每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 袁東    

◎每經記者 袁東

內(nei)地的(de)(de)投(tou)資(zi)者歷(li)年對(dui)兩會期間市(shi)場的(de)(de)表現(xian)都很在(zai)意，其實香港(gang)(gang)的(de)(de)投(tou)資(zi)者也不例外(wai)。面對(dui)上周(zhou)降準以(yi)及一些(xie)券商上調融(rong)資(zi)融(rong)券折算率(lv)等(deng)利(li)好股(gu)市(shi)的(de)(de)消息(xi)，有香港(gang)(gang)的(de)(de)分析(xi)人士就(jiu)認(ren)為，有利(li)市(shi)場的(de)(de)氣氛在(zai)改善，正刺激內(nei)地股(gu)市(shi)短線向好，甚至(zhi)推薦投(tou)資(zi)者購買香港(gang)(gang)的(de)(de)A50相關衍生品。

事實上(shang)，上(shang)周(zhou)五(wu)個交易日里有四天(tian)滬股(gu)通(tong)是(shi)凈流入，整周(zhou)滬股(gu)通(tong)累計凈買入55.51億元A股(gu)。香(xiang)港(gang)匯業證券策略分(fen)析(xi)師岑智勇先(xian)生與《每日經濟新聞》記者交流時(shi)也表示，對(dui)于兩會期間(jian)行情的憧憬、央行的降準(zhun)等(deng)都刺激了港(gang)資加(jia)速流入內地抄底A股(gu)。

值得注意(yi)的是，就在兩會期間，李(li)克強總理在政府工作報告中提到了適時啟(qi)動“深港(gang)(gang)通”。此前滬港(gang)(gang)通推出后(hou)，A股開始了大幅的上漲，而深港(gang)(gang)通再被提及，值得期待。

周使用額創近5月新高

滬股通自2014年開通以(yi)來，呈(cheng)現(xian)(xian)出兩個特(te)點。在近(jin)一年半(ban)的(de)(de)時間(jian)里，前(qian)半(ban)段呈(cheng)現(xian)(xian)出持續買(mai)(mai)入的(de)(de)現(xian)(xian)象，而(er)后半(ban)期則(ze)呈(cheng)現(xian)(xian)出買(mai)(mai)賣互見的(de)(de)現(xian)(xian)象，而(er)分水(shui)嶺正是(shi)2015年7月(yue)初。值得注意的(de)(de)是(shi)，正是(shi)在2015年6月(yue)，滬指到(dao)達了一個階段高點，顯然港(gang)資(zi)的(de)(de)操(cao)作特(te)點也與(yu)滬指的(de)(de)走勢密(mi)切相關。

自去年7月(yue)以(yi)后，滬(hu)股通就難以(yi)出現大資金持續性地買入(ru)A股的現象(xiang)，甚(shen)至經(jing)常(chang)出現凈賣出的情況(kuang)。但(dan)是在上一(yi)周(zhou)，這(zhe)一(yi)情況(kuang)似乎發生了(le)變化(hua)。

上周(zhou)(zhou)(zhou)一(yi)，滬(hu)(hu)股(gu)通的(de)(de)凈(jing)買入額(e)就超(chao)過(guo)了17億(yi)元(yuan)，創下了猴年(nian)的(de)(de)新(xin)高。雖然上周(zhou)(zhou)(zhou)四出(chu)現凈(jing)賣出(chu)，但是滬(hu)(hu)股(gu)通上周(zhou)(zhou)(zhou)累計凈(jing)買入額(e)達到了55.51億(yi)元(yuan)。此外(wai)，按(an)周(zhou)(zhou)(zhou)計算滬(hu)(hu)股(gu)通一(yi)周(zhou)(zhou)(zhou)額(e)度使(shi)用(yong)創下自去年(nian)10月(yue)(yue)初以來的(de)(de)紀錄（滬(hu)(hu)股(gu)通的(de)(de)使(shi)用(yong)額(e)度因交易因素會與凈(jing)買入額(e)有少量的(de)(de)誤差），也就是說(shuo)上周(zhou)(zhou)(zhou)是港資自去年(nian)10月(yue)(yue)初以來買入A股(gu)最(zui)兇猛的(de)(de)一(yi)周(zhou)(zhou)(zhou)。

事實(shi)上(shang)，在(zai)2016年1月(yue)份股(gu)(gu)指大(da)幅調整背景下，外(wai)資對(dui)于A股(gu)(gu)及港(gang)(gang)股(gu)(gu)內資股(gu)(gu)的(de)(de)抄(chao)底行動就(jiu)已經開始(shi)。僅在(zai)2月(yue)15日一天(tian)，摩(mo)根(gen)大(da)通就(jiu)斥資208億港(gang)(gang)元買(mai)進了9家港(gang)(gang)股(gu)(gu)內資企業(ye)的(de)(de)股(gu)(gu)票。而在(zai)上(shang)一周，抄(chao)底之(zhi)風又(you)蔓延至A股(gu)(gu)。

此外，上周除港(gang)(gang)資真金白銀(yin)地(di)買進A股外，香港(gang)(gang)的(de)分析人士(shi)也紛(fen)紛(fen)贊(zan)同央行降(jiang)準對A股的(de)利好(hao)影響。香港(gang)(gang)比富達證(zheng)券高級經理(li)何天仲就表示，央行降(jiang)準預(yu)計將釋放(fang)7000億元的(de)資金，刺激A股連日反彈，央行選(xuan)擇在2月(yue)底公布降(jiang)準，同時對穩(wen)健(jian)(jian)貨幣政策的(de)表述轉成“穩(wen)健(jian)(jian)略偏寬松”，顯示經濟維穩(wen)是(shi)首要目標，寬松將成為常(chang)態。

可提(ti)早關注深(shen)港通(tong)熱點股

眾所(suo)周知(zhi)，滬港(gang)通(tong)在(zai)2014年11月17日正式開通(tong)。伴隨滬港(gang)通(tong)的開通(tong)，滬指從(cong)2500點一(yi)線(xian)漲到了(le)5178點，滬港(gang)通(tong)成了(le)滬指暴漲的“發令槍”。

由于各種因(yin)素，深港(gang)通并未(wei)在去年開(kai)通。但就在3月5日(ri)，李克強(qiang)總理在政府工作報告中明確提(ti)出了適時啟動“深港(gang)通”。而(er)新任(ren)證監(jian)會主席劉士(shi)余也表示，“政府說了的，（深港(gang)通）就是我們今年的任(ren)務。”

事(shi)實上對于深港(gang)(gang)(gang)通(tong)，港(gang)(gang)(gang)交(jiao)所(suo)一直(zhi)在(zai)跟進。港(gang)(gang)(gang)交(jiao)所(suo)在(zai)2016到2018年的(de)三年戰(zhan)略(lve)規劃(hua)中就提出(chu)了(le)豐富(fu)滬(hu)港(gang)(gang)(gang)通(tong)、推出(chu)深港(gang)(gang)(gang)通(tong)及新股通(tong)。

中信證券在(zai)近期的(de)(de)研報就表示，滬港(gang)通運(yun)行(xing)后的(de)(de)一年，雖然市(shi)場經歷了(le)A股大幅波(bo)動和海外美聯儲加息等變化(hua)，但整體(ti)運(yun)行(xing)平(ping)穩，在(zai)制度建設方面可(ke)算成功。滬港(gang)通是人(ren)民(min)幣國際化(hua)和中國資本市(shi)場開放(fang)的(de)(de)重要創新(xin)，為現在(zai)的(de)(de)深港(gang)通以及未來的(de)(de)倫港(gang)通等提供了(le)經驗。

不過理性地(di)看(kan)，中信(xin)證券(quan)還(huan)指出按照深港(gang)通(tong)（及滬港(gang)通(tong)）現有(you)設計體量，市(shi)場(chang)開(kai)放后(hou)投資者結構預計不會產生跳躍式變化，短(duan)期內(nei)難以(yi)改變AH折溢價現狀。但是從(cong)板(ban)塊上看(kan)，深股通(tong)的開(kai)通(tong)，將利好深市(shi)里高分紅、金融業龍頭(tou)，以(yi)及深市(shi)里特有(you)稀缺行業的龍頭(tou)股。