每(mei)(mei)經記者｜李可愚(yu)    每(mei)(mei)經編(bian)輯｜陳旭    

11月份居民消費價格指數（CPI），在年內首(shou)次出現(xian)“破4”的情況。

12月(yue)(yue)(yue)10日，國(guo)(guo)家統計局(ju)官網發布數據顯示，2019年(nian)11月(yue)(yue)(yue)份，全(quan)(quan)國(guo)(guo)居民(min)消費(fei)價(jia)格同(tong)比上(shang)漲(zhang)4.5%。其中，食品價(jia)格上(shang)漲(zhang)19.1%，非食品價(jia)格上(shang)漲(zhang)1.0%；消費(fei)品價(jia)格上(shang)漲(zhang)6.5%，服務(wu)價(jia)格上(shang)漲(zhang)1.2%。1~11月(yue)(yue)(yue)平均，全(quan)(quan)國(guo)(guo)居民(min)消費(fei)價(jia)格比去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)上(shang)漲(zhang)2.8%。

數(shu)據(ju)來(lai)源(yuan)：國家(jia)統計局

此外，同期發(fa)布(bu)的數(shu)據還顯示，2019年11月份，全國工業生產者出廠(chang)價(jia)格（PPI）同比下降(jiang)1.4%，環比下降(jiang)0.1%。

數據來源(yuan)：國家統計局

《每日經濟(ji)新聞》記者(zhe)注意(yi)到，雖(sui)然11月CPI4.5%的(de)同比(bi)漲(zhang)幅(fu)為近年來鮮見，但與(yu)此同時(shi)也(ye)應當看(kan)(kan)到，從環比(bi)數(shu)據看(kan)(kan)，11月CPI比(bi)上(shang)月上(shang)漲(zhang)0.4%，漲(zhang)幅(fu)與(yu)10月的(de)0.9%相比(bi)，收窄超過一半，反映出(chu)物(wu)價上(shang)漲(zhang)趨勢已出(chu)現(xian)放(fang)緩的(de)跡象。

專家(jia)指出，此次(ci)11月CPI同比漲幅偏高主要是受去年基數(shu)較低影響，如(ru)果(guo)觀察(cha)不包括食品和能(neng)源的核心CPI數(shu)據，可(ke)(ke)發現物價當(dang)前(qian)仍處(chu)于可(ke)(ke)控區(qu)間。從近期一系列保(bao)供措(cuo)施取得的成效來看(kan)，當(dang)前(qian)物價不存(cun)在持續上漲的基礎。

核心CPI仍在可控區間

繼10月(yue)CPI出現同比“破3”的情況后，11月(yue)CPI繼續上行，同比漲(zhang)幅沖破了4%。歷史數據顯(xian)示，這是2012年2月(yue)以來的最(zui)高水平。

11月CPI同比漲幅出現明(ming)顯擴(kuo)大，主因仍然(ran)與食(shi)品價格特別(bie)是豬肉(rou)價格密(mi)切相關(guan)。

國家(jia)統計局城市司高級統計師沈赟介紹，從同比看，CPI漲(zhang)(zhang)幅比上(shang)月(yue)擴大0.7個百分點，其中(zhong)食品(pin)價格(ge)上(shang)漲(zhang)(zhang)19.1%，影響CPI上(shang)漲(zhang)(zhang)約(yue)(yue)3.72個百分點；非食品(pin)價格(ge)上(shang)漲(zhang)(zhang)1.0%，影響CPI上(shang)漲(zhang)(zhang)約(yue)(yue)0.77個百分點。

食品中，鮮(xian)菜價(jia)格由上月下降轉為(wei)上漲3.9%；豬肉(rou)價(jia)格上漲110.2%，牛肉(rou)、羊(yang)肉(rou)、雞肉(rou)、鴨肉(rou)和雞蛋價(jia)格漲幅在11.8%~25.7%之間。

數據(ju)來源：國家統計局

粵(yue)開證券宏(hong)觀分(fen)析師張德(de)禮評論認為，11月(yue)CPI同(tong)比漲幅高于市(shi)場預期，主(zhu)要與豬(zhu)(zhu)肉和替代品漲價有(you)關，畜肉影(ying)響CPI同(tong)比上漲3.27個(ge)百分(fen)點，其中豬(zhu)(zhu)肉影(ying)響了(le)2.64個(ge)百分(fen)點，貢(gong)獻率為58.7%。

不(bu)過與此同時(shi)，《每日經(jing)濟新聞》記者也(ye)發現(xian)(xian)，在(zai)同比漲(zhang)幅擴大的同時(shi)，CPI環(huan)比漲(zhang)幅則出現(xian)(xian)了明顯收窄，從10月份的0.9%回落至11月的0.4%。

從分(fen)項數據看，11月畜肉(rou)類價格(ge)環(huan)比上(shang)(shang)漲(zhang)4.8%，其中豬(zhu)肉(rou)價格(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)3.8%。與10月畜肉(rou)類價格(ge)環(huan)比上(shang)(shang)漲(zhang)14.7%、豬(zhu)肉(rou)價格(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)20.1%的數據相比，顯(xian)示環(huan)比漲(zhang)幅出(chu)現大幅度回落，其中豬(zhu)肉(rou)價格(ge)漲(zhang)幅明(ming)顯(xian)回落16.3個百分(fen)點，表明(ming)豬(zhu)肉(rou)供(gong)應(ying)緊張狀況有所緩(huan)解。

如(ru)何解釋環比(bi)(bi)數(shu)據和同(tong)比(bi)(bi)數(shu)據的這(zhe)一“背(bei)離”現象？對此(ci)有專家表(biao)示，11月CPI同(tong)比(bi)(bi)數(shu)據受(shou)去年基數(shu)影響較大。

中泰證券研究所高級經濟(ji)學家(jia)、政策組負責人楊暢對《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者分析稱，當前CPI上(shang)漲是結(jie)構性的，環比(bi)增速(su)已出現回落，同比(bi)增速(su)偏高主要受去年基數較低影(ying)響。

楊暢強調，11月數據顯(xian)示，不包括(kuo)食品和能(neng)源的核心(xin)CPI同比(bi)上漲1.4%，較上月回落0.1個百分(fen)點，環(huan)比(bi)下降(jiang)0.1%，仍然在(zai)可(ke)控區間。

豬肉價格連續4周出現回落

雖然CPI出現了近年來較高的漲幅，但要注意(yi)到(dao)(dao)的是，近期(qi)不(bu)少抑制物價上漲的有利因素已(yi)經逐漸浮現，比如豬肉產(chan)能已(yi)得到(dao)(dao)明顯恢復，這對下(xia)一個(ge)階段物價保持在穩定區間(jian)將(jiang)起到(dao)(dao)積極的作用(yong)。

近日(ri)，農(nong)業農(nong)村部(bu)宣布，在政策利好和市場(chang)行情的雙重帶(dai)動下(xia)，目前生(sheng)豬(zhu)生(sheng)產出現(xian)積極變化，產能正在逐步(bu)恢(hui)復，8~10月(yue)生(sheng)豬(zhu)存欄(lan)連續(xu)3個(ge)月(yue)環比(bi)降(jiang)(jiang)幅收窄，10月(yue)份能繁母豬(zhu)存欄(lan)實現(xian)止(zhi)降(jiang)(jiang)回升。與此同(tong)時，豬(zhu)肉市場(chang)價格也(ye)有所回落(luo)，到11月(yue)下(xia)旬，生(sheng)豬(zhu)和豬(zhu)肉價格連續(xu)4周出現(xian)回落(luo)。

數據來源：農業農村部

豬(zhu)肉產(chan)量何時(shi)能恢復到往(wang)年正常水平？農業農村部(bu)對此介紹稱，隨著國(guo)家和地方一系(xi)列恢復生豬(zhu)生產(chan)政(zheng)策措施的落實，近期生豬(zhu)生產(chan)出現轉折性積(ji)極變化，生豬(zhu)存欄和能繁母豬(zhu)存欄雙雙探底回(hui)升。

當(dang)(dang)前有不少觀(guan)點預測，CPI還(huan)將(jiang)會在高位運行一段(duan)時間(jian)，這對當(dang)(dang)前階段(duan)各(ge)項宏觀(guan)政策將(jiang)產(chan)生怎樣的影響？

張德禮就此分(fen)析稱(cheng)，CPI同比(bi)上漲(zhang)主要由豬肉(rou)貢獻(xian)，但豬肉(rou)漲(zhang)價涉及(ji)民生，而(er)且有向其他(ta)商品傳導(dao)的風險(xian)，仍會限制貨幣政策寬松空間。

張(zhang)德禮表示，為了應對CPI與(yu)PPI的(de)裂口擴(kuo)大(da)，預計后續將(jiang)以引導LPR（貸款市(shi)場報(bao)價利率）報(bao)價下降(jiang)為主，降(jiang)低實體(ti)融資成(cheng)本。短期將(jiang)控制總量(liang)貨(huo)幣工具的(de)使用，避(bi)免刺(ci)激(ji)全(quan)社會對物價上(shang)漲的(de)預期。與(yu)此(ci)同時，財政政策有望擴(kuo)大(da)逆周期調節力度(du)以托底(di)經濟(ji)。

封面圖片來源：新(xin)華社(she)