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每經記者 楊羚強

最近火爆的樓市，讓A股(gu)市場的(de)投(tou)資者格外(wai)看好房企的(de)毛利(li)水平(ping)。

自2015年下半年以來，A股部分地產股股價(jia)連續多日(ri)飄紅，因為(wei)預期(qi)房企(qi)會因為(wei)成交量(liang)和成交價(jia)快速上(shang)升，取得(de)極佳利潤(run)水平。

然而，資本市場的判斷，只是預期，現實也許并不準確。去年下半年，集中推貨的旭輝控股有限公司（00884.HK）就是其中一例。

根據公司發布的銷售業績，2015年公司完成合同銷售金額302億元，同比增長43%，超過年度目標21%。合同銷售建筑面積205.6萬平米，同比增長19%。合同銷售均價14700元/平方米，同比增長20%。

雖然銷售均價大幅增長，但旭輝集團總裁林峰在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，公司的凈利水平，仍然預期將維持在12%之上(shang)的水平，而不會因為銷售價格上(shang)調而大幅猛增(zeng)。

他(ta)表示，過去一年土地(di)價格的上漲速度和幅度是(shi)快過房價的。為了讓旭輝(hui)在土地(di)市場獲得(de)更(geng)多的拿地(di)機會和競爭能力，旭輝(hui)會選擇犧(xi)牲毛利(li)，使企(qi)業(ye)在土地(di)市場有(you)更(geng)多空間。

易(yi)居(ju)中國執行總(zong)裁丁祖昱也(ye)表示(shi)，不同城市(shi)(shi)冷熱(re)不一，除了少部分市(shi)(shi)場成交火爆，還(huan)有很多(duo)城市(shi)(shi)成交并沒(mei)有回暖(nuan)。他認為，一季(ji)度(du)火爆的市(shi)(shi)場，可能(neng)到二季(ji)度(du)就(jiu)慢慢冷下來，三(san)季(ji)度(du)市(shi)(shi)場銷售(shou)壓力變大(da)。雖然今年(nian)企業(ye)利潤會(hui)好于去年(nian)，但(dan)不能(neng)因(yin)此預言開發商利潤大(da)幅增長。

發(fa)稿：隋丕寧 審核：楊羚強 終審：蔡(cai)戰波(bo)