每經(jing)(jing)編輯｜每經(jing)(jing)記者 曾劍    

每經記者 曾劍

2002年(nian)，進入中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)市場最早(zao)的(de)(de)(de)(de)一批外資零售(shou)商(shang)(shang)之(zhi)(zhi)一的(de)(de)(de)(de)家(jia)樂福(fu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)（以下簡(jian)稱家(jia)樂福(fu)）進行股權(quan)改(gai)制(zhi)，旗下20多家(jia)超市的(de)(de)(de)(de)股權(quan)也隨(sui)之(zhi)(zhi)開啟轉讓序幕，由外商(shang)(shang)獨資變更為中(zhong)(zhong)(zhong)外合資經(jing)營。當時，介(jie)入其中(zhong)(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)大(da)(da)多是沈陽(yang)、昆明、武漢等(deng)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)重(zhong)鎮所在(zai)(zai)地的(de)(de)(de)(de)上市公司。遼(liao)寧(ning)(ning)成(cheng)大(da)(da)（600739，收盤價19.32元）便是其中(zhong)(zhong)(zhong)一家(jia)，公司最早(zao)攬入遼(liao)寧(ning)(ning)家(jia)樂福(fu)35%的(de)(de)(de)(de)股權(quan)，并在(zai)(zai)此(ci)后繼續(xu)加碼(ma)。截至目前，遼(liao)寧(ning)(ning)成(cheng)大(da)(da)合計持有(you)大(da)(da)連、沈陽(yang)、哈爾濱等(deng)6地的(de)(de)(de)(de)家(jia)樂福(fu)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)/超市股權(quan)。由于(yu)我國(guo)零售(shou)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)前些(xie)年(nian)迅猛發展，遼(liao)寧(ning)(ning)成(cheng)大(da)(da)也曾從這些(xie)投資中(zhong)(zhong)(zhong)間接受益(yi)。然而，受電商(shang)(shang)等(deng)新興(xing)產業(ye)(ye)(ye)沖(chong)擊(ji)，傳統商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)近年(nian)來業(ye)(ye)(ye)績(ji)整體表現低迷。在(zai)(zai)此(ci)背景下，遼(liao)寧(ning)(ning)成(cheng)大(da)(da)也萌生了退意。

投資2.2億擬賣4.2億

據遼寧成大11月16日晚公告(gao)稱，公司董事會(hui)審(shen)議通(tong)過(guo)決(jue)議，擬以4.2億元的(de)價格出售持有(you)的(de)家(jia)樂(le)(le)福(fu)全部股(gu)(gu)(gu)權(quan)。其中包括沈陽家(jia)樂(le)(le)福(fu)35%股(gu)(gu)(gu)權(quan)、大連家(jia)樂(le)(le)福(fu)35%股(gu)(gu)(gu)權(quan)、長春家(jia)樂(le)(le)福(fu)25%股(gu)(gu)(gu)權(quan)、哈爾濱家(jia)樂(le)(le)福(fu)17%股(gu)(gu)(gu)權(quan)、杭州家(jia)樂(le)(le)福(fu)20%股(gu)(gu)(gu)權(quan)及寧波(bo)家(jia)樂(le)(le)福(fu)20%股(gu)(gu)(gu)權(quan)。這(zhe)些公司其余股(gu)(gu)(gu)權(quan)全部由(you)家(jia)樂(le)(le)福(fu)持有(you)。

每經投(tou)(tou)資(zi)(zi)寶（微信(xin)號(hao)：mjtzb2）查閱資(zi)(zi)料(liao)后發(fa)現(xian)，遼(liao)寧成大最早于2002年4月26日與家(jia)(jia)(jia)(jia)樂(le)(le)(le)(le)福簽(qian)訂《股(gu)權(quan)(quan)轉讓協(xie)議》。上(shang)市公司(si)(si)(si)(si)出資(zi)(zi)1.03億元(yuan)收(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)購(gou)(gou)家(jia)(jia)(jia)(jia)樂(le)(le)(le)(le)福在遼(liao)寧投(tou)(tou)資(zi)(zi)的企業35%權(quan)(quan)益(yi)。其(qi)中(zhong)出資(zi)(zi)6168萬元(yuan)收(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)購(gou)(gou)沈陽家(jia)(jia)(jia)(jia)樂(le)(le)(le)(le)福35%權(quan)(quan)益(yi),出資(zi)(zi)4087萬元(yuan)收(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)購(gou)(gou)大連家(jia)(jia)(jia)(jia)福35%權(quan)(quan)益(yi)。協(xie)議規定(ding)收(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)購(gou)(gou)完(wan)成后,由大連家(jia)(jia)(jia)(jia)福商(shang)(shang)場有(you)限(xian)(xian)(xian)公司(si)(si)(si)(si)吸收(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)合并沈陽家(jia)(jia)(jia)(jia)樂(le)(le)(le)(le)福超(chao)市有(you)限(xian)(xian)(xian)公司(si)(si)(si)(si),合并后更名(ming)為遼(liao)寧家(jia)(jia)(jia)(jia)樂(le)(le)(le)(le)福商(shang)(shang)業有(you)限(xian)(xian)(xian)公司(si)(si)(si)(si)。公司(si)(si)(si)(si)持有(you)遼(liao)寧家(jia)(jia)(jia)(jia)樂(le)(le)(le)(le)福商(shang)(shang)業有(you)限(xian)(xian)(xian)公司(si)(si)(si)(si)35%股(gu)權(quan)(quan),其(qi)余65%股(gu)權(quan)(quan)由家(jia)(jia)(jia)(jia)樂(le)(le)(le)(le)福持有(you)。此舉意味(wei)著(zhu)遼(liao)寧成大與家(jia)(jia)(jia)(jia)樂(le)(le)(le)(le)福之(zhi)間正式(shi)開啟合作模式(shi)。

經過(guo)陸(lu)續投資(zi)后，截至目前，遼寧成大(da)與家(jia)樂福(fu)在(zai)4省區合資(zi)設立了沈陽(yang)、哈爾濱、大(da)連、長春、杭州和寧波(bo)等6家(jia)合資(zi)公(gong)司。累計算來(lai)，上市公(gong)司在(zai)家(jia)樂福(fu)項(xiang)目陸(lu)續投資(zi)達2.2億元。

截至(zhi)2015年末，沈(shen)(shen)陽、哈(ha)(ha)爾濱、大連這3地家(jia)樂福賬面凈(jing)值分(fen)別(bie)為1.12億(yi)(yi)元(yuan)、1.46億(yi)(yi)元(yuan)和2146萬元(yuan)，而(er)長春(chun)、杭州、寧(ning)波3地家(jia)樂福處于“負資產”狀(zhuang)態，賬面凈(jing)值分(fen)別(bie)為-2.479億(yi)(yi)元(yuan)、-2.718億(yi)(yi)元(yuan)及(ji)-341萬元(yuan)。其中，沈(shen)(shen)陽、哈(ha)(ha)爾濱、大連、寧(ning)波4地家(jia)樂福估(gu)值分(fen)別(bie)達(da)9億(yi)(yi)元(yuan)、4.34億(yi)(yi)元(yuan)、7853萬元(yuan)和1622萬元(yuan)；而(er)長春(chun)、杭州兩地家(jia)樂福則沒有相應估(gu)值。以遼寧(ning)成大持(chi)股(gu)比例估(gu)算(suan)，公司通(tong)過此次(ci)交易(yi)可獲得4.196億(yi)(yi)元(yuan)收(shou)入。

家樂福業績持續低迷

對于此番交(jiao)易，遼寧成大(da)表示(shi)，此舉是為推進(jin)產業調整(zheng)、優化結構改(gai)革(ge)，考慮到家(jia)(jia)樂(le)福未來的可(ke)持續發展性，促進(jin)公司進(jin)一步快速發展，公司擬(ni)處置(zhi)所持有的家(jia)(jia)樂(le)福全(quan)部股權(quan)。

每經投(tou)資寶（微信號：mjtzb2）注意到，2015年(nian)度財務(wu)數據顯(xian)示，沈陽、大連(lian)、長春(chun)、杭州、寧波5地家(jia)樂(le)福均遭遇虧(kui)損，虧(kui)損金額(e)分別為(wei)9361.39萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、1.25億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、2228.88萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、4930.94萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和6625.94萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，累計虧(kui)損額(e)達(da)3.56億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。唯一盈利的哈爾濱家(jia)樂(le)福實現了593.91萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的凈利潤。  

而從(cong)今(jin)年上半年的數據看，這些家樂(le)福(fu)超市業(ye)績似(si)乎(hu)有所回暖。今(jin)年1~6月，6地家樂(le)福(fu)凈利潤分別為-1826.45萬(wan)(wan)元(yuan)、6380.83萬(wan)(wan)元(yuan)、915.13萬(wan)(wan)元(yuan)、-416.22萬(wan)(wan)元(yuan)、-1120.43萬(wan)(wan)元(yuan)和-1008.4萬(wan)(wan)元(yuan)。

整體來(lai)看(kan)，家(jia)樂福(fu)(fu)(fu)的經營情況仍不容(rong)樂觀。根據(ju)家(jia)樂福(fu)(fu)(fu)集團發布的上半年財報，今年前兩個季(ji)度，家(jia)樂福(fu)(fu)(fu)（這里指家(jia)樂福(fu)(fu)(fu)中(zhong)國）的銷售額分別同比下降了12.8%和15.5%，降幅超過了全(quan)球(qiu)其(qi)他地區。家(jia)樂福(fu)(fu)(fu)表示，其(qi)當期(qi)業(ye)績下滑主要受(shou)制(zhi)于(yu)相對低迷(mi)的市場(chang)環境(jing)和電商快速發展(zhan)等因素(su)。

在經營壓力下，家樂福(fu)自身(shen)也在進行業務轉型和(he)變革。

據(ju)網易財經(jing)此前報(bao)道，過去三年(nian)，家樂福在(zai)中(zhong)(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)關閉(bi)了(le)超(chao)過30家門(men)店(dian)。其中(zhong)(zhong)，公司2015年(nian)在(zai)中(zhong)(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)關閉(bi)了(le)18家門(men)店(dian)。該數字高居(ju)2015年(nian)中(zhong)(zhong)國(guo)商超(chao)年(nian)度關店(dian)數“榜首”。同時，公司還(huan)計(ji)劃大力拓(tuo)展小業態店(dian)及O2O業務(wu)等。至于成(cheng)效如何，還(huan)有待觀察。

有分析人士表示，對于遼寧成大而言，廣(guang)發證券(quan)才是公司主要的(de)利潤來源，且公司志在打造金融服務板(ban)塊，業績低迷的(de)家樂福資(zi)產已經成為“雞肋”，此次出售在情(qing)理之中。

（編輯：張海妮）