每經編輯｜萬(wan)敏    

每經記者 萬敏

4月19日，上海(hai)黃(huang)金(jin)交(jiao)易所正式掛牌"上海(hai)金(jin)"集中定價(jia)合約。"上海(hai)金(jin)"首日交(jiao)易早盤(pan)漲跌計算基準價(jia)為人民(min)幣257.97元(yuan)/克，當日早盤(pan)首個人民(min)幣黃(huang)金(jin)定盤(pan)價(jia)為256.92元(yuan)/克。

值得關注的是，當天開盤(pan)后，倫敦金漲(zhang)幅一(yi)度超過1%。

"盡管國際(ji)黃(huang)(huang)金(jin)的價(jia)格受(shou)多(duo)(duo)重因素影響(xiang)，但這個(ge)巧合或(huo)許說明中(zhong)國市場(chang)的需求將對整個(ge)黃(huang)(huang)金(jin)市場(chang)造成更(geng)多(duo)(duo)影響(xiang)。"黃(huang)(huang)金(jin)錢包首席研究員肖磊對《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者表(biao)示。

國內需求反饋更靈敏

"上海金"集(ji)中(zhong)定(ding)價(jia)交易(yi)，是指市(shi)場(chang)參與者在交易(yi)所平(ping)臺上，按照以價(jia)詢量(liang)、數量(liang)撮合(he)的集(ji)中(zhong)交易(yi)方式(shi)，在達到市(shi)場(chang)量(liang)價(jia)相對平(ping)衡后，最終形成(cheng)上海金人民幣基準(zhun)價(jia)的交易(yi)。

上海金每日集中(zhong)(zhong)(zhong)定(ding)價(jia)交易分(fen)(fen)為早盤和午盤兩場，早盤的集中(zhong)(zhong)(zhong)定(ding)價(jia)開(kai)始時間為10點(dian)15分(fen)(fen)，午盤集中(zhong)(zhong)(zhong)定(ding)價(jia)開(kai)始時間為14點(dian)15分(fen)(fen)，每場集中(zhong)(zhong)(zhong)定(ding)價(jia)開(kai)始前，分(fen)(fen)別有5分(fen)(fen)鐘的參考價(jia)報入時間和1分(fen)(fen)鐘的初始價(jia)顯示(shi)時間。

目前，10家國內商業銀行和兩家外資(zi)行為(wei)上(shang)海金的定價成(cheng)員(yuan)，六(liu)家大型黃金企(qi)業為(wei)參考價成(cheng)員(yuan)。

肖(xiao)磊表示，"長遠來看(kan)影響很大(da)(da)，短期內(nei)看(kan)對現有價(jia)(jia)格影響還(huan)比較小。上海金(jin)基準價(jia)(jia)的(de)(de)(de)(de)制度邏(luo)輯還(huan)是(shi)以現貨價(jia)(jia)格為基礎，但就像人民幣(bi)匯率(lv)中(zhong)(zhong)間價(jia)(jia)一樣，它(ta)會對市(shi)場(chang)供求產生影響。國內(nei)的(de)(de)(de)(de)大(da)(da)部(bu)分黃金(jin)交易(yi)不(bu)管是(shi)現貨還(huan)是(shi)衍(yan)生品、以及實物交割、保(bao)管都(dou)是(shi)通過銀(yin)行，因此銀(yin)行和大(da)(da)型(xing)的(de)(de)(de)(de)金(jin)商來反(fan)饋黃金(jin)的(de)(de)(de)(de)需(xu)求，通過它(ta)們(men)來報價(jia)(jia)會影響到供給市(shi)場(chang)，交易(yi)所(suo)的(de)(de)(de)(de)定價(jia)(jia)也反(fan)應出中(zhong)(zhong)國市(shi)場(chang)對整(zheng)個黃金(jin)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)供需(xu)關系。"

據上海(hai)黃(huang)金交易(yi)所(suo)理事(shi)長焦瑾(jin)璞在當日的發布儀式上透露(lu)，上海(hai)黃(huang)金交易(yi)所(suo)2015年總交易(yi)額首次突破10萬(wan)億元，同比增(zeng)長68%；機構投資者(zhe)超過1萬(wan)戶(hu)；個人投資者(zhe)達到860萬(wan)戶(hu)。

長期以來，中國(guo)黃金供需(xu)平衡主要(yao)通過增加(jia)進(jin)口(kou)實現(xian)，國(guo)內黃金的(de)需(xu)求量一(yi)直大(da)于供給(gei)，約(yue)有(you)近50%的(de)黃金供給(gei)需(xu)要(yao)依靠進(jin)口(kou)，但并沒有(you)掌握(wo)相(xiang)關(guan)黃金產品的(de)定價權。工商銀(yin)行(xing)有(you)關(guan)負責人(ren)19日對《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者(zhe)表(biao)示，此次"上海金"定價推(tui)出，"有(you)助于國(guo)際投資者(zhe)更直觀地(di)獲得中國(guo)貴(gui)金屬(shu)市(shi)場的(de)供需(xu)狀況和(he)實時(shi)信(xin)息，進(jin)一(yi)步提(ti)升(sheng)中國(guo)在全球貴(gui)金屬(shu)市(shi)場的(de)影響(xiang)力。"

助力銀行推更多黃金產品

央行副(fu)行長潘功勝19日表(biao)示(shi)，"上海金"基準價(jia)將為全球投資(zi)者(zhe)提(ti)供一(yi)個(ge)公允的(de)(de)、可交易的(de)(de)人民幣(bi)黃金基準價(jia)格，為黃金市(shi)場(chang)參與者(zhe)提(ti)供良好的(de)(de)風險管理(li)和創新工具，將有利于進(jin)(jin)一(yi)步(bu)完善(shan)人民幣(bi)黃金市(shi)場(chang)的(de)(de)價(jia)格形成機(ji)制(zhi)，加快推進(jin)(jin)中國黃金市(shi)場(chang)國際化(hua)進(jin)(jin)程。

"對于(yu)商業銀行來(lai)說，有(you)了(le)定(ding)盤(pan)價之后，相當于(yu)有(you)了(le)一(yi)個(ge)銀行間市場，銀行的頭寸(cun)可以直接在(zai)國內對沖(chong)。"肖磊表示。

倫敦(dun)(dun)金定盤(pan)價(jia)(jia)(jia)是(shi)國際市場(chang)普遍接(jie)受的價(jia)(jia)(jia)格指標，被(bei)廣泛應用于生(sheng)產商、消費(fei)者和金融機(ji)(ji)構(gou)間(jian)交(jiao)易結算，同(tong)時(shi)也是(shi)眾(zhong)多黃金衍生(sheng)交(jiao)易合約的定價(jia)(jia)(jia)基準(zhun)。近一百年來，倫敦(dun)(dun)金定價(jia)(jia)(jia)機(ji)(ji)制主體均(jun)為歐(ou)美銀行。洲(zhou)際交(jiao)易所旗下(xia)定價(jia)(jia)(jia)管(guan)理機(ji)(ji)構(gou)（IBA）于2015年3月正(zheng)式推出(chu)倫敦(dun)(dun)黃金競價(jia)(jia)(jia)電子(zi)平臺(tai)，取代了(le)自1919年以來運行的倫敦(dun)(dun)金定價(jia)(jia)(jia)機(ji)(ji)制。

2015年，中國銀(yin)行和(he)中國建(jian)設(she)銀(yin)行借(jie)著(zhu)黃(huang)金(jin)(jin)定價(jia)機制(zhi)改(gai)革的機會，先后取得了(le)倫敦黃(huang)金(jin)(jin)定盤價(jia)的定價(jia)行資格，今年4月11日，中國工商銀(yin)行已正式獲準加入倫敦金(jin)(jin)銀(yin)市場協(xie)會(LBMA)黃(huang)金(jin)(jin)價(jia)格機制(zhi)，成為LBMA黃(huang)金(jin)(jin)定盤商。

上述三家銀行此次(ci)也(ye)被選為"上海金"的定價商，或將有利于上海與倫敦兩個市場之間(jian)的聯動。

肖磊認(ren)為，"上海金"的10家商業(ye)銀行做市商可以對黃金產品(pin)(pin)(pin)推出更多適合市場需求的產品(pin)(pin)(pin)，比如(ru)帶杠(gang)桿、期權的產品(pin)(pin)(pin)，對產品(pin)(pin)(pin)創新和(he)發(fa)展衍生品(pin)(pin)(pin)市場會有很大幫助。

焦(jiao)瑾(jin)璞(pu)19日表示，引導中(zhong)國黃金(jin)(jin)衍(yan)生市場(chang)(chang)規范發展，通過上海黃金(jin)(jin)交(jiao)易(yi)所從(cong)以(yi)(yi)現貨交(jiao)易(yi)為主向(xiang)現貨與(yu)衍(yan)生交(jiao)易(yi)并重、從(cong)以(yi)(yi)商品屬(shu)性(xing)為主向(xiang)以(yi)(yi)商品與(yu)金(jin)(jin)融屬(shu)性(xing)并重為主、從(cong)以(yi)(yi)國內市場(chang)(chang)為主向(xiang)以(yi)(yi)國內國際市場(chang)(chang)并重的三個(ge)轉變，促進形成多(duo)層次、更加開(kai)放的中(zhong)國黃金(jin)(jin)市場(chang)(chang)體(ti)系。