每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 曾劍(jian)     

◎每經記者 曾劍

憑(ping)借(jie)原(yuan)料成本下(xia)降(jiang)等原(yuan)因(yin)，*ST華錦（000059，收盤價(jia)7.45元(yuan)）終于在(zai)2015年扭(niu)虧(kui)為盈，化解了暫停上市的危機(ji)。不過，公司(si)的精細(xi)化工(gong)、化肥板(ban)(ban)塊(kuai)依舊(jiu)低(di)迷，持續(xu)虧(kui)損。在(zai)此情況下(xia)，公司(si)也打定了縮(suo)減化肥板(ban)(ban)塊(kuai)投資的主意。同時，公司(si)稱這(zhe)部分(fen)資金(jin)未(wei)來(lai)將用于其正在(zai)考察(cha)的新投資項(xiang)目。

*ST華錦公(gong)(gong)告顯示，公(gong)(gong)司(si)董事(shi)會審議通過(guo)議案，根據市(shi)場實際情況，擬(ni)暫停以募集資(zi)(zi)(zi)(zi)金對非(fei)公(gong)(gong)開(kai)發行方案項(xiang)目的投資(zi)(zi)(zi)(zi)。資(zi)(zi)(zi)(zi)料顯示，上市(shi)公(gong)(gong)司(si)于(yu)2014年實施(shi)了非(fei)公(gong)(gong)開(kai)發行，募集資(zi)(zi)(zi)(zi)金30億(yi)元，募資(zi)(zi)(zi)(zi)凈額29.54億(yi)元。資(zi)(zi)(zi)(zi)金擬(ni)用于(yu)增(zeng)資(zi)(zi)(zi)(zi)全資(zi)(zi)(zi)(zi)子公(gong)(gong)司(si)內蒙古化(hua)工建設100萬噸(dun)(dun)合成(cheng)氨、160萬噸(dun)(dun)尿素項(xiang)目。項(xiang)目預計投資(zi)(zi)(zi)(zi)總額81.11億(yi)元，截至2015年12月(yue)31日，*ST華錦已投入3.53億(yi)元，但尚未(wei)使用募集資(zi)(zi)(zi)(zi)金投入。

在當初實(shi)(shi)施定增時(shi)，*ST華錦對募(mu)投項(xiang)目(mu)抱有很高的期(qi)望(wang)。公司當時(shi)表示(shi)，定增項(xiang)目(mu)具有良好(hao)的發展(zhan)前景，項(xiang)目(mu)建成(cheng)后可(ke)實(shi)(shi)現(xian)年(nian)均銷售收(shou)入28.74億元(yuan)(yuan)、年(nian)均凈利潤5.1億元(yuan)(yuan)，項(xiang)目(mu)投資利潤率(lv)為8.24%。

既(ji)然如此看好，為何(he)上市公司卻遲(chi)遲(chi)不愿意投入資(zi)金呢？*ST華(hua)錦在公告中解釋稱，近幾年(nian)(nian)來，尿素行(xing)業出(chu)(chu)現了新(xin)增產(chan)能(neng)和淘(tao)汰(tai)產(chan)能(neng)并(bing)存的局面(mian)，預(yu)計(ji)2015年(nian)(nian)將有(you)更多的產(chan)能(neng)退出(chu)(chu)甚至被淘(tao)汰(tai)。尿素價格也持續(xu)走低(di)(di)，相關(guan)企業經營(ying)困難。此外，氮肥行(xing)業也存在著產(chan)能(neng)過剩的問題。以上種種導致募投項目的經濟可行(xing)性低(di)(di)于預(yu)期。鑒于此，公司決定暫停投入。

對(dui)于*ST華錦(jin)(jin)而言(yan)，暫(zan)停向化肥(fei)(fei)業(ye)務的(de)(de)投入(ru)可能(neng)是明(ming)智的(de)(de)。公(gong)司(si)2013年、2014年連續虧損，2015年面臨(lin)著極(ji)大的(de)(de)保殼壓力(li)。然而，由于行業(ye)景氣度不佳，*ST華錦(jin)(jin)主(zhu)營(ying)板塊中(zhong)的(de)(de)化肥(fei)(fei)、精細化工依然虧損。慶(qing)幸的(de)(de)是，公(gong)司(si)主(zhu)要原(yuan)(yuan)料原(yuan)(yuan)油(you)的(de)(de)價格在去年大幅(fu)下跌，使(shi)得(de)成本(ben)大降(jiang)。得(de)益于此(ci)，公(gong)司(si)石化板塊實(shi)(shi)現(xian)了(le)盈利。同(tong)時，*ST華錦(jin)(jin)還通過(guo)出售新疆(jiang)化肥(fei)(fei)減虧，并(bing)投資(zi)23.7億元收購振華石油(you)海外油(you)田(tian)49%股權，增加了(le)2.61億元的(de)(de)投資(zi)收益。公(gong)司(si)今日(ri)披(pi)露的(de)(de)年報顯示，公(gong)司(si)2015年實(shi)(shi)現(xian)了(le)3.29億元的(de)(de)凈利潤。

在主營業務不給力(li)的(de)(de)情況(kuang)下，靠天吃飯(fan)終歸不是長(chang)久之(zhi)計(ji)。*ST華錦表(biao)示，公司正在組(zu)織人員考察新(xin)的(de)(de)投(tou)資項目。在確定募集資金投(tou)向后，公司擬(ni)將資金全部(bu)投(tou)入該項目中(zhong)。

《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者(zhe)注意(yi)到，近年來，上市(shi)公司將大部(bu)分募集(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)金用于暫時補充流(liu)動(dong)資(zi)(zi)(zi)金，以及購買理財產品(pin)。截至去年末，公司使(shi)用閑置募集(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)金暫時補充流(liu)動(dong)資(zi)(zi)(zi)金9億(yi)元，購買保本浮動(dong)收益性(xing)人民幣結構性(xing)存款(kuan)未到期金額12億(yi)元，募集(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)金專(zhuan)戶(hu)余額為8.87億(yi)元。因此，公司賬(zhang)面剩余募集(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)金合(he)計達30.38億(yi)元。

手持如此一筆巨額資金，*ST華錦當然有底氣考察新(xin)項(xiang)(xiang)目(mu)。鑒于此，其(qi)新(xin)項(xiang)(xiang)目(mu)也頗令人期(qi)待。