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每經記者 查道坤

作為甜味劑產業的龍頭，金禾(he)實業（002597，SZ）在3月29日發(fa)布的2015年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報顯示，去(qu)年(nian)(nian)(nian)公(gong)司(si)實現營業總收入(ru)33.28億元，較上年(nian)(nian)(nian)度(du)增長3.52%；實現歸(gui)屬于母公(gong)司(si)所(suo)有者(zhe)的凈利潤為2.14億元，較上年(nian)(nian)(nian)度(du)增長28.87%。

對(dui)于(yu)公司(si)的業(ye)績，金禾實(shi)業(ye)表(biao)示，由(you)于(yu)甜味劑和香(xiang)料產品銷(xiao)售價格(ge)(ge)保(bao)持(chi)平穩增長，主要原材料的價格(ge)(ge)降幅較(jiao)大(da)及技術創新(xin)生(sheng)產效率提高，使得(de)公司(si)凈(jing)利潤大(da)幅增長。

值得注意的是，金禾實業主要競(jing)爭對手蘇(su)州浩波科技股份有限公(gong)司，目前面臨經營困(kun)難，產(chan)(chan)能(neng)大幅下(xia)滑，因此金禾實業也成(cheng)為全球最(zui)大的安賽蜜生產(chan)(chan)商(shang)。

去年業績大幅上漲

公開資(zi)料顯示，金禾實業主(zhu)要(yao)從事精細化(hua)工產(chan)(chan)品(pin)(pin)和基礎化(hua)工產(chan)(chan)品(pin)(pin)的生產(chan)(chan)和銷售(shou)。公司(si)生產(chan)(chan)的精細化(hua)工產(chan)(chan)品(pin)(pin)為(wei)食品(pin)(pin)添加劑，包括(kuo)安賽蜜、甲基麥芽酚(fen)、乙基麥芽酚(fen)、三氯蔗糖和甲基環戊烯醇(chun)酮等(deng)。

根據金(jin)禾實(shi)業(ye)的年報顯示(shi)，2015年公(gong)司實(shi)現營業(ye)總收入33.28億元(yuan)，較上年度增(zeng)長(chang)3.52%；實(shi)現歸屬于母公(gong)司所有者(zhe)的 凈利潤為2.14億元(yuan)，較上年度增(zeng)長(chang)28.87%。

其(qi)中，去年四(si)季度(du)實現營業收入9.56 億元(yuan)，同比增(zeng)長18.18%，實現歸屬于上市公司(si)凈利潤5061.28 萬元(yuan)，同比增(zeng)長46.64%。

年報顯示(shi)，在宏觀(guan)經濟下行的(de)基礎上，金禾實業歸屬于上市(shi)公司股東的(de)扣除(chu)非經常(chang)性損益的(de)凈利潤仍有1.92億元(yuan)，同比增加(jia)26%。

在(zai)2015年(nian)(nian)報告期(qi)內，公司甜味劑產品(pin)(pin)—安賽蜜(mi)實現銷(xiao)售(shou)(shou)收(shou)(shou)入(ru)23，432.34萬元(yuan)，毛利(li)率(lv)達(da)到28.29%，較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)年(nian)(nian)度增 長12.13%；香(xiang)料產品(pin)(pin)—甲(jia)、乙(yi)基麥(mai)芽酚分別實現銷(xiao)售(shou)(shou)收(shou)(shou)入(ru)10，309.18萬元(yuan)和21，847.05萬元(yuan)，毛利(li)率(lv)分別達(da) 到44.44%和40.21%，較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)年(nian)(nian)度增長16.52%和7.18%，主要原因為(wei)2015年(nian)(nian)度甜味劑和香(xiang)料產品(pin)(pin)銷(xiao)售(shou)(shou)價(jia)格保(bao)持平穩增長，主要原材料的價(jia)格降(jiang)幅較(jiao)(jiao)大(da)及技術創新生產效(xiao)率(lv)提高所致。

對此，金禾實業表示，目前(qian)公司甲、乙(yi)基(ji)麥芽酚(fen)(fen)、安賽蜜、硝酸產(chan)(chan)品(pin)在行業細分領(ling)域內已成為全球(qiu)規模(mo)領(ling)先的(de)生(sheng)產(chan)(chan)企(qi)業。甲、 乙(yi)基(ji)麥芽酚(fen)(fen)的(de)產(chan)(chan)能(neng)為4，000噸(dun)/年，占全球(qiu)市場份額(e)的(de)50%以上。

此外，在3月(yue)17日，金禾實業(ye)發(fa)(fa)布公(gong)告稱，公(gong)司(si)擬(ni)發(fa)(fa)行(xing)可轉債，擬(ni)募集資(zi)(zi)金不超過6億(yi)元(yuan)（含(han)6億(yi)元(yuan)），扣除發(fa)(fa)行(xing)費用后擬(ni)投資(zi)(zi)于年產400噸吡啶(ding)鹽(yan)項(xiang)目(mu)和(he)年產1500噸三氯蔗糖項(xiang)目(mu)。對此，中泰證券研報表示，我們(men)認(ren)為吡啶(ding)鹽(yan)和(he)三氯蔗糖項(xiang)目(mu)的產能(neng)擴建將進一(yi)步鞏固公(gong)司(si)在食品(pin)添加劑行(xing)業(ye)的領(ling)先地位，向下游產業(ye)鏈(lian)延伸進一(yi)步提升公(gong)司(si)盈利能(neng)力。

對于(yu)2015年的業(ye)績，金禾實業(ye)表(biao)示，由于(yu)甜(tian)味劑和香料產(chan)品(pin)銷售價格保(bao)持平穩增長，主要(yao)原材料的價格降幅(fu)較(jiao)大及技術創新生產(chan)效率提高(gao)，使(shi)得公司凈(jing)利潤大幅(fu)增長。

同(tong)時，在(zai)3月29日(ri)下午，金禾實業發(fa)布2016年一季度業績預(yu)告顯示，公(gong)(gong)司預(yu)計2016年1-3月份(fen)歸屬于上市公(gong)(gong)司股東(dong)的凈(jing)(jing)利潤1.26億(yi)(yi)至(zhi)1.38億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長220.00%至(zhi)250.00%，對公(gong)(gong)司股價構(gou)成(cheng)特大利好，化學制品行業平均凈(jing)(jing)利潤增(zeng)長率(lv)為4.65%，公(gong)(gong)司本季度凈(jing)(jing)利潤環(huan)比(bi)上季度增(zeng)長148.99%至(zhi)172.33%。

成為安賽蜜最大生產商

值得注意的(de)是，作(zuo)為安賽蜜的(de)生產商金禾實業，近年來(lai)一(yi)直與蘇(su)州(zhou)浩波科技股份有限(xian)公司(si)進行競爭(zheng)。不過，由于近年來(lai)安賽蜜價(jia)格的(de)下滑，使得蘇(su)州(zhou)浩波經營情(qing)況(kuang)每況(kuang)愈下，甚(shen)至在2015年出現破(po)產的(de)傳(chuan)聞。

其中(zhong)，在2010 年安(an)賽蜜(mi)的(de)最高價(jia)格(ge)曾到達5萬至6 萬元/噸(dun)，隨著行業競(jing)爭格(ge)局惡化并且價(jia)格(ge)戰加劇，價(jia)格(ge)曾最低(di)滑落到大約2.5 萬元/噸(dun)，此后便一直(zhi)處于(yu)低(di)位。2014 年中(zhong)期(qi)開始，國內(nei)的(de)安(an)賽蜜(mi)價(jia)格(ge)開始出現(xian)反彈，目前的(de)銷售均價(jia)在3.3萬至3.5 萬/噸(dun)左右。

而《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記者了解到，蘇州(zhou)浩(hao)波雖(sui)然沒(mei)有破產，但是目前(qian)經營確實存在困難，產量也大幅下滑，從(cong)原先的每(mei)年接近6000噸產能，下滑到如今每(mei)年不足(zu)2000噸的產能。

根據中泰證券研(yan)報顯示，目前金禾(he)實業現有9000 噸(dun)/年的安賽蜜(mi)產能，由于(yu)主(zhu)要競爭對手江蘇浩(hao)波的月出貨量只有100 噸(dun)左右(you)，金禾(he)實業已經占(zhan)全球市場份額的60%以上，也因此金禾(he)實業成為全球最大的安賽蜜(mi)生產商。

對(dui)此，券商(shang)行(xing)業(ye)分析師韓力(li)對(dui)《每(mei)日經濟新聞》記者說(shuo)，“浩波雖然沒有徹底停(ting)產(chan)，但是產(chan)能已經大幅下滑(hua)，經營現在(zai)也面(mian)臨困難，目前已無法(fa)與(yu)金(jin)禾(he)實(shi)業(ye)進行(xing)競(jing)爭，所以未來金(jin)禾(he)實(shi)業(ye)在(zai)安(an)賽(sai)(sai)蜜的價(jia)格(ge)上將占據話語權，安(an)賽(sai)(sai)蜜價(jia)格(ge)有望進入持續的緩慢上漲周期，這也將提高公司的盈利能力(li)。”