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每經(jing)記者(zhe) 吳林靜 每經(jing)實習記者(zhe) 陳星 

上市后(hou)幾易(yi)其主的(de)四川金頂（600678，SH）又遭(zao)大(da)股東拋(pao)售股權。

近日，四川金頂(ding)發布公告稱，其第一大股(gu)(gu)(gu)東海(hai)亮(liang)金屬(shu)貿(mao)易集(ji)團有限公司(si)（以下(xia)簡稱海(hai)亮(liang)金屬(shu)）通過三筆(bi)大宗交易減持(chi)(chi)公司(si)約2545萬股(gu)(gu)(gu)，占公司(si)總(zong)股(gu)(gu)(gu)本的(de)7.3%。減持(chi)(chi)完成后(hou)，海(hai)亮(liang)金屬(shu)持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)份額從27.80%降至(zhi)20.5%，目前依(yi)然為上市公司(si)控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東。

海亮金屬(shu)表(biao)示，此(ci)次減持是(shi)出(chu)于自身業(ye)務資金需要。據統計，海亮金屬(shu)通過目前出(chu)讓股權(quan)數額可獲約(yue)3.4億元人民幣入(ru)賬。

海(hai)亮金(jin)(jin)(jin)屬為何(he)突然減持股(gu)份？四川(chuan)金(jin)(jin)(jin)頂公(gong)告中僅稱(cheng)是出于(yu)海(hai)亮金(jin)(jin)(jin)屬自身業務(wu)發展資金(jin)(jin)(jin)需(xu)要。記(ji)者致電(dian)海(hai)亮金(jin)(jin)(jin)屬方面欲(yu)了解相關問題，其工作人員表示目(mu)前不便做出回(hui)應。

12月19日(ri)，海(hai)(hai)亮金屬控(kong)股(gu)股(gu)東海(hai)(hai)亮集(ji)團(tuan)董(dong)事長馮海(hai)(hai)良回復《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者稱，資本(ben)投資事宜由(you)公司專門(men)部門(men)負責，其基本(ben)不去(qu)過問，故無法回應相(xiang)關問題。

大股東減持套現超3億

2010年，四川金(jin)頂時任第一(yi)大(da)股(gu)(gu)東華倫(lun)集(ji)團(tuan)申請破產重整，海亮金(jin)屬受(shou)讓四川金(jin)頂5423萬股(gu)(gu)，以(yi)15.54%持股(gu)(gu)份額成為上市公司第一(yi)大(da)股(gu)(gu)東。

其后，通過兩次增持與(yu)2012年四川金頂破產重整，海(hai)亮金屬持股比例達(da)到公司總股本27.80%，此后四年間該份額再無變動。

2016年12月7日(ri)，四川金(jin)(jin)頂(ding)首度披(pi)露控股股東減(jian)持公(gong)告(gao)。其公(gong)告(gao)中稱，海(hai)亮(liang)金(jin)(jin)屬于12月6日(ri)及7日(ri)通(tong)過(guo)兩筆(bi)大(da)宗交易共計減(jian)持約1745萬股，占其持有公(gong)司股份總(zong)數的(de)18.09%，公(gong)司總(zong)股本的(de)5%。據(ju)公(gong)司披(pi)露交易價格計算，海(hai)亮(liang)金(jin)(jin)屬已通(tong)過(guo)兩次減(jian)持實現(xian)套現(xian)約2.34億(yi)元(yuan)人民幣。

同時，該(gai)公告顯示海(hai)亮金屬計劃在(zai)一個月內(nei)繼續(xu)減持不超過800萬股(gu)(gu)，占公司總股(gu)(gu)本2.30%。該(gai)動作(zuo)已于12月14日交易完成，海(hai)亮金屬再獲減持收益約1.04億(yi)元。截至(zhi)目前，海(hai)亮金屬持股(gu)(gu)比例降至(zhi)20.50%，依然(ran)為四川(chuan)金頂控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東。

上(shang)位6年首次拋售上(shang)市公司股(gu)權，讓(rang)不少四川金頂股(gu)民(min)大呼突然(ran)。

據悉，海(hai)亮金(jin)屬不僅未在減(jian)持前進行(xing)(xing)預告，直(zhi)至(zhi)12月6日完成第一(yi)筆減(jian)持后(hou)次日，其才(cai)將通(tong)知發至(zhi)四川(chuan)金(jin)頂。四川(chuan)金(jin)頂內部人士告訴《每日經濟新聞》記者，“公司也是股(gu)(gu)東減(jian)持后(hou)才(cai)知曉此事，此前并沒(mei)有(you)進行(xing)(xing)過(guo)內部溝通(tong)”。該人士還表示(shi)，目前尚不清(qing)楚(chu)控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東是否有(you)進一(yi)步減(jian)持計(ji)劃。

此外(wai)，今年(nian)1月四川金(jin)頂重組失敗前(qian)夕，公司前(qian)十大股(gu)東中(zhong)有9家(jia)大幅減(jian)持(chi)，其中(zhong)8家(jia)全(quan)數清倉，只余海亮金(jin)屬(shu)“風雨(yu)不動安如山(shan)”。

面對自身業績欠佳的四(si)川(chuan)金頂(ding)，海(hai)亮(liang)金屬亦長年為其(qi)進行資金“輸血”。2013年以來(lai)，四(si)川(chuan)金頂(ding)從海(hai)亮(liang)金屬、海(hai)亮(liang)財務（海(hai)亮(liang)金屬子公(gong)司）處多次借款近10億(yi)元，其(qi)中(zhong)多數用于反復置換四(si)川(chuan)金頂(ding)對上述(shu)兩(liang)公(gong)司的債(zhai)務。意即四(si)川(chuan)金頂(ding)用于償(chang)還欠款的資金，不過是從海(hai)亮(liang)金屬的一只手換到了另一只手。

海亮集團負債率上升             

海亮集團(tuan)主要從事(shi)銅(tong)加工(gong)、有色(se)金(jin)屬貿易(yi)及房地產等(deng)業(ye)(ye)務，旗下擁有包(bao)括四川金(jin)頂在內的4家上市(shi)公司、1家新三(san)板(ban)(ban)企業(ye)(ye)，銅(tong)業(ye)(ye)、教育產業(ye)(ye)、金(jin)融業(ye)(ye)等(deng)板(ban)(ban)塊(kuai)均實現(xian)了(le)資產證券化。

今年(nian)12月9日(ri)，大公(gong)國(guo)際資信評估有(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)對(dui)海亮集團有(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)出具了一份(fen)2016年(nian)度(du)企業信用(yong)評級(ji)報告（以下簡(jian)稱評級(ji)報告）。其中提到(dao)，截至2016年(nian)6月，海亮集團總資產為(wei)(wei)710.46億元，營(ying)業收入為(wei)(wei)683.68億元，利潤總額為(wei)(wei)5.27億元。

從(cong)海亮集團整(zheng)體資產質量來看，“公司(si)負(fu)債(zhai)規模持續(xu)增長(chang)，資產負(fu)債(zhai)率(lv)有(you)所上升；2015年(nian)末，公司(si)長(chang)期有(you)息(xi)債(zhai)務(wu)同比(bi)大(da)(da)幅增長(chang)，短期有(you)息(xi)債(zhai)務(wu)占比(bi)仍較高，公司(si)短期償債(zhai)壓力較大(da)(da)”。尤(you)其是房地(di)產板塊，“受限(xian)資產規模較大(da)(da)，資產流動性一(yi)般”。

雖(sui)然信(xin)用(yong)等級評為AA+，但從2015年(nian)(nian)以來，海亮(liang)集(ji)團(tuan)的(de)(de)資金(jin)(jin)出(chu)現了收(shou)縮的(de)(de)跡象。評估公(gong)司提(ti)到，從2015年(nian)(nian)以來，海亮(liang)集(ji)團(tuan)部分(fen)流(liu)動資金(jin)(jin)因(yin)關聯方的(de)(de)應收(shou)款被占用(yong)；長(chang)期有息債務(wu)同(tong)比大幅(fu)增(zeng)長(chang)，資產(chan)負債率也(ye)有所(suo)上升；同(tong)時，經營(ying)性(xing)現金(jin)(jin)流(liu)從2015年(nian)(nian)開始呈(cheng)現凈(jing)流(liu)出(chu)的(de)(de)狀(zhuang)態(tai)，規模(mo)亦不小，2015年(nian)(nian)凈(jing)流(liu)出(chu)25.28億元(yuan)，2016年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)凈(jing)流(liu)出(chu)10.83億元(yuan)。

針對海亮集團的業績，評估公司提(ti)到(dao)，銅(tong)加工行業競爭激烈，公司整體毛利(li)率水平(ping)較低，房地產業務(wu)面臨(lin)一(yi)定(ding)的區(qu)域風險，其他應(ying)收款(kuan)對流動資金形成(cheng)一(yi)定(ding)占用，公司面臨(lin)有(you)息債務(wu)快速(su)增長以及經(jing)營性現金流凈流出規(gui)模較大等不(bu)利(li)因素。