每經編輯｜查道坤    

每經記者 查道(dao)坤(kun) 

繼在美上市(shi)的(de)中國光伏企業尚德電(dian)力退市(shi)之后(hou)，另(ling)一(yi)家在美上市(shi)的(de)光伏企業中電(dian)光伏也將(jiang)面(mian)臨(lin)被退市(shi)的(de)危(wei)險。

上(shang)市至(zhi)今已(yi)經有9年的(de)中電光伏(fu)，日(ri)(ri)前發布公(gong)(gong)告稱，由于不符合最(zui)低(di)股價及最(zui)低(di)市值(zhi)等交易(yi)規則，公(gong)(gong)司已(yi)被責令從納(na)斯達(da)克證券交易(yi)所退市。中電光伏(fu)稱，正在(zai)考慮是否上(shang)訴。而如果沒(mei)有上(shang)訴，其股票將從3月14日(ri)(ri)暫停公(gong)(gong)開交易(yi)。

值得注(zhu)意的是(shi)，早在(zai)去年(nian)9月(yue)，中電(dian)(dian)光(guang)伏就因為沒能達到1500萬美元最低市值要(yao)求收到警(jing)示。交易所給出(chu)了6個月(yue)的恢復遵守規則期限，但中電(dian)(dian)光(guang)伏并沒能在(zai)今(jin)年(nian)3月(yue)到期之時(shi)滿足上述(shu)最低要(yao)求，從而引(yin)發此次退市危機。

這(zhe)并不是(shi)(shi)中電(dian)(dian)光(guang)伏(fu)(fu)首次面(mian)(mian)臨退市的(de)(de)危(wei)險，而連續(xu)游走退市邊緣的(de)(de)背后，則是(shi)(shi)中電(dian)(dian)光(guang)伏(fu)(fu)業(ye)績的(de)(de)持續(xu)虧損。對(dui)此(ci)，光(guang)伏(fu)(fu)行業(ye)專家趙玉文對(dui)《每日經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者說(shuo)，“中電(dian)(dian)光(guang)伏(fu)(fu)目前(qian)(qian)面(mian)(mian)臨很多困難，此(ci)前(qian)(qian)爆發火災(zai)損失較(jiao)大，同時因為訂單(dan)不足，還(huan)給300多員工長期放假(jia)，在這(zhe)種(zhong)局面(mian)(mian)之下想要(yao)扭轉(zhuan)被退市的(de)(de)命運，難度較(jiao)大。”

屢次游走退市邊緣

公開資(zi)料顯示，中(zhong)電(dian)光(guang)伏(fu)(fu)成(cheng)立于2004年，是一家光(guang)伏(fu)(fu)電(dian)池組件(jian)制造商。2007年5月18日，中(zhong)電(dian)光(guang)伏(fu)(fu)在(zai)美國納斯達(da)(da)克證(zheng)券交易所成(cheng)功上市，成(cheng)為(wei)南京市首家在(zai)納斯達(da)(da)克上市的(de)企(qi)業。

在上(shang)市(shi)交易當天，中電光(guang)伏的(de)(de)股(gu)(gu)價(jia)曾一度大漲至16.56美元/股(gu)(gu)。然而上(shang)市(shi)之后，受(shou)光(guang)伏產(chan)業寒冬的(de)(de)影響，中電光(guang)伏的(de)(de)股(gu)(gu)價(jia)持續(xu)走低，其股(gu)(gu)價(jia)水平在1美元/股(gu)(gu)的(de)(de)退市(shi)紅線徘徊。按照(zhao)交易所的(de)(de)規定，股(gu)(gu)價(jia)如果連續(xu)30天低于1美元，那么就會面臨退市(shi)的(de)(de)危險(xian)。

去年9月，中電(dian)光伏(fu)發布公告稱，已收到(dao)納(na)斯達克(ke)股票市(shi)場通知函(han)，告知公司的公眾持有(you)證券市(shi)值(zhi)未(wei)能達到(dao)1500萬(wan)美元(yuan)最(zui)低(di)市(shi)值(zhi)的要求(qiu)，違反(fan)了(le)《納(na)斯達克(ke)上市(shi)規定(ding)(ding)》第5450（b）（3）（C）條(tiao)之規定(ding)(ding)。如(ru)若未(wei)來6個月內(nei)中電(dian)光伏(fu)不(bu)能重新達到(dao)最(zui)低(di)要求(qiu)，有(you)可能會被取消納(na)斯達克(ke)的上市(shi)資格(ge)。

3月(yue)10日，中(zhong)電(dian)光伏發布公(gong)(gong)告稱(cheng)，因為沒能恢復遵守上述規則，即沒能達(da)到1500萬美(mei)元最(zui)低市值的要求，公(gong)(gong)司股(gu)票(piao)將從納斯(si)達(da)克退市。中(zhong)電(dian)光伏稱(cheng)，公(gong)(gong)司正在考慮是否上訴。

除此(ci)之外，在2015年之前，中電光(guang)伏業也曾因股(gu)價觸及1美(mei)元界限、股(gu)東權益不足(zu)1000萬美(mei)元等被納(na)斯(si)達克屢次警告。

而截(jie)至到目前(qian)，中電光伏由于未能在規定期限內(nei)遞交2015年(nian)四季度(du)和2015年(nian)年(nian)度(du)報告，也(ye)同(tong)樣面臨退市風險。

據《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者(zhe)了解，中(zhong)電光伏(fu)的遭遇并非孤例，目前(qian)美(mei)股資(zi)本(ben)市場，包括無錫尚德(de)、英利、晶澳太陽能(neng)、大全新(xin)能(neng)源在內(nei)的多家(jia)中(zhong)概股光伏(fu)企業都曾領到納斯達克出示的“黃牌”，無錫尚德(de)最終就因資(zi)不抵債被“紅牌”罰(fa)出。

持續虧損恐難逃退市命運

值(zhi)得注意的是(shi)，股價低于(yu)1美元、市值(zhi)低于(yu)1500萬美元的重要(yao)原因是(shi)，中(zhong)電光(guang)伏業(ye)績(ji)的持續虧損(sun)。

“基本(ben)上被(bei)警告的企(qi)(qi)(qi)業都存在問(wen)題(ti)，要么是企(qi)(qi)(qi)業債務負擔過重，有(you)持續(xu)經營風(feng)險，要么是企(qi)(qi)(qi)業業績持續(xu)虧損，不被(bei)投(tou)資(zi)者(zhe)看好。”趙玉文(wen)對《每日經濟新聞》記者(zhe)說。

根據中電(dian)光(guang)伏財務數(shu)據顯示，2011至(zhi)2014年，其凈(jing)利潤分別(bie)為-9429萬美(mei)(mei)元、-1.34億(yi)美(mei)(mei)元、-5061萬美(mei)(mei)元、-5610萬美(mei)(mei)元。

此(ci)外，從2011至2014年(nian)，中(zhong)電(dian)光伏的(de)現金(jin)及現金(jin)等價物逐年(nian)遞減，依次為2.09億(yi)美元(yuan)、1.83億(yi)美元(yuan)、5430萬美元(yuan)、4208萬美元(yuan)。財務數據顯示，中(zhong)電(dian)光伏的(de)權益總(zong)額在2011年(nian)曾達到1.39億(yi)美元(yuan)，但(dan)截至2014年(nian)年(nian)底，這項數據已(yi)跌至-9999萬美元(yuan)。

在債務方面，截至2014年底，中電光伏負債總(zong)額為(wei)8.21億美元，資產總(zong)額為(wei)7.21億美元，資產負債率高達114%。

對(dui)此，趙玉文(wen)對(dui)《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者說，在2015年業(ye)績(ji)沒有(you)公布的(de)情況之下，業(ye)績(ji)已經出(chu)現了連續(xu)4年虧損，中電(dian)光伏被納斯達克(ke)發出(chu)退市警告(gao)并不意外。如果公司的(de)基本面，也就是業(ye)績(ji)虧損不能(neng)扭(niu)轉(zhuan)，那么公司的(de)股價和(he)市值就缺乏(fa)支(zhi)撐，退市也就很難避免。