⊙記者 梁敏  ○編輯  谷子

預期的通脹并(bing)沒有(you)出現，11日A股以漲相迎(ying)。

近期，“通脹(zhang)”、“滯脹(zhang)”之聲(sheng)不絕于(yu)耳(er)，但11日出爐的3月(yue)份CPI同比漲幅(fu)與上月(yue)持平，低于(yu)預期；PPI同比降幅(fu)連續三個月(yue)收窄，環比則出現近27個月(yue)以(yi)來首次正增長。這表明，當前通脹(zhang)溫(wen)和(he)，經濟企穩態勢逐步確立(li)，給市場吃了一顆(ke)“定心丸(wan)”。

3月份以來，食(shi)品價格猛(meng)漲，鮮菜價格同比(bi)漲幅達35.8%，豬肉(rou)價格同比(bi)上漲28.4%，市(shi)場開始擔憂通脹(zhang)卷土重來。

但事實(shi)是，3月CPI并未如(ru)此前(qian)市場普遍預期般繼(ji)續(xu)反彈。國家統(tong)計(ji)局昨(zuo)日(ri)公布數(shu)據顯示，3月份CPI同比上(shang)漲2.3%，漲幅與上(shang)個(ge)月持平。

光大證(zheng)券首席經濟(ji)學家徐高表示，“蔬菜價格(ge)將從4月(yue)開(kai)始逐(zhu)步回落，豬價繼續上漲(zhang)空間也(ye)有限。隨著去年(nian)基數效應逐(zhu)步顯現，預(yu)計CPI同(tong)比(bi)增速(su)將從4月(yue)份(fen)開(kai)始逐(zhu)步下(xia)行，年(nian)內通脹(zhang)將見(jian)頂于3、4月(yue)份(fen)。”

在CPI數據發(fa)布的當天，農業(ye)部(bu)和國(guo)家發(fa)改委(wei)齊(qi)齊(qi)發(fa)聲稱今后一段時間生豬(zhu)(zhu)價格(ge)可能高位趨穩，但上漲空間有限。農業(ye)部(bu)部(bu)長(chang)韓長(chang)賦就表示，“預(yu)計今年(nian)上半年(nian)豬(zhu)(zhu)肉價格(ge)仍(reng)將保持高位運行，但不會出現暴漲，四季度隨著(zhu)市(shi)場供給增加(jia)，價格(ge)會趨穩。”

接受上證報記者采訪的多位分析人士認(ren)為，目前(qian)不存在明顯的通脹壓力(li)，今年通脹仍會維持溫和態勢。

“剔除了(le)食品(pin)能源的(de)核心(xin)CPI僅有1.5%，還是比較(jiao)低的(de)，這意味著CPI沒(mei)有大幅上(shang)升的(de)基礎，不(bu)可能突(tu)破3%。”交行金融(rong)研究中(zhong)心(xin)高(gao)級研究員(yuan)劉(liu)學智對(dui)上(shang)證報記者說。

專家稱，沒有通脹(zhang)之虞的(de)經濟有了更多政策發(fa)力的(de)空間。

“通脹”無憂(you)，“滯脹”亦不足為慮(lv)。因為，3月(yue)份諸多經濟(ji)數據均表明經濟(ji)呈現回暖(nuan)跡象，最新的證據就(jiu)是(shi)明顯改(gai)善(shan)的PPI。

統計數據顯示，3月(yue)份，PPI同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)4.3%，已經連續49個(ge)月(yue)負增(zeng)長(chang)，但(dan)降(jiang)幅比(bi)上個(ge)月(yue)縮小(xiao)0.6個(ge)百(bai)分點，連續3個(ge)月(yue)收(shou)窄(zhai)。同(tong)期PPI環比(bi)上漲0.5%，為(wei)近27個(ge)月(yue)首次正(zheng)增(zeng)長(chang)。

國家信息中心(xin)首席經濟師范劍平表示，PPI從年(nian)初開始(shi)降幅不(bu)斷收窄，反(fan)映“基(ji)本上(shang)中國經濟正在(zai)從底部開始(shi)有向上(shang)拱的苗頭(tou)了(le)”。

摩根(gen)士(shi)丹利(li)華鑫(xin)證(zheng)券(quan)首(shou)席經濟學家章俊在接(jie)受(shou)上證(zheng)報記者采訪時也(ye)表(biao)示(shi)，PPI數據改(gai)善一方面與最近國際油價(jia)和(he)部分(fen)大宗商品價(jia)格反彈(dan)有關，但更(geng)為重要的(de)一點是年初以來政(zheng)府對包(bao)括房地產(chan)行業(ye)以及(ji)基(ji)建等相關行業(ye)的(de)穩增長政(zheng)策力度加大，在客(ke)觀上刺激了企(qi)業(ye)補庫存(cun)的(de)需(xu)求。

劉學智則表示，未來(lai)大量新項(xiang)(xiang)目(mu)落地、推(tui)進“一(yi)帶一(yi)路(lu)”、長江(jiang)中游城(cheng)市群和新型城(cheng)鎮化建設(she)，加快(kuai)交通(tong)、水利、地下管廊和海綿城(cheng)市等項(xiang)(xiang)目(mu)建設(she)，有助(zhu)于提振需求并帶動工業產(chan)品(pin)價格趨穩。

除了PPI外(wai)，稍早(zao)發布的多項(xiang)數據都表明(ming)工(gong)業經濟出現(xian)明(ming)顯回(hui)暖。比如，月初(chu)公布的3月官方制造業PMI和財新制造業PMI均出現(xian)回(hui)升，而機構普遍(bian)預測(ce)，將于本周五(wu)公布的3月工(gong)業生產增速也(ye)將回(hui)升至6%左右。

在(zai)徐高看來，經濟(ji)企穩態勢正在(zai)逐步確立(li)，今年(nian)將成為中國經濟(ji)由“L”型下(xia)滑階段進入平穩階段的重要拐點。