每經編(bian)輯(ji)｜每經記者 孫宇(yu)婷     

◎每經記者 孫宇婷

常言道，“炒大(da)(da)宗，你需要一顆強心(xin)臟(zang)”。這不(bu)，就在本周前兩個交易日，大(da)(da)宗商品市場經歷了罕見(jian)漲(zhang)停到(dao)罕見(jian)跌(die)停的奇(qi)觀。北京時間本周二晚間，空頭全面(mian)反(fan)撲(pu)，在能源和礦業股(gu)的拖累下，美三大(da)(da)股(gu)指(zhi)全線收跌(die)。其(qi)中，標(biao)普500指(zhi)數(shu)更是創兩周來(lai)最大(da)(da)單日跌(die)幅。

《每(mei)日經濟新聞》記者注(zhu)意到，就在暴跌前(qian)幾(ji)天，海(hai)外知名(ming)投行瑞銀和高(gao)盛集體唱(chang)空黃金，高(gao)盛甚至明顯(xian)表現出對整個大宗商(shang)品市(shi)場近期瘋狂的擔憂(you)。

金價(jia)持續走高難(nan)以為繼

就在黃金隨著大宗(zong)商品不斷上揚(yang)之際，瑞銀(yin)集(ji)團（UBS）本周(zhou)罕見地連續兩度發(fa)表看空黃金論調(diao)，提(ti)示風險(xian)。

周一，瑞銀策略師Joni Teves就指出，近期美國經濟(ji)數據(ju)回暖跡象明顯，加上美元走勢強勁，受這兩(liang)大因素(su)拖累，金價可能出現回調。

僅一天(tian)之后，瑞(rui)銀再度發布報告提(ti)示(shi)風險。瑞(rui)銀認為，“金價(jia)持續走高的局面或難(nan)以為繼，黃金并(bing)不是單向押注品(pin)種。”該行同時(shi)預計，未來6個月和12個月的黃金價(jia)格將位(wei)于1200美元/盎司。

瑞銀并非(fei)孤軍作(zuo)戰。因推薦(jian)的2016年(nian)六(liu)大(da)頂級交易目(mu)前僅一項盈利，陷入尷尬境地的高盛集團本周也浮(fu)出水面(mian)，重申(shen)了對黃金的看空(kong)。

高盛報告稱(cheng)，美(mei)國經濟數據可能會(hui)進一(yi)步導致美(mei)元(yuan)走強，令(ling)金(jin)價承壓，短期目(mu)標價位是(shi)1100美(mei)元(yuan)/盎司。

《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者注意(yi)到，該(gai)行不僅看空(kong)黃(huang)金，更是對(dui)本輪大宗商(shang)品漲勢提出(chu)了質疑。高盛稱，“以(yi)錯(cuo)誤開頭勢必以(yi)失敗收尾。”

該行知名分析師Jeffrey Currie等(deng)在報(bao)告中(zhong)表示，只(zhi)(zhi)要原材(cai)料(liao)價格上漲(zhang)(zhang)，都會促(cu)使更多(duo)供應(ying)涌入市場(chang)，使得(de)任何漲(zhang)(zhang)勢都難(nan)以持續。“在一個供應(ying)驅動型市場(chang)，漲(zhang)(zhang)勢更難(nan)持續，因為價格高了(le)供應(ying)勢必會增多(duo)。只(zhi)(zhi)是這個教(jiao)訓(xun)只(zhi)(zhi)能通過錯誤(wu)的開始才能吸(xi)取。”

本周二，現貨(huo)黃(huang)金沖擊1280美元未果后(hou)高位(wei)回落，黃(huang)金ETFs基金在連續大(da)幅增持(chi)后(hou)開(kai)始出現凈流出，反映出投資者(zhe)在當前(qian)價位(wei)變得(de)謹慎(shen)。

大宗市場曲終人散？

兩大外資投(tou)行話音剛落，周(zhou)二，大宗商品市(shi)場即現(xian)空頭全(quan)面反(fan)撲(pu)場景(jing)，這一影響甚至(zhi)傳(chuan)導至(zhi)股票市(shi)場。

布侖(lun)特原(yuan)油在連漲六日后，于當日收于39.65美元；美原(yuan)油暴跌(die)3.7%，報36.50美元/桶(tong)。在能源和礦業股的拖累下，美三大股指道指、標(biao)普500和納指全線(xian)收跌(die)。其中，標(biao)普500創兩周來最大單(dan)日跌(die)幅。

周二商品夜盤(pan)更是上(shang)演(yan)了“大(da)屠(tu)殺(sha)”，記(ji)者(zhe)注意到(dao)，除鐵(tie)礦石稍微抗跌(die)外，其他黑色系(xi)品種齊現大(da)跌(die)：焦(jiao)炭、焦(jiao)煤(mei)、動力煤(mei)全線跌(die)停(ting)(ting)，螺紋鋼遠月合(he)約(yue)幾(ji)乎全部跌(die)停(ting)(ting)，瀝青、滬(hu)(hu)鎳、滬(hu)(hu)錫大(da)幅殺(sha)跌(die)。

高盛(sheng)在(zai)(zai)前(qian)述(shu)報(bao)告中稱(cheng)，當(dang)前(qian)是做空(kong)銅(tong)和鋁的好時機(ji)。該行預(yu)計，“未(wei)來一(yi)年銅(tong)和鋁最多恐將(jiang)(jiang)跌去20%。”并(bing)重申原油將(jiang)(jiang)在(zai)(zai)每桶20~40美元區間波動(dong)。

高盛還認為，鐵(tie)礦石(shi)的(de)飆(biao)升勢頭可能曇花(hua)一現(xian)，事實上，除(chu)了黃金，鐵(tie)礦石(shi)在今年(nian)(nian)表現(xian)也異常搶眼。如(ru)果從(cong)去年(nian)(nian)12月創(chuang)下的(de)38美(mei)元/噸的(de)紀錄(lu)低位算起，鐵(tie)礦石(shi)價格大漲近60%，此(ci)前三年(nian)(nian)則累計暴跌70%。

尤其是進入2月份，鐵(tie)礦石價格開(kai)始迅速躥升，引發市場廣泛關注。

對于近期鐵礦(kuang)石價格的(de)瘋漲(zhang)，一位長年從事鐵礦(kuang)石貿易的(de)業內人士(shi)在接(jie)受(shou)《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)采訪時直(zhi)言看不(bu)懂。“鐵礦(kuang)石最(zui)近漲(zhang)得相(xiang)當詭異。我(wo)能夠想(xiang)到的(de)原因(yin)是，春節后鋼廠開工補庫存，澳大(da)利亞天氣影響港口(kou)部分貨運。”她(ta)表(biao)示，“昨(zuo)日的(de)大(da)跌，我(wo)認為還是因(yin)為之前的(de)暴漲(zhang)沒有足夠的(de)因(yin)素支撐，肯(ken)定要回(hui)落。”

“我個人覺得，長(chang)期來看，鐵(tie)礦石可(ke)能就(jiu)維持在(zai)70美(mei)元(yuan)左右(you)，這(zhe)次即便漲上去(qu)也難言(yan)穩固，有可(ke)能還會波(bo)動。但長(chang)期來說，回(hui)不到過去(qu)100美(mei)元(yuan)甚至200美(mei)元(yuan)的日子了。”她(ta)補充道(dao)。