每經記者｜唐宗全    每經編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

創業慧康（300451，SZ）是機構研究員眼中的熱門股，從10月30號開始，截至11月25日，各大機構陸續發表了關于該股的11篇研報，不可謂不密集，可見機構對該股的關注度相當之高。

但是，該股的走勢卻相當疲弱。

7月14日，創業慧康見最高點21.05元/股，之后幾乎是綿綿陰跌。截至11月25日，91個交易日中只有33根陽線，股價區間跌幅達34.68%。一邊是機構密集推薦，一邊是股價“跌跌不休”，構成了巨大的反差。

值得注意的是，機構不光看好創業慧康，還在積極買進。截至三季度的數據披露，機構持股已經占創業慧康流通股的29.1%。重倉該股的包括基金、社保和券商理財計劃等，當然，這些機構的產品凈值也被創業慧康拉低了不少。

機構持股占比近3成

平安的股權投資基金作為一般法人買進去了，這是很多分析師撰寫研究報告時頻繁提到的“亮點”。

三季度數據顯示，“平安鼎創股權投資管理（上海）有限公司-上海歐貿投資管理合伙企業（有限合伙）”作為一個機構股東，目前持有創業慧康流通股5548萬股，占流通盤的5.0741%。

其中，社保基金指的是華夏基金管理有限公司-社保基金四二二組合，該組合持有創業慧康流通股10,943,079股。保險是“中國人民財產保險股份有限公司-傳統-普通保險產品”和“天安人壽保險股份有限公司-萬能產品”分別持有創業慧康12,765,078股和11,174,882股。

基金持股方面，“華夏行業混合(LOF)”基金上季度既沒有增倉也沒有減倉，持有該股的數量在股票型基金和混合型基金中依然排名第一。具體持股數705.55萬股，創業慧康是該基金第7大重倉股。

三季度該基金累計凈值增長率6.94%，季度業績在《每日經濟新聞》基金數據庫中名列第2570名。基金經理王勁松任職以來回報率64.24%。基金最新單位凈值1.619元，累計凈值8.331元，2020年9月30日至今該基金累計凈值增長了2.7%。

券商集合理財方面，上海東方證券資產管理有限公司的東方紅合盈1號持有創業慧康流通股201,700股，東方紅合盈3號持有創業慧康流通股127,200股，東方紅添裕4號持有創業慧康流通股28,300股。

不僅機構被套，還有不少投資者在這個股票上加了杠桿，想必現在也是相當難受。

據最新披露的融資融券信息顯示，截至11月24日收盤，創業慧康融資余額421,454,348元，融券余額1,015,176元，融資買入額6,872,898元，融資償還額6,689,100元，融資凈買額183,798元，融券余量73,831股，融券賣出量0股，融券償還量8,100股，融資融券余額422,469,524元。

醫療信息化頭部企業

創業慧康是醫療信息化頭部企業，這是該股在機構投資者眼中的“人設”。一場突如其來的疫情襲來，醫療機構的信息化建設被提到了很高的高度。

創業慧康于10月29日晚發布的《2020年第三季度報告》顯示，前三季度，公司實現營業收入11.18億元，同比增長18.59%；實現扣非歸母凈利潤1.61億元，同比增長18.68%。

國元證券耿軍軍對公司2020年三季報點評時認為：“業務回暖明顯，前瞻布局未來”。

研報梳理了公司的投資邏輯：隨著國內疫情逐步得到有效控制，公司持續拓展鞏固業已形成的競爭優勢。在電子病歷、互聯網醫療等政策的驅動下，國內醫療信息化行業處于高景氣周期。預測公司2020~2022年營業收入分別為18.68、23.83、30.16億元，歸母凈利潤為3.87、5.08、6.45億元，EPS為0.33、0.43、0.54元/股。考慮到行業景氣度、目前計算機（申萬）指數PETTM為71.9倍、公司未來三年營業收入和歸母凈利潤預期增長情況、過去三年PE主要運行在35~75倍等因素，維持公司2020年60倍的目標PE，對應目標價為19.80元/股。考慮到目前的股價距目標價有較大的空間，上調至“買入”評級。

11月25日，創業慧康收盤在13.28元/股，跌幅3.42%。今年以來漲幅11.78%，跟創業板指（399006）45.46%的同期年內漲幅比起來相當的不給力。

是機構分析錯了？還是市場的情緒太過悲觀？到底是誰不講“股德”？這些問題仁者見仁、智者見智。