每(mei)經編(bian)輯｜每(mei)經記者 袁東     

每經記者 袁東

在2016年(nian)(nian)初，A股、港股都(dou)經歷了較大幅度的下(xia)(xia)跌(die)。雖(sui)然(ran)目(mu)前都(dou)在反彈(dan)進程中(zhong)，但(dan)是滬(hu)深主板(ban)市(shi)場(chang)仍在今年(nian)(nian)分別(bie)下(xia)(xia)跌(die)13%和(he)15%。而恒生指數在3月以來(lai)的反彈(dan)中(zhong)，幾乎要收復2016年(nian)(nian)的失地了，目(mu)前僅(jin)下(xia)(xia)跌(die)2.73%。

此前(qian)《每日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記者就注(zhu)意到(dao)恒生指數8倍（目前(qian)已為10倍）的市(shi)(shi)盈率較全球市(shi)(shi)場都是低(di)估的，4%左右的股息率也使港(gang)股極(ji)具投資價值。此外，各路資金此前(qian)均(jun)在港(gang)股積極(ji)布局，可謂春江水暖鴨先知(zhi)。

而(er)記者(zhe)通(tong)過訪問調查(cha)到(dao)，內(nei)地(di)機構(gou)都已加(jia)(jia)大對港(gang)股(gu)的重視程(cheng)度，并進行(xing)了加(jia)(jia)倉。部分機構(gou)甚(shen)至(zhi)將港(gang)股(gu)的配置比例增加(jia)(jia)到(dao)了35%。

多路資金已布局港股

在年初全球股(gu)市都很低迷的時候，資金仍(reng)然是源源不斷(duan)地進入港股(gu)市場。

事實上，南向的(de)(de)(de)港(gang)(gang)股通資(zi)金長期以來(lai)都是(shi)在(zai)持(chi)續流入，表明內地資(zi)金在(zai)堅持(chi)買(mai)港(gang)(gang)股。而(er)(er)從2015年12月(yue)以后，買(mai)進港(gang)(gang)股的(de)(de)(de)金額開始放大(da)，從每日(ri)的(de)(de)(de)幾億(yi)元(yuan)放大(da)到每日(ri)的(de)(de)(de)十億(yi)元(yuan)。而(er)(er)且內地資(zi)金買(mai)進港(gang)(gang)股的(de)(de)(de)舉動一直沒有間(jian)斷，只是(shi)在(zai)4月(yue)14和15號出現了小(xiao)幅回流。

滬港通(tong)于(yu)2014年底開通(tong)以來，南向港股(gu)通(tong)的(de)額度(du)已經只(zhi)剩1168億(yi)元(yuan)了（港股(gu)通(tong)總額度(du)為2500億(yi)元(yuan)）。

除了內(nei)地資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)持續(xu)買入港(gang)股(gu)外，國際資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)也在(zai)(zai)積極搶籌(chou)。具有代表性的(de)(de)是在(zai)(zai)今年(nian)2月15日(ri)，摩根(gen)大通(tong)一口氣增(zeng)持了11家(jia)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)股(gu)份(fen)，其(qi)中有9家(jia)是內(nei)資(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)。當日(ri)，摩根(gen)大通(tong)共抄底(di)了277億港(gang)元(yuan)的(de)(de)股(gu)份(fen)，抄底(di)內(nei)資(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)股(gu)份(fen)的(de)(de)金(jin)(jin)額(e)達(da)(da)到了208億港(gang)元(yuan)。其(qi)中抄底(di)騰(teng)(teng)訊最多，達(da)(da)到了80.85億港(gang)元(yuan)，而(er)摩根(gen)大通(tong)持有騰(teng)(teng)訊的(de)(de)股(gu)份(fen)也從6.42%上升至7.04%。

此外對于目前的港(gang)(gang)股，樂觀情緒也(ye)占了上(shang)風。香(xiang)港(gang)(gang)京華山(shan)一(yi)證(zheng)券研究主管彭(peng)偉新表示，油價(jia)上(shang)漲(zhang)加上(shang)剛公布的內地經濟數據(ju)好轉，令恒生指數突破(po)100天均線阻(zu)力，未(wei)來港(gang)(gang)股可(ke)以進一(yi)步(bu)上(shang)升(sheng)。

機構：港股配置增加至35%

對(dui)于(yu)內地(di)投資(zi)者(zhe)來(lai)說(shuo)，對(dui)港股的(de)關注雖然不及A股，但也有越來(lai)越多的(de)機構(gou)和個人投資(zi)者(zhe)看到了港股的(de)價(jia)值洼地(di)。

國元(yuan)香(xiang)港(gang)策略研究員(yuan)張浩(hao)涵指(zhi)出，港(gang)股(gu)目(mu)前(qian)仍(reng)維(wei)持(chi)著自2月12日恒指(zhi)18279點低位開(kai)始的反彈格局，還未(wei)看到(dao)反彈結束的跡象，隨著指(zhi)數運行到(dao)前(qian)期圍繞22000點震(zhen)蕩(dang)的籌碼(ma)密集區(qu)域，后市轉為震(zhen)蕩(dang)調整的可(ke)能性增(zeng)大。

此外他還認(ren)為(wei)，港(gang)股本(ben)輪反彈結束后(hou)調整的(de)低(di)點(dian)，很有(you)可能在(zai)年(nian)中出(chu)現，無論是由下(xia)探還是箱體震(zhen)蕩形成(cheng)，這(zhe)個調整低(di)點(dian)都(dou)對后(hou)市有(you)較(jiao)大的(de)參考意義(yi)，如果(guo)針對本(ben)輪回調的(de)低(di)點(dian)不低(di)于18279點(dian)，則18279點(dian)較(jiao)大概(gai)率將(jiang)成(cheng)為(wei)全年(nian)低(di)點(dian)，在(zai)二季度后(hou)，如果(guo)經濟數(shu)據向好得到(dao)確認(ren)，美聯儲(chu)利(li)率變(bian)化確定、深(shen)港(gang)通(tong)順利(li)開通(tong)，港(gang)股下(xia)半(ban)年(nian)將(jiang)有(you)較(jiao)好表現。

《每(mei)日(ri)經濟(ji)新聞》記者還對投(tou)資港(gang)股的專業機構進行了采(cai)訪(fang)。玄甲金融投(tou)研總監衷亞成表(biao)示，在(zai)(zai)節后2月(yue)中下旬就將自營FOF基(ji)金在(zai)(zai)港(gang)股基(ji)金的配置比例(li)大(da)幅(fu)增加至35%。

“目前無(wu)論是(shi)從PE還是(shi)PB的(de)(de)(de)角度，相對于全球其(qi)他市場(chang)，港(gang)(gang)股(gu)估值(zhi)是(shi)非常低的(de)(de)(de)，然而大(da)部(bu)分(fen)港(gang)(gang)股(gu)的(de)(de)(de)質(zhi)地(di)是(shi)非常不(bu)錯的(de)(de)(de)，這就給(gei)價值(zhi)投資策略(lve)的(de)(de)(de)發揮提供了(le)(le)寶貴契機。加之受內地(di)股(gu)市的(de)(de)(de)持(chi)續大(da)幅(fu)震蕩(dang)影響，不(bu)少資金(jin)(jin)瞄(miao)準了(le)(le)港(gang)(gang)股(gu)這塊估值(zhi)洼地(di)并將其(qi)作為避險(xian)港(gang)(gang)。我們自營FOF基(ji)金(jin)(jin)所配置的(de)(de)(de)港(gang)(gang)股(gu)基(ji)金(jin)(jin)也屬(shu)于這類奉行價值(zhi)投資策略(lve)的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)，在(zai)風險(xian)可控(kong)的(de)(de)(de)基(ji)礎上追求(qiu)絕對收益。”衷亞成表示。

深圳海之(zhi)源(yuan)投(tou)資管(guan)理(li)有(you)限公司總經理(li)兼投(tou)資總監梁勇也表(biao)示(shi)，今年對港(gang)股的(de)投(tou)資已大幅增加。并認為近期港(gang)股連續上漲是對前期嚴重低估的(de)價值回歸。由于估值仍然較(jiao)低，又開始吸引(yin)了趨勢投(tou)資者的(de)關注，后(hou)市仍會震蕩上漲。