受累2014年所收購(gou)標的(de)資產廈門新(xin)陽洲水(shui)(shui)產品(pin)工貿有限公司(si)（簡稱“新(xin)陽洲”）減值情況(kuang)，央企中國(guo)農業(ye)發展集團總公司(si)旗(qi)下的(de)中水(shui)(shui)漁業(ye)2015年不得不面臨近億(yi)元虧損，而且并(bing)購(gou)重(zhong)組新(xin)陽洲一案還有“業(ye)績對賭(du)后遺癥”，深交所昨日(ri)下發監管函，矛頭直指中水(shui)(shui)漁業(ye)重(zhong)組交易對手方張福(fu)賜未(wei)按期踐諾及占用標的(de)資產資金等行(xing)徑，并(bing)對中水(shui)(shui)漁業(ye)及其高管未(wei)及時(shi)履行(xing)信披義務予以通報(bao)批評處分。

信披延時遭處分

回溯本次(ci)重組(zu)經過，2014年(nian)12月(yue)，中水(shui)(shui)漁業(ye)股東大(da)會同意(yi)公司2.2億元收(shou)購新(xin)(xin)(xin)陽(yang)洲(zhou)55%股權。新(xin)(xin)(xin)陽(yang)洲(zhou)主營業(ye)務為水(shui)(shui)產加工品及調味料的生產加工，專注紫(zi)菜、海(hai)苔、海(hai)帶(dai)細(xi)分領域。截(jie)至2014年(nian)6月(yue)30日，新(xin)(xin)(xin)陽(yang)洲(zhou)總資產3.54億元，當(dang)年(nian)1-6月(yue)營業(ye)收(shou)入1.26億元，凈利潤1758.2萬元。中水(shui)(shui)漁業(ye)曾(ceng)表示，此次(ci)交易可(ke)以發揮公司和新(xin)(xin)(xin)陽(yang)洲(zhou)的各自(zi)優勢，實現產業(ye)平臺、營銷渠(qu)道和地理布局的互(hu)補(bu)。

同時，中(zhong)(zhong)水漁業、張(zhang)福(fu)賜和新(xin)(xin)陽洲簽署了(le)關于(yu)股權轉(zhuan)讓后實(shi)際(ji)(ji)盈利(li)(li)數不(bu)(bu)足盈利(li)(li)預測數的(de)(de)業績補償協議及補充協議，張(zhang)福(fu)賜承諾，新(xin)(xin)陽洲自2014年(nian)(nian)-2017年(nian)(nian)四個會計年(nian)(nian)度的(de)(de)凈利(li)(li)潤(run)數分(fen)別不(bu)(bu)低于(yu)如下預測數3937萬(wan)元、4324萬(wan)元、4555萬(wan)元、4707萬(wan)元。此外，交易各方約(yue)定，新(xin)(xin)陽洲年(nian)(nian)度實(shi)際(ji)(ji)凈利(li)(li)潤(run)未達(da)到所(suo)約(yue)定的(de)(de)當(dang)年(nian)(nian)承諾凈利(li)(li)潤(run)的(de)(de)，則該差額(e)(e)應(ying)從(cong)中(zhong)(zhong)水漁業當(dang)年(nian)(nian)向張(zhang)福(fu)賜支付的(de)(de)交易價款中(zhong)(zhong)抵(di)扣；當(dang)年(nian)(nian)交易價款已全額(e)(e)支付或不(bu)(bu)足以抵(di)扣的(de)(de)，則張(zhang)福(fu)賜須用現(xian)金(jin)或現(xian)持(chi)有新(xin)(xin)陽洲的(de)(de)股權來補償未予抵(di)扣部分(fen)。

頗為(wei)尷尬的(de)是(shi)，新(xin)陽洲(zhou)(zhou)不(bu)僅沒有給上市公司(si)業(ye)務(wu)規模(mo)和盈利(li)水平帶(dai)來提升，反而收購當年就沒有完成承(cheng)諾的(de)利(li)潤(run)(run)數。據(ju)財(cai)務(wu)數據(ju)顯示，2014年度，新(xin)陽洲(zhou)(zhou)實現凈利(li)潤(run)(run)為(wei)3648萬元(yuan)，扣(kou)除非經常性損益后的(de)實際(ji)盈利(li)數為(wei)3498萬元(yuan)，較2014年承(cheng)諾金額3937萬元(yuan)少439萬元(yuan)，未實現的(de)凈利(li)潤(run)(run)占11.15%，未達到承(cheng)諾業(ye)績。在此背景下(xia)，張(zhang)福賜去年12月將其所(suo)持新(xin)陽洲(zhou)(zhou)2%股權無償轉讓給中水漁業(ye)以彌補2014年度未達標利(li)潤(run)(run)承(cheng)諾。

但深交所(suo)注意到，張(zhang)福(fu)賜和中水(shui)漁(yu)業并未(wei)在2014年(nian)年(nian)報審計時(shi)對新陽洲當年(nian)利(li)潤差異情況進(jin)行審查，并及(ji)時(shi)予以(yi)單獨披(pi)露。而直至2015年(nian)10月16日(ri)，公司(si)才披(pi)露專項審計報告及(ji)上(shang)述相(xiang)關信息(xi)。

對此深交(jiao)所認為(wei)，中水(shui)漁業當時(shi)的部分管理(li)層未能恪盡職(zhi)守(shou)、履(lv)行誠信勤勉(mian)義務，對上述(shu)規定行為(wei)負有(you)責任，故對公司(si)及上述(shu)高管予以通報批評的處分。

標的資產成“包袱”

另值得(de)關注(zhu)(zhu)的(de)是，在(zai)上(shang)述(shu)重組“后遺癥”中，交易對手(shou)方張福賜(si)的(de)違規(gui)行(xing)徑亦遭到(dao)監管重點關注(zhu)(zhu)。經查(cha)明(ming)，張福賜(si)未如期履(lv)行(xing)業(ye)績補償(chang)承諾(nuo)。根據(ju)此前(qian)協(xie)議約定，如需(xu)利(li)潤補償(chang)需(xu)在(zai)每年(nian)(nian)(nian)6月(yue)30日前(qian)將(jiang)不(bu)足部分(fen)補償(chang)完畢，但張福賜(si)卻在(zai)2015年(nian)(nian)(nian)10月(yue)仍未履(lv)行(xing)2014年(nian)(nian)(nian)度利(li)潤補償(chang)承諾(nuo)。同時(shi)，深(shen)交所注(zhu)(zhu)意到(dao)，本(ben)次(ci)重組中，新陽洲尚(shang)未完成部分(fen)土(tu)(tu)地征(zheng)收及(ji)房產產權(quan)完善手(shou)續，張福賜(si)曾在(zai)2014年(nian)(nian)(nian)12月(yue)承諾(nuo)將(jiang)于2015年(nian)(nian)(nian)6月(yue)30日以前(qian)協(xie)調有關部門(men)辦妥相關土(tu)(tu)地、房產的(de)產權(quan)證書，但截至(zhi)2015年(nian)(nian)(nian)10月(yue)16日，中水漁業(ye)披露《承諾(nuo)事項履(lv)行(xing)的(de)進展公告》時(shi)，上(shang)述(shu)土(tu)(tu)地征(zheng)收及(ji)房產產權(quan)完善手(shou)續仍未完成，張福賜(si)的(de)上(shang)述(shu)承諾(nuo)未按期履(lv)行(xing)。

此(ci)外，深交所還發(fa)現，張福(fu)賜存(cun)在占用交易標(biao)的(de)(de)資金(jin)的(de)(de)違規(gui)情況。根據審計(ji)報(bao)告，截(jie)至(zhi)(zhi)2014年(nian)12月(yue)31日，新(xin)陽洲(zhou)(zhou)(zhou)針對股東張福(fu)賜的(de)(de)其(qi)他(ta)應收(shou)款(kuan)(kuan)(kuan)金(jin)額為1.8億(yi)(yi)元。上述(shu)其(qi)他(ta)應收(shou)款(kuan)(kuan)(kuan)主(zhu)要形成于2014年(nian)下半(ban)年(nian)（重組審計(ji)基準日至(zhi)(zhi)標(biao)的(de)(de)股權交割日的(de)(de)過渡期(qi)(qi)間，在此(ci)期(qi)(qi)間，新(xin)陽洲(zhou)(zhou)(zhou)的(de)(de)55%股權尚未過戶(hu)至(zhi)(zhi)中水(shui)漁業，公司尚未完(wan)成對新(xin)陽洲(zhou)(zhou)(zhou)的(de)(de)并購），前述(shu)資金(jin)主(zhu)要為張福(fu)賜直接安排(pai)代收(shou)新(xin)陽洲(zhou)(zhou)(zhou)部分客戶(hu)款(kuan)(kuan)(kuan)項(xiang)用于償還其(qi)個人的(de)(de)高息(xi)債(zhai)務。而截(jie)至(zhi)(zhi)2015年(nian)9月(yue)30日，新(xin)陽洲(zhou)(zhou)(zhou)對張福(fu)賜的(de)(de)其(qi)他(ta)應收(shou)款(kuan)(kuan)(kuan)余額為1.68億(yi)(yi)元。

深(shen)交所在監(jian)管函中指(zhi)出，張福賜未能誠實守信，對上(shang)述違規(gui)行為負有重要責任(ren)。鑒于上(shang)述違規(gui)事實及情(qing)節，深(shen)交所對張福賜予(yu)以(yi)公開譴責的處分。

而當(dang)下對中水(shui)漁(yu)業而言(yan)，更(geng)為窘迫(po)的是(shi)，新陽(yang)洲目前生(sheng)產經營已處于停滯狀態，銀行貸款出(chu)現逾期，經營環境持續惡化。在此背景(jing)下，中水(shui)漁(yu)業不得不斷臂求生(sheng)，將新陽(yang)洲這一“包(bao)袱”徹(che)底清除。今年(nian)1月(yue)，公司(si)與中國水(shui)產有(you)限公司(si)簽(qian)署股權轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)意(yi)向(xiang)書，擬將所持新陽(yang)洲57%股權以(yi)1.76億元轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)于中國水(shui)產。

中水漁(yu)業昨日接受(shou)上證報(bao)記者(zhe)采訪表示(shi)：“公(gong)司正(zheng)在(zai)協調解決新陽洲(zhou)股(gu)權轉(zhuan)讓等(deng)后續(xu)問題，股(gu)權轉(zhuan)讓具體進展等(deng)將以近期(qi)公(gong)司發(fa)布公(gong)告(gao)信息為準。”不過不容忽視(shi)的是(shi)，新陽洲(zhou)此次著實給中水漁(yu)業帶(dai)來重創。據公(gong)司業績預(yu)告(gao)顯示(shi)，中水漁(yu)業預(yu)計(ji)2015年度凈利潤虧(kui)損1.5億元(yuan)至5000萬(wan)元(yuan)，同(tong)比由盈轉(zhuan)虧(kui)，而(er)業績變動主(zhu)要系新陽洲(zhou)存在(zai)的減值情況(kuang)。