每(mei)經(jing)編(bian)輯｜每(mei)經(jing)記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

美(mei)聯儲主席耶倫本(ben)周(zhou)二演講釋出了鴿(ge)意，這使(shi)美(mei)元多頭感到突然，故美(mei)元暴跌且該(gai)跌勢持續至本(ben)周(zhou)四仍未(wei)終止。周(zhou)五，美(mei)國3月非(fei)農數據(ju)將公布，美(mei)元變數極大(da)。因(yin)美(mei)元超跌，故操作上一(yi)般(ban)宜提防數據(ju)偏強(qiang)，即今日很忌重倉做(zuo)空美(mei)元。

耶倫放“鴿”

本周(zhou)二美(mei)元(yuan)指數跌0.83%，周(zhou)三續跌0.39%，周(zhou)四截至(zhi)19：58再跌0.34%至(zhi)94.505點，創去年10月以(yi)來新低。

耶倫(lun)周(zhou)二(er)于“紐約經(jing)濟(ji)(ji)俱樂部(bu)”發表了演講。耶倫(lun)表示，受中國經(jing)濟(ji)(ji)增速放(fang)緩(huan)和油價暴跌影響(xiang)，全球經(jing)濟(ji)(ji)和金(jin)融市(shi)場的不(bu)確定(ding)性增加，這令美(mei)國經(jing)濟(ji)(ji)面臨的風險(xian)增加，因(yin)此美(mei)聯儲應“更緩(huan)慢(man)地(di)進行加息”。

此前(qian)，美(mei)聯(lian)儲(chu)利率決(jue)議(yi)將今年(nian)的(de)加(jia)息(xi)預測值(zhi)由去年(nian)12月所(suo)作出(chu)的(de)4次(ci)削減到2次(ci)，然而上(shang)周美(mei)聯(lian)儲(chu)有(you)多名官員(yuan)發表(biao)了鷹派觀(guan)點，幾乎(hu)個個都提及(ji)4月份(fen)加(jia)息(xi)的(de)可能。正是因上(shang)周美(mei)聯(lian)儲(chu)官員(yuan)們態度非常鷹派，所(suo)以(yi)耶倫講話后美(mei)元跌(die)得很猛(meng)。

由市場共識來看，幾乎所有(you)人(ren)均不再指望(wang)美聯儲4月加息，對(dui)6月能否加息也持懷疑態度，但(dan)絕大(da)多數(shu)人(ren)認為年內仍會加息。

假(jia)如(ru)本(ben)周五(wu)美國(guo)公布的3月非農(nong)就業數據中性或偏軟，則(ze)4月肯定不加(jia)息(xi)，6月加(jia)息(xi)機會也會比較小；假(jia)如(ru)數據強勁(jing)，這種情況下市場極可能將加(jia)息(xi)預定在(zai)6月。

考慮到(dao)美(mei)元這幾天超跌，所以一旦數據較(jiao)強，美(mei)元可能出現報復性反彈，故操(cao)作上(shang)忌(ji)重倉做空美(mei)元。

由中線看，美元(yuan)(yuan)進一步大幅殺(sha)跌(die)的機會應(ying)較小，這一方面是(shi)(shi)因為美聯儲(chu)態度(du)本身(shen)多(duo)變，另一方面是(shi)(shi)因為其對手貨幣(bi)均無太多(duo)利好，如歐元(yuan)(yuan)、日元(yuan)(yuan)、英鎊(bang)等。在歐元(yuan)(yuan)、日元(yuan)(yuan)方面，主(zhu)要(yao)是(shi)(shi)通脹不及預期。英鎊(bang)方面，主(zhu)要(yao)是(shi)(shi)該國經濟(ji)不振(zhen)且6月脫歐公投越來越近。

美元(yuan)指(zhi)數自去年(nian)3月(yue)(yue)拉(la)升(sheng)至100點以上后已(yi)于高位(wei)震蕩了(le)整(zheng)(zheng)整(zheng)(zheng)一(yi)年(nian)，本月(yue)(yue)為(wei)這12個月(yue)(yue)中最長陰線，目前美元(yuan)指(zhi)數已(yi)非常接近(jin)半年(nian)線，估計(ji)美元(yuan)4月(yue)(yue)應(ying)有機會收出收斂形(xing)態(tai)。

英鎊暫走強

英鎊(bang)本(ben)周(zhou)(zhou)顯著反彈，本(ben)周(zhou)(zhou)四同上時間，英鎊(bang)暫漲0.31%至1.4400美元，本(ben)周(zhou)(zhou)迄(qi)今累計(ji)升(sheng)值了1.97%，在各幣種中表現略微領先。

除美元走弱(ruo)外(wai)，英(ying)鎊稍受些其他因素支撐。本周(zhou)四英(ying)國(guo)(guo)公(gong)布(bu)數(shu)(shu)據顯示，該國(guo)(guo)去年第四季度GDP終值為年率增(zeng)2.1%，較初值的增(zeng)1.9%有所上修，預期也是增(zeng)1.9%。此外(wai)，同在周(zhou)四公(gong)布(bu)的英(ying)國(guo)(guo)3月(yue)GFK消費信心指數(shu)(shu)為“零(ling)”，優于預期的“負1”。

本周(zhou)四，英(ying)國央(yang)行(xing)行(xing)長(chang)卡尼在東京參加一場(chang)會議時表示(shi)，在名義GDP增長(chang)低迷環境下，全球各國央(yang)行(xing)決策者面(mian)臨的挑戰“不能單(dan)靠超寬松貨幣政策來解決”。很(hen)明顯(xian)，上(shang)述表述對英(ying)鎊略有些支撐。

本周也并非所有事(shi)件均支撐英(ying)鎊(bang)，比如本周二英(ying)央(yang)行(xing)公布的金融穩定報告就稍有些利空。在這份報告中，英(ying)央(yang)行(xing)稱(cheng)自去(qu)11月(yue)以來英(ying)國經(jing)濟有所趨(qu)于疲軟(ruan)。

未來左右英鎊最(zui)關(guan)健因素仍然是脫歐公投，由(you)于近期歐洲恐怖活動有所抬頭，所以(yi)投資者擔心(xin)英國民眾(zhong)或更傾向于支(zhi)持脫歐。原本(ben)英國民眾(zhong)對是否(fou)公投并無明(ming)顯傾向，可(ke)能是支(zhi)持留在歐盟(meng)的民眾(zhong)稍稍占優，所以(yi)一旦有些額(e)外事件(jian)影響民眾(zhong)情緒，結局就有可(ke)能不妙。

英鎊(bang)其自1月(yue)下旬以(yi)來就波動就明(ming)顯加劇，只是一時沒有明(ming)顯趨勢(shi)，呈現(xian)出忽漲忽跌的特征，短線客或追漲殺跌可能很易吃(chi)虧。

英鎊之所(suo)以出(chu)現這種走勢是因為(wei)其長線(xian)已超跌，所(suo)以縱然有脫歐相關(guan)利空，卻(que)很難(nan)持續下跌。由月線(xian)看，英鎊已較為(wei)接(jie)近2009年低(di)點(dian)，故未來投資者(zhe)雖然可因脫歐一事而做空英鎊，卻(que)也只能逢高布局，切(qie)忌追低(di)。

歐元連漲

歐(ou)元3月份(fen)(fen)表(biao)現較強(qiang)，而本周(zhou)歐(ou)元似乎表(biao)現更(geng)強(qiang)，因其一連(lian)漲了(le)(le)四(si)天(tian)。本周(zhou)四(si)同(tong)上時間，歐(ou)元暫報1.1388美元，創去(qu)年(nian)10月份(fen)(fen)以(yi)來新(xin)高。本周(zhou)迄(qi)今(jin)歐(ou)元已(yi)累計升值了(le)(le)2.03%，本周(zhou)表(biao)現甚至微微強(qiang)于英鎊。

歐元本月強勢主(zhu)因(yin)是(shi)歐央行利率(lv)會議雖(sui)加碼了寬松政策，卻暗示(shi)未來無意(yi)進一步(bu)降息。

上述歐(ou)(ou)央行偏強硬的態度對歐(ou)(ou)元(yuan)應(ying)有(you)較持久支撐，但本周歐(ou)(ou)元(yuan)走強最主要(yao)原因應(ying)該是(shi)(shi)美元(yuan)走弱。除此之(zhi)外，歐(ou)(ou)元(yuan)區公(gong)布的2月物價指標(biao)稍優(you)于(yu)1月也是(shi)(shi)重要(yao)原因之(zhi)一。

周四歐元(yuan)區公布的數據顯(xian)示，3月(yue)消費者價格調和指(zhi)數（HICP）同(tong)比跌0.1%，這(zhe)雖然符(fu)合預期，但優于(yu)1月(yue)的跌0.2%。

本周(zhou)三(san)，歐元區還公布一些數據，不(bu)過這(zhe)些數據與預期(qi)出(chu)入有限，對歐元既(ji)未(wei)構成支(zhi)撐，亦未(wei)構成壓制。

歐(ou)元本(ben)(ben)周(zhou)雖然(ran)天天上漲，但其強勢能否維持到本(ben)(ben)周(zhou)五卻有小變數(shu)，因本(ben)(ben)周(zhou)五美國(guo)會(hui)公(gong)布(bu)非農就業(ye)數(shu)據，且歐(ou)元區也將公(gong)布(bu)2月份(fen)失業(ye)率數(shu)據。此外，歐(ou)元區3月份(fen)制造業(ye)采購(gou)經理(li)人指數(shu)亦(yi)將于周(zhou)五公(gong)布(bu)。