每(mei)經記者｜王硯丹    每(mei)經編輯(ji)｜吳永久    

大小非解禁(jin)、高管或大股東(dong)(dong)增減(jian)持、大宗交易是平(ping)常接觸到的(de)數據(ju)(ju)，這是體(ti)現(xian)產(chan)業資本(ben)、高管、大股東(dong)(dong)、機構操作動向的(de)重要數據(ju)(ju)，但很少投資者(zhe)對此進行深入專(zhuan)業的(de)分析。

《每日經濟新(xin)聞》每周日將為大家(jia)提供上述數據分析，希望(wang)能夠從中尋(xun)得一些(xie)蛛絲馬跡(ji)，提高投(tou)資(zi)勝率，規(gui)避投(tou)資(zi)風(feng)險。

下周解禁市值環比大降70%，萬達電影定增股東浮虧近50%

1、下周解禁市值199億元，環比大降70%

5月25日~5月29日，共有61家公司有限售股(gu)解禁，解禁數量為(wei)22.50億股(gu)，解禁市值(zhi)為(wei)199.40億元。

5月18日(ri)~5月22日(ri)，共有(you)69家(jia)公司有(you)限售股解(jie)禁(jin)，解(jie)禁(jin)數量為(wei)48.92億(yi)股，解(jie)禁(jin)市(shi)值(zhi)為(wei)671.76億(yi)元。

由(you)此可見，5月最后(hou)一周來到(dao)了限售股解(jie)(jie)禁(jin)低點，雖(sui)然解(jie)(jie)禁(jin)家數環比僅小幅下(xia)降(jiang)(jiang)，但對應的解(jie)(jie)禁(jin)數量與解(jie)(jie)禁(jin)市(shi)值(zhi)均(jun)大幅下(xia)降(jiang)(jiang)，解(jie)(jie)禁(jin)市(shi)值(zhi)下(xia)降(jiang)(jiang)70%。

2、下周解禁市值最大的兩家公司股東均被套

按照解禁(jin)市(shi)值排序(xu)，下(xia)周無一家解禁(jin)市(shi)值超過100億元，且解禁(jin)市(shi)值第一是明星(xing)公(gong)司萬達電影。

5月(yue)27日，萬達電影將有(you)1.9億(yi)(yi)股(gu)(gu)限售股(gu)(gu)解禁流(liu)通，占公司(si)股(gu)(gu)份(fen)(fen)總(zong)數的 9.16%。這(zhe)部分限售股(gu)(gu)的來源是(shi)一年(nian)前萬達電影的定增(zeng)限售股(gu)(gu)份(fen)(fen)，由15名股(gu)(gu)東持有(you)，對應(ying)市值為(wei)31.69億(yi)(yi)元。

萬(wan)達電影的(de)(de)實(shi)際控制人是王健林，但(dan)2019年(nian)開始，一(yi)度紅火的(de)(de)萬(wan)達電影開始面臨困(kun)境(jing)。去年(nian)公司(si)全年(nian)虧(kui)損高達47.28億元，今年(nian)一(yi)季度受疫情影響，再次虧(kui)損近6億元。

業(ye)績下滑也讓參與萬(wan)達(da)(da)電影定增的股東們(men)損失(shi)慘重。15名(ming)即(ji)將解禁(jin)的限售(shou)股股東既有(you)泛海股權(quan)投資(zi)(zi)管(guan)理(li)有(you)限公司(si)、上海塔拜創業(ye)投資(zi)(zi)管(guan)理(li)合伙企業(ye)（有(you)限合伙）這樣的財務投資(zi)(zi)者(zhe)，也有(you)張鐸(duo)、何海令(ling)兩名(ming)自然人股東，還(huan)有(you)華策影視這樣的同行。根據有(you)關資(zi)(zi)料，他們(men)一年前參與定增的價格高(gao)(gao)達(da)(da)每(mei)股33.20元，且之(zhi)后萬(wan)達(da)(da)電影并未進行分紅送轉，以周(zhou)五收(shou)盤(pan)價16.64元計算，他們(men)所持倉位浮虧31.64億(yi)元，虧損幅度高(gao)(gao)達(da)(da)49.87%。

從基本(ben)面來看，萬達(da)電影正在為過去瘋(feng)狂(kuang)擴張買單。2019年(nian)度公司計提商(shang)(shang)譽(yu)減(jian)值(zhi)準備55.75億元，占資(zi)產(chan)(chan)減(jian)值(zhi)總(zong)(zong)額比例超90%。具體而言，公司對(dui)并(bing)購(gou)影城業(ye)務、廣告業(ye)務和時光網資(zi)產(chan)(chan)組分別計提商(shang)(shang)譽(yu)減(jian)值(zhi)23.4億元、12.42億元、19.93億元，各占商(shang)(shang)譽(yu)賬面價值(zhi)83.18%、100%、90.78%。截至2019年(nian)末，公司商(shang)(shang)譽(yu)余額為80億元，占總(zong)(zong)資(zi)產(chan)(chan)的30%，占凈資(zi)產(chan)(chan)的58%。

但在(zai)4月底，萬(wan)達(da)電影又(you)披(pi)露了一份新(xin)(xin)的非公(gong)開發行(xing)股票(piao)預(yu)案。根據公(gong)告(gao)，本次發行(xing)對(dui)象(xiang)為不超(chao)過35名符合(he)證監(jian)會規定的特定投資(zi)者，擬募集資(zi)金(jin)(jin)總額(e)不超(chao)過43.5億元(yuan)，扣除發行(xing)費用(yong)后(hou)的募集資(zi)金(jin)(jin)凈額(e)將(jiang)用(yong)于新(xin)(xin)建影院項目、補充公(gong)司(si)流動資(zi)金(jin)(jin)及償還借(jie)款。募集資(zi)金(jin)(jin)主要用(yong)于新(xin)(xin)建影院，項目計劃在(zai)2020 年至2022年新(xin)(xin)建影院162家。

盡(jin)管萬達(da)亟需定(ding)(ding)增補血，但至少對于一(yi)年前參與的定(ding)(ding)增股(gu)東，萬達(da)已經讓他(ta)們承受了不小痛苦。上(shang)述定(ding)(ding)增股(gu)份限售(shou)解(jie)禁(jin)后，這(zhe)些(xie)股(gu)東是(shi)割肉離場還是(shi)堅守其中還有待觀察。

浙商銀行限(xian)售股(gu)(gu)解禁市值(zhi)排(pai)名(ming)第二(er)。5月26日(ri)，浙商銀行將(jiang)有4.82億股(gu)(gu)限(xian)售股(gu)(gu)上(shang)市流通，來源為(wei)IPO時(shi)的網下配(pei)售限(xian)售股(gu)(gu)，涉及3435戶股(gu)(gu)東（其中(zhong)包(bao)括3433名(ming)網下配(pei)售投資者(zhe)及2名(ming)本(ben)次發行包(bao)銷商），占公(gong)司總(zong)股(gu)(gu)本(ben)的2.27%，以周五收(shou)盤價每股(gu)(gu)4.01元計算，解禁市值(zhi)約19億元。

浙(zhe)商銀行披(pi)露的首次公(gong)開發行股票(piao)發行結果顯示，當時網(wang)上投資(zi)者(zhe)放(fang)棄(qi)認購(gou)(gou)941.42萬(wan)(wan)股，棄(qi)購(gou)(gou)金額(e)達4650.63萬(wan)(wan)元；網(wang)下投資(zi)者(zhe)放(fang)棄(qi)認購(gou)(gou)400.32萬(wan)(wan)股，棄(qi)購(gou)(gou)金額(e)達1977.6萬(wan)(wan)元。最終棄(qi)購(gou)(gou)部分(fen)由中(zhong)信證券和中(zhong)金公(gong)司包銷。

與萬達電(dian)影類(lei)似，上述(shu)解禁股(gu)東(dong)目前(qian)也(ye)處于(yu)浮虧(kui)狀態(tai)。2019年11月(yue)，浙商(shang)銀(yin)行成功實(shi)現A股(gu)IPO，其(qi)發行價為(wei)每股(gu)4.94元(yuan)。2019年度(du)浙商(shang)銀(yin)行提出的分紅方案為(wei)10派2.4元(yuan)(含稅)，但尚(shang)待股(gu)東(dong)大會審議。

如果(guo)上述分(fen)紅方案順利實施，那(nei)么(me)浙(zhe)商銀行(xing)今年的股息率達(da)到(dao)6%，但這仍然(ran)無法(fa)阻止公(gong)司破(po)發。目前上述3435戶股東總計浮虧(kui)達(da)到(dao)4.49億元，其中中信證(zheng)券和中金(jin)公(gong)司兩(liang)名(ming)包銷商浮虧(kui)總額為1247.8萬(wan)元。

此(ci)外，下周華(hua)榮股(gu)份(fen)、永(yong)創智能、三(san)利(li)譜、青松股(gu)份(fen)、弘信(xin)電子、福蓉科技、艾(ai)艾(ai)精(jing)工(gong)等(deng)公司限售股(gu)解禁(jin)市值(zhi)也(ye)超過(guo)10億元。不過(guo)總(zong)體(ti)而言，下周市場(chang)(chang)面臨(lin)的(de)限售股(gu)解禁(jin)壓力較(jiao)小(xiao)，對(dui)市場(chang)(chang)總(zong)體(ti)沖擊不大。

“中國版孫正義”擬套現海康威視56億元最受關注

1、本周84家公司提出減持計劃，僅2家提出增持計劃

5月18日~5月23日，共有84家提出(chu)(chu)減持計(ji)劃(hua)(hua)，有2家公司提出(chu)(chu)增持計(ji)劃(hua)(hua)。

5月(yue)11日~5月(yue)16日，共有83家提出減(jian)持(chi)計(ji)劃(hua)(hua)，有3家公司提出增(zeng)持(chi)計(ji)劃(hua)(hua)。

本(ben)周(zhou)擬(ni)(ni)減持(chi)(chi)公(gong)司增加1家，擬(ni)(ni)增持(chi)(chi)的公(gong)司數量(liang)減少1家，但(dan)本(ben)周(zhou)明星(xing)高價(jia)股的減持(chi)(chi)計劃引起了市場強烈關注。對普通(tong)投資者而言，或許應該永遠記住：股價(jia)漲得再(zai)高，未變現之前，都是(shi)紙上富貴。

2、龔虹嘉擬套現海康威視56億元，多名高管增持廈門象嶼

海(hai)康威視股(gu)東的(de)(de)(de)(de)減持(chi)計(ji)劃是本(ben)周引發議(yi)論最多的(de)(de)(de)(de)一家公司。5月(yue)22日晚(wan)間公布(bu)，持(chi)有公司股(gu)份約12.55億(yi)股(gu)(占總股(gu)本(ben)13.43%)的(de)(de)(de)(de)股(gu)東龔虹(hong)嘉，計(ji)劃在公告披露(lu)之日起15個交易日后的(de)(de)(de)(de)六(liu)個月(yue)內以集(ji)中競價方式減持(chi)不超過公司總股(gu)本(ben)2%的(de)(de)(de)(de)股(gu)份，即不超過1.87億(yi)股(gu)。

龔(gong)虹(hong)(hong)嘉被稱為中國最牛天使投資(zi)人、中國版孫正義。2001年龔(gong)虹(hong)(hong)嘉投資(zi)海康威視245萬(wan)元(yuan)，如今(jin)收益超(chao)500億。自2010年海康威視上市以來，龔(gong)虹(hong)(hong)嘉一路套現。有媒體統計，2011年到(dao)2018年期間，龔(gong)虹(hong)(hong)嘉已經減持套現146億元(yuan)。

時隔兩年(nian)多，龔(gong)(gong)虹嘉(jia)重新提(ti)(ti)出(chu)(chu)減(jian)持(chi)計劃。而在(zai)2019年(nian)11月(yue)， 海(hai)康(kang)威視(shi)發布(bu)公(gong)告，稱(cheng)公(gong)司董事胡揚忠(zhong)(zhong)、龔(gong)(gong)虹嘉(jia)收(shou)到(dao)中國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會《調查(cha)(cha)通知書(shu)》，胡揚忠(zhong)(zhong)和龔(gong)(gong)虹嘉(jia)因涉嫌信息披露違法違規被立案調查(cha)(cha)。今(jin)年(nian)3月(yue)14日(ri)，海(hai)康(kang)威視(shi)再次公(gong)告，龔(gong)(gong)虹嘉(jia)、胡揚忠(zhong)(zhong)于(yu) 2020年(nian)3月(yue)13日(ri)收(shou)到(dao)中國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會的(de)《結案告知書(shu)》，以及浙江(jiang)證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)局出(chu)(chu)具(ju)的(de)警示函(han)——公(gong)司副董事長龔(gong)(gong)虹嘉(jia)、總經理(li)胡揚忠(zhong)(zhong)在(zai)增減(jian)持(chi)股份過程(cheng)中未向(xiang)海(hai)康(kang)威視(shi)報(bao)告為他(ta)人提(ti)(ti)供(gong)融(rong)資安排的(de)情況，違反了《上市(shi)公(gong)司信息披露管(guan)理(li)辦法》第(di)三條規定(ding)，決(jue)定(ding)對(dui)龔(gong)(gong)虹嘉(jia)、胡揚忠(zhong)(zhong)采取出(chu)(chu)具(ju)警示函(han)的(de)監(jian)(jian)督管(guan)理(li)措施，并(bing)記入證(zheng)(zheng)券(quan)期貨市(shi)場誠信檔案。同時要(yao)求龔(gong)(gong)虹嘉(jia)、胡揚忠(zhong)(zhong)于(yu) 2020 年(nian) 3 月(yue) 20 日(ri)前向(xiang)浙江(jiang)證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)局提(ti)(ti)交書(shu)面整改報(bao)告。

從(cong)二(er)級(ji)市場走(zou)勢來看，近兩年(nian)海康(kang)威(wei)視一直處于(yu)高(gao)位箱體震蕩之中。以(yi)5月22日收盤價29.96元(yuan)計算，龔虹(hong)嘉本次如果按照公(gong)告(gao)上(shang)限減持，減持市值將高(gao)達(da)56億(yi)元(yuan)。

而(er)在2011年(nian)~2018年(nian)，龔虹嘉的(de)上一(yi)個減(jian)持(chi)大(da)周期中，海康威視幾乎一(yi)路上揚（復權后）。2011年(nian)復權后海康威視的(de)股(gu)價(jia)不(bu)過兩三塊，但(dan)到2018年(nian)3月創出歷史新高(gao)時，已經(jing)達(da)到43元(yuan)高(gao)位，區間(jian)漲幅(fu)20倍(bei)。

龔(gong)虹嘉(jia)本次提(ti)出減持，恰(qia)逢海康威視“2019年(nian)(nian)過(guo)去十(shi)年(nian)(nian)里最(zui)差(cha)的一年(nian)(nian)”（公(gong)司業(ye)績說(shuo)明會上表態）。公(gong)司2019年(nian)(nian)實現營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)576.58億(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長15.69%；凈利(li)潤(run)124.15億(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長9.36%；每(mei)股收(shou)益1.34元(yuan)。公(gong)司擬每(mei)10股派發紅利(li)7元(yuan)（含稅）。營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)和凈利(li)潤(run)增(zeng)速都(dou)是十(shi)年(nian)(nian)來最(zui)低。

由(you)于海康威視公告龔虹嘉減持已是(shi)周五收(shou)盤(pan)后，截至(zhi)周五收(shou)盤(pan)，其總市值2800億元，因此周一(yi)開盤(pan)公司二級市場表現(xian)勢必受(shou)到(dao)市場高度關注。

另外值得一提的(de)是(shi)，由于交(jiao)易(yi)(yi)所對重要股東減持有不同預披(pi)露要求(qiu)，如對董監高就規(gui)定，通過證(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)(yi)所集中競(jing)價(jia)交(jiao)易(yi)(yi)減持股份(fen)（非(fei)集合競(jing)價(jia)取(qu)得），應當(dang)在(zai)首次賣出的(de)15個交(jiao)易(yi)(yi)日前向(xiang)證(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)(yi)所報告并預先披(pi)露減持計劃，由證(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)(yi)所予以備案。因(yin)此披(pi)露減持計劃與進入減持期間有時(shi)候并不一致(zhi)。

根據東方財富Choice金(jin)融終端顯示，下(xia)(xia)周有70家公司將進(jin)入減(jian)持期(qi)間，本周為51家，其中部分個股近(jin)期(qi)創出歷史新高，因此下(xia)(xia)周大小非(fei)實(shi)際減(jian)持壓力可(ke)能增(zeng)大。

以正海生物為例(li)。5月19日，正海生物公告，首次公開發(fa)行前(qian)股(gu)份的股(gu)東Longwood計劃繼續減持公司股(gu)份。

2019年(nian)10月(yue)(yue)29日，正(zheng)海生(sheng)物發布公(gong)(gong)告，Longwood擬(ni)在(zai)2019年(nian)11月(yue)(yue)20日至2020年(nian)5月(yue)(yue)19日期(qi)間，通(tong)過(guo)集中競(jing)價交易或大(da)宗交易方式減(jian)持合計(ji)(ji)不超(chao)過(guo)160萬(wan)股。根(gen)據5月(yue)(yue)19日的公(gong)(gong)告，在(zai)公(gong)(gong)告的減(jian)持區間，Longwood累計(ji)(ji)減(jian)持公(gong)(gong)司股份159.99萬(wan)股，減(jian)持比例(li)達(da)到(dao)公(gong)(gong)司總股本的2%。5月(yue)(yue)18日完成減(jian)持后，Longwood持有正(zheng)海生(sheng)物796.27萬(wan)股，占(zhan)公(gong)(gong)司總股本比例(li) 9.95%。

正(zheng)海生物(wu)主(zhu)營(ying)活性骨生物(wu)、口腔膜等產品。2019年公(gong)司實現主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)收入2.8億(yi)元，同比(bi)增長29.81%；實現歸(gui)屬于(yu)上市公(gong)司股(gu)(gu)東凈(jing)利潤1.07億(yi)元，同比(bi)增長25.14%。公(gong)司擬向(xiang)全體股(gu)(gu)東每10股(gu)(gu)派(pai)發(fa)現金(jin)紅利7.5元（含稅），以(yi)資本公(gong)積金(jin)向(xiang)全體股(gu)(gu)東每10股(gu)(gu)轉增5股(gu)(gu)。本周(zhou)正(zheng)海生物(wu)股(gu)(gu)價創出歷(li)史新高94.91元，今年以(yi)來漲幅達到(dao)26.21%，復(fu)權后較其每股(gu)(gu)11.72元的發(fa)行價更是上漲超(chao)過8倍。

對于(yu)(yu)一家(jia)上市公(gong)司，由于(yu)(yu)有財務投資者(zhe)的存在，不可(ke)避免都會遇見(jian)重要(yao)股(gu)(gu)東(dong)減(jian)持(chi)(chi)的情況。最(zui)終決定其(qi)股(gu)(gu)價走勢的仍是基(ji)本(ben)面。如海(hai)康威視、正海(hai)生物都遇到過重要(yao)股(gu)(gu)東(dong)減(jian)持(chi)(chi)的沖擊，但都可(ke)以(yi)稱(cheng)得(de)上長期大牛股(gu)(gu)。不過，在股(gu)(gu)價已經短期漲幅過大之(zhi)后，普通投資者(zhe)仍需要(yao)保持(chi)(chi)謹慎。

增持方(fang)面，本周提出增持計劃的是朗新(xin)科(ke)技(ji)、廈門(men)象嶼(yu)2家。

5月18日晚公(gong)告，朗新科(ke)技公(gong)告，公(gong)司(si)實際控制(zhi)人(ren)兼董事(shi)(shi)長徐長軍于5月18日增(zeng)持(chi)20萬(wan)(wan)股，擬在(zai)未來6個(ge)月累計增(zeng)持(chi)不低(di)于1000萬(wan)(wan)元（含本次增(zeng)持(chi)部(bu)分）。此(ci)外，公(gong)司(si)副董事(shi)(shi)長張明平(ping)及董事(shi)(shi)會秘書王慎(shen)勇當日分別增(zeng)持(chi)了6.51萬(wan)(wan)股、5.17萬(wan)(wan)股。

一季(ji)報顯示，1月份(fen)至3月份(fen)，朗(lang)(lang)新科技實現營業收入3.7億(yi)元(yuan)，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(run)3483.94萬(wan)元(yuan)，較上年(nian)同期扭(niu)虧為盈。不過，至少目(mu)前來看(kan)，董事(shi)長增持對朗(lang)(lang)新科技股價影響不大，本周朗(lang)(lang)新科技以小幅下(xia)跌3.87%報收。

廈門象(xiang)嶼(yu)(yu)的增持(chi)(chi)則更有蜻蜓點水的意味。基于(yu)對(dui)公司(si)未來發(fa)展(zhan)的信心(xin)及對(dui)公司(si)長期投資價值的認可(ke)。5月(yue)20日(ri)，廈門象(xiang)嶼(yu)(yu)公告(gao)(gao)，董(dong)事長張水利于(yu)2020年5月(yue)20日(ri)增持(chi)(chi)10萬股。張水利以及董(dong)事、總(zong)經理鄧啟東，計(ji)劃自2020年5月(yue)20日(ri)起(qi)1個(ge)月(yue)內通過(guo)上海證券交(jiao)易(yi)所系(xi)統增持(chi)(chi)公司(si)股份(fen)，累計(ji)增持(chi)(chi)數(shu)量合計(ji)不少于(yu)40萬股。而在5月(yue)22日(ri)，廈門象(xiang)嶼(yu)(yu)又公告(gao)(gao)，這份(fen)增持(chi)(chi)已經實施完畢。

這(zhe)已(yi)經是(shi)近期廈(sha)門象(xiang)嶼第二(er)份增(zeng)持(chi)(chi)公(gong)告(gao)。2020年(nian)4月(yue)(yue)21日，廈(sha)門象(xiang)嶼宣布，董(dong)事、總(zong)(zong)經理(li)(li)鄧啟東，董(dong)事、副(fu)總(zong)(zong)經理(li)(li)齊衛(wei)東，副(fu)總(zong)(zong)經理(li)(li)程益亮、肖靜勤、高晨霞(xia)、張軍田(tian)、張岳端計劃(hua)自2020年(nian)4月(yue)(yue)21日起1個(ge)月(yue)(yue)內(nei)以自有資金增(zeng)持(chi)(chi)公(gong)司股份，合計增(zeng)持(chi)(chi)數(shu)量不(bu)少于20萬股，截至2020年(nian)4月(yue)(yue)27日，該計劃(hua)已(yi)實施完畢。

目前情況來看，廈(sha)門象嶼著(zhu)力于(yu)(yu)打造物流和信息科技兩大支撐體系(xi)，輸出(chu)“產業全(quan)鏈條(tiao)服務模式”，受(shou)到了(le)市(shi)場追捧。自2月4日(ri)見(jian)底每(mei)股(gu)3.53元以來，廈(sha)門象嶼股(gu)價一路上揚(yang)，周五收于(yu)(yu)每(mei)股(gu)6.23元，期(qi)間漲幅超過(guo)80%。

封面圖來自攝圖網