近年來，互聯網(wang)金融通過各種方式，在不(bu)知不(bu)覺(jue)中成了我們(men)每天(tian)必談的(de)話題，從“余額寶(bao)”開始發展至今，它(ta)已經影響(xiang)到(dao)我們(men)日(ri)常生(sheng)活(huo)的(de)方方面面：微信支付、支付寶(bao)、拉卡(ka)拉還款也是其中一(yi)種運作模式。

而(er)P2P熱也帶(dai)來了(le)一系列問題(ti)，平臺(tai)跑路(lu)和詐騙問題(ti)層出(chu)(chu)不窮(qiong)。我們注意到(dao)，近兩年(nian)(nian)來政府(fu)工作(zuo)報告(gao)中關于“互聯(lian)網金融(rong)(rong)(rong)”，關注重點已由“促(cu)進(jin)(jin)”轉為“規范”：2014年(nian)(nian)的政府(fu)工作(zuo)報告(gao)首次提(ti)(ti)出(chu)(chu)“促(cu)進(jin)(jin)互聯(lian)網金融(rong)(rong)(rong)健(jian)康發(fa)(fa)展(zhan)”，2015年(nian)(nian)用“異軍突起”來評價互聯(lian)網金融(rong)(rong)(rong)的發(fa)(fa)展(zhan)，并繼續提(ti)(ti)出(chu)(chu)“促(cu)進(jin)(jin)互聯(lian)網金融(rong)(rong)(rong)健(jian)康發(fa)(fa)展(zhan)”，而(er)在(zai)今年(nian)(nian)，國務院總理(li)李克(ke)強指出(chu)(chu)，要規范發(fa)(fa)展(zhan)互聯(lian)網金融(rong)(rong)(rong)，政府(fu)工作(zuo)報告(gao)也提(ti)(ti)出(chu)(chu)今年(nian)(nian)將嚴厲打擊金融(rong)(rong)(rong)詐騙、非法集資和證券(quan)期貨領域的違(wei)法犯(fan)罪(zui)。

那(nei)面對(dui)眾多平(ping)臺，我(wo)們該如何鑒別？互(hu)聯網金(jin)融到底(di)是怎么運作的(de)(de)？哪種方式(shi)才可靠？我(wo)們不妨從深處(chu)挖掘P2P平(ping)臺背(bei)后的(de)(de)故(gu)事，讓大家對(dui)這一(yi)方便快捷的(de)(de)理財方式(shi)有一(yi)個更加清楚的(de)(de)認識。

隨著互(hu)聯網和大數據時代的(de)不斷(duan)發展，互(hu)聯網金(jin)融企(qi)業(ye)迅速(su)崛起，因具有資源(yuan)開放化、成(cheng)本集約化、選(xuan)擇市場化、渠道自主化、用戶行為價值化等優(you)點(dian)，對傳(chuan)統金(jin)融業(ye)的(de)多個領(ling)域形(xing)成(cheng)沖擊，并(bing)向金(jin)融業(ye)的(de)核(he)心領(ling)域開疆擴土。

互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)金(jin)融(rong)是(shi)依托于虛(xu)(xu)擬支(zhi)付(fu)(fu)平(ping)臺(tai)、云計算、社交網(wang)絡(luo)以及搜索引擎等互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)工具而產生的(de)(de)新興金(jin)融(rong)模(mo)式(shi)(shi)，讓理(li)財(cai)行為從傳統的(de)(de)柜臺(tai)操作過渡到虛(xu)(xu)擬的(de)(de)互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)上。互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)金(jin)融(rong)模(mo)式(shi)(shi)主(zhu)要包括：第三方支(zhi)付(fu)(fu)平(ping)臺(tai)模(mo)式(shi)(shi)、P2P網(wang)絡(luo)小額(e)信貸模(mo)式(shi)(shi)、基(ji)于大數據的(de)(de)金(jin)融(rong)服務(wu)平(ping)臺(tai)模(mo)式(shi)(shi)、眾(zhong)籌模(mo)式(shi)(shi)、網(wang)絡(luo)保險模(mo)式(shi)(shi)、金(jin)融(rong)理(li)財(cai)產品網(wang)絡(luo)銷售(shou)等。

一、第三方支付平臺模式

模式概述：第三方支付企業指(zhi)在收付款人(ren)之間作為中介機(ji)構提(ti)供網絡支付、預(yu)付卡發行預(yu)受理、銀行卡收單以及其(qi)他(ta)支付服務的(de)非金融(rong)機(ji)構。

核心邏輯：支付擁有金融(rong)、信息(xi)雙重(zhong)基因，很(hen)可(ke)能成為整(zheng)個互聯網(wang)金融(rong)問(wen)題(ti)的核心。

主要機遇：當前(qian)第三方支付(fu)平(ping)臺主要執(zhi)行的(de)還(huan)是支付(fu)功能，未(wei)來(lai)可能拓(tuo)展(zhan)至(zhi)基(ji)于沉淀資金做(zuo)的(de)理財(cai)業務、基(ji)于用(yong)戶的(de)消費數據做(zuo)的(de)信用(yong)分析、營銷分析等，將成為未(wei)來(lai)顛覆傳統金融(rong)行業的(de)核心平(ping)臺。

面臨挑(tiao)戰：在傳統支付(fu)領(ling)域時只(zhi)需(xu)搞定(ding)銀行的(de)(de)情形已經不(bu)可能了，在移(yi)動支付(fu)領(ling)域，由于運(yun)營商(shang)的(de)(de)介入，第(di)三(san)方支付(fu)必須要與(yu)運(yun)營商(shang)、設備供應商(shang)建立起(qi)緊密聯(lian)系(xi)，才有可能把握技(ji)(ji)術發展脈(mo)絡，從而(er)整合支付(fu)資(zi)源，取得先發優(you)勢。要想做(zuo)到(dao)這一點，第(di)三(san)方支付(fu)企業的(de)(de)資(zi)金實(shi)力(li)、技(ji)(ji)術基礎、公關實(shi)力(li)都是缺一不(bu)可的(de)(de)。

代(dai)(dai)表(biao)(biao)企業：支(zhi)付(fu)寶(bao)、易寶(bao)支(zhi)付(fu)、拉(la)卡拉(la)、財付(fu)通為代(dai)(dai)表(biao)(biao)的互聯網(wang)支(zhi)付(fu)企業，快錢、匯付(fu)天下為代(dai)(dai)表(biao)(biao)的金融型(xing)支(zhi)付(fu)企業。

點評：第三方支付未來(lai)的發展將呈現多(duo)元化(hua)以及(ji)兩極分(fen)化(hua)，一(yi)部分(fen)好的企業會從某些具體的細分(fen)領域入(ru)手(shou)，搶占更多(duo)的地(di)盤和空(kong)間，知名度(du)越(yue)(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)(yue)大，品牌越(yue)(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)(yue)被人熟知;而(er)一(yi)些沒有明顯(xian)特(te)色、戰(zhan)略(lve)定位不(bu)清晰的第三方支付企業可(ke)能從規模上(shang)、品牌上(shang)越(yue)(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)(yue)不(bu)被人熟悉，最終走向衰亡。

二、P2P網絡小額(e)信貸(dai)模式

P2P金(jin)(jin)融(rong)又(you)叫P2P信貸，是互聯(lian)網金(jin)(jin)融(rong)（ITFIN）的(de)一種。P2P意即“個(ge)人(ren)對(dui)個(ge)人(ren)（Peer-to-Peer）”。P2P金(jin)(jin)融(rong)指個(ge)人(ren)與個(ge)人(ren)間的(de)小額借(jie)(jie)貸交易，一般(ban)需要(yao)借(jie)(jie)助(zhu)電子商(shang)務專業網絡(luo)平臺幫助(zhu)借(jie)(jie)貸雙(shuang)方確立借(jie)(jie)貸關系并完成相(xiang)關交易手續。借(jie)(jie)款(kuan)(kuan)者可自行(xing)發布借(jie)(jie)款(kuan)(kuan)信息，包(bao)括(kuo)金(jin)(jin)額、利(li)息、還款(kuan)(kuan)方式(shi)和時間，自行(xing)決定借(jie)(jie)出金(jin)(jin)額實(shi)現自助(zhu)式(shi)借(jie)(jie)款(kuan)(kuan)。

模(mo)式概述：通過P2P網絡融資(zi)(zi)平臺，借款(kuan)人直接(jie)發布借款(kuan)信(xin)息(xi)，出借人了解對方(fang)的身份信(xin)息(xi)、信(xin)用(yong)信(xin)息(xi)后(hou)，可以直接(jie)與借款(kuan)人簽署借貸合同，提供小額貸款(kuan)，并(bing)能及時獲知借款(kuan)人的還款(kuan)進度(du)，獲得投資(zi)(zi)回(hui)報。

核(he)心邏輯：所謂P2P，模(mo)式的(de)(de)本質其實就是(shi)一(yi)個互聯網(wang)(wang)平臺通過(guo)網(wang)(wang)絡一(yi)端對(dui)接(jie)有小額(e)借(jie)款(kuan)(kuan)需(xu)求的(de)(de)人，一(yi)端對(dui)接(jie)有理財(cai)(cai)需(xu)求的(de)(de)人。拆成兩半就是(shi)一(yi)個理財(cai)(cai)平臺加上一(yi)個小額(e)貸款(kuan)(kuan)平臺。

主要機遇：小(xiao)微貸(dai)款因(yin)其(qi)成(cheng)本(ben)過高(gao)讓銀行敬而遠之，但是(shi)(shi)在互聯(lian)網(wang)時代這一(yi)切將(jiang)(jiang)發生根本(ben)性的(de)(de)改變，有效的(de)(de)技(ji)術手段和(he)創新的(de)(de)服(fu)務(wu)方式為高(gao)效滿足龐大(da)(da)普(pu)通個體(ti)的(de)(de)金融需求(qiu)提(ti)供了可(ke)能(neng)。這些(xie)普(pu)通個體(ti)往(wang)往(wang)能(neng)貢獻(xian)更(geng)高(gao)的(de)(de)收益率，因(yin)此對金融機構(gou)來(lai)說(shuo)由他們組成(cheng)的(de)(de)集群所創造的(de)(de)財富將(jiang)(jiang)是(shi)(shi)一(yi)筆(bi)巨大(da)(da)的(de)(de)寶(bao)藏，互聯(lian)網(wang)和(he)數據就是(shi)(shi)關鍵的(de)(de)“尋寶(bao)圖”。

面臨(lin)挑戰：處于(yu)無(wu)準(zhun)入門檻、行業(ye)標準(zhun)、主管機(ji)構的(de)三(san)無(wu)狀態，根本原因在于(yu)我國沒有(you)完善(shan)的(de)個(ge)人信用(yong)評(ping)級機(ji)制。P2P公司(si)很(hen)難找到比較可(ke)靠(kao)的(de)個(ge)人信用(yong)評(ping)分，不(bu)(bu)(bu)得不(bu)(bu)(bu)把自(zi)身的(de)商業(ye)模式做(zuo)“重”，不(bu)(bu)(bu)僅要提供像國外(wai)的(de)P2P公司(si)般(ban)的(de)服務，還要通過線上(shang)、線下等手(shou)段去獲(huo)得客戶的(de)信用(yong)評(ping)級，實際(ji)上(shang)做(zuo)了產業(ye)鏈上(shang)多個(ge)環(huan)節的(de)事情，這對(dui)于(yu)企業(ye)來(lai)說非常不(bu)(bu)(bu)利。

點評(ping)：國外典型的(de)(de)P2P，像美國的(de)(de)prosper和(he)lendingclubP2P公司，不具有擔保(bao)功能，是純(chun)粹的(de)(de)平臺(tai)，不介入(ru)到交(jiao)易(yi)中，出借(jie)和(he)借(jie)出方(fang)直接(jie)交(jiao)易(yi)。國內有些(xie)P2P為(wei)(wei)了吸引用戶，先把借(jie)款打到平臺(tai)賬戶，在監管方(fang)面還處(chu)于空白狀態，不符合規(gui)范，可能出現(xian)(xian)卷錢(qian)跑(pao)路的(de)(de)風險。國內信(xin)用體(ti)系不完善，僅僅靠線(xian)上評(ping)估難(nan)度很大，如果我(wo)國的(de)(de)個人信(xin)用評(ping)級方(fang)面的(de)(de)金融基礎設施更為(wei)(wei)完善，那么P2P會(hui)呈現(xian)(xian)更加百花齊放的(de)(de)局面。