3月1日晚間，京東(dong)集(ji)團發布了2015年(nian)第四季度及2015年(nian)全年(nian)業績報告。財(cai)報顯示，2015全年(nian)交易(yi)總額（GMV）達(da)到(dao)4627億(yi)元人民幣，同(tong)比(bi)增長(chang)78%；核心(xin)GMV（不含(han)拍拍平臺）4465億(yi)，同(tong)比(bi)增長(chang)84%。2015全年(nian)凈收(shou)入為1813億(yi)元，同(tong)比(bi)增長(chang)58%。

在當(dang)前行(xing)業(ye)增(zeng)速(su)(su)放緩，中國(guo)(guo)經(jing)濟整體面(mian)臨(lin)下行(xing)壓力(li)的(de)(de)(de)背景下，京(jing)東繼續表現出(chu)強(qiang)勁(jing)的(de)(de)(de)增(zeng)長動力(li)。商務(wu)部(bu)2月(yue)12日公布的(de)(de)(de)數據顯(xian)示，2015年全國(guo)(guo)網絡零售交易額同比增(zeng)長33.3%。京(jing)東GMV增(zeng)速(su)(su)達到78%，超(chao)過行(xing)業(ye)增(zeng)速(su)(su)2倍有余(yu)。阿里(li)不久前發布的(de)(de)(de)2015年Q4財報顯(xian)示，阿里(li)中國(guo)(guo)零售平臺Q4的(de)(de)(de)GMV增(zeng)幅(fu)為23%，同期京(jing)東GMV增(zeng)幅(fu)69%，增(zeng)速(su)(su)是阿里(li)的(de)(de)(de)3倍。

此外，京東移動端(duan)增(zeng)長(chang)也十分迅(xun)猛，2015年移動訂單(dan)占(zhan)比（履約）從第(di)一季度到第(di)四季度分別為42%、47%、52%、61.2%，上(shang)升勢頭強勁。

非電(dian)業務占(zhan)比大幅攀升

“傳統品牌商應(ying)將自(zi)己的(de)電商部(bu)門砍掉，與電商合(he)作發(fa)展(zhan)線上(shang)業務”，京(jing)東集團CEO劉強東日(ri)前(qian)在亞布力論壇上(shang)的(de)發(fa)言(yan)引發(fa)軒然大(da)波，并(bing)引起(qi)老對(dui)手蘇寧的(de)極大(da)不滿(man)。蘇寧云商副董(dong)事長孫為民甚至怒斥京(jing)東搞“渠道(dao)霸權”。

不(bu)過，在財報發布當天下午(wu)，京東家電事業部總裁閆小兵在京東“沸騰中國”供應(ying)商合(he)作(zuo)(zuo)伙(huo)伴大會上(shang)表示，戰略合(he)作(zuo)(zuo)品牌(pai)未(wei)來3年不(bu)漲合(he)同點(dian)位，“京東家電無論規(gui)模多大，絕(jue)不(bu)稱王(wang)稱霸”。

事(shi)實上(shang)，從(cong)數(shu)據來(lai)看(kan)(kan)，早在2014年京(jing)東(dong)的(de)收(shou)入就已(yi)超過(guo)蘇(su)寧(ning)(ning)。蘇(su)寧(ning)(ning)2月28日晚間發布的(de)財報(bao)顯示，全年實現營收(shou)1356.76億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長24.56%，線上(shang)平臺交易總(zong)額(e)502.75億(yi)元(yuan)(yuan)。而京(jing)東(dong)線上(shang)平臺交易總(zong)額(e)是4627億(yi)元(yuan)(yuan)，是蘇(su)寧(ning)(ning)線上(shang)業(ye)務的(de)近10倍。此外(wai)，而尚未公(gong)布2015年財報(bao)的(de)國美，其前三季度營收(shou)481億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長已(yi)下滑至個位數(shu)7.9%。由(you)此，在業(ye)界(jie)看(kan)(kan)來(lai)，劉強(qiang)東(dong)宣布的(de)“2016年目標是超蘇(su)寧(ning)(ning)和國美總(zong)和”并(bing)非沒有依(yi)據。

“2016年，京(jing)東(dong)超(chao)過(guo)蘇(su)寧和(he)國美總和(he)的(de)重要(yao)突破口將是非(fei)電(dian)業務”，劉強東(dong)表示，“過(guo)去大(da)家總認(ren)為京(jing)東(dong)是賣(mai)電(dian)器的(de)公司(si)，未(wei)來，如果非(fei)電(dian)業務占比能夠超(chao)過(guo)50%，便說(shuo)明(ming)京(jing)東(dong)不再是單純賣(mai)電(dian)器的(de)公司(si)了(le)，也意(yi)味著轉(zhuan)型(xing)的(de)徹(che)底成功。而零售盤口一(yi)開，增速(su)會更快。”

從財報數(shu)據看，2015年(nian)京(jing)東(dong)電(dian)(dian)子(zi)與家電(dian)(dian)產品(pin)GMV達(da)2289億元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)長65%；日(ri)用商品(pin)及其他品(pin)類商品(pin)GMV達(da)2176億元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)長達(da)109%，占京(jing)東(dong)總GMV的48.7%，較2014年(nian)42.8%提升近6個點。在家電(dian)(dian)業務(wu)擴大領先(xian)優(you)勢的基礎上(shang)，京(jing)東(dong)已(yi)經逐漸成為一家全品(pin)類、一站式綜合性購(gou)物平臺。

戰略性虧損(sun)暗藏京東野心(xin)

值得(de)一提的是(shi)，在(zai)各項(xiang)核心數據(ju)(ju)保持(chi)高速增(zeng)長(chang)的背(bei)后，根據(ju)(ju)美國通用會計準則（GAAP），京東2015年出現了94億元(yuan)凈虧(kui)(kui)損(sun)，在(zai)NONGAAP（非美國通用會計準則）下則虧(kui)(kui)損(sun)8.5億元(yuan)。既然京東的電商業務(wu)已經實(shi)現盈利(li)，那么是(shi)何原因造(zao)成了這(zhe)94億元(yuan)的虧(kui)(kui)損(sun)呢？

自2014年5月份上(shang)市以來，京(jing)東歷(li)次財報一直給人的印象是(shi)規模(mo)猛增，但就是(shi)不(bu)盈利(li)。實際上(shang)，京(jing)東最為(wei)核(he)心的電商業務已(yi)經(jing)盈利(li)，且毛利(li)率(lv)(lv)持續攀升。財報顯示，2015年Q1-Q4的毛利(li)率(lv)(lv)分(fen)別為(wei)12.20%、12.90%、13.80%、14.3%，并在Q4出(chu)現(xian)了歷(li)史新高。

毛(mao)利率不斷(duan)增長，那么財報中的94億(yi)(yi)元虧(kui)(kui)(kui)損(sun)來自何(he)處？據資深財務人士介(jie)紹，94億(yi)(yi)元虧(kui)(kui)(kui)損(sun)絕大(da)部(bu)分為(wei)非經營性虧(kui)(kui)(kui)損(sun)，是根據GAAP統計得來。具體來看，主要源于去年年底拍拍網停止運(yun)營帶(dai)(dai)來的相關(guan)商(shang)譽和(he)無(wu)形資產(chan)(chan)減值(zhi)，以及第四季度(du)對部(bu)分投資確認的減值(zhi)。此外，員(yuan)工股權激(ji)勵費用(yong)(yong)、與(yu)騰訊戰略(lve)合作(zuo)及收(shou)購騰訊部(bu)分資產(chan)(chan)與(yu)業(ye)務產(chan)(chan)生的相關(guan)無(wu)形資產(chan)(chan)攤銷(xiao)費用(yong)(yong)也(ye)被計為(wei)虧(kui)(kui)(kui)損(sun)。京東(dong)曾在2015年三季度(du)財報中披露(lu)，與(yu)收(shou)購拍拍及網購業(ye)務相關(guan)的商(shang)譽和(he)無(wu)形資產(chan)(chan)余額為(wei)28億(yi)(yi)元。實際上(shang)，關(guan)閉(bi)拍拍對京東(dong)帶(dai)(dai)來的影響并不是賬面(mian)虧(kui)(kui)(kui)損(sun)那么簡(jian)單，關(guan)閉(bi)拍拍后，劉強東(dong)曾多次在不同場合以此說明其對假貨零容忍(ren)的態度(du)。

對于非美國通用會計準則(ze)下虧(kui)損的8.5億元，則(ze)有(you)京東內(nei)部(bu)人士透(tou)露，主要是大舉投資(zi)京東到家、京東金(jin)融(rong)所致。

2015年(nian)以來，京(jing)東(dong)(dong)對永輝超市、金(jin)(jin)蝶軟件、天天果園(yuan)、餓了么、易車網(wang)、途(tu)牛網(wang)、分期(qi)樂等進行(xing)了一系列戰略投資，這些投資與京(jing)東(dong)(dong)的(de)生態布局密切(qie)相關。此(ci)外，被業界視為(wei)京(jing)東(dong)(dong)未來最大增(zeng)長(chang)點的(de)京(jing)東(dong)(dong)金(jin)(jin)融(rong)，2015年(nian)也有(you)突破性進展，業績報告披露，2016年(nian)1月份，京(jing)東(dong)(dong)金(jin)(jin)融(rong)獲得(de)由紅杉資本、嘉實投資和(he)中國(guo)太平領投的(de)66.5億元融(rong)資，投后估值466.5億元。

京東首席財務官黃(huang)宣德表(biao)示(shi)，下(xia)季度將繼續保(bao)持對快速增(zeng)長的新業(ye)務的投資，同時提升核心業(ye)務的盈利狀況。