每經編(bian)輯｜每經記者 宋雙    

◎每經記者 宋雙

上(shang)周，理(li)財不二牛（微信號(hao)：buerniu5188）整理(li)了一份(fen)權(quan)益類(lei)基(ji)(ji)金(jin)發行數(shu)據，研究(jiu)總結后發現：當大家都(dou)不愿意買(mai)權(quan)益類(lei)基(ji)(ji)金(jin)時(shi)，卻(que)正(zheng)好(hao)是其(qi)真正(zheng)的買(mai)點。不過(guo)，目前但凡沾股票的基(ji)(ji)金(jin)都(dou)很難賣，眼下也許正(zheng)是投資(zi)者入市的好(hao)時(shi)機(ji)，或(huo)是可適(shi)當增加權(quan)益類(lei)基(ji)(ji)金(jin)配(pei)置比例(li)。

這(zhe)份權益類基(ji)金發(fa)行(xing)數據剛(gang)一出(chu)來，市(shi)場(chang)就應聲上漲。不(bu)過，相信(xin)不(bu)少投資者都覺(jue)得，機(ji)會(hui)是出(chu)現了(le)，但卻(que)挑花了(le)眼。因為，目前(qian)權益類基(ji)金加起來已接近2000只(zhi)，正在發(fa)行(xing)的新基(ji)金也有好幾(ji)十只(zhi)，這(zhe)么多的基(ji)金到(dao)底(di)該怎么選(xuan)呢？

理財(cai)不二牛這就(jiu)給(gei)大家梳理權益類基(ji)金的投資思路(lu)，買新基(ji)金還是老基(ji)金？不同的風險承受(shou)力怎么(me)選基(ji)金？讓你一目(mu)了然。

買新基金還是老基金

買新基金還是(shi)老(lao)基金，這是(shi)個永恒的(de)問(wen)題(ti)，似乎很難量化和比較。這兩者(zhe)的(de)選擇，說到底其(qi)實(shi)也是(shi)收(shou)益(yi)(yi)率的(de)比較。究(jiu)竟是(shi)老(lao)基金風險大(da)，還是(shi)新基金收(shou)益(yi)(yi)率更高？其(qi)實(shi)，一(yi)切都可以讓(rang)數據來說話。

一般來說(shuo)，當(dang)(dang)年成立的(de)(de)新基金是不(bu)參(can)與當(dang)(dang)年收益率(lv)排名的(de)(de)，畢竟沒有(you)完整(zheng)走過整(zheng)個年份。但理財不(bu)二牛（微信號：buerniu5188）決定將新基金成立當(dang)(dang)年的(de)(de)收益率(lv)拿(na)來排一排，并且與同(tong)年的(de)(de)老基金收益率(lv)進行比較，究竟誰(shui)更(geng)好，數(shu)據來說(shuo)話。

此次參(can)與排序(xu)的權益類(lei)(lei)基金，主要是股票型(xing)(xing)基金（以及(ji)指(zhi)數基金）、混合型(xing)(xing)基金兩類(lei)(lei)。理財不二牛選取的區(qu)間是2011年(nian)~ 2015年(nian)，因為這(zhe)5年(nian)時間跨(kua)越了(le)一個比較完整的牛熊市，具(ju)有很好的參(can)考價值(zhi)，詳見表一和表二。

不難看(kan)出，除了2011年(nian)(nian)(nian)之(zhi)外，其余(yu)四(si)年(nian)(nian)(nian)都是老基(ji)金(jin)比新基(ji)金(jin)表(biao)現(xian)更好。對應這5年(nian)(nian)(nian)上證指數的表(biao)現(xian)為：2011全年(nian)(nian)(nian)下跌21.68%，2012年(nian)(nian)(nian)上漲3.17%，2013年(nian)(nian)(nian)下跌6.75%，2014年(nian)(nian)(nian)上漲52.87%，2015年(nian)(nian)(nian)上漲9.41%。

在2011年這種較(jiao)(jiao)為極端(duan)的(de)情況下，老(lao)基金(jin)由于倉位(wei)較(jiao)(jiao)高，抵御風險的(de)能(neng)力(li)確實(shi)不如(ru)倉位(wei)較(jiao)(jiao)輕(qing)的(de)新基金(jin)。不過，當市(shi)場(chang)恢復上漲或震蕩(dang)時，老(lao)基金(jin)的(de)表現就完全超(chao)越新基金(jin)。

此(ci)外，2016年以來截至3月16日，上(shang)證指數已經(jing)跌去18.9%，那(nei)么投資(zi)者是(shi)否應該復制2011年的(de)(de)投資(zi)思路，選擇(ze)新基金呢？或許還(huan)不(bu)能這樣做(zuo)。理財不(bu)二牛注(zhu)意(yi)到，2011年市場下(xia)跌主(zhu)要集中(zhong)在二、三(san)、四季度(du)，而一季度(du)是(shi)上(shang)漲的(de)(de)，這與(yu)2016年一季度(du)下(xia)跌的(de)(de)情況相反。不(bu)論是(shi)震蕩(dang)的(de)(de)2012年還(huan)是(shi)2013年，也不(bu)論股票型(xing)還(huan)是(shi)混合型(xing)基金，都是(shi)老(lao)基金勝出。

當然(ran)，也(ye)不(bu)是(shi)(shi)說(shuo)新(xin)(xin)基(ji)(ji)金(jin)就不(bu)能買，畢竟新(xin)(xin)基(ji)(ji)金(jin)熬一熬也(ye)成(cheng)老基(ji)(ji)金(jin)了(le)(le)。值得(de)注意的(de)(de)(de)是(shi)(shi)，買老基(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)(de)買點(dian)很(hen)重要，理財不(bu)二牛的(de)(de)(de)這些大(da)數據就是(shi)(shi)為了(le)(le)告訴投資者(zhe)，現在(zai)已經(jing)適合逐步介入了(le)(le)。除此之外，還需要投資者(zhe)付出一定(ding)的(de)(de)(de)耐心(xin)，用(yong)時(shi)間(jian)換空間(jian)。

如何挑選績優老基金

做投資(zi)一定(ding)(ding)要先規劃。如(ru)果決(jue)定(ding)(ding)購買基金，首先要問自(zi)己3個問題：第一，我(wo)是(shi)什(shen)么風險(xian)承受(shou)類(lei)型(xing)？第二，我(wo)準備花(hua)多少錢進行投資(zi)？第三(san)，我(wo)這(zhe)筆錢準備投資(zi)多久？

一般來說，如果你是(shi)低風險(xian)(xian)投資者，那么權(quan)益類(lei)基金所占的(de)比重建(jian)議不(bu)要超過30%；如果你有一定的(de)風險(xian)(xian)承受能力，那么權(quan)益類(lei)基金配置到40%~60%也是(shi)可(ke)以的(de)；如果你是(shi)激進的(de)高(gao)風險(xian)(xian)投資者，那么滿倉也不(bu)是(shi)不(bu)可(ke)以。

總之(zhi)，等(deng)這三(san)個問題(ti)都有了(le)答(da)案(an)，就可以開(kai)始投資了(le)。

既然目前(qian)買老基(ji)(ji)金不(bu)錯，那么在目前(qian)近2000只(zhi)的權益類(lei)基(ji)(ji)金中(zhong)，如(ru)何大浪(lang)淘沙呢？其實很(hen)簡(jian)單(dan)，依然是業績說話。

如(ru)(ru)果將這(zhe)近2000只權益類基金的(de)短期業(ye)績拿來一比(bi)較(jiao)，自(zi)然(ran)就可以優(you)勝(sheng)劣汰(tai)。理(li)財不(bu)二牛（微(wei)信號：buerniu5188）選擇的(de)區間(jian)是2013年(nian)(nian)至今(jin)、2014年(nian)(nian)至今(jin)、2015年(nian)(nian)至今(jin)這(zhe)三個時間(jian)段的(de)基金業(ye)績，即(ji)3年(nian)(nian)期、2年(nian)(nian)期和1年(nian)(nian)期，如(ru)(ru)果選擇的(de)時間(jian)太長，可選擇的(de)基金數量太少(shao)，時間(jian)太短則(ze)參考價值也不(bu)高，因此選擇這(zhe)三年(nian)(nian)比(bi)較(jiao)合適。

確定區(qu)間(jian)之(zhi)后，分別排出每個(ge)區(qu)間(jian)前(qian)(qian)50名的基金(jin)，再尋找交(jiao)集(ji)，也(ye)就是找到在上述三個(ge)時(shi)間(jian)段(duan)內(nei)，業(ye)績全(quan)部進入前(qian)(qian)五十的基金(jin)產品。不(bu)難發現(xian)，這些基金(jin)過(guo)往的持續性、穩(wen)定性均名列前(qian)(qian)茅(mao)，詳見表三。

由(you)于股(gu)票型基(ji)金倉位新規出臺之后，這類產品(pin)紛紛轉(zhuan)型為混合型基(ji)金，能夠(gou)滿足(zu)上(shang)述三個區間(jian)條件的股(gu)票型基(ji)金已經太少，因此理財不二牛僅展現了偏股(gu)混合型基(ji)金，數量已多達27只(zhi)。

另外(wai)，投(tou)資者選擇基金(jin)時，不要總想著能一舉奪魁，其實持有的基金(jin)只(zhi)要每(mei)年的業(ye)績能穩定在前三分之一、前四(si)分之一都已非常(chang)了不起了。

當然，有兩點是需要(yao)特(te)別注(zhu)意：首先，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)過去的(de)業(ye)績(ji)不代表未來，因此配置上(shang)不能選擇(ze)一(yi)只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)，選擇(ze)3只(zhi)左右進行配置較為合(he)理：其(qi)次，也是非常重(zhong)要(yao)的(de)一(yi)點，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經理的(de)變動也會影響(xiang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)業(ye)績(ji)的(de)變動。投資者需時刻關注(zhu)相關基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公司公告。