每(mei)(mei)經編(bian)輯｜每(mei)(mei)經記者 萬敏    

每經記者 萬敏

4月15日上午，央行公(gong)布數據(ju)顯(xian)示，一季度人民(min)幣(bi)貸(dai)款增加4.61萬億元(yuan)；3月，人民(min)幣(bi)貸(dai)款增加1.37萬億元(yuan)，同比多增1883億元(yuan)，好于(yu)此(ci)前市(shi)場(chang)預期。

《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者注意到，央行數據顯示，2016年一季度社會融資規(gui)模增量(liang)(liang)為(wei)6.59萬(wan)億(yi)(yi)元，比(bi)去(qu)年同期(qi)(qi)多1.93萬(wan)億(yi)(yi)元。其中，一季度對(dui)實體經濟(ji)發放(fang)的人民(min)幣貸款(kuan)增加4.67萬(wan)億(yi)(yi)元，同比(bi)多增1.06萬(wan)億(yi)(yi)元。3月份社會融資規(gui)模增量(liang)(liang)為(wei)2.34萬(wan)億(yi)(yi)元，分別比(bi)上月和去(qu)年同期(qi)(qi)多1.51萬(wan)億(yi)(yi)元和1.09萬(wan)億(yi)(yi)元。

央(yang)行(xing)調查(cha)統計司(si)司(si)長盛松成15日透露，截至今年3月末(mo)，房(fang)地產貸(dai)(dai)款(kuan)余額(e)(e)22.51億元，同(tong)比增長22.2%，增速較上月末(mo)和(he)(he)上年同(tong)期分別(bie)回(hui)升1.3和(he)(he)2.8個百(bai)分點。個人(ren)購房(fang)貸(dai)(dai)款(kuan)余額(e)(e)15.18萬億元，同(tong)比增長25.5%。

一(yi)季度(du)(du)的(de)信貸和(he)社融(rong)除了總量明(ming)顯(xian)增(zeng)加(jia)，融(rong)資結構(gou)也進一(yi)步(bu)改善(shan)，對實體經濟(ji)發放的(de)人民幣貸款和(he)直接融(rong)資顯(xian)著增(zeng)加(jia)，二(er)者均創(chuang)歷史(shi)新高，表外融(rong)資也明(ming)顯(xian)回升。其中，一(yi)季度(du)(du)房地(di)產市(shi)場的(de)銷售火爆(bao)也帶來了相關領域貸款的(de)較多增(zeng)長(chang)，但隨著各地(di)調控政策出(chu)臺(tai)，未(wei)來能否持(chi)續(xu)仍存疑。

一季度M2同比增長13.4%

央(yang)行(xing)發(fa)布的(de)數據顯示，到3月末貨幣供(gong)應量增速較高。

3月末(mo)，廣義貨幣(M2)余額144.62萬億(yi)(yi)元,同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)13.4%，增(zeng)速分(fen)別比(bi)(bi)上月末(mo)和(he)去(qu)年同(tong)(tong)期高0.1個和(he)1.8個百分(fen)點；狹義貨幣(M1)余額41.16萬億(yi)(yi)元,同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)22.1%，增(zeng)速分(fen)別比(bi)(bi)上月末(mo)和(he)去(qu)年同(tong)(tong)期高4.7個和(he)19.2個百分(fen)點；流通中貨幣(M0)余額6.47萬億(yi)(yi)元,同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)4.4%。一季度(du)凈投放現金1435億(yi)(yi)元。

盛松成15日(ri)對(dui)媒體(ti)(ti)表示，綜合考慮(lv)經(jing)濟(ji)(ji)增長、物價和就(jiu)業，總(zong)(zong)體(ti)(ti)上M1、M2增速是符合實際需要的(de)(de)(de)(de)，是符合預期調控目標(biao)的(de)(de)(de)(de)。M1增長很快，這(zhe)是市場流(liu)動(dong)性(xing)總(zong)(zong)體(ti)(ti)寬(kuan)裕(yu)的(de)(de)(de)(de)反(fan)映，也(ye)一定(ding)程(cheng)度反(fan)映經(jing)濟(ji)(ji)企穩的(de)(de)(de)(de)趨(qu)勢。在(zai)他(ta)看來，從總(zong)(zong)量看，M1是比較好的(de)(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)(ji)觀測指標(biao)，M1的(de)(de)(de)(de)變(bian)動(dong)往(wang)往(wang)能夠反(fan)映未來一段時間經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)變(bian)動(dong)。去年9月開始，M1增速逐(zhu)漸上行，這(zhe)說(shuo)明(ming)市場和企業的(de)(de)(de)(de)流(liu)動(dong)性(xing)在(zai)逐(zhu)漸增加。

"M2增(zeng)速基本符合(he)預期。13.4%的增(zeng)速符合(he)當(dang)前(qian)現(xian)狀，主要是房地產(chan)吸(xi)收(shou)了(le)一(yi)部分，寬(kuan)信(xin)用吸(xi)收(shou)一(yi)部分，"國開證券研究(jiu)部副(fu)總(zong)經理杜征征對《每日經濟(ji)新聞》記者表示，寬(kuan)信(xin)用在支撐(cheng)當(dang)前(qian)經濟(ji)，二、三季度(du)經濟(ji)向好沒什么(me)大(da)問題，但如果(guo)四季度(du)以后增(zeng)長(chang)的持(chi)續性(xing)不夠(gou)，這么(me)高的M2就會有問題，CPI也會為此走(zou)高。

居民按揭貸款爆發式增長

數據顯(xian)示，一季度人(ren)民幣(bi)貸款(kuan)增加4.61萬億(yi)(yi)元(yuan)，同比多增9301億(yi)(yi)元(yuan)。分(fen)部門看(kan)，住戶部門貸款(kuan)增加1.24萬億(yi)(yi)元(yuan)，其中，短期貸款(kuan)增加1470億(yi)(yi)元(yuan)，中長期貸款(kuan)增加1.10萬億(yi)(yi)元(yuan)。

盛松成透露(lu)，一季度，個(ge)人(ren)購(gou)房貸款新(xin)增(zeng)1.0萬億元，同比多增(zeng)4309億元。自去年5月以來，個(ge)人(ren)購(gou)房貸款增(zeng)速連續10個(ge)月回(hui)升(sheng)，增(zeng)速累計回(hui)升(sheng)8.3個(ge)百分點(dian)。

居(ju)民(min)的中長期貸(dai)(dai)款(kuan)增(zeng)加(jia)較多(duo)或(huo)與一(yi)季度房地產銷售火爆(bao)有(you)關(guan)。招商證(zheng)券宏觀研究員閆(yan)玲認為(wei)，一(yi)方面是房地產新(xin)增(zeng)從嚴，居(ju)民(min)按(an)揭(jie)貸(dai)(dai)款(kuan)爆(bao)發(fa)式(shi)增(zeng)長，為(wei)了避免政(zheng)策變化，銀(yin)行(xing)優先放貸(dai)(dai)。現在(zai)看新(xin)政(zheng)導致房地產成交活(huo)躍度下(xia)降，未來增(zeng)量難以持續。另一(yi)方面，可能也反映了企業的貸(dai)(dai)款(kuan)意愿偏低，銀(yin)行(xing)對企業貸(dai)(dai)款(kuan)也更為(wei)審慎。

盛松(song)成表示，3月(yue)份房地產開發貸(dai)款(kuan)和(he)個(ge)人(ren)按揭貸(dai)款(kuan)均增(zeng)(zeng)長較快，截至今年3月(yue)末(mo)，房地產貸(dai)款(kuan)余(yu)(yu)額22.51億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長22.2%，增(zeng)(zeng)速(su)較上(shang)月(yue)末(mo)和(he)上(shang)年同(tong)期分(fen)別(bie)回升1.3和(he)2.8個(ge)百分(fen)點(dian)。個(ge)人(ren)購房貸(dai)款(kuan)余(yu)(yu)額15.18萬(wan)億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長25.5%。

此(ci)外，企(qi)業融資需求也在一季度表現(xian)向好。央行(xing)數據顯示，一季度非金(jin)融企(qi)業及機關團體貸(dai)(dai)款增(zeng)加(jia)(jia)(jia)(jia)3.42萬億元(yuan)(yuan)，其中，短期(qi)貸(dai)(dai)款增(zeng)加(jia)(jia)(jia)(jia)8728億元(yuan)(yuan)，中長(chang)期(qi)貸(dai)(dai)款增(zeng)加(jia)(jia)(jia)(jia)2.07萬億元(yuan)(yuan)，票(piao)據融資增(zeng)加(jia)(jia)(jia)(jia)3654億元(yuan)(yuan)；非銀行(xing)業金(jin)融機構貸(dai)(dai)款減少660億元(yuan)(yuan)。

杜征征認為，企業(ye)融資(zi)(zi)需求(qiu)持(chi)續上(shang)升，3月(yue)新增人民(min)幣貸(dai)款中(zhong)非金(jin)融企業(ye)中(zhong)長期占比回(hui)落到37.1%，好于去(qu)年同期，雖然低(di)于2月(yue)的(de)(de)69.1%與1月(yue)的(de)(de)42.2%，為近4個月(yue)以來最(zui)低(di)，但考慮到1~2月(yue)的(de)(de)信貸(dai)天量以及(ji)此(ci)前3個月(yue)49.8%的(de)(de)占比，這(zhe)一數(shu)據仍然搶(qiang)眼。此(ci)外，票據融資(zi)(zi)比例連續兩個月(yue)低(di)位增長，貸(dai)款確實(shi)進(jin)入實(shi)體(ti)經濟(ji)，但考慮到當前制造(zao)業(ye)投資(zi)(zi)仍然較為低(di)迷，貸(dai)款資(zi)(zi)金(jin)是否最(zui)終能推(tui)動中(zhong)長期投資(zi)(zi)進(jin)而推(tui)動GDP持(chi)續穩定(ding)，有待于進(jin)一步(bu)的(de)(de)數(shu)據觀察。