每經編輯｜查(cha)道坤     

每(mei)經(jing)記者 查道坤 

雖然經歷了(le)重(zhong)組，但(dan)仍然沒有避免虧(kui)損的局面。3月30日(ri)，*ST常(chang)林(600710.SH)發(fa)布2015年(nian)財報顯示，其(qi)去年(nian)實現營業收入8.84億(yi)元，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降24.12%；歸屬于上(shang)市公司(si)股東的凈利(li)潤(run)為-5.27億(yi)元，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降192.44%。

值得注意的是，*ST常林在2013、2014年(nian)凈利分(fen)別虧(kui)損(sun)21.62億(yi)和18.02億(yi)，加(jia)上2015年(nian)的虧(kui)損(sun)，公司已經連續(xu)三年(nian)虧(kui)損(sun)，將(jiang)面臨(lin)退(tui)市的局面。

3月30日(ri)，*ST常林(lin)發(fa)布《關于股(gu)票(piao)因存(cun)在(zai)暫(zan)(zan)停(ting)(ting)上市風(feng)險而連(lian)續停(ting)(ting)牌(pai)的提示性公(gong)告(gao)》，公(gong)告(gao)稱(cheng)根(gen)據《上海證券交(jiao)易所(suo)股(gu)票(piao)上市規(gui)則》第14.1.3條的規(gui)定，公(gong)司(si)股(gu)票(piao)自2016年3月30日(ri)開始停(ting)(ting)牌(pai)。上海證券交(jiao)易所(suo)在(zai)停(ting)(ting)牌(pai)起始日(ri)后15個(ge)交(jiao)易日(ri)內作出是否(fou)暫(zan)(zan)停(ting)(ting)公(gong)司(si)股(gu)票(piao)上市的決定

對(dui)于*ST常林(lin)的(de)虧(kui)損，券(quan)商(shang)行(xing)業分析師宋昕對(dui)《每日(ri)經(jing)(jing)濟新聞》記(ji)者說，“按照交易所的(de)規定，和目前(qian)*ST常林(lin)的(de)虧(kui)損難以扭轉，面臨(lin)退市的(de)危機已經(jing)(jing)拉(la)響，如果(guo)公(gong)司短期內(nei)沒(mei)有(you)資產并入形成對(dui)沖，那(nei)么退市是必然。”

事實(shi)上，為了扭轉(zhuan)公司的(de)持(chi)續(xu)虧損，*ST常林也進行了資產(chan)重組。在(zai)去年(nian)7月 *ST常林宣布(bu)停(ting)牌，理由是公司實(shi)際控制人國機(ji)集團正(zheng)在(zai)籌劃(hua)與公司相關的(de)重大事項。

隨后，在去年12月19日，*ST常(chang)林發布重大資(zi)產重組預案(an)顯示，國機集(ji)團將承接(jie)*ST常(chang)林現(xian)有全部資(zi)產及負債(zhai)，并向公(gong)司(si)注入(ru)蘇(su)美達集(ji)團全部股權，通過優質資(zi)產的(de)注入(ru)改善公(gong)司(si)經營狀況(kuang)。

根據預案，此次重大(da)資(zi)產(chan)重組分為三部(bu)分：*ST常林(lin)擬以其擁有的(de)全部(bu)資(zi)產(chan)及負債與國機集(ji)團持有的(de)蘇美達集(ji)團股(gu)(gu)權的(de)等值部(bu)分進行置(zhi)換；公司向國機集(ji)團、江蘇農墾發行股(gu)(gu)份購(gou)買(mai)蘇美達集(ji)團剩余(yu)股(gu)(gu)權。

同(tong)時，*ST常(chang)林擬以6.63元(yuan)/股(gu)的發(fa)行價格，向國(guo)(guo)機財(cai)務、國(guo)(guo)機資(zi)產、國(guo)(guo)機精工、國(guo)(guo)機資(zi)本(ben)、合肥研究(jiu)院、中國(guo)(guo)電器科學院、江蘇(su)農墾、蘇(su)豪集(ji)團、江蘇(su)沿海基金(jin)和云杉(shan)資(zi)本(ben)10名對象非公(gong)開發(fa)行股(gu)票募(mu)集(ji)15億元(yuan)配套資(zi)金(jin)，用于蘇(su)美達集(ji)團核心項目(mu)建設及補充流動(dong)資(zi)金(jin)。

此(ci)次重(zhong)組完(wan)成后，國(guo)機集團仍(reng)為(wei)(wei)公(gong)(gong)司(si)控股(gu)股(gu)東。公(gong)(gong)告顯示(shi)(shi)，經(jing)初步預(yu)(yu)估(gu)，置出(chu)資(zi)產的預(yu)(yu)估(gu)值約為(wei)(wei)15.75億元(yuan)，注入(ru)資(zi)產的預(yu)(yu)估(gu)值約為(wei)(wei)40.55億元(yuan)。對此(ci)，*ST常林方(fang)面表示(shi)(shi)，交易(yi)完(wan)成后的*ST常林擬借助(zhu)資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場平(ping)臺(tai)及戰略投資(zi)者的產業經(jing)驗，推動公(gong)(gong)司(si)轉型升(sheng)級，打造貿工技金一體化協同的運作模式，提升(sheng)公(gong)(gong)司(si)績效。通(tong)過(guo)本次交易(yi)，將有利于改善上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)資(zi)產質(zhi)量，提高上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)盈(ying)利水平(ping)，增強上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)的持續經(jing)營能力。

不過(guo)，蘇(su)(su)美達(da)的財務數據顯(xian)示(shi)，截至2015年7月31日(ri)，蘇(su)(su)美達(da)集團總資產263.65億(yi)元(yuan)(yuan)，總負債(zhai)229.06億(yi)元(yuan)(yuan)，所(suo)有者權益(yi)34.59億(yi)元(yuan)(yuan)。蘇(su)(su)美達(da)集團2014年度和2015年1至7月分(fen)別實(shi)現營業收入384.67億(yi)元(yuan)(yuan)和232.57億(yi)元(yuan)(yuan)，實(shi)現凈利潤(run)分(fen)別為(wei)8.51億(yi)元(yuan)(yuan)和5.66億(yi)元(yuan)(yuan)。

財務數據還顯(xian)示(shi)，蘇美達集團(tuan)近(jin)三(san)年(nian)及2015年(nian)一季度的營業(ye)(ye)收入(ru)分別為(wei)394.93億(yi)(yi)元、411.39億(yi)(yi)元、393.91億(yi)(yi)元和(he)79.00億(yi)(yi)元。2013年(nian)和(he)2014年(nian)營業(ye)(ye)收入(ru)分別較上(shang)年(nian)增長4.17%和(he)-4.25%；另外，蘇美達集團(tuan)2012年(nian)、2013年(nian)和(he)2014年(nian)的凈利潤分別為(wei)8.85億(yi)(yi)元、9.58億(yi)(yi)元和(he)9.33億(yi)(yi)元。

雖然利潤持續上漲，但蘇美達集團(tuan)的(de)負債率也在不斷走高。

蘇美(mei)達集團財務數據(ju)顯(xian)示，公(gong)司(si)近三年(nian)(nian)及2015年(nian)(nian)一(yi)季(ji)度的資產負債(zhai)率分(fen)別為78.09%、78.66%、80.87%和(he)(he)83.38%。其中(zhong)，蘇美(mei)達集團近三年(nian)(nian)及2015年(nian)(nian)一(yi)季(ji)度的負債(zhai)總額(e)分(fen)別為105.59億元(yuan)(yuan)、124.48億元(yuan)(yuan)、155.02億元(yuan)(yuan)和(he)(he)163.51億元(yuan)(yuan)，其中(zhong)流動(dong)負債(zhai)分(fen)別為101.03億元(yuan)(yuan)、119.20億元(yuan)(yuan)、141.25億元(yuan)(yuan)和(he)(he)144.92億元(yuan)(yuan)，占各期(qi)負債(zhai)總額(e)的95.68%、95.75%、91.14%和(he)(he)88.63%。

對此，宋(song)昕對《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者說，“并入蘇美達資產，看(kan)似(si)是優質資產，能(neng)提高公司的盈(ying)利能(neng)力，但是財務(wu)數據不難(nan)看(kan)出，蘇美達負債(zhai)率較(jiao)高，短期(qi)(qi)償債(zhai)壓力較(jiao)大，所以想(xiang)要短期(qi)(qi)內扭轉*ST常林(lin)的虧損(sun)局面(mian)很(hen)難(nan)。”