每經編輯(ji)｜金(jin)喆(zhe)    

每經記者 金喆

去年陷入(ru)激戰的奶(nai)粉價格正(zheng)使(shi)乳企進入(ru)陣(zhen)痛期(qi)。

3月29日晚間，合(he)生元(yuan)（01112，HK）發(fa)布(bu)業績公告，2015年實現收入48.19億元(yuan)人民幣，同比(bi)增長1.8%，年內溢利(li)2.93億元(yuan)，同比(bi)下滑63.6%。

合生元(yuan)相關負(fu)責人對《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)表示，過去一年新(xin)競(jing)爭對手的出現和(he)業內推廣活(huo)動(dong)增加導(dao)致(zhi)行(xing)業競(jing)爭加劇，合生元(yuan)對消(xiao)費者(zhe)和(he)分銷商推出一系列折扣活(huo)動(dong)，造成嬰(ying)幼兒配方奶粉收入有所下(xia)滑。

價格戰拉低利潤

自2015年(nian)以來，國內(nei)奶粉市場(chang)打起了激烈的(de)價(jia)格戰，國產品牌(pai)最高降(jiang)(jiang)幅超(chao)過50%，一些(xie)品牌(pai)更是跌(die)破(po)百元(yuan)大關，而進口品牌(pai)也全線降(jiang)(jiang)價(jia)，惠(hui)氏、雅培、達(da)能、美贊臣均加入促銷降(jiang)(jiang)價(jia)行列(lie)，主打品牌(pai)降(jiang)(jiang)價(jia)超(chao)過30%。

業績顯(xian)示，合生元(yuan)去(qu)年來自嬰幼(you)兒配方奶(nai)粉的(de)(de)收入為33.56億元(yuan)，比2014年減少15.7%。公(gong)司稱這主要是由于去(qu)年推出的(de)(de)新品SN-2 PLUS親(qin)和(he)均衡(heng)配方奶(nai)粉，所以給予(yu)了經銷商原(yuan)有合生元(yuan)牌奶(nai)粉一(yi)次性(xing)折扣。

盡管利潤出現(xian)了下滑，合(he)生(sheng)元的(de)市(shi)(shi)(shi)場份(fen)(fen)額卻(que)有(you)所提高。根據市(shi)(shi)(shi)場研(yan)究公司尼(ni)爾(er)森調研(yan)報(bao)告，合(he)生(sheng)元全(quan)國整體嬰幼(you)兒(er)配方奶粉市(shi)(shi)(shi)場的(de)銷售(shou)份(fen)(fen)額由2014年的(de)5.6%上(shang)升至2015的(de)5.9%，居第六(liu)位。對于未(wei)來，合(he)生(sheng)元仍堅信中國嬰幼(you)兒(er)營(ying)養及護(hu)理市(shi)(shi)(shi)場充(chong)滿吸引(yin)力，并將受到全(quan)面推行二孩政策的(de)進一(yi)步驅(qu)動。

記(ji)者注意(yi)到，合生元曾(ceng)在(zai)去年發出(chu)盈利預(yu)警稱，2015年溢利將(jiang)比去年同期下(xia)降(jiang)約90%。前述相關(guan)負責人(ren)表(biao)示，一(yi)方面去年9月收購的澳洲營養品牌Swisse并入財務(wu)報表(biao)，且(qie)業績增長(chang)超(chao)過(guo)此前預(yu)期，另一(yi)方面公司在(zai)四季度(du)結構調(diao)整初(chu)見成效。

部分乳企調整策略

隨著中國奶(nai)(nai)粉(fen)注冊制以(yi)及奶(nai)(nai)粉(fen)價(jia)格戰(zhan)(zhan)越演越烈，曾經在高利潤游(you)走(zou)的奶(nai)(nai)粉(fen)企業都在調整市場(chang)策略，在不(bu)同領域掀起新一(yi)輪暗戰(zhan)(zhan)。

去年底，惠(hui)氏在中國上(shang)市(shi)一款超高(gao)端(duan)奶(nai)(nai)粉S-26鉑(bo)臻，之(zhi)后又升級高(gao)端(duan)奶(nai)(nai)粉啟賦(fu)的配方(fang)。今(jin)年3月，雅(ya)士利與丹麥Arla乳(ru)品共同推出一款超高(gao)端(duan)有機嬰幼(you)兒配方(fang)奶(nai)(nai)粉。

近日，美贊(zan)臣也宣布計劃今年5月在華首發藍(lan)臻系列(lie)新(xin)品，盡(jin)管沒有透露藍(lan)臻系列(lie)的(de)(de)定價，但(dan)多方顯示美贊(zan)臣此(ci)次發力的(de)(de)是(shi)超高端產品。

美贊臣(chen)高級副總(zong)裁、大中(zhong)華區(qu)總(zong)裁游(you)佩(pei)瑜接受(shou)記者(zhe)采訪時談到(dao)，目(mu)前中(zhong)國(guo)超(chao)高端奶粉在品類的占(zhan)比約20%，高端進口奶粉約35%。前者(zhe)的增長(chang)約在30%，后者(zhe)是10%。“超(chao)高端奶粉的增長(chang)高于進口，所(suo)以我們(men)可(ke)以預(yu)期這個領域會(hui)持續(xu)增長(chang)。”

她(ta)進一步(bu)判(pan)斷，現(xian)階段每一個市場(chang)(chang)參與者都已經(jing)投入到價格競(jing)爭(zheng)中，中國市場(chang)(chang)的價格促銷活(huo)動和激烈競(jing)爭(zheng)依(yi)然(ran)會(hui)在疲軟(ruan)的經(jing)濟環境中繼(ji)續。

對此，乳業專家宋亮(liang)表示，隨著中國奶粉價(jia)(jia)格下行，渠(qu)道利潤(run)在(zai)降低，但高端(duan)產品(pin)依然有市(shi)場(chang)需求(qiu)，只要(yao)獲得認可，產品(pin)就(jiu)賣得出去(qu)。不過在(zai)價(jia)(jia)格下行的趨勢下，洋奶粉是(shi)否還能(neng)賣高價(jia)(jia)，仍有待(dai)觀察，光憑一些概念便賣高價(jia)(jia)已經越(yue)來越(yue)難。

除了在主營業務(wu)(wu)上繼續配方升級、推新(xin)品，還(huan)有像合生元這樣通過跨界收購拓(tuo)展業務(wu)(wu)平臺(tai)。去年9月，合生元收購Swisse83%股權，將(jiang)產(chan)品組(zu)合擴(kuo)展至成人營養及護(hu)理(li)產(chan)品領域(yu)。未來(lai)，合生元還(huan)將(jiang)尋求在多個跨境電商平臺(tai)銷售相關產(chan)品，為(wei)公司帶來(lai)新(xin)的盈利增長點(dian)。