每經(jing)編(bian)輯｜每經(jing)記者 楊建    

每經記者 楊建

11月(yue)14日，中國證券投資(zi)基(ji)金業(ye)(ye)協會(hui)（以下簡稱基(ji)金業(ye)(ye)協會(hui)）發布《私募(mu)投資(zi)基(ji)金信息披露(lu)內(nei)容與(yu)格式指引2號》，對私募(mu)信息披露(lu)作(zuo)出(chu)了(le)具體規范。次(ci)日，基(ji)金業(ye)(ye)協會(hui)再放大招(zhao)——基(ji)金業(ye)(ye)協會(hui)在(zai)11月(yue)15日發布《私募(mu)投資(zi)基(ji)金服(fu)務業(ye)(ye)務管理辦法(試行)(征求意(yi)見稿)》，對份額(e)登(deng)記、估值核算(suan)、信息技術系統服(fu)務等業(ye)(ye)務做出(chu)了(le)規范。

對(dui)此有私募人(ren)士表示(shi)，本(ben)次新發布的(de)征求意(yi)見(jian)稿主要規范私募基金服務(wu)機(ji)(ji)構(gou)相關行為(wei)，對(dui)私募行業的(de)監管(guan)也從主要針(zhen)對(dui)管(guan)理人(ren)延展到對(dui)管(guan)理人(ren)、服務(wu)機(ji)(ji)構(gou)的(de)全維度監管(guan)。

基金業協會連續出招

11月14日(ri)，基(ji)(ji)金(jin)業協會(hui)發布《私(si)(si)(si)募(mu)投(tou)(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)信息(xi)(xi)披露(lu)內容(rong)與格式指引2號(hao)》，對(dui)私(si)(si)(si)募(mu)信息(xi)(xi)披露(lu)作出了(le)具體規(gui)范，要求私(si)(si)(si)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人及(ji)相關(guan)信息(xi)(xi)披露(lu)義務人應(ying)當(dang)按照協會(hui)的規(gui)定(ding)及(ji)基(ji)(ji)金(jin)合(he)同(tong)、公(gong)司章程或者合(he)伙(huo)協議的約定(ding)向(xiang)投(tou)(tou)資(zi)者進(jin)行信息(xi)(xi)披露(lu)。協會(hui)鼓(gu)勵(li)私(si)(si)(si)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人根據相關(guan)要求，向(xiang)投(tou)(tou)資(zi)者披露(lu)更詳盡(jin)的私(si)(si)(si)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)相關(guan)信息(xi)(xi)。

次日，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)業(ye)(ye)(ye)(ye)協(xie)會(hui)(hui)再放(fang)大招，對(dui)私(si)(si)(si)募(mu)行業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)下游(you)產業(ye)(ye)(ye)(ye)私(si)(si)(si)募(mu)外(wai)包進行監管(guan)規(gui)范。11月(yue)15日基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)業(ye)(ye)(ye)(ye)協(xie)會(hui)(hui)發布《私(si)(si)(si)募(mu)投資基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)管(guan)理(li)辦法(試行)(征求意(yi)見稿)》，對(dui)份額登記、估值(zhi)核(he)算(suan)、信息技術(shu)系(xi)統(tong)服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)等(deng)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)做出了(le)規(gui)范。明確了(le)私(si)(si)(si)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)機構與(yu)私(si)(si)(si)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人的(de)(de)(de)(de)法律關系(xi)，全面梳理(li)私(si)(si)(si)募(mu)服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)行業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)類別(bie)，提出各類業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)的(de)(de)(de)(de)職責邊界和自律管(guan)理(li)要求，新增了(le)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)募(mu)集、投資顧(gu)問、資產保(bao)管(guan)和附(fu)屬服(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)。此次協(xie)會(hui)(hui)重(zhong)點(dian)規(gui)范了(le)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)份額登記業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)、基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)估值(zhi)核(he)算(suan)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)、信息技術(shu)系(xi)統(tong)三(san)項業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)，區別(bie)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)托管(guan)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)與(yu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)資產保(bao)管(guan)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)，進一步強(qiang)化保(bao)障募(mu)集結算(suan)資金(jin)(jin)(jin)安(an)全的(de)(de)(de)(de)制度安(an)排等(deng)。

值(zhi)得(de)注意(yi)的是，協(xie)會(hui)要求服務(wu)機(ji)構(gou)進行登(deng)(deng)記(ji)并(bing)(bing)取得(de)相(xiang)應的資(zi)(zi)(zi)格：如(ru)(ru)果是做資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)募集業(ye)務(wu)，要求在證監(jian)會(hui)注冊并(bing)(bing)取得(de)基金(jin)(jin)銷售(shou)業(ye)務(wu)資(zi)(zi)(zi)格；如(ru)(ru)果想做資(zi)(zi)(zi)產(chan)保(bao)管業(ye)務(wu)，要求經證監(jian)會(hui)核準取得(de)基金(jin)(jin)托管業(ye)務(wu)資(zi)(zi)(zi)格或者在協(xie)會(hui)完成基金(jin)(jin)份額登(deng)(deng)記(ji)服務(wu)登(deng)(deng)記(ji)；如(ru)(ru)果想做數據報送、基金(jin)(jin)績效分(fen)析(xi)等服務(wu)，需要在協(xie)會(hui)完成基金(jin)(jin)估(gu)值(zhi)核算服務(wu)登(deng)(deng)記(ji)。但如(ru)(ru)果登(deng)(deng)記(ji)之后(hou)連續6個月沒(mei)有(you)開(kai)展業(ye)務(wu)，協(xie)會(hui)將注銷其登(deng)(deng)記(ji)。

此外，想(xiang)開展(zhan)份額(e)登記、基(ji)金估(gu)值核算、信息技術系統服務的，還得(de)具備10個硬性(xing)條(tiao)件(jian)，其中包括5000萬元(yuan)的實(shi)繳資本、過硬的軟硬件(jian)設(she)施和獨(du)立的團隊，還要取得(de)基(ji)金從業(ye)資格、相關資質認證等(deng)。

協會還強(qiang)調了(le)服務(wu)業(ye)務(wu)與托(tuo)管(guan)(guan)業(ye)務(wu)的隔離，明確了(le)私募(mu)托(tuo)管(guan)(guan)人(ren)不得(de)接受委(wei)托(tuo)擔任同一私募(mu)基金的服務(wu)機(ji)構，使托(tuo)管(guan)(guan)人(ren)能夠將其(qi)托(tuo)管(guan)(guan)職能和基金服務(wu)職能進行分離，識別潛在(zai)的利(li)益沖(chong)突。

規范私募基金服務機構行為

實際上，隨著(zhu)私募行業(ye)的(de)(de)不(bu)(bu)斷壯大(da)，私募機(ji)構和產(chan)品數量出現爆發(fa)式增(zeng)長(chang)，私募服務(wu)(wu)行業(ye)應運而生，尤其(qi)是一些(xie)中小私募為降低運營成本，自(zi)己專心搞投(tou)研，將一些(xie)投(tou)資之外的(de)(de)業(ye)務(wu)(wu)打包給外包業(ye)務(wu)(wu)公司。但隨著(zhu)外包業(ye)務(wu)(wu)的(de)(de)壯大(da)，很多不(bu)(bu)規(gui)范(fan)的(de)(de)地方也逐(zhu)漸暴露出來：比如職責不(bu)(bu)明確(que)、服務(wu)(wu)邊界界定(ding)不(bu)(bu)清等。

旭誠資產陳贇告訴《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)，本次新發布的(de)征求意(yi)見稿主要規范私(si)募基金服務機構相(xiang)關行為，對私(si)募行業的(de)監管(guan)也從(cong)主要針對管(guan)理人延展到對管(guan)理人、服務機構的(de)全維度(du)監管(guan)。

陳(chen)贇還表示(shi)，私(si)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金管理(li)人至少應在(zai)資(zi)金募(mu)集(ji)和投資(zi)管理(li)兩項中(zhong)(zhong)承(cheng)擔一項職(zhi)能，純(chun)借(jie)用管理(li)人資(zi)格的(de)通(tong)道型產(chan)品將(jiang)不符合(he)規(gui)定；其次是(shi)私(si)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金管理(li)人應就外(wai)包服務項目與外(wai)包服務商簽署外(wai)包協(xie)議。同(tong)時(shi)在(zai)僅有基(ji)(ji)(ji)金合(he)同(tong)明確(que)約定外(wai)包費用由基(ji)(ji)(ji)金資(zi)產(chan)承(cheng)擔的(de)情況下，才能從(cong)基(ji)(ji)(ji)金資(zi)產(chan)中(zhong)(zhong)劃撥外(wai)包費用，否則(ze)須由管理(li)人支付。

（編輯：張海妮）