10月14日，在前期連續上漲后，半導體設備ETF（159516）今日盤中小幅回調，調整后逐步修復。

對于想上車的投資者來說可以說是等到了上車的機會，資金也是逢低搶籌，根據Wind數據，半導體設備ETF（159516）近10日凈流入超42億元。但也許會有投資者為回調而擔憂，半導體設備還可以相信嗎？事實上，從基本面看并無利空，AI正持續加速發展。

基本面并無利空，AI利好頻傳

短期來看，灣芯展或帶來催化。2025灣區半導體產業生態博覽會于10月15日~10月17日在深圳舉行。灣芯展旨在貫徹落實深圳“20+8”產業“一集群、一展會”決策部署，由中國國際工程咨詢有限公司指導，深圳市半導體與集成電路產業聯盟（深芯盟SICA）、深圳市重大產業投資集團有限公司主辦，充分依托深圳及大灣區的廣闊應用市場，以及深重投主導的重大產業項目集群等優質資源，聚焦半導體晶圓制造裝備、零部件、材料、先進封裝、IC設計、第三代半導體等重點領域。

長期來看，AI利好頻傳，基本面持續加速。AI基礎建設投入從自有現金流投入轉向融資投入，算力資源爭奪戰再度加速。從OpenAI的發展軌跡看，算力供應缺口可能已較為嚴峻，因此除了英偉達外，OpenAI還與AMD、甲骨文、博通等廠商進行了深度布局，成為從基礎算力芯片，到模型、云計算、應用布局的全棧廠商。AI基礎設施的建設從自由現金流轉向融資投入，空間更大。

基礎模型進化迅速，多模態發展超出預期。當地時間9月30日，OpenAI發布Sora2。如果說2024年的初代Sora是AI視頻的GPT-1時刻，那么新版的Sora2則來到了GPT-3.5。由于圖像和視頻所占用的數據量更大，推理端快速起量，可能導致相關芯片需求加速。更重要的是，我們看到的是多模態模型的迅速成長讓更多的算力密集型場景落地，訓練和推理共振、基礎設施投入和業績高增長之間的AI閉環更加強勁。

把握“國產替代、自主可控”核心主線，半導體設備ETF（159516）值得關注

從半導體行業的投資邏輯來看，“國產替代、自主可控”始終是核心主線。近期國內層面接連出臺關鍵舉措：一方面，持續推進對英偉達的反壟斷調查，規范市場競爭秩序；另一方面，針對原產于美國的進口相關模擬芯片正式發起反傾銷立案調查，進一步防范外部貿易風險。從國產化率上看，目前蝕刻機、薄膜沉積等關鍵環節仍低于20%，未來國產半導體設備的市場空間依舊廣闊。

核心點是國產替代邏輯確定性增強，半導體設備ETF（159516）值得關注。從近期事件看，目前全球國際形勢趨于復雜化，大國之間的博弈正在加強。AI作為目前全球大國的戰略方向，我國發展國產算力也是很重要的。國產算力的滲透率可能在中期達到比較高的水平，半導體產業鏈成長動能強勁。

關注半導體設備ETF（159516）布局機會

半導體設備ETF（159516）跟蹤中證半導體材料設備主題指數，能較好代表設備材料環節基本面進展，感興趣的投資者可以關注相關半導體設備ETF（159516）布局機會。

風險提示：數據來源：中證指數公司，截止2025年10月14日。指數成分股僅供參考，不代表投資建議。