外部約束減弱，松綁貨幣空間：美聯儲本輪降息周期以來我國已降息兩次，執行“適度寬松的貨幣政策”，內外部環境協同向好。

美元走弱，匯兌損益分化：降息往往伴隨美元走弱，2025年以來美元兌人民幣已從7.3下行至7.1附近，人民幣升值雖對出口企業有一定壓制，但持有美元借款的企業償債壓力同步減輕，匯兌損益對不同行業的影響需辯證看待。

資金再配置，中國資產或受益：降息促進全球流動性“活水”涌動，疊加全球貨幣體系重構，人民幣資產有望承接兩重紅利——體系碎片化推動海外資金回流，多元化趨勢促使全球資金再平衡，資本市場或迎來外資回流潮。

從年內動態看，外資增配方向仍圍繞時代特征鮮明的核心資產。港股中，對軟件與服務、技術硬件板塊增配顯著，Deepseek等AI大模型技術迭代成為主要催化因素，科技龍頭率先受益。

【港股科技相關ETF】

港股通——港股通科技ETF基金（159101）；

QDII——恒生科技指數ETF（513180）。