每(mei)經編(bian)輯(ji)｜趙陽(yang)戈  ;  

每經記者 趙陽戈

有著“亞洲足球第一股”頭銜的恒(heng)大(da)淘寶(bao)（834338），終于(yu)在4月19日呈上(shang)了(le)自家的成(cheng)績單。從成(cheng)績單來看，雖然恒(heng)大(da)淘寶(bao)在2015年(nian)神采(cai)飛揚，在雙線(xian)作戰(zhan)的背景下，仍(reng)然攬(lan)下兩個第一的桂(gui)冠，但靚麗的戰(zhan)績卻不足以令公司扭(niu)虧(kui)(kui)，2015年(nian)全年(nian)恒(heng)大(da)淘寶(bao)虧(kui)(kui)損9.53億元，虧(kui)(kui)損額度(du)甚至超過了(le)2014年(nian)，這到(dao)底(di)怎么回(hui)事？

引入戰力成本陡增

去年(nian)的恒大(da)淘寶算(suan)是搶足了眼球，其2015年(nian)的成績單也受到市場諸多關注。

4月19日，恒大淘寶(bao)發布(bu)2015年(nian)年(nian)報(bao)，當中顯示(shi)，恒大淘寶(bao)去(qu)年(nian)實現營(ying)業收入3.81億(yi)元(yuan)(yuan)，較去(qu)年(nian)同期(qi)增長了10.98%，但(dan)歸屬于掛牌(pai)公司股(gu)東的凈(jing)利潤卻為-9.53億(yi)元(yuan)(yuan)，延續了虧損的態勢，2014年(nian)恒大淘寶(bao)的虧損額為4.83億(yi)元(yuan)(yuan)。

面對與戰績(ji)迥異的(de)業(ye)績(ji)，恒(heng)大淘(tao)寶無奈將(jiang)緣由指向了成(cheng)本(ben)(ben)，該公(gong)(gong)司(si)稱“由于(yu)引(yin)進教練和(he)球員的(de)薪酬成(cheng)本(ben)(ben)較高，比賽支出(chu)有所(suo)增長，公(gong)(gong)司(si)營(ying)業(ye)成(cheng)本(ben)(ben)仍(reng)處(chu)于(yu)較高水平，導致公(gong)(gong)司(si)目前仍(reng)處(chu)于(yu)虧損狀態”。《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者(zhe)注意到，2015年(nian)恒(heng)大淘(tao)寶的(de)營(ying)業(ye)成(cheng)本(ben)(ben)為(wei)12.66億元，而2014年(nian)時這個數字為(wei)8.33億元。而之所(suo)以成(cheng)本(ben)(ben)陡增，該與恒(heng)大淘(tao)寶引(yin)入戰力不(bu)無關系。

據悉，恒(heng)大(da)淘寶為了強化自(zi)身實力，先后引(yin)進巴(ba)(ba)甲衛冕(mian)冠軍(jun)克(ke)魯塞羅(luo)隊主(zhu)(zhu)(zhu)力雙子星、現役(yi)巴(ba)(ba)西國腳里高拉特(te)，奧地(di)利冠軍(jun)霸主(zhu)(zhu)(zhu)球隊薩爾茨堡紅(hong)牛隊主(zhu)(zhu)(zhu)力前(qian)鋒巴(ba)(ba)西外援阿蘭，英超傳(chuan)統勁旅托特(te)納(na)姆熱(re)刺隊后腰、巴(ba)(ba)西國腳保(bao)利尼(ni)奧，現役(yi)巴(ba)(ba)西國腳羅(luo)比尼(ni)奧等(deng)國際頂尖球員，并(bing)于2015年6月4日，聘任(ren)世界杯冠軍(jun)教頭斯科拉里擔任(ren)主(zhu)(zhu)(zhu)教練(lian)。所(suo)以，在營業成本增(zeng)(zeng)長(chang)（同比增(zeng)(zeng)長(chang)52%）說明(ming)中(zhong)，恒(heng)大(da)淘寶表示主(zhu)(zhu)(zhu)要(yao)是球員教練(lian)的薪酬增(zeng)(zeng)加，其次(ci)才(cai)是獎金支出及(ji)差(cha)旅費用等(deng)。

戰績吸引人門票收入大增

引入戰力，雖然提(ti)高了(le)公(gong)司運營(ying)的成本，但效果卻斐然。

據公開信息，俱樂部在2015賽季雙線(xian)作戰，雙線(xian)奏凱(kai)，不(bu)僅成功衛冕中超聯賽冠(guan)軍，實現中超五連冠(guan)，在亞(ya)(ya)冠(guan)賽場上，繼2013賽季奪(duo)得冠(guan)軍后(hou)，三年(nian)內(nei)第二次(ci)奪(duo)得亞(ya)(ya)冠(guan)冠(guan)軍，再次(ci)登頂(ding)亞(ya)(ya)洲之巔(dian)并(bing)代表亞(ya)(ya)洲第二次(ci)參(can)加世俱杯比賽。出色的(de)戰績為球(qiu)隊凝(ning)聚了(le)海(hai)內(nei)外龐大(da)的(de)球(qiu)迷(mi)基礎，截至2015年(nian)12月31日，俱樂部有18個(ge)球(qiu)迷(mi)協(xie)會(hui)、3個(ge)海(hai)外球(qiu)迷(mi)分會(hui)，微博粉絲約812萬人(ren)，貼吧提及數高達(da)5000余萬次(ci)。

凝聚的球(qiu)迷最(zui)大體現，就在球(qiu)票收(shou)(shou)入收(shou)(shou)入上。據(ju)悉，2015年(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)俱樂(le)部球(qiu)票收(shou)(shou)入實(shi)現2.1億(yi)元，相(xiang)比(bi)于2014年(nian)(nian)大幅快速增長1.56億(yi)元，球(qiu)票收(shou)(shou)入占營業收(shou)(shou)入比(bi)例也(ye)從此前的15.9%，大幅度(du)提升到了55.24%，變化明顯。

這一(yi)(yi)變化也完(wan)全符合恒大淘(tao)寶(bao)(bao)一(yi)(yi)直以來的(de)模(mo)式(shi)。據披(pi)露，恒大淘(tao)寶(bao)(bao)的(de)主要業(ye)務模(mo)式(shi)和(he)盈利模(mo)式(shi)是：投入資(zi)金運營職(zhi)業(ye)足球(qiu)隊，參與各種職(zhi)業(ye)比(bi)(bi)賽，通過(guo)(guo)良好(hao)的(de)競(jing)技(ji)成(cheng)(cheng)績，持(chi)續維護公(gong)(gong)共關(guan)系，獲得(de)海量的(de)球(qiu)迷及受(shou)眾(zhong)，提升俱樂部的(de)品牌價值，形(xing)成(cheng)(cheng)可持(chi)續的(de)商(shang)(shang)業(ye)生(sheng)態(tai)(tai)平臺(tai)。基于上(shang)述商(shang)(shang)業(ye)生(sheng)態(tai)(tai)平臺(tai)，公(gong)(gong)司(si)通過(guo)(guo)向(xiang)球(qiu)迷銷售比(bi)(bi)賽門(men)票(piao)、球(qiu)迷周邊商(shang)(shang)品等獲得(de)銷售收(shou)入，并幫助(zhu)廣(guang)告主向(xiang)目(mu)標受(shou)眾(zhong)群體投放(fang)廣(guang)告獲得(de)廣(guang)告收(shou)入或其他授權收(shou)入。顯然，恒大淘(tao)寶(bao)(bao)還在(zai)成(cheng)(cheng)長的(de)路上(shang)。

至于高企的(de)(de)成本(ben)(ben)(ben)(ben)，恒大淘寶(bao)也(ye)有(you)考(kao)慮，其在(zai)球(qiu)隊(dui)經營(ying)計(ji)劃(hua)中(zhong)稱，俱樂部(bu)目(mu)前(qian)(qian)每年(nian)(nian)的(de)(de)成本(ben)(ben)(ben)(ben)開(kai)支在(zai)10億元左(zuo)右(you)，這是(shi)俱樂部(bu)持(chi)續保持(chi)最優戰績的(de)(de)前(qian)(qian)提和(he)保障。未(wei)來營(ying)業(ye)成本(ben)(ben)(ben)(ben)預計(ji)將(jiang)會(hui)保持(chi)在(zai)目(mu)前(qian)(qian)這個水平(ping)，俱樂部(bu)工作和(he)運(yun)營(ying)的(de)(de)重(zhong)點(dian)是(shi)在(zai)給定(ding)的(de)(de)成本(ben)(ben)(ben)(ben)下，提升支出的(de)(de)性價比(bi)，堅持(chi)可持(chi)續發展的(de)(de)成功引(yin)(yin)(yin)援模式。俱樂部(bu)目(mu)前(qian)(qian)的(de)(de)引(yin)(yin)(yin)援策略(lve)主(zhu)要(yao)為(wei)引(yin)(yin)(yin)入(ru)年(nian)(nian)齡在(zai)25歲(sui)左(zuo)右(you)的(de)(de)年(nian)(nian)輕優質球(qiu)員，轉(zhuan)會(hui)費一般在(zai)轉(zhuan)會(hui)完(wan)成時(shi)一次性支付(fu)(fu)，隨后在(zai)球(qiu)員合(he)同期限內逐年(nian)(nian)攤銷進(jin)入(ru)營(ying)業(ye)成本(ben)(ben)(ben)(ben)，而引(yin)(yin)(yin)入(ru)教(jiao)練團隊(dui)一般不需要(yao)支付(fu)(fu)轉(zhuan)會(hui)費。因此，通(tong)過(guo)引(yin)(yin)(yin)入(ru)穩定(ding)、年(nian)(nian)輕的(de)(de)高水平(ping)球(qiu)員，對俱樂部(bu)的(de)(de)持(chi)續發展是(shi)非常有(you)利的(de)(de)。

每日10手“養著”50元定格多時

恒大(da)淘(tao)寶(bao)2016年(nian)1月完(wan)成了新(xin)三板掛牌(pai)后(hou)的(de)首筆融資，以40元(yuan)/股(gu)定向(xiang)增(zeng)發了無限售(shou)條件股(gu)2173.4萬股(gu)，募資8.696億元(yuan)補充流動資金，發行后(hou)，恒大(da)淘(tao)寶(bao)的(de)市值(zhi)(zhi)達到158.69億元(yuan)。在該公司(si)掛牌(pai)以后(hou)，股(gu)價(jia)(jia)一度沖擊到了55.2元(yuan)，不過(guo)目(mu)前依然回撤，且近期(qi)已連續多(duo)日維系在50元(yuan)這一價(jia)(jia)格附近。如果以這個價(jia)(jia)格來(lai)計，恒大(da)淘(tao)寶(bao)目(mu)前的(de)市值(zhi)(zhi)仍(reng)然有(you)198.5億元(yuan)。定增(zeng)對(dui)象仍(reng)然有(you)浮(fu)盈可算。

有(you)意思的是，在3月(yue)24日(ri)、25日(ri)、28日(ri)，4月(yue)13日(ri)這最近的4個交(jiao)(jiao)(jiao)易日(ri)里(li)，恒大淘寶每天都(dou)只以50元(yuan)的價格，成交(jiao)(jiao)(jiao)10手，每天的成交(jiao)(jiao)(jiao)金額5萬元(yuan)，市(shi)值才得(de)以維系，至(zhi)于交(jiao)(jiao)(jiao)易的背后是誰(shui)，暫不得(de)而知。

截至(zhi)截稿，股(gu)(gu)轉系統上最(zui)新有2筆買入信息，數(shu)量分別為5.8萬股(gu)(gu)和8000股(gu)(gu)，買入報(bao)價(jia)分別為0.02元和0.05元；而(er)賣出信息則有1筆，有人打算賣出7.1萬股(gu)(gu)，賣出報(bao)價(jia)為52元。

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