每經(jing)編輯｜每經(jing)記(ji)者 施娜     

每經記者 施娜

近日，滬指連續(xu)收陽站(zhan)上(shang)3000點(dian)整數關口，而股票(piao)配(pei)資市場也隨之回暖。不(bu)少媒體報道稱，部分銀(yin)行配(pei)資業務重(zhong)啟(qi)，互聯(lian)網股票(piao)配(pei)資也卷土重(zhong)來。

對此(ci)，一位業內資深(shen)人士在(zai)接(jie)受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，并不(bu)存在(zai)銀(yin)行重啟配(pei)資業務之說。去年，監管部門明令(ling)禁(jin)止場外配(pei)資，銀(yin)行停止了傘形信托，但單(dan)一結構化(hua)產(chan)品并未被叫停，只不(bu)過(guo)市(shi)場低迷，客戶(hu)需求(qiu)也降至冰點。隨著A股市(shi)場企(qi)穩回升，最(zui)近配(pei)資需求(qiu)開始增加。

記(ji)者(zhe)注意到，場外(wai)配(pei)資也有(you)其市(shi)場需求，一些互聯網股票配(pei)資平臺變(bian)著(zhu)招數繼(ji)續從事相關業務，且近(jin)期業務有(you)所回(hui)升。

●銀(yin)行重啟配資業(ye)務并不準確

近(jin)日，關于恒生(sheng)HOMS系(xi)統將(jiang)要(yao)解禁的消息被廣泛傳播。

對此，3月18日，恒(heng)生電子發布(bu)公告稱，不存在上(shang)述情況，“擁抱監管、穩妥創新”是公司(si)堅持的原(yuan)則，公司(si)會嚴格遵守(shou)《證券法(fa)》等(deng)相關法(fa)律法(fa)規以及政策、制度的規定，做好各項業務合規工作。

事(shi)實(shi)上(shang)，去年7月，證監會(hui)嚴厲(li)清查場外配(pei)資(zi)(zi)之時，恒生電子(zi)即表示：關(guan)閉(bi)HOMS系統(tong)任何(he)賬(zhang)戶開立功能；關(guan)閉(bi)HOMS系統(tong)現有(you)(you)零資(zi)(zi)產賬(zhang)戶的所有(you)(you)功能；通知所有(you)(you)客戶，不得(de)再對現有(you)(you)賬(zhang)戶增資(zi)(zi)。

另外(wai)，最近一些媒體在(zai)報道中提到(dao)，部門(men)銀行重啟配資(zi)(zi)業務。例(li)如，某(mou)股份制銀行的相關產品說明里面要(yao)求，客戶單票持(chi)倉比例(li)非創業板(ban)不超(chao)(chao)過(guo)20%，創業板(ban)股票不超(chao)(chao)過(guo)10%，且所有創業板(ban)股票不超(chao)(chao)過(guo)20%。此外(wai)，說明還提到(dao)，不得投資(zi)(zi)權(quan)證、期(qi)權(quan)、定向增發(fa)和債券回購，以及嚴禁(jin)場外(wai)配資(zi)(zi)。總杠桿比例(li)在(zai)1：1到(dao)1：2之間。

對此，上述業(ye)(ye)內資(zi)(zi)深人士確認，最(zui)高杠桿比(bi)例其實可以達到1：3，不過銀行(xing)對場(chang)外配(pei)(pei)(pei)資(zi)(zi)依然禁(jin)止，“只有融資(zi)(zi)融券業(ye)(ye)務屬(shu)(shu)于場(chang)內業(ye)(ye)務，其余配(pei)(pei)(pei)資(zi)(zi)渠道均屬(shu)(shu)于場(chang)外配(pei)(pei)(pei)資(zi)(zi)。”

該資深人士(shi)同時指出，并不(bu)存在“重啟”之說(shuo)。去年，監管部門明令禁止場外配資，銀行停(ting)止了傘形(xing)信托，但單一(yi)結構化產(chan)品并未被叫停(ting)，只不(bu)過(guo)因(yin)為市(shi)場低迷，客戶需求也降至冰點。同時他透露，除了單一(yi)結構化產(chan)品，還可通過(guo)專戶基金操作(zuo)。相(xiang)比(bi)之下，專戶基金的量(liang)并不(bu)大(da)，而單一(yi)結構化產(chan)品則(ze)門檻比(bi)較高，保證金2000萬元起。

●場外(wai)配(pei)資(zi)轉入“地下”繼續(xu)攬活

2015年6月12日，證(zheng)監(jian)會通過官方微博(bo)發布(bu)了《關于加強(qiang)證(zheng)券公司(si)信息系統外(wai)(wai)部接(jie)入(ru)管理的通知》，并在第二天將其中的有(you)關網絡股票配(pei)資的問題單獨(du)拎出(chu)來，做了特別說明，即《禁(jin)止證(zheng)券公司(si)為場(chang)(chang)外(wai)(wai)配(pei)資活動提供(gong)便利》。這是證(zheng)監(jian)會強(qiang)力清(qing)查場(chang)(chang)外(wai)(wai)配(pei)資的開(kai)始。

隨后，證(zheng)監(jian)會于(yu)2015年7月12日正(zheng)式發布《關于(yu)清(qing)(qing)理(li)整頓違法從事證(zheng)券業務活動的意見》，對(dui)違法配資予以(yi)清(qing)(qing)理(li)整頓。

在(zai)監管部門的(de)清(qing)查之下，場外配(pei)資(zi)開始(shi)轉入“地下”。《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者注意到，確實(shi)也有一(yi)些平臺變(bian)換了(le)說法，如“資(zi)金撮合”，繼續從(cong)事(shi)這(zhe)項(xiang)業務。

以某平臺(tai)為(wei)(wei)例，其(qi)打出的(de)概念是“招募投(tou)資(zi)(zi)顧(gu)問(wen)”，用(yong)戶繳納一定的(de)保證(zheng)金后(hou)可以成為(wei)(wei)平臺(tai)的(de)“投(tou)資(zi)(zi)顧(gu)問(wen)”，然后(hou)平臺(tai)會委托一份(fen)“資(zi)(zi)產(chan)”給用(yong)戶管理。用(yong)戶可以對這個“資(zi)(zi)產(chan)”的(de)管理提供“建議”，即買(mai)什么股票。同時，平臺(tai)為(wei)(wei)了幫助“投(tou)資(zi)(zi)顧(gu)問(wen)”養成良(liang)好(hao)的(de)投(tou)資(zi)(zi)習慣，設置(zhi)了平倉(cang)警戒線。

據(ju)了(le)解(jie)，在沒(mei)有(you)恒生HOMS等系統(tong)的(de)(de)情況下，配資公(gong)司回到了(le)最原始(shi)的(de)(de)狀態——人工盯(ding)倉。在這種(zhong)模(mo)式下，股票配資平臺基本(ben)(ben)是“只(zhi)做(zuo)大額的(de)(de)，小(xiao)額的(de)(de)成本(ben)(ben)太高”。

不(bu)過(guo)，人(ren)工盯倉也(ye)極易出(chu)(chu)現(xian)“穿倉”情(qing)況。據了解，去年上海(hai)某股票配資平臺便出(chu)(chu)現(xian)了大面積虧損，遭遇客(ke)戶(hu)索賠事件。

雖然場(chang)外(wai)配資被(bei)明令(ling)禁止，但市(shi)場(chang)的需求卻一直存在。由于此前大(da)半年市(shi)場(chang)持續(xu)低(di)迷，互聯網股(gu)票配資平臺的日子并不(bu)好(hao)過，基本處于“錢多客少”的狀(zhuang)態。隨著最近(jin)A股(gu)市(shi)場(chang)轉暖，配資需求也開始出現了回升(sheng)。

據了解，目(mu)前場外配資的杠(gang)桿(gan)比(bi)例在1：4～1：5之間，幾千元幾萬(wan)元的配資起(qi)(qi)步已不多見。比(bi)如(ru)，一家股(gu)票(piao)配資平臺要求，本金20萬(wan)元起(qi)(qi)步，單一股(gu)票(piao)持倉比(bi)例不得超過60%，創(chuang)業板(ban)股(gu)票(piao)不得超過30%。