每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 楊建    

每經記者 楊建

2月份剛過去，這對于二級市場的(de)投資者來說卻(que)是“度(du)(du)日如年(nian)(nian)(nian)”，自(zi)從元旦過后，大(da)盤便持(chi)續(xu)下跌，個(ge)(ge)股(gu)泥沙(sha)俱(ju)下，多數投資者虧(kui)損累(lei)累(lei)。在這種(zhong)情況下，私(si)(si)募(mu)的(de)業績(ji)也(ye)迅速出現兩極分化，呈現冰火兩重天(tian)的(de)態勢(shi)，業績(ji)高的(de)私(si)(si)募(mu)在短短1個(ge)(ge)月時間(jian)內(nei)的(de)收益率超65%以(yi)上，另一些則(ze)在一個(ge)(ge)月里的(de)虧(kui)損幅度(du)(du)也(ye)超過30%。值得注(zhu)意的(de)是，在2月份的(de)業績(ji)榜單中，撐(cheng)起私(si)(si)募(mu)2月業績(ji)榜單的(de)都(dou)是一些新面(mian)孔，而且成(cheng)立時間(jian)都(dou)是在2015年(nian)(nian)(nian)之后新成(cheng)立的(de)私(si)(si)募(mu)產品，同(tong)樣不少(shao)在去年(nian)(nian)(nian)業績(ji)斐然的(de)老牌私(si)(si)募(mu)，同(tong)樣遭遇了“滑鐵盧”。

新面孔2月業績表現搶眼

私募(mu)排(pai)(pai)排(pai)(pai)網發布(bu)了私募(mu)2月(yue)份(fen)(fen)月(yue)度排(pai)(pai)行榜(bang)，火山財富記(ji)者根(gen)據(ju)榜(bang)單數據(ju)統計(ji)，入選2月(yue)榜(bang)單的(de)股票策(ce)(ce)略(lve)產品(pin)合計(ji)3332只，其中有(you)1504只產品(pin)，占比45.13%的(de)股票策(ce)(ce)略(lve)產品(pin)在2月(yue)份(fen)(fen)收益為正，此外在2月(yue)期間(jian)上證指(zhi)數下跌1.81%，合計(ji)有(you)有(you)2639只產品(pin)跑(pao)贏大盤，占比超79.20%。

值得(de)注意的(de)(de)是(shi)，在(zai)(zai)自主發行的(de)(de)私(si)募產品排(pai)名中(zhong)，除(chu)了一可圣達在(zai)(zai)去(qu)年曾出(chu)現(xian)的(de)(de)8月份榜單(dan)之外，其余(yu)的(de)(de)基本都(dou)是(shi)新(xin)(xin)面(mian)孔，此外記者還發現(xian)，此次2月榜單(dan)中(zhong)，排(pai)名靠前的(de)(de)基本都(dou)是(shi)去(qu)年新(xin)(xin)成(cheng)(cheng)立的(de)(de)私(si)募產品，除(chu)了聚(ju)(ju)金(jin)指投資的(de)(de)聚(ju)(ju)金(jin)1號成(cheng)(cheng)立于2014年12月18日之外，其余(yu)的(de)(de)9只產品均是(shi)在(zai)(zai)2015年后新(xin)(xin)成(cheng)(cheng)立的(de)(de)，其中(zhong)在(zai)(zai)去(qu)年6月暴跌之后成(cheng)(cheng)立的(de)(de)有3只產品。

泰通(tong)資(zi)(zi)產(chan)旗(qi)下(xia)的(de)(de)(de)(de)泰通(tong)財富一號(hao)以45.79%的(de)(de)(de)(de)月(yue)度(du)收(shou)益位(wei)居(ju)第三(san)名(ming)，產(chan)品成立于2015年(nian)6月(yue)25日；而(er)藍海韜略旗(qi)下(xia)的(de)(de)(de)(de)藍海一號(hao)以34.40%的(de)(de)(de)(de)月(yue)度(du)收(shou)益位(wei)居(ju)第四名(ming)，記者(zhe)發現(xian)(xian)，上述幾家產(chan)品中，藍海一號(hao)成立時(shi)間最晚，為2015年(nian)12月(yue)23日，但剛(gang)一成立便表現(xian)(xian)不俗，凈值持(chi)續大幅上揚。據了(le)(le)解，藍海一號(hao)的(de)(de)(de)(de)基金經理為蘇思通(tong)，中國藍海金控董事(shi)長，在深(shen)入研究后以出手(shou)犀(xi)利而(er)聞名(ming)，市場(chang)人稱“快(kuai)刀八郎”，在經歷了(le)(le)牛市的(de)(de)(de)(de)喧囂與熊市的(de)(de)(de)(de)洗禮(li)，依然長期保持(chi)優異的(de)(de)(de)(de)投資(zi)(zi)業(ye)績。

火山財(cai)富記者(zhe)注(zhu)意到(dao)，此(ci)次入圍第(di)五名的(de)(de)是(shi)一(yi)可圣達(da)投(tou)(tou)資旗(qi)下的(de)(de)一(yi)可圣達(da)1期，該產品成立(li)于2015年(nian)7月13日，該產品以31.47%的(de)(de)月度收(shou)益(yi)排名第(di)五。值(zhi)得注(zhu)意的(de)(de)是(shi)，一(yi)可圣達(da)投(tou)(tou)資在去(qu)(qu)年(nian)暴跌(die)的(de)(de)行情中，賈(jia)征偉管理(li)的(de)(de)“一(yi)可圣達(da)1期”逆市在去(qu)(qu)年(nian)8月份獲得82.54%的(de)(de)超高收(shou)益(yi)，毫無懸念的(de)(de)奪(duo)得2015年(nian)8月股票策略(lve)冠軍。

此(ci)外(wai)還(huan)有翔(xiang)陽創(chuang)富(fu)資(zi)產旗(qi)下的翔(xiang)陽創(chuang)富(fu)1期(qi)，該產品以月(yue)度收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)30%排(pai)(pai)名(ming)(ming)第六名(ming)(ming)。還(huan)有聚(ju)金指(zhi)投資(zi)的聚(ju)金1號(hao)，以月(yue)度27.61%的收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)排(pai)(pai)名(ming)(ming)第七。還(huan)有深圳和聚(ju)投資(zi)旗(qi)下的財富(fu)9號(hao)產品以23.58%的月(yue)度收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)排(pai)(pai)名(ming)(ming)第八。值得注意(yi)的是，前海旗(qi)隆基(ji)金旗(qi)下的旗(qi)隆雪峰醫藥對沖基(ji)金2期(qi)以月(yue)度收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)17.56%排(pai)(pai)名(ming)(ming)靠(kao)前。此(ci)外(wai)還(huan)有吉林日昇投資(zi)旗(qi)下的日日昇一期(qi)也以17.23%的收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)排(pai)(pai)名(ming)(ming)靠(kao)前。

老牌私募遭遇“滑鐵盧”

事實上，動蕩的(de)市(shi)場中更能看出一個私(si)募的(de)投資(zi)(zi)水平，雖然短期的(de)漲跌(die)并不足以(yi)(yi)衡量一家私(si)募的(de)優(you)劣，而是應當觀察其長(chang)期表現，而據(ju)一份(fen)券商研報數據(ju)指出，根據(ju)凈(jing)值增長(chang)率、成(cheng)立(li)以(yi)(yi)來的(de)最大回撤這兩項指標，可以(yi)(yi)作為篩選優(you)質私(si)募產(chan)品的(de)指標，其中銀帆投資(zi)(zi)、易鑫安資(zi)(zi)產(chan)、翼虎投資(zi)(zi)等私(si)募基金公司綜(zong)合得(de)分(fen)靠前，而其旗下(xia)產(chan)品業績(ji)也(ye)較為穩定。

火山財富記者(zhe)注(zhu)意(yi)到，去(qu)年(nian)6月份的(de)(de)A股下(xia)(xia)跌來勢(shi)兇猛，機構(gou)都損失慘重(zhong)，不(bu)(bu)過(guo)由此(ci)(ci)開始(shi)，機構(gou)業績卻出現分化，部分風險管控較好(hao)的(de)(de)公司及時止損，抓住反彈，仍(reng)然(ran)實現了不(bu)(bu)錯的(de)(de)業績。也(ye)有部分前期市場(chang)表現好(hao)的(de)(de)私(si)募在產品(pin)(pin)風控暴(bao)露出了一定的(de)(de)問題，產品(pin)(pin)損失慘重(zhong)，遠(yuan)遠(yuan)跑輸同類產品(pin)(pin)。曾經的(de)(de)私(si)募冠(guan)軍創勢(shi)翔(xiang)投資旗下(xia)(xia)產品(pin)(pin)“云(yun)南信托-錢塘盛世”單位凈(jing)值(zhi)跌破0.8元(yuan)，此(ci)(ci)外悅(yue)翔(xiang)盛世基金凈(jing)值(zhi)也(ye)為0.828元(yuan)。此(ci)(ci)外清水源旗下(xia)(xia)清水源9號(hao)基金凈(jing)值(zhi)為0.7014元(yuan)。

有(you)意思的(de)是，不少在去年(nian)業績(ji)斐然的(de)老牌私募，在今年(nian)2月份也遭(zao)遇到了業績(ji)“滑鐵(tie)盧”。廣東新(xin)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)羅偉廣旗下有(you)多(duo)只(zhi)產(chan)品凈值(zhi)(zhi)均(jun)跌到了0.8元(yuan)(yuan)之下，掙扎在清盤(pan)線(xian)附近，其中新(xin)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)10期(qi)(qi)的(de)凈值(zhi)(zhi)為0.778，新(xin)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)19期(qi)(qi)的(de)凈值(zhi)(zhi)為0.7247，新(xin)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)20期(qi)(qi)的(de)凈值(zhi)(zhi)為0.7623，此外(wai)旗下的(de)成長一期(qi)(qi)、二期(qi)(qi)5號(hao)、二期(qi)(qi)6號(hao)、二期(qi)(qi)9號(hao)、穩健1號(hao)等單位凈值(zhi)(zhi)均(jun)在0.8元(yuan)(yuan)之下。此外(wai)新(xin)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)對(dui)沖一號(hao)單位凈值(zhi)(zhi)為0.6740元(yuan)(yuan)。

此外記者注意到，深(shen)圳民(min)森(sen)投(tou)資旗下也有三(san)只產品(pin)的(de)(de)凈(jing)值低于0.8元(yuan)，據了解(jie)，民(min)森(sen)投(tou)資在(zai)2015年4月29日(ri)成立(li)了兩只產品(pin)諾(nuo)(nuo)(nuo)亞(ya)1號和諾(nuo)(nuo)(nuo)亞(ya)2號，在(zai)2015年5月12日(ri)成立(li)諾(nuo)(nuo)(nuo)亞(ya)3號，記者發現(xian)這(zhe)三(san)只產品(pin)均是在(zai)去年股市高點發行的(de)(de)產品(pin)，但據私募(mu)排排網數據顯示，其中諾(nuo)(nuo)(nuo)亞(ya)1號和諾(nuo)(nuo)(nuo)亞(ya)2號的(de)(de)凈(jing)值分別(bie)為(wei)0.5856和0.5857，而諾(nuo)(nuo)(nuo)亞(ya)3號的(de)(de)凈(jing)值為(wei)0.5745，在(zai)與同類產品(pin)以及滬深(shen)300指(zhi)數相比，不僅業績表現(xian)遠(yuan)遠(yuan)不及同類產品(pin)，甚至還跑輸了滬深(shen)300指(zhi)數。

值(zhi)得(de)注意的是，在(zai)去(qu)年，6、7月(yue)市(shi)場深(shen)度下(xia)跌(die)期(qi)間，民森(sen)產品凈值(zhi)也遭遇超過20%的歷史(shi)最大回撤(che)，民森(sen)投資蔡明對外(wai)表示，錯(cuo)(cuo)了就是錯(cuo)(cuo)了，承認錯(cuo)(cuo)誤，迅速糾正直面問題，深(shen)刻總結教訓。事實上，在(zai)暴(bao)跌(die)初期(qi)的兩周股指(zhi)期(qi)貨空單使凈值(zhi)得(de)到保護，錯(cuo)(cuo)在(zai)后期(qi)極端流動性危機出現(xian)并偏離(li)市(shi)場運(yun)行規(gui)律(lv)后，我們去(qu)掉空頭、提高倉(cang)位，結果導致凈值(zhi)深(shen)幅下(xia)調。

重組、中小創、次新股受追捧

火山財(cai)富記者注(zhu)意(yi)到(dao)，在2月(yue)份排名靠(kao)前(qian)的(de)私募(mu)中(zhong)，重(zhong)組概(gai)念、中(zhong)小(xiao)創、次新股受到(dao)這些(xie)私募(mu)的(de)青睞(lai)。其(qi)中(zhong)至秦(qin)(qin)投資旗下(xia)的(de)至秦(qin)(qin)1期以65.99%的(de)月(yue)度(du)收(shou)益(yi)(yi)雄踞榜首(shou)，該產(chan)品成立于2015年(nian)1月(yue)22日。此外旗下(xia)至秦(qin)(qin)2期也以19.04%的(de)收(shou)益(yi)(yi)排名靠(kao)前(qian)，值(zhi)得注(zhu)意(yi)的(de)是，“至秦(qin)(qin)2期”在去年(nian)10月(yue)份同樣表現出(chu)色，收(shou)益(yi)(yi)高達40.17%，大幅(fu)跑贏(ying)同期大盤。

而(er)據記(ji)者(zhe)了(le)(le)解，至秦1期的(de)(de)(de)投資顧問(wen)是寧波至秦投資管(guan)理合伙(huo)企(qi)業（有限(xian)合伙(huo)），而(er)產(chan)(chan)品的(de)(de)(de)發行(xing)通(tong)(tong)(tong)道是寧波匯創(chuang)投資咨(zi)詢有限(xian)公司(si)。而(er)之前(qian)有4家(jia)上(shang)市(shi)公司(si)的(de)(de)(de)前(qian)十大(da)流通(tong)(tong)(tong)股(gu)股(gu)東中出(chu)現了(le)(le)至秦1期的(de)(de)(de)身(shen)影，其中在(zai)中來股(gu)份去(qu)年一季(ji)報(bao)(bao)出(chu)現了(le)(le)該產(chan)(chan)品的(de)(de)(de)身(shen)影。此后在(zai)去(qu)年中報(bao)(bao)的(de)(de)(de)時候，該產(chan)(chan)品出(chu)現在(zai)賽摩電氣和全信(xin)股(gu)份這兩只個股(gu)中，在(zai)去(qu)年3季(ji)報(bao)(bao)出(chu)現在(zai)朗(lang)姿(zi)股(gu)份的(de)(de)(de)前(qian)十大(da)流通(tong)(tong)(tong)股(gu)股(gu)東中，該股(gu)因重(zhong)大(da)資產(chan)(chan)重(zhong)組停牌至今(jin)，記(ji)者(zhe)注意(yi)到，該產(chan)(chan)品喜歡投資中小(xiao)創(chuang)個股(gu)中的(de)(de)(de)次(ci)新股(gu)。

此(ci)外佳盈投資旗(qi)下(xia)的(de)佳盈二(er)期以48.01%的(de)月(yue)度收益(yi)位居榜單第二(er)名(ming)，該(gai)產品成立于2015年2月(yue)11日，據記者(zhe)了解，佳盈投資旗(qi)下(xia)的(de)佳盈積極成長基金(jin)出現(xian)在(zai)三圣特(te)材的(de)2015年年報里面，期間持股22.43萬股，目前(qian)該(gai)股由于重(zhong)大資產事項停(ting)牌(pai)。此(ci)外記者(zhe)注(zhu)意到，該(gai)私募(mu)在(zai)去年三季度出現(xian)在(zai)中航三鑫(xin)，期間持有(you)147.95萬股。還在(zai)去年三季度出現(xian)在(zai)中國(guo)嘉陵，持有(you)180.17萬股，該(gai)股也于3月(yue)2日因(yin)重(zhong)大資產事項停(ting)牌(pai)。

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