每經(jing)編輯｜每經(jing)記(ji)者 劉(liu)旭(xu)     

◎每經記者 劉旭

3月1日，樂視收購易(yi)到(dao)用(yong)車70%股權后，易(yi)到(dao)用(yong)車新(xin)的(de)公司管理層首次共同(tong)面對媒體。

“過去3個月，易到用車(che)經歷(li)了自成立(li)之后的(de)(de)(de)最(zui)大改變(bian)。”易到用車(che)創始人、CEO周航在(zai)上(shang)述媒體(ti)(ti)(ti)見面會上(shang)向《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)表示，易到用車(che)將(jiang)通過拆除VIE（即Variable Interest Entities，直譯為可(ke)變(bian)利益實體(ti)(ti)(ti)，即VIE結(jie)構，在(zai)國(guo)內(nei)被(bei)稱為“協議控制”，是指境外注冊(ce)的(de)(de)(de)上(shang)市實體(ti)(ti)(ti)與境內(nei)的(de)(de)(de)業務(wu)運(yun)營實體(ti)(ti)(ti)相分(fen)離，境外的(de)(de)(de)上(shang)市實體(ti)(ti)(ti)通過協議的(de)(de)(de)方式控制境內(nei)的(de)(de)(de)業務(wu)實體(ti)(ti)(ti)），準備啟動(dong)國(guo)內(nei)上(shang)市計劃，成為中國(guo)共享經濟第一股。

一(yi)(yi)位熟悉(xi)資(zi)(zi)本市(shi)場的投資(zi)(zi)人士(shi)告訴記者(zhe)，未來，在(zai)(zai)海(hai)外融資(zi)(zi)的中(zhong)國企(qi)業相繼回(hui)歸A股(gu)將成為趨勢(shi)，一(yi)(yi)方面，中(zhong)概(gai)股(gu)在(zai)(zai)境外的估(gu)值都(dou)不如內(nei)地高；另一(yi)(yi)方面，相關部門已經就VIE的合(he)法性問題進行討論，加速回(hui)歸才能最(zui)大可能回(hui)避風險。

樂視入股后業績增長5倍

“雖然過去(qu)易(yi)到(dao)用車(che)從沒(mei)布局‘燒(shao)錢大(da)戰’，但我(wo)們知道燒(shao)錢對這個(ge)行業的(de)重要(yao)性。”周航向《每日經濟新聞》記者表示，樂(le)視入股以后，易(yi)到(dao)用車(che)在(zai)2016年要(yao)花的(de)錢，比過去(qu)五年加在(zai)一(yi)起(qi)的(de)還要(yao)多(duo)得(de)多(duo)。

周航在上(shang)述媒(mei)體見面會(hui)上(shang)表示，樂視入股(gu)易到(dao)用(yong)車的100天左右，易到(dao)用(yong)車整體業(ye)績實現(xian)了5倍(bei)增長，現(xian)在日(ri)訂單(dan)量達到(dao)50萬單(dan)。

“燒錢”的(de)(de)效果事實上非常顯著。易到(dao)用車(che)的(de)(de)數據顯示(shi)，從去年11月17日開始，易到(dao)用車(che)推出充100元(yuan)(yuan)返100元(yuan)(yuan)的(de)(de)活動，并且在(zai)今(jin)年1月7日進行了第(di)一個真正意(yi)義上的(de)(de)“專車(che)節”，當日完成近10億元(yuan)(yuan)的(de)(de)充值額，創歷史(shi)新高(gao)。

在2月28日的樂視年會上，樂視董事長賈躍(yue)亭宣(xuan)布，2016年，易(yi)到(dao)的目標(biao)是生態專車模式初(chu)步形成(cheng)，每日訂(ding)單數達到(dao)100萬(wan)，增(zeng)加(jia)運營車輛100萬(wan)輛，司機(ji)突破100萬(wan)名。

“‘三個100’并不是易到用車(che)的(de)最高目(mu)標。”周航對2016年(nian)易到用車(che)的(de)發展這(zhe)樣(yang)表示。

毫無疑(yi)問(wen)，樂(le)視(shi)為易到用車(che)帶來了“錢”。而(er)彭鋼(gang)告訴記者，易到用車(che)對樂(le)視(shi)來說，首先是一(yi)個新(xin)的(de)用戶(hu)入口，而(er)且是一(yi)個服務入口，給未(wei)來的(de)樂(le)視(shi)汽(qi)車(che)提供了生態基礎。

未來，在樂視(shi)汽車(che)的(de)生態里，易到用(yong)車(che)會成為一(yi)個核心發動機(ji)，樂視(shi)超級汽車(che)與(yu)移動用(yong)車(che)也會在“生態專車(che)”方(fang)面繼續深度捆綁。

周(zhou)航認為，經過近兩年時間的(de)“燒(shao)錢大戰”，用(yong)車領(ling)域的(de)幾大玩家并沒有被“燒(shao)”垮，今年，以易到(dao)用(yong)車與樂視聯合的(de)“生態化(hua)反”為代表，大家都(dou)在尋找維系接下來發展(zhan)的(de)特征(zheng)。“再過一年，專車不(bu)僅是專車，而是全面汽車共享服務(wu)。”

樂(le)(le)視(shi)(shi)入股(gu)易(yi)到用車(che)后，外界(jie)一度對雙方管理層的關系猜測較多。3月1日，樂(le)(le)視(shi)(shi)CMO（首席營銷官）彭鋼首次以易(yi)到用車(che)總裁的身(shen)份亮相，其向《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者明確表(biao)示，周航(hang)作(zuo)為CEO擁(yong)有決(jue)策權，不僅是易(yi)到用車(che)自身(shen)業務(wu)，還(huan)包(bao)括(kuo)樂(le)(le)視(shi)(shi)與易(yi)到用車(che)未來(lai)協(xie)同(tong)的部分。

準備啟動國內(nei)IPO計劃(hua)

關于啟動國內(nei)(nei)上市計劃，周航表示(shi)，“易(yi)到現在的股權結(jie)構是清晰的，包括控(kong)股股東(dong)樂視(shi)、攜程和創始(shi)團隊三部分，只(zhi)要拆除(chu)了VIE結(jie)構，就可以(yi)在國內(nei)(nei)上市。”

資(zi)料(liao)顯示，采用VIE結構上市(shi)的中(zhong)國(guo)(guo)公(gong)司，最初大多(duo)數是互聯(lian)(lian)網企(qi)業，其目的是為(wei)(wei)了符合國(guo)(guo)內(nei)(nei)對提供“互聯(lian)(lian)網增值服務”的相關(guan)規定(ding)。實際上，中(zhong)國(guo)(guo)互聯(lian)(lian)網公(gong)司大多(duo)因為(wei)(wei)接受境外(wai)(wai)融資(zi)而(er)成為(wei)(wei)“外(wai)(wai)資(zi)公(gong)司”，但很多(duo)牌照(zhao)(zhao)只能由內(nei)(nei)資(zi)公(gong)司持有(you)，所以(yi)這些(xie)公(gong)司往往成立由內(nei)(nei)地自然人(ren)控股的內(nei)(nei)資(zi)公(gong)司持有(you)經營(ying)牌照(zhao)(zhao)，用另外(wai)(wai)的合約(yue)來(lai)規定(ding)持有(you)牌照(zhao)(zhao)的內(nei)(nei)資(zi)公(gong)司與外(wai)(wai)資(zi)公(gong)司的關(guan)系(xi)。后來(lai)這一(yi)結構被推而(er)廣之。

此前，國(guo)家(jia)(jia)相(xiang)關部(bu)門對VIE結(jie)構(gou)采(cai)(cai)取(qu)(qu)默許(xu)態度，但目前對這(zhe)一(yi)“灰色地帶”的把控(kong)日(ri)趨嚴(yan)格。有分(fen)析人士向《每日(ri)經濟新聞(wen)》記(ji)者(zhe)表示，一(yi)旦國(guo)家(jia)(jia)相(xiang)關部(bu)委出臺相(xiang)應的規定，可能會(hui)對采(cai)(cai)取(qu)(qu)VIE結(jie)構(gou)的公(gong)司造成影響。

樂(le)視高級(ji)投資(zi)總監(jian)孫可向記者表(biao)示(shi)，由于(yu)政策層面存在很多(duo)不(bu)確定性，因(yin)此(ci)易(yi)到(dao)用車(che)在什(shen)么時間、登陸哪個板(ban)塊(kuai)尚(shang)不(bu)確定，但是在資(zi)本(ben)結構層面，已經(jing)開始推進這(zhe)一戰略。

而(er)對于(yu)選擇(ze)在(zai)(zai)此時進行這一業(ye)務的原(yuan)因，周航表示，現在(zai)(zai)拆解VIE，說明易到(dao)用(yong)車(che)不是一個投資分子(zi)：從長期看(kan)來，境內企業(ye)應該(gai)在(zai)(zai)A股(gu)上(shang)(shang)市(shi)；在(zai)(zai)A股(gu)上(shang)(shang)市(shi)會使境內消費(fei)者更懂易到(dao)用(yong)車(che)的模式；相(xiang)關部門(men)對于(yu)互聯網和傳統行業(ye)結合非常支持，現在(zai)(zai)回(hui)歸A股(gu)也是大勢所趨。

業(ye)內有分析(xi)認為(wei)，以前(qian)，互(hu)聯網企(qi)業(ye)境(jing)外上(shang)(shang)市是因(yin)為(wei)規避一些(xie)條件上(shang)(shang)的限制，現在限制逐漸放開，中概股回(hui)歸正在加速。

上述熟悉資本市場的投資人士向《每日經(jing)濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者表示(shi)，拆除VIE的最大挑戰(zhan)來自于(yu)境外(wai)(wai)投資人能(neng)否達成退出協議，而且目前中概股都急于(yu)回歸，境外(wai)(wai)投資人坐(zuo)地漲(zhang)價成為(wei)趨勢。此外(wai)(wai)，拆除VIE后，回歸A股很可能(neng)需(xu)要購(gou)買(mai)“殼(ke)資源”，這(zhe)可能(neng)需(xu)要樂視承(cheng)擔。