《細則》，確保(bao)政策(ce)實(shi)施(shi)平穩(wen)有序。