10月13日，受海外關稅沖擊影響，國內市場呈現普跌。而在盤面普跌之中，自主可控主線逆市上行，聚焦半導體設備領域的半導體設備ETF（159516）盤中拉升上漲超1.4%。資金持續加碼，根據Wind數據，半導體設備ETF（159516）近10日凈流入近40億元。

中美博弈持續，自主可控還得看設備

從半導體設備行業的整體投資邏輯來看，“國產替代+自主可控”始終是核心主線。具體來看，在蝕刻機、薄膜沉積等關鍵設備環節，目前國產化率仍低于20%，國內企業正憑借技術研發突破逐步實現從0到1的跨越。值得關注的是，薄膜沉積、刻蝕等細分環節的國產替代率已進入持續提升通道，相關領域龍頭企業業績保持穩定增長。而光刻機若能實現技術突破，將意味著國產半導體設備的替代進程邁入全新階段。

近期，中美在半導體領域的博弈格局也仍在持續。為維護國內半導體產業安全、推動產業自主可控，國內層面接連出臺關鍵舉措：一方面，持續推進對英偉達的反壟斷調查，規范市場競爭秩序；另一方面，針對原產于美國的進口相關模擬芯片正式發起反傾銷立案調查，進一步防范外部貿易風險。這些舉措不僅凸顯了國內推動半導體產業自主發展的決心，也為國產半導體設備企業創造了更廣闊的市場空間，成為驅動板塊走強的重要政策支撐。

基本面看，AI發展持續加速

AI發展再迎加速期，持續關注算力主線。此前市場曾出現AI投資增速放緩、AI科技存在泡沫等擔憂，但從目前情況看，AI不僅沒有進入存量，反而迎來加速。從OpenAI的發展軌跡看，算力供應缺口可能已較為嚴峻，因此除了英偉達外，OpenAI還與AMD、甲骨文、博通等廠商進行了深度布局，成為從基礎算力芯片，到模型、云計算、應用布局的全棧廠商。但這個模式目前看還有較大的發展空間，同時有望成為其他廠商的發展模板。

其他領域也出現了AI嚴重的虹吸效應，并可能持續演化。最近最明顯的可能是存儲，正是由于AI芯片所需的HBM能帶來更高的盈利水平，海外龍頭廠商將先進產能轉向HBM和DDR5，舊代產品產能退出過快，因此導致今年以來持續的供需錯配，并且，由于目前AI發展加速，相關的產能擠壓可能進一步加劇，存儲漲價邏輯確定性逐步走強。

聚焦上游環節，關注半導體設備ETF（159516）

投資者可以關注半導體設備ETF（159516）的布局機會。半導體設備ETF（159516）跟蹤中證半導體材料設備主題指數，能較好代表設備材料環節基本面進展，感興趣的投資者可以關注相關半導體設備ETF（159516）布局機會。

風險提示：數據來源：中證指數公司，截止2025年10月10日。指數成分股僅供參考，不代表投資建議。