每經編輯｜王曉波

熱點關注

【投行人士(shi)：明年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)推出(chu)(chu)科(ke)創(chuang)板(ban)可(ke)能(neng)性極(ji)大】有(you)投行人士(shi)預(yu)計(ji)，2019年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)推出(chu)(chu)科(ke)創(chuang)板(ban)的(de)可(ke)能(neng)性極(ji)大，在推出(chu)(chu)科(ke)創(chuang)板(ban)的(de)同時試點(dian)推行注冊制審核應該水到渠成(cheng)。另有(you)公募人士(shi)預(yu)計(ji)，科(ke)創(chuang)板(ban)推出(chu)(chu)有(you)望對接此前募集的(de)戰(zhan)略(lve)(lve)配(pei)售基金，未來戰(zhan)略(lve)(lve)配(pei)售有(you)望投向科(ke)創(chuang)板(ban)。（中證報(bao)）

【40城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)土(tu)(tu)地(di)(di)(di)成交面積10月環(huan)比(bi)減(jian)少超兩(liang)成】在調(diao)控政(zheng)策(ce)持續(xu)作用下，土(tu)(tu)地(di)(di)(di)市(shi)(shi)場博弈加劇(ju)。11月5日(ri)，中國指數研究(jiu)院(yuan)發布(bu)的土(tu)(tu)地(di)(di)(di)市(shi)(shi)場成交數據(ju)顯示，近一周(zhou)內全國土(tu)(tu)地(di)(di)(di)市(shi)(shi)場整體供求環(huan)比(bi)下滑，宅(zhai)地(di)(di)(di)成交量下滑幅度達到三成。日(ri)前，易(yi)居房地(di)(di)(di)產研究(jiu)院(yuan)發布(bu)的10月40城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)土(tu)(tu)地(di)(di)(di)市(shi)(shi)場成交數據(ju)也同(tong)樣顯示，當月40個城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)土(tu)(tu)地(di)(di)(di)成交建筑面積環(huan)比(bi)減(jian)少超過兩(liang)成，土(tu)(tu)地(di)(di)(di)出讓均價(jia)連續(xu)7個月同(tong)比(bi)下跌。土(tu)(tu)地(di)(di)(di)成交溢價(jia)率也持續(xu)下降。（經參）

【注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)推出在即，科(ke)創板(ban)可能設(she)立(li)較高(gao)投資(zi)門檻(jian)】多位熟悉政策(ce)的(de)市場人士(shi)向華爾(er)街見(jian)聞(wen)表示，注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)經過較長時間(jian)的(de)準備，預期(qi)會很快(kuai)推出，科(ke)創板(ban)率先(xian)嘗(chang)試注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)，考(kao)慮到有創新企業發行和注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)兩方面的(de)風(feng)險，雖然(ran)尚未確定投資(zi)者門檻(jian)，但有可能參照(zhao)滬倫通，設(she)立(li)個人投資(zi)者300萬(wan)，或者參照(zhao)新三板(ban)500萬(wan)的(de)門檻(jian)。外(wai)資(zi)是否可以入場，應(ying)該(gai)還(huan)需要(yao)監管層與外(wai)管局共同決策(ce)。（華爾(er)街見(jian)聞(wen)）

【土(tu)(tu)地管(guan)理法(fa)(fa)(fa)有(you)望下月審議：征地制(zhi)度(du)大變革，土(tu)(tu)地財政(zheng)迎拐(guai)點】在推(tui)進(jin)(jin)征地制(zhi)度(du)改(gai)(gai)革過(guo)程中，利(li)益分配(pei)是一(yi)大核(he)心問題。今年(nian)(nian)4月份發布的(de)《全國(guo)人(ren)(ren)大常(chang)(chang)委(wei)會(hui)2018年(nian)(nian)立法(fa)(fa)(fa)工(gong)(gong)作計(ji)劃》顯示，土(tu)(tu)地管(guan)理法(fa)(fa)(fa)修改(gai)(gai)被(bei)列入(ru)其(qi)中。全國(guo)人(ren)(ren)大常(chang)(chang)委(wei)會(hui)法(fa)(fa)(fa)工(gong)(gong)委(wei)主任沈春耀8月份曾透露(lu)，土(tu)(tu)地管(guan)理法(fa)(fa)(fa)的(de)修改(gai)(gai)，按照今年(nian)(nian)全國(guo)人(ren)(ren)大常(chang)(chang)委(wei)會(hui)立法(fa)(fa)(fa)工(gong)(gong)作計(ji)劃，將于(yu)下半年(nian)(nian)由(you)國(guo)務院提請審議。目(mu)前國(guo)務院有(you)關部(bu)門正在抓緊推(tui)進(jin)(jin)起草工(gong)(gong)作。(第一(yi)財經）

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宏觀經濟

【經(jing)濟日報：房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)行(xing)業并不(bu)是(shi)(shi)(shi)進入寒(han)冬，而是(shi)(shi)(shi)有望迎來(lai)新(xin)的(de)(de)(de)春天】經(jing)濟日報刊文稱，一些城市(shi)(shi)“環(huan)比下(xia)降”和“漲(zhang)(zhang)幅(fu)回落”就代表房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)市(shi)(shi)場進入寒(han)冬了嗎(ma)？這種聲音是(shi)(shi)(shi)不(bu)符(fu)合實際(ji)的(de)(de)(de)，也(ye)(ye)是(shi)(shi)(shi)站不(bu)住(zhu)腳的(de)(de)(de)。9月份70座(zuo)(zuo)大(da)中城市(shi)(shi)中，除上(shang)海、深(shen)圳、金華與上(shang)月相比新(xin)建商品(pin)住(zhu)宅(zhai)價格略有下(xia)降之外，其余67座(zuo)(zuo)城市(shi)(shi)仍(reng)然是(shi)(shi)(shi)持(chi)平或是(shi)(shi)(shi)微漲(zhang)(zhang)的(de)(de)(de)。總(zong)體而言，房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)市(shi)(shi)場無(wu)論(lun)是(shi)(shi)(shi)當前(qian)價格，還是(shi)(shi)(shi)后續企業開發(fa)的(de)(de)(de)積極(ji)性，都(dou)保持(chi)總(zong)體穩(wen)定。個別(bie)現象不(bu)能反映總(zong)體情況；其次必(bi)須明確(que)的(de)(de)(de)是(shi)(shi)(shi)，房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)市(shi)(shi)場平穩(wen)健(jian)康發(fa)展(zhan)是(shi)(shi)(shi)宏觀調(diao)控(kong)追求(qiu)的(de)(de)(de)目標。房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)市(shi)(shi)場對(dui)國民(min)(min)經(jing)濟的(de)(de)(de)帶動作(zuo)用明顯，對(dui)滿足居民(min)(min)住(zhu)有所居，提高居住(zhu)品(pin)質的(de)(de)(de)需求(qiu)等(deng)都(dou)發(fa)揮著(zhu)重(zhong)要(yao)作(zuo)用。我們既不(bu)愿看到(dao)房(fang)(fang)價過快上(shang)漲(zhang)(zhang)，也(ye)(ye)不(bu)希望房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)市(shi)(shi)場過于(yu)冷(leng)清。更(geng)應該看到(dao)，伴(ban)隨我國新(xin)型城鎮化持(chi)續推進，以(yi)及國民(min)(min)經(jing)濟持(chi)續穩(wen)定健(jian)康發(fa)展(zhan)，房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)持(chi)續健(jian)康發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)基礎是(shi)(shi)(shi)堅實的(de)(de)(de)。房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)不(bu)應該是(shi)(shi)(shi)投機客斂(lian)財的(de)(de)(de)工具，應該朝著(zhu)改(gai)善人(ren)們居住(zhu)品(pin)質的(de)(de)(de)方向良性發(fa)展(zhan)。

【上(shang)交(jiao)(jiao)所理事長黃(huang)紅元：積(ji)極穩妥(tuo)推進科創(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)和注(zhu)(zhu)冊制(zhi)試點(dian)順利(li)落地(di)】上(shang)海(hai)證(zheng)券交(jiao)(jiao)易所理事長黃(huang)紅元日(ri)前接受采訪(fang)時表(biao)示，上(shang)交(jiao)(jiao)所將在現有的藍籌主板(ban)(ban)(ban)(ban)之外(wai)新設立一個服務(wu)于科技創(chuang)新企業(ye)的單獨板(ban)(ban)(ban)(ban)塊，旨在補齊(qi)資(zi)本(ben)市場服務(wu)科技創(chuang)新的短板(ban)(ban)(ban)(ban)，是資(zi)本(ben)市場的增量改(gai)革。黃(huang)紅元說，下一步上(shang)交(jiao)(jiao)所將在中國證(zheng)監會的指導下，依據國家有關法律法規和政策，制(zhi)訂工作方(fang)案、各項規則以及配套制(zhi)度(du)，完成相關技術系(xi)統開(kai)發工作，積(ji)極穩妥(tuo)推進科創(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)和注(zhu)(zhu)冊制(zhi)試點(dian)在上(shang)海(hai)證(zheng)券交(jiao)(jiao)易所順利(li)落地(di)。（央視(shi)）

【前三季(ji)度地方財(cai)政(zheng)圖譜：廣(guang)東收入(ru)(ru)逼近(jin)萬億(yi) 海南自貿區紅利初顯(xian)】財(cai)政(zheng)部數據顯(xian)示，前三季(ji)度地方本級(ji)一(yi)般公(gong)共預算(suan)收入(ru)(ru)增(zeng)(zeng)長(chang)7.8%。部分省(sheng)份亮點突出(chu)，比如在(zai)煤(mei)價回升帶動(dong)下(xia)，山西前三季(ji)度財(cai)政(zheng)收入(ru)(ru)增(zeng)(zeng)長(chang)24.7%(同期GDP增(zeng)(zeng)長(chang)6.1%)；海南在(zai)遭(zao)遇嚴厲房地產(chan)調控背(bei)景下(xia)，地方財(cai)政(zheng)收入(ru)(ru)仍增(zeng)(zeng)長(chang)了18.2%；浙江的數字經(jing)濟作(zuo)為“一(yi)號工程”增(zeng)(zeng)勢強(qiang)勁，財(cai)政(zheng)收入(ru)(ru)增(zeng)(zeng)速(su)在(zai)東部發達省(sheng)份中領先(xian)，廣(guang)東財(cai)政(zheng)收入(ru)(ru)則(ze)逼近(jin)萬億(yi)元。（21）

【前(qian)9月社保(bao)(bao)基(ji)(ji)(ji)金支出(chu)4.7萬億 四(si)年(nian)(nian)(nian)激增近(jin)一倍】今年(nian)(nian)(nian)前(qian)9月，城鎮職工基(ji)(ji)(ji)本養老(lao)保(bao)(bao)險、城鄉居民基(ji)(ji)(ji)本養老(lao)保(bao)(bao)險、醫療保(bao)(bao)險、失業保(bao)(bao)險、工傷保(bao)(bao)險、生(sheng)育保(bao)(bao)險等各項社保(bao)(bao)基(ji)(ji)(ji)金支出(chu)達到47044.2億元，相(xiang)比去(qu)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期(qi)增長(chang)17%，相(xiang)比2016年(nian)(nian)(nian)增長(chang)57%，相(xiang)比2014年(nian)(nian)(nian)增長(chang)97%，接近(jin)翻倍。不過，與2016年(nian)(nian)(nian)同(tong)期(qi)相(xiang)比，社保(bao)(bao)基(ji)(ji)(ji)金收入(ru)增長(chang)51%，基(ji)(ji)(ji)金收入(ru)增長(chang)慢(man)于支出(chu)增長(chang)6個百分(fen)點(dian)。（經參）

【證券日報頭版評(ping)論(lun)：發揮好自(zi)貿區改(gai)革(ge)開(kai)放(fang)試(shi)(shi)驗(yan)田(tian)作用】深化自(zi)貿區的(de)(de)改(gai)革(ge)創新，需要(yao)(yao)在多方面發力。因此，要(yao)(yao)加快形成更多可復制可推廣(guang)(guang)的(de)(de)制度(du)創新成果(guo)，并(bing)且，對于這些改(gai)革(ge)試(shi)(shi)點(dian)經驗(yan)要(yao)(yao)廣(guang)(guang)泛推廣(guang)(guang)。因為雖然這些改(gai)革(ge)試(shi)(shi)點(dian)經驗(yan)來自(zi)地方，但(dan)服(fu)務于全(quan)國，較好地體現(xian)了(le)對比試(shi)(shi)驗(yan)、互補(bu)試(shi)(shi)驗(yan)的(de)(de)成果(guo)，達到了(le)通過差(cha)異化探(tan)索，形成更多元化、更高(gao)水平的(de)(de)制度(du)創新成效，更好地釋放(fang)了(le)自(zi)貿區的(de)(de)改(gai)革(ge)紅利和開(kai)放(fang)紅利。

【長(chang)(chang)三(san)(san)角(jiao)(jiao)一體化上升(sheng)為(wei)國家(jia)戰略 改(gai)(gai)(gai)革開(kai)放(fang)空間(jian)(jian)布(bu)局進一步完(wan)善】業(ye)內人士(shi)認為(wei)，長(chang)(chang)三(san)(san)角(jiao)(jiao)一體化國家(jia)戰略的(de)(de)實施，將進一步完(wan)善改(gai)(gai)(gai)革開(kai)放(fang)的(de)(de)空間(jian)(jian)布(bu)局，有助于(yu)充分發揮長(chang)(chang)三(san)(san)角(jiao)(jiao)綜合經(jing)濟實力強、開(kai)放(fang)有活力和開(kai)放(fang)程度高的(de)(de)優勢，在全國改(gai)(gai)(gai)革開(kai)放(fang)的(de)(de)過程中先行先試，取得(de)新的(de)(de)成果。（證(zheng)券日報）

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市場資訊

【美股(gu)漲(zhang)跌(die)(die)不一(yi) 標普(pu)、道指(zhi)(zhi)上(shang)漲(zhang) 科技股(gu)拖(tuo)累(lei)納指(zhi)(zhi)下(xia)跌(die)(die)】標普(pu)上(shang)漲(zhang)0.56%。伯克希爾(er)B類股(gu)上(shang)漲(zhang)4.38%，提振金融股(gu)。道指(zhi)(zhi)盤中一(yi)度漲(zhang)超200點，收(shou)漲(zhang)約191點。蘋果收(shou)跌(die)(die)2.84%，拖(tuo)累(lei)科技股(gu)，納指(zhi)(zhi)盤中跌(die)(die)超1%，收(shou)跌(die)(die)0.38%。英(ying)鎊(bang)上(shang)漲(zhang)，美元下(xia)跌(die)(die)。特(te)朗(lang)普(pu)稱(cheng)希望放慢對伊朗(lang)制裁，油價回落(luo)。

【科創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)發布“殼股”受沖擊(ji) 翻多(duo)機構不(bu)斷(duan)增加】A股即將(jiang)迎來科創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)，部分(fen)機構認為(wei)，在(zai)科創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)中試點(dian)注(zhu)冊制，將(jiang)成(cheng)為(wei)A股生態變遷(qian)過(guo)程中的(de)一(yi)(yi)起標(biao)志性事(shi)件，為(wei)全面推進注(zhu)冊制積(ji)累必要經(jing)驗(yan)，給(gei)那些只熱(re)衷資本市(shi)場運作、不(bu)務本業、長期不(bu)退市(shi)、養殼保殼等待被收購(gou)的(de)上市(shi)公司敲(qiao)響了一(yi)(yi)記警鐘。就近期而言，明確(que)看多(duo)A股的(de)機構在(zai)不(bu)斷(duan)增加，并認為(wei)市(shi)場將(jiang)醞(yun)釀一(yi)(yi)波階段性的(de)反彈。（21世紀經(jing)濟報道）

【中證(zheng)報頭(tou)版：公(gong)募(mu)基金(jin)(jin)馳援(yuan)上市(shi)公(gong)司(si) 助力民(min)企(qi)(qi)化解(jie)股票質(zhi)押風(feng)險】中證(zheng)報頭(tou)版刊文稱，為(wei)(wei)紓解(jie)具備發(fa)展前景的(de)(de)上市(shi)公(gong)司(si)短期(qi)流(liu)(liu)動性壓(ya)力，繼券商之后(hou)，公(gong)募(mu)基金(jin)(jin)管理機(ji)(ji)構(gou)近日(ri)收(shou)到(dao)監(jian)管部門下發(fa)的(de)(de)《關于支持(chi)轄(xia)區證(zheng)券基金(jin)(jin)經(jing)營(ying)機(ji)(ji)構(gou)積(ji)極參(can)與化解(jie)上市(shi)公(gong)司(si)股票質(zhi)押風(feng)險、支持(chi)民(min)營(ying)企(qi)(qi)業發(fa)展的(de)(de)通(tong)知(zhi)》。通(tong)知(zhi)稱，公(gong)募(mu)基金(jin)(jin)管理機(ji)(ji)構(gou)充分發(fa)揮專業優勢，以自有資金(jin)(jin)或多渠道(dao)募(mu)集社(she)會資金(jin)(jin)，通(tong)過成(cheng)(cheng)立資產管理計劃等(deng)形式，參(can)與化解(jie)民(min)營(ying)上市(shi)公(gong)司(si)流(liu)(liu)動性風(feng)險。某資深(shen)基金(jin)(jin)人士表示，因為(wei)(wei)業內沒有先(xian)例可(ke)循，可(ke)能會參(can)考券商模式，成(cheng)(cheng)立專戶產品。另據了(le)解(jie)，《通(tong)知(zhi)》不只針對(dui)基金(jin)(jin)公(gong)司(si)，除首批成(cheng)(cheng)立紓困基金(jin)(jin)的(de)(de)11家券商外，還有其他(ta)券商也收(shou)到(dao)了(le)相(xiang)關通(tong)知(zhi)，這樣就(jiu)擴大了(le)馳援(yuan)上市(shi)公(gong)司(si)金(jin)(jin)融機(ji)(ji)構(gou)的(de)(de)范圍。

【中(zhong)(zhong)國(guo)人保(bao)(bao)今(jin)天申(shen)(shen)購(gou)，頂(ding)格申(shen)(shen)購(gou)有(you)望(wang)百(bai)分之(zhi)百(bai)中(zhong)(zhong)簽】今(jin)日中(zhong)(zhong)國(guo)人保(bao)(bao)將進行(xing)(xing)網(wang)上(shang)網(wang)下申(shen)(shen)購(gou)，發(fa)行(xing)(xing)價格3.34元(yuan)，發(fa)行(xing)(xing)市凈率1倍，市盈率8.87倍。統計歷史(shi)數據發(fa)現，中(zhong)(zhong)簽率與網(wang)上(shang)申(shen)(shen)購(gou)限額(e)存(cun)在一定正相關關系。以此(ci)計算，頂(ding)格申(shen)(shen)購(gou)中(zhong)(zhong)國(guo)人保(bao)(bao)需要滬(hu)市市值303萬元(yuan)，按照上(shang)述三只股票平(ping)均中(zhong)(zhong)簽率——0.44%計算，頂(ding)格申(shen)(shen)購(gou)中(zhong)(zhong)國(guo)人保(bao)(bao)有(you)望(wang)百(bai)分之(zhi)百(bai)中(zhong)(zhong)簽。（券商中(zhong)(zhong)國(guo)）

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行業/公司

【北(bei)(bei)京(jing)樓(lou)市(shi)(shi)(shi)供(gong)應(ying)井噴 開(kai)發商(shang)或(huo)掀起促銷(xiao)熱潮】自6月限競(jing)房開(kai)始上市(shi)(shi)(shi)以來，北(bei)(bei)京(jing)新(xin)(xin)房市(shi)(shi)(shi)場(chang)供(gong)應(ying)量快速增(zeng)長，供(gong)過(guo)于求的(de)(de)市(shi)(shi)(shi)場(chang)特(te)征(zheng)凸顯。據合碩機構(gou)統計，今年(nian)前10個(ge)月，北(bei)(bei)京(jing)新(xin)(xin)房市(shi)(shi)(shi)場(chang)累計供(gong)應(ying)32510套商(shang)品住(zhu)宅，成交量卻不足兩萬套，僅(jin)為(wei)(wei)19118套，市(shi)(shi)(shi)場(chang)供(gong)需比達(da)到1.7：1。去化難(nan)度加(jia)大、庫存危機隱現。業內人(ren)士(shi)認為(wei)(wei)，歲(sui)末北(bei)(bei)京(jing)樓(lou)市(shi)(shi)(shi)依(yi)然面臨著(zhu)迫在眉睫的(de)(de)銷(xiao)售壓力，并隨著(zhu)更多(duo)限競(jing)房的(de)(de)上市(shi)(shi)(shi)而持續加(jia)壓，去化難(nan)度加(jia)大的(de)(de)區(qu)位屬性(xing)不好的(de)(de)限競(jing)房有(you)可能開(kai)始價(jia)格戰。（證券(quan)時報）

【支付牌(pai)照買賣江湖：半年價格縮水50%】一位(wei)圈內知情人士(shi)表示：“第(di)三方支付牌(pai)照確實在(zai)降溫，以前全牌(pai)照成交價在(zai)8億(yi)(yi)元(yuan)—10億(yi)(yi)元(yuan)之間，現在(zai)全牌(pai)照3億(yi)(yi)元(yuan)—4億(yi)(yi)元(yuan)就可(ke)以成交，即便如(ru)此也是有價無市。”（證(zheng)券日報(bao)）

【香(xiang)港樓(lou)市拐(guai)點(dian)或提(ti)前到來】據美(mei)聯物業數(shu)據顯示，10月香(xiang)港新建住宅銷售交易額跌至112億(yi)港元，剔(ti)除假日(ri)因素后，已降至16個月最低水(shui)平；同時10月新屋交易數(shu)量僅為1130宗，僅為9月的一半左右。多家機構對香(xiang)港房(fang)價(jia)發出預警(jing)，香(xiang)港樓(lou)市拐(guai)點(dian)或來得比預想更早。（中(zhong)證(zheng)報(bao)）

【蘋果(guo)(guo)因視(shi)頻處(chu)理技術專(zhuan)(zhuan)利被起(qi)訴】據(ju)AppleInsider報道，動態數據(ju)公(gong)司(si)(Dynamic Data)向(xiang)美國得克(ke)薩斯州東部地區馬歇爾法(fa)院提起(qi)訴訟(song)(song)，指控蘋果(guo)(guo)侵犯了該公(gong)司(si)控制的(de)(de)(de)(de)11項具體專(zhuan)(zhuan)利，涉(she)及Apple TV、iPhone、iPad、甚至iOS的(de)(de)(de)(de)特定版本。該公(gong)司(si)列出(chu)(chu)的(de)(de)(de)(de)專(zhuan)(zhuan)利涉(she)及的(de)(de)(de)(de)領(ling)域各不(bu)(bu)相同，但(dan)都屬(shu)于(yu)視(shi)頻操縱領(ling)域。訴訟(song)(song)以要(yao)求法(fa)院做出(chu)(chu)有利于(yu)自己的(de)(de)(de)(de)判決(jue)，并要(yao)求蘋果(guo)(guo)支付(fu)加重損(sun)害賠償、律師費(fei)用以及公(gong)司(si)有權享有的(de)(de)(de)(de)任(ren)何(he)其他救濟。這并不(bu)(bu)是蘋果(guo)(guo)公(gong)司(si)卷入的(de)(de)(de)(de)第一起(qi)非實(shi)體訴訟(song)(song)，多年來(lai)這家iPhone制造商不(bu)(bu)得不(bu)(bu)與多家這樣的(de)(de)(de)(de)公(gong)司(si)進行斗爭，包括Uniloc、Soverain Software、Acacia Research和VirnetX。

國際資訊

【西班牙對外銀(yin)行(xing)預(yu)計：美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)周五按(an)兵(bing)不動(dong)(dong)】 12月(yue)份再(zai)加(jia)(jia)息(xi) 在(zai)11月(yue)的會(hui)(hui)議(yi)上(shang)，我們(men)預(yu)計美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)將(jiang)把(ba)基準利率維持在(zai)2.0-2.25%。勞動(dong)(dong)力市(shi)場(chang)狀(zhuang)況依然良(liang)好，盡管股市(shi)波(bo)動(dong)(dong)加(jia)(jia)劇(ju)，物價(jia)下跌，通貨膨(peng)脹(zhang)率仍接近(jin)美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)2%的目標(biao)。就長期利率而(er)言，盡管借貸(dai)成本上(shang)升可能會(hui)(hui)對金(jin)融(rong)(rong)(rong)寬(kuan)松(song)(song)程度產(chan)生(sheng)影(ying)響(xiang)，但(dan)多數委員(yuan)會(hui)(hui)成員(yuan)可能會(hui)(hui)認為過去一(yi)個(ge)月(yue)的不同尋(xun)常的漲勢是(shi)一(yi)個(ge)積極的進展(zhan)。盡管美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)傳達的信(xin)息(xi)可能會(hui)(hui)包含(han)稍微不那么鷹派(pai)的傾(qing)向，但(dan)我們(men)仍預(yu)計美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)將(jiang)在(zai)今(jin)年(nian)12月(yue)的會(hui)(hui)議(yi)上(shang)第四次加(jia)(jia)息(xi)。如果(guo)資產(chan)價(jia)格的修正加(jia)(jia)劇(ju)，而(er)金(jin)融(rong)(rong)(rong)寬(kuan)松(song)(song)程度下降(jiang)的影(ying)響(xiang)延伸到金(jin)融(rong)(rong)(rong)市(shi)場(chang)以外，我們(men)或(huo)將(jiang)看(kan)到委員(yuan)會(hui)(hui)正在(zai)考慮采取一(yi)種稍微溫和的正常化(hua)路線。

【伊朗受(shou)制(zhi)(zhi)裁油(you)(you)價卻下跌 對(dui)沖基(ji)金(jin)炒(chao)作夢破碎】盡(jin)管美(mei)國對(dui)伊朗石油(you)(you)出(chu)口制(zhi)(zhi)裁正式(shi)生效，全球(qiu)油(you)(you)價卻對(dui)此顯(xian)得無動于衷(zhong)。“這(zhe)意(yi)味著對(dui)沖基(ji)金(jin)借伊朗受(shou)制(zhi)(zhi)裁題材(cai)炒(chao)作油(you)(you)價上漲(zhang)(zhang)的算盤已徹底破碎。”JBC能(neng)源(yuan)有(you)限(xian)公(gong)司分析師Lindell表示。不少對(dui)沖基(ji)金(jin)曾揚言伊朗受(shou)制(zhi)(zhi)裁效應將令油(you)(you)價重新站上100美(mei)元，因此不遺余力地推高油(you)(you)價。如今原油(you)(you)期貨反(fan)而成為他們眼里(li)的雞肋(lei)，盡(jin)管押注油(you)(you)價上漲(zhang)(zhang)可(ke)能(neng)創造(zao)可(ke)觀的套利收益，但沒(mei)有(you)對(dui)沖基(ji)金(jin)愿意(yi)在原油(you)(you)重新供(gong)應過(guo)剩局面(mian)下鋌而走險。（21世紀經濟報道）

【利率不(bu)斷(duan)上升(sheng) 美(mei)(mei)(mei)股(gu)回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)潮(chao)或(huo)“降溫(wen)”】美(mei)(mei)(mei)股(gu)回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)規(gui)模(mo)自2009年(nian)(nian)(nian)起(qi)便一路(lu)高歌猛進，美(mei)(mei)(mei)股(gu)公司累計斥資(zi)逾4萬億(yi)美(mei)(mei)(mei)元回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)股(gu)票(piao)。今年(nian)(nian)(nian)以來(lai)(lai)回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)趨勢(shi)不(bu)斷(duan)強(qiang)化，上半年(nian)(nian)(nian)美(mei)(mei)(mei)國上市公司累計回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)逾6700億(yi)美(mei)(mei)(mei)元股(gu)票(piao)，規(gui)模(mo)已超過2017年(nian)(nian)(nian)全年(nian)(nian)(nian)創下的5300億(yi)美(mei)(mei)(mei)元紀錄。有觀(guan)點認(ren)為，美(mei)(mei)(mei)股(gu)自10月(yue)以來(lai)(lai)的震蕩走勢(shi)源(yuan)于(yu)回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)“靜默期(qi)”。不(bu)過華爾街多家機構(gou)指出，隨(sui)著利率上升(sheng)，企(qi)業舉(ju)債(zhai)回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)成本增(zeng)加，“靜默期(qi)”后美(mei)(mei)(mei)股(gu)股(gu)票(piao)回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)規(gui)模(mo)或(huo)將放緩，其對美(mei)(mei)(mei)股(gu)支(zhi)撐動力也將減(jian)弱(ruo)。（中證(zheng)報）

【特朗(lang)(lang)(lang)(lang)普(pu)(pu)：不想推(tui)升油價 希望(wang)放慢(man)對(dui)伊朗(lang)(lang)(lang)(lang)制裁(cai)】美國對(dui)伊朗(lang)(lang)(lang)(lang)石油制裁(cai)正式生(sheng)效后，特朗(lang)(lang)(lang)(lang)普(pu)(pu)表示，希望(wang)循(xun)序(xu)(xu)漸進(jin)推(tui)行(xing)制裁(cai)，以免激起油價上漲。美東時間5日周一，據(ju)路透、彭博等主流媒(mei)體(ti)報道(dao)，特朗(lang)(lang)(lang)(lang)普(pu)(pu)在上飛機趕赴宣傳活動前向媒(mei)體(ti)記者表示不希望(wang)推(tui)高全球油價。特朗(lang)(lang)(lang)(lang)普(pu)(pu)還說(shuo)，雖然伊朗(lang)(lang)(lang)(lang)已經喪(sang)失了一半的產能，但未(wei)來(lai)油價會(hui)大幅下跌，對(dui)伊朗(lang)(lang)(lang)(lang)重(zhong)啟的石油制裁(cai)將(jiang)會(hui)是循(xun)序(xu)(xu)漸進(jin)的。（華(hua)爾(er)街見聞(wen)）

【美(mei)(mei)國(guo)10月ISM非(fei)制造(zao)業(ye)指(zhi)數(shu)不及前值 非(fei)制造(zao)業(ye)發(fa)展(zhan)略有降溫(wen)】美(mei)(mei)國(guo)供應管(guan)理協會(hui)（ISM）數(shu)據顯示(shi)，美(mei)(mei)國(guo)10月ISM非(fei)制造(zao)業(ye)指(zhi)數(shu) 60.3，雖不及前值創紀錄的(de)61.6，但超過預期(qi)的(de)59.3。ISM指(zhi)出，非(fei)制造(zao)業(ye)發(fa)展(zhan)雖略有降溫(wen)，但仍(reng)然強勁，關于產能、物流與(yu)關稅的(de)憂慮將持續。（華爾街見聞）

【日(ri)本(ben)央行行長(chang)：一(yi)旦接(jie)近(jin)通脹目標(biao)將(jiang)有(you)望退(tui)(tui)出寬松(song)】日(ri)本(ben)央行行長(chang)黑田東彥(yan)周一(yi)在(zai)(zai)名(ming)古屋發(fa)(fa)表講話，并在(zai)(zai)發(fa)(fa)言(yan)中稱，對(dui)于現在(zai)(zai)的日(ri)本(ben)來(lai)說，大(da)規模實(shi)施果(guo)斷的刺激(ji)政策(ce)(ce)已經不是最(zui)佳方案，一(yi)旦通脹情況接(jie)近(jin)目標(biao)，希望能(neng)夠推(tui)進(jin)貨幣(bi)政策(ce)(ce)正(zheng)常化。這一(yi)表態是繼(ji)10月份黑田暗示日(ri)本(ben)將(jiang)退(tui)(tui)出寬松(song)政策(ce)(ce)之后，又(you)一(yi)次(ci)更加明確的退(tui)(tui)出信號。（華爾(er)街見聞）