每(mei)經編輯(ji)｜每(mei)經記者 黃(huang)小聰    

每經記者 黃小聰

都知(zhi)道公募(mu)基(ji)金的投資需要嚴格的審核，那么對于基(ji)金經(jing)理(li)的操(cao)作來說，究(jiu)竟嚴格到什么程度(du)呢？

火山財富(fu)（微信公(gong)眾(zhong)號：huoshan5188）了解到，基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司對于(yu)可供選擇的股(gu)(gu)票有一般股(gu)(gu)票池和(he)核(he)心股(gu)(gu)票池之(zhi)分(fen)。只有核(he)心股(gu)(gu)票池的股(gu)(gu)票才能買(mai)入(ru)基(ji)(ji)金(jin)(jin)凈資(zi)產2%以(yi)上(shang)，而持股(gu)(gu)超過5%以(yi)上(shang)就需要向基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司投委會專(zhuan)門(men)申請，這可見公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)投資(zi)的嚴(yan)格。

不過(guo)，火(huo)山財富注意(yi)到，仍然有一些個(ge)股基金持有超過(guo)了(le)9%，甚(shen)至直逼10%的上(shang)限(xian)，這些頂配個(ge)股，基金經理敢于如此下重手，那么究(jiu)竟表明了(le)什么態度(du)呢？其表現是(shi)否真的能比一般持股更強(qiang)嗎？

搶眼的易事特

火(huo)山(shan)財富仔細研究了近(jin)期股(gu)票的(de)發(fa)現(xian)，易事特無疑是(shi)近(jin)期表現(xian)相當(dang)搶眼的(de)股(gu)票之一，而它恰(qia)恰(qia)也是(shi)一只(zhi)基金頂配個股(gu)。

首先回(hui)到去年(nian)6月底，從(cong)2015年(nian)中報可以看出，有三只(zhi)基金重倉(cang)持有易事(shi)特，分別為持股560.01萬股、8.4萬股和143.87萬股的匯添富環保行業股票(piao)、天治創新(xin)先鋒(feng)以及海(hai)富通(tong)收益增長，持股市(shi)值占凈(jing)值比分別為4.24%、6.17%和3.77%。

可(ke)以看出，此時的易事特并沒有進入基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的頂配個(ge)股行列(lie)。到了2015年三季報時，開始多達8只基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)持有該股，而上述三只基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)中僅有匯添富(fu)環保(bao)行業股票留守(shou)。新(xin)加入的基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)則包括國泰(tai)(tai)中小盤、國泰(tai)(tai)估(gu)值優勢、國泰(tai)(tai)區位優勢、益民紅(hong)利成長、國泰(tai)(tai)金(jin)(jin)(jin)鼎價值、國泰(tai)(tai)成長優選、國泰(tai)(tai)金(jin)(jin)(jin)龍行業。

其中，國泰(tai)中小盤、國泰(tai)金龍行(xing)業和國泰(tai)估值(zhi)優勢的(de)持(chi)股(gu)數量為(wei)79.38萬(wan)股(gu)、82.89萬(wan)股(gu)和13.74萬(wan)股(gu)，持(chi)股(gu)市值(zhi)占凈值(zhi)比(bi)達到9.61%、9.57%和9.6%，均(jun)達到“頂(ding)配”。而且顯而易見的(de)是(shi)，三(san)季度(du)末國泰(tai)基金旗下一共多達6只(zhi)產品進行(xing)了重倉。

從二級市場(chang)表(biao)現(xian)來(lai)看，去年整(zheng)個三(san)季度，易(yi)事特在(zai)12元（前復權）至(zhi)22元區間來(lai)回震蕩，中間也(ye)不(bu)乏(fa)短時間內漲幅超過30%的機會。而且(qie)進入去年四(si)季度以后，該股一(yi)度漲至(zhi)25元，那么這些基金在(zai)去年四(si)季度撤退了嗎？

再從2015年(nian)基(ji)金(jin)(jin)四季報(bao)來看，此(ci)時重倉(cang)基(ji)金(jin)(jin)由(you)8只(zhi)(zhi)變為5只(zhi)(zhi)，分別為國(guo)(guo)泰(tai)(tai)金(jin)(jin)龍行業、國(guo)(guo)泰(tai)(tai)中小(xiao)盤、國(guo)(guo)泰(tai)(tai)估值優勢、國(guo)(guo)泰(tai)(tai)成長優選和國(guo)(guo)泰(tai)(tai)信用債券(quan)A/C。值得關注的(de)是，在(zai)三(san)季報(bao)“頂配(pei)”的(de)基(ji)金(jin)(jin)依然在(zai)列，不(bu)僅如此(ci)，這三(san)只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)在(zai)四季度(du)仍然在(zai)不(bu)斷加(jia)倉(cang)，一直保持(chi)在(zai)“頂配(pei)”附(fu)近。

具體來(lai)看，國泰(tai)中小盤、國泰(tai)金龍行(xing)業、國泰(tai)估值優勢的(de)持有市值占(zhan)比雖然小幅下降至8.89%、9.02%和8.83%，但(dan)是(shi)持股數(shu)則增加至100.92萬(wan)股、91.4萬(wan)股和24.01萬(wan)股。

最重要的是，這(zhe)幾只(zhi)基金于2016年1月(yue)20日披露四(si)季(ji)報(bao)，此時如果投資者有注意到(dao)這(zhe)樣的變(bian)化(hua)，并開始選(xuan)擇(ze)買(mai)入，從(cong)1月(yue)20日至(zhi)3月(yue)23日，區間累計漲(zhang)幅達(da)到(dao)60.47%，尤其是從(cong)3月(yue)14日至(zhi)3月(yue)23日，短短8個交易日，漲(zhang)幅達(da)到(dao)63.12%。

雖(sui)然這(zhe)僅(jin)僅(jin)是(shi)一(yi)個案例，但是(shi)卻充分說明了基金(jin)頂配(pei)(pei)個股的魅力所在(zai)(zai)。此外，值得注意(yi)的是(shi)，正在(zai)(zai)挑戰歷史高(gao)點的貴州茅臺，同樣也是(shi)一(yi)只基金(jin)重(zhong)倉股，其也曾經被(bei)基金(jin)從低配(pei)(pei)到高(gao)配(pei)(pei)甚至(zhi)到頂配(pei)(pei)的過程(cheng)。

《股市荒野獵人》值得期待

既(ji)然公(gong)募頂配個股(gu)(gu)具有如(ru)此的魅力，那現在來挖掘數據是不是有效果呢(ni)？火山財(cai)富（微信公(gong)眾號：huoshan5188）發現，由于目前距離(li)基金四季(ji)度(du)持股(gu)(gu)已經過去了(le)整整3個月，基金也完全(quan)可能進行了(le)調(diao)倉換(huan)股(gu)(gu)，因此為(wei)了(le)大(da)家能夠更清晰看到(dao)公(gong)私募的最新動向(xiang)，針對今年(nian)一(yi)季(ji)度(du)的數據，每經研究(jiu)院專門推出了(le)《股(gu)(gu)市荒野獵人(ren)》資訊(xun)產品第一(yi)期供您參考。

具體(ti)一(yi)點來說，首(shou)先，基(ji)金(jin)一(yi)季報的披露(lu)時間在(zai)4月的第15個工(gong)作日(ri)之內(nei)披露(lu)完畢，此時距離一(yi)季度末時間較(jiao)(jiao)為接近，而(er)市值占比達到9%的基(ji)金(jin)，一(yi)般是很難(nan)在(zai)較(jiao)(jiao)短時間內(nei)進(jin)行大(da)幅調整。而(er)且對(dui)于這些重倉個股，一(yi)位公募(mu)基(ji)金(jin)經理曾跟每經研究員表示，除非這些個股在(zai)短時間內(nei)迅速拉高，比如(ru)說短時間內(nei)漲幅1倍(bei)或2倍(bei)，那么會考慮(lv)兌現收益，但如(ru)果價格還未達到我們(men)給出的合理估值，而(er)會一(yi)直持有。

其(qi)次，從基金(jin)公司(si)的(de)(de)角度來看，一(yi)般而言，持股比例占凈(jing)值2%的(de)(de)個(ge)股就已經需要(yao)進入(ru)基金(jin)公司(si)的(de)(de)核(he)心(xin)股票池(chi)，而占比達到5%的(de)(de)個(ge)股則需要(yao)向(xiang)投委會(hui)書面(mian)申請。那么，敢于持有9%以上的(de)(de)個(ge)股，無疑需要(yao)經過基金(jin)公司(si)多個(ge)層面(mian)的(de)(de)把關和審(shen)核(he)，因此也(ye)更加具有看點。

再次，頂尖私(si)募的(de)(de)重(zhong)點出(chu)擊以(yi)及機構的(de)(de)調研動向一直也(ye)是投(tou)資(zi)者關(guan)注的(de)(de)焦(jiao)點，如果大盤在接下(xia)來較長時(shi)間一直在3000點上下(xia)盤整的(de)(de)話(hua)，那么，這(zhe)些私(si)募的(de)(de)堅守或變化無疑也(ye)是值得跟(gen)一步跟(gen)蹤。

另外，需要說(shuo)明的(de)(de)是，《股市(shi)荒(huang)野獵人》資(zi)訊產(chan)品(pin)第(di)一期在本周三推出眾(zhong)籌(chou)后(hou)，眾(zhong)籌(chou)價(jia)(jia)為168元(yuan)/份(fen)，短短12小時，最低(di)的(de)(de)100份(fen)認籌(chou)額(e)已經完成(cheng)，因此該項目將(jiang)(jiang)于4月11日正式啟動。這里(li)火山財富再次提醒，由于粉絲的(de)(de)積極性相當高，所以該產(chan)品(pin)原(yuan)定(ding)截(jie)止(zhi)的(de)(de)眾(zhong)籌(chou)時間4月7日將(jiang)(jiang)有可(ke)能提前(qian)，而價(jia)(jia)格也將(jiang)(jiang)會(hui)結(jie)束優惠(hui)，恢復原(yuan)價(jia)(jia)299元(yuan)/份(fen)。

股市荒野獵人(ren)產品的(de)(de)核心就(jiu)是熊市中頂(ding)尖公募私募機構加倉(cang)的(de)(de)優質股，也許你可(ke)以(yi)比他(ta)們(men)買的(de)(de)更便(bian)宜(yi)，我(wo)們(men)從價值(zhi)投(tou)資角度(du)去(qu)分析，機構汰弱留強，去(qu)偽存(cun)真(zhen)。留下(xia)的(de)(de)至少(shao)是他(ta)們(men)認為(wei)的(de)(de)好公司，賣(mai)出的(de)(de)是他(ta)們(men)不(bu)看好的(de)(de)邊(bian)緣股票，這是他(ta)們(men)的(de)(de)熊市生存(cun)策略。

1，產品內容涵蓋

1）、從2016年一季報數據中挖掘所有公募基金加至重倉頂配(pei)的個股(gu)名單，以及相關個股(gu)價(jia)值信息（包括機構持股(gu)比例(li)，一季度增減持，最新研報，最新調(diao)研）

2）、在所有上市公(gong)司(si)一季報(bao)中顯示的(de)前三十大私募(mu)基金最新重(zhong)倉(cang)股增(zeng)減(jian)情況(kuang)，這些私募(mu)操盤風(feng)格(ge)與新增(zeng)重(zhong)倉(cang)股匹配度，以(yi)及這些私募(mu)重(zhong)倉(cang)加倉(cang)個股的(de)價值信息（公(gong)司(si)近期亮(liang)點、機構調研數據(ju)）

2，產品內容起(qi)止(zhi)日期：

從4月(yue)(yue)11日(ri)(ri)起-5月(yue)(yue)1日(ri)(ri)終止，您(nin)將(jiang)在(zai)這期(qi)間的每個(ge)交易日(ri)(ri)早(zao)上(shang)8點(dian)前在(zai)微信鑫火(huo)山財(cai)富(fu)（xinhs5188）上(shang)收到我們推(tui)送(song)的產品資訊。

3，眾籌(chou)價：168元/份(fen)

標準價：由(you)于(yu)粉(fen)絲的積極性相當高，所以該產品(pin)原(yuan)定的截止眾籌時(shi)間4月7日將有可能提(ti)前，而價格(ge)也將會結束優惠(hui)，恢(hui)復原(yuan)價299元/份。

4，數據來源

這份報告數(shu)據(ju)(ju)(ju)來源于上(shang)市(shi)公司在3月31日(ri)十大流通股東持倉數(shu)據(ju)(ju)(ju)，根(gen)據(ju)(ju)(ju)大數(shu)據(ju)(ju)(ju)分(fen)析(xi)和專(zhuan)業研究員篩選，最終為(wei)大家奉獻出一份極(ji)具(ju)價值的(de)熊(xiong)市(shi)頂尖機構質優(you)股資訊，在服務(wu)期間每個交易日(ri)盤前發布，是(shi)投資者搏擊熊(xiong)市(shi)的(de)利(li)器。

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