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每經實習記者 袁園

4月20日，中國人壽發公告(gao)稱，經公司(si)初步測(ce)算，預計2016年第(di)一季度(du)歸屬于母公司(si)股(gu)東的凈(jing)利(li)潤較(jiao)2015年同期減(jian)少55%至(zhi)60%。中國人壽表示，業(ye)績減(jian)少的主(zhu)要原因是投(tou)資收(shou)益減(jian)少以及傳統險準備金折現率假設變動的影(ying)響(xiang)。

《每日經濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者注(zhu)意到，2015年(nian)中國人(ren)壽(shou)一季(ji)度實(shi)現凈利(li)潤(run)122.71億元，同比暴增(zeng)69.8%。值(zhi)得注(zhu)意的(de)是(shi)，促使去(qu)年(nian)同期中國人(ren)壽(shou)利(li)潤(run)大增(zeng)的(de)原因也是(shi)投資(zi)收(shou)益。數據顯示，去(qu)年(nian)一季(ji)度，中國人(ren)壽(shou)總(zong)投資(zi)收(shou)益率(lv)達到創紀錄的(de)7.67%。

近(jin)年(nian)來，隨著險企投資(zi)渠(qu)道的(de)放開，各大(da)(da)險企均加大(da)(da)了(le)權益類投資(zi)的(de)比(bi)例(li)。中國(guo)人壽2015年(nian)年(nian)報顯示，主(zhu)要品種中，債券配(pei)置(zhi)(zhi)比(bi)例(li)為43.55%,定(ding)期(qi)(qi)存款配(pei)置(zhi)(zhi)比(bi)例(li)為24.59%,股票和基(ji)金配(pei)置(zhi)(zhi)比(bi)例(li)為9.34%,債權投資(zi)計劃(hua)(hua)、股權投資(zi)計劃(hua)(hua)、信托(tuo)計劃(hua)(hua)等(deng)金融資(zi)產配(pei)置(zhi)(zhi)比(bi)例(li)為5.26%。對比(bi)2014年(nian)年(nian)報，中國(guo)人壽減少了(le)定(ding)期(qi)(qi)存款配(pei)置(zhi)(zhi)的(de)比(bi)例(li)，當年(nian)其(qi)定(ding)期(qi)(qi)存款配(pei)置(zhi)(zhi)比(bi)例(li)為33%。

海(hai)通證(zheng)券分(fen)析，由于(yu)(yu)2015年(nian)保險公司業(ye)績(ji)超出預期，在(zai)投(tou)資(zi)(zi)(zi)方面降(jiang)低債(zhai)券投(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)定期存(cun)款配置(zhi)，加(jia)倉權益(yi)(yi)和(he)非標，年(nian)化總(zong)投(tou)資(zi)(zi)(zi)收益(yi)(yi)率達7.2%，創近年(nian)來(lai)新高(gao)，且于(yu)(yu)年(nian)末累積浮盈合計約800億元，利于(yu)(yu)未來(lai)的業(ye)績(ji)釋放。但(dan)今(jin)年(nian)債(zhai)券、存(cun)款收益(yi)(yi)率均顯著下降(jiang)，權益(yi)(yi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)收益(yi)(yi)率目(mu)前來(lai)看并不樂觀(guan)，另類投(tou)資(zi)(zi)(zi)配置(zhi)壓力(li)，利差收窄屬大概率事件。