每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 鄧莉蘋    

◎每經記者 鄧莉蘋

隨著監管政策逐漸的(de)(de)明(ming)晰(xi)，P2P網貸(dai)平臺的(de)(de)整改(gai)也在(zai)(zai)陸(lu)續進(jin)行。部分存在(zai)(zai)“資金池”嫌疑的(de)(de)產品(pin)正在(zai)(zai)陸(lu)續下架，比如“活期(qi)理財”。

《每日(ri)經濟新聞》了解，目(mu)前，有一部分平臺(tai)已(yi)經停了原來平臺(tai)上的活期理財產品(pin)，亦有些平臺(tai)在對相應的產品(pin)進行了整(zheng)改(gai)。不過，仍有很多的平臺(tai)的活期產品(pin)依(yi)然在線。

在業內人士看來，部分(fen)平(ping)臺暫停活期產品可能(neng)主要(yao)是(shi)出于監管層(ceng)對資金(jin)池問題(ti)的(de)考慮。實際上，目前(qian)很(hen)多技術是(shi)可以(yi)做到活期產品也(ye)和相(xiang)應的(de)債權匹配，不(bu)一定(ding)存(cun)在資金(jin)池的(de)問題(ti)，活期產品也(ye)未(wei)必不(bu)合(he)規。

部(bu)分平臺下架活期產(chan)品

實際上(shang)，活期(qi)產品(pin)曾風靡(mi)一(yi)時(shi)，很多P2P平(ping)臺都(dou)推(tui)出了相應產品(pin)。在業內人(ren)士看來，活期(qi)類產品(pin)的(de)優勢(shi)就是流動性好(hao)，這也是平(ping)臺吸引投資者的(de)一(yi)個(ge)很好(hao)的(de)方式。

“很(hen)多支持隨存(cun)隨取，對用(yong)戶來(lai)說體驗很(hen)好(hao)，有(you)很(hen)強的(de)流動(dong)性(xing)，有(you)錢(qian)就存(cun)，用(yong)錢(qian)即(ji)取，當天到賬，收益不錯，流動(dong)性(xing)和收益是兼顧(gu)的(de)。”深圳地區一位互聯網金融平臺(tai)負責人(ren)看來(lai)，因為目(mu)前(qian)很(hen)多互聯網金融平臺(tai)的(de)公信力(li)還(huan)沒建立起來(lai)，在此階段，很(hen)多投資人(ren)都是抱(bao)著先投資看看的(de)心態，活(huo)期產(chan)品(pin)正好(hao)可(ke)以(yi)滿(man)足他們的(de)體驗需求。

“推出這類產品的平臺很多，主要是(shi)為(wei)吸(xi)引新(xin)(xin)客戶。”深圳地(di)區(qu)一(yi)位P2P平臺負(fu)責(ze)人對《每日經濟新(xin)(xin)聞》記者表示。

不過，隨著監管政策的日漸明晰，越(yue)來(lai)越(yue)多平(ping)臺(tai)擔心活期產(chan)品(pin)(pin)的合規問(wen)題，有的平(ping)臺(tai)已經停了相應(ying)的產(chan)品(pin)(pin)。

目(mu)前，積木盒子、投哪(na)網(wang)等平臺都停了平臺上原有的活(huo)期(qi)產品(pin)。小(xiao)牛(niu)(niu)在線(xian)目(mu)前也已下架(jia)“活(huo)期(qi)牛(niu)(niu)”產品(pin)，而(er)且(qie)正在對“天(tian)天(tian)牛(niu)(niu)”產品(pin)進(jin)行(xing)整改(gai)。

前(qian)述(shu)深圳(zhen)地區一(yi)位P2P平(ping)臺負責人表示，目前(qian)，該平(ping)臺的(de)活期產品并(bing)沒有停，不過(guo)在(zai)限(xian)量供應，減少產品的(de)占比；下一(yi)步是(shi)否(fou)會暫停還是(shi)要看(kan)監管方面的(de)態度。

積木(mu)盒(he)子相關人(ren)士表示(shi)，“積木(mu)盒(he)子實行資金(jin)存(cun)管(guan)，沒有資金(jin)池，活期(qi)是(shi)一種技術匹(pi)配的復投(tou)產(chan)品(pin)，需(xu)要技術人(ren)員(yuan)維護，現在需(xu)要集中技術人(ren)員(yuan)投(tou)入到戰(zhan)略級的智投(tou)項目(mu)。雖然監(jian)管(guan)沒有明確規定不能做活期(qi)，但出(chu)于更(geng)嚴格的自律考(kao)慮，我們(men)主(zhu)動停了活期(qi)。”

“資(zi)金池”問題是關鍵(jian)

外界(jie)對(dui)活期理財(cai)產品最大的(de)風險(xian)考量在于其是否(fou)涉及資金(jin)池問題。

P2P平(ping)臺(tai)提供活期產(chan)品大(da)概有(you)三種模式(shi)，其(qi)一(yi)，平(ping)臺(tai)產(chan)品直接(jie)(jie)對接(jie)(jie)貨幣基金；其(qi)二，后端(duan)對應(ying)相應(ying)P2P債權；其(qi)三，后端(duan)對應(ying)貨幣基金和P2P債權的(de)組合產(chan)品。

前述(shu)深圳地區互聯網金融平(ping)臺(tai)負責(ze)人表(biao)示，活(huo)期理財(cai)產品(pin)在設計方面(mian)(mian)，非(fei)常重要(yao)的(de)一(yi)點是收(shou)益、安全性與流動性兼顧，有一(yi)定的(de)挑戰；因為后(hou)臺(tai)要(yao)對(dui)應真實的(de)資(zi)產，同(tong)時要(yao)保證用戶每天的(de)提現量，產品(pin)搭配方面(mian)(mian)需要(yao)根據(ju)平(ping)臺(tai)的(de)運營情(qing)況(kuang)進(jin)行有效保障。此外，對(dui)監管(guan)層來講(jiang)，有資(zi)金池(chi)和錯配風險。

在(zai)業內人(ren)士看(kan)來(lai)，通過(guo)一(yi)定的(de)技術(shu)手段，即使是活期產品，也并不一(yi)定就(jiu)(jiu)是會存在(zai)資(zi)金(jin)池(chi)的(de)操(cao)作。一(yi)位P2P平(ping)臺(tai)人(ren)士就(jiu)(jiu)告訴記者，很多活期產品并不一(yi)定就(jiu)(jiu)是資(zi)金(jin)池(chi)，比如(ru)其所在(zai)的(de)平(ping)臺(tai)就(jiu)(jiu)是先有債權，然后(hou)通過(guo)技術(shu)手段進行匹配，投資(zi)人(ren)投資(zi)完成后(hou)能夠(gou)清晰的(de)看(kan)到自己的(de)資(zi)金(jin)所投資(zi)的(de)標(biao)的(de)。

小牛在線(xian)COO余軍認為(wei)，只要(yao)實(shi)現(xian)了(le)銀(yin)行賬(zhang)(zhang)戶托(tuo)管和(he)(he)產品單獨記賬(zhang)(zhang)兩項前提(ti)條件，活期產品通過技術實(shi)現(xian)資(zi)金和(he)(he)資(zi)產的完全(quan)匹(pi)配(pei)，就(jiu)不宜(yi)一(yi)(yi)棒(bang)子打死(si)，但一(yi)(yi)定要(yao)有(you)嚴(yan)格的限(xian)定和(he)(he)流動性壓(ya)力測試。

風車(che)理財CEO曾瑜輝也對《每(mei)日經濟(ji)新聞(wen)》記者表示(shi)，匹配的(de)(de)問題是完全可以通過技(ji)術(shu)手(shou)段達到的(de)(de)，但這對平臺(tai)的(de)(de)技(ji)術(shu)能力有一定的(de)(de)要求(qiu)。

余軍認為，監管層并不(bu)是對活(huo)(huo)期(qi)理財產(chan)品有意見(jian)，而是擔心活(huo)(huo)期(qi)產(chan)品帶來(lai)的資(zi)金(jin)(jin)池問(wen)題。實際上(shang)，活(huo)(huo)期(qi)產(chan)品也可(ke)以做到(dao)一(yi)一(yi)對應，在監管和需求(qiu)之間，技(ji)(ji)術(shu)先(xian)進(jin)的平臺已開發了(le)債權匹(pi)配、債權自動流轉等技(ji)(ji)術(shu)方案去達到(dao)資(zi)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)完全(quan)匹(pi)配的效(xiao)果，回(hui)避了(le)資(zi)金(jin)(jin)池問(wen)題。未(wei)來(lai)監管層面如何看待這(zhe)種技(ji)(ji)術(shu)將是一(yi)個變(bian)數(shu)。