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◎每(mei)經實習記者 袁園

今日，中國人壽（601628，SH）發(fa)(fa)公告稱，公司與花旗集團及IBM Credit簽訂了相關收購協(xie)議，擬以6.39元(yuan)(yuan)/股(gu)的價格(ge)，合計(ji)收購后者持有的廣發(fa)(fa)銀(yin)(yin)行(xing)36.48億股(gu)，總對價約為(wei)233.12億元(yuan)(yuan)。交易(yi)完成后，公司將(jiang)持有廣發(fa)(fa)銀(yin)(yin)行(xing)約67.29億股(gu)，持股(gu)比例將(jiang)由20%增至43.686%，成為(wei)其單(dan)一最大(da)股(gu)東。

對此，業內人士表示，在(zai)混(hun)業經營已經成為(wei)大(da)趨勢的當下，中國人壽增持廣發銀(yin)行(xing)不僅能拿到銀(yin)行(xing)牌照，還能為(wei)其(qi)資(zi)管業務開拓渠道。

持股將(jiang)增至43.69%

根據(ju)公(gong)告，中國人壽(shou)將(jiang)向花(hua)旗(qi)集(ji)(ji)(ji)團收購(gou)30.8億股(gu)(gu)，向IBM Credit收購(gou)5.68億股(gu)(gu)。根據(ju)花(hua)旗(qi)集(ji)(ji)(ji)團與IBM Credit于(yu)2006年12月12日訂(ding)立的(de)共同(tong)投資者協(xie)議，花(hua)旗(qi)集(ji)(ji)(ji)團有權指示IBM Credit將(jiang)其所持5.68億股(gu)(gu)廣發銀行股(gu)(gu)份轉讓(rang)給(gei)花(hua)旗(qi)集(ji)(ji)(ji)團指定之受讓(rang)方，花(hua)旗(qi)集(ji)(ji)(ji)團擬指定中國人壽(shou)作(zuo)為該等股(gu)(gu)份的(de)受讓(rang)方。

中國人壽表示，廣(guang)發銀(yin)行(xing)(xing)在零售、小微等(deng)領域具有較強的差(cha)異化(hua)競爭力，基(ji)礎(chu)設施(shi)建設較為(wei)完善，具備未來加(jia)快發展的基(ji)礎(chu)。廣(guang)發銀(yin)行(xing)(xing)與公司在規(gui)模、客戶、業務等(deng)方面(mian)契合度(du)較高，公司成(cheng)為(wei)其單(dan)一(yi)最大股東后(hou)，雙方將有機(ji)會從渠道共享、交叉銷售、中后(hou)臺運行(xing)(xing)整(zheng)合等(deng)多(duo)個方面(mian)綜(zong)合協(xie)同(tong)發展，優化(hua)經營效率，加(jia)強客戶粘性(xing)和綜(zong)合金融(rong)服務能力，提高綜(zong)合競爭實(shi)力和風險抵(di)御能力。

《每日經濟新聞(wen)》記(ji)者注意(yi)到，中國人壽指出(chu)，本次交易將不會導致廣發銀行(xing)構成其附屬公司，且其賬(zhang)目將不會在集團之賬(zhang)目內綜(zong)合(he)入賬(zhang)。交易完成后，中國人壽對廣發銀行(xing)持(chi)股將增至43.686%。

資(zi)(zi)料顯示(shi)，廣發銀行(xing)成立于1988年，前(qian)身為(wei)廣東發展銀行(xing)，是國內首批組建的股(gu)份制(zhi)商(shang)業銀行(xing)之一，注冊資(zi)(zi)本為(wei)人民幣154.02億元，注冊地點(dian)為(wei)廣東省廣州市(shi)。截至2015年12月31日，廣發銀行(xing)在(zai)內地以及(ji)澳門特別行(xing)政區共設立了759家營業機構，主要分布于珠(zhu)三角、長(chang)三角及(ji)環(huan)渤海等發達(da)區域。主要業務(wu)(wu)(wu)包括公(gong)司金(jin)(jin)融(rong)(rong)業務(wu)(wu)(wu)、零售(shou)金(jin)(jin)融(rong)(rong)業務(wu)(wu)(wu)、金(jin)(jin)融(rong)(rong)市(shi)場業務(wu)(wu)(wu)，以及(ji)大力發展中的網絡(luo)金(jin)(jin)融(rong)(rong)業務(wu)(wu)(wu)。

花旗銀行方面表(biao)示，此次(ci)交易須(xu)獲得監管批準并(bing)滿足其他慣例交易條(tiao)件，預計將于2016年下(xia)半年完成。

業內：金融混業成趨勢

《每日經濟新聞》記者注意到(dao)，早(zao)在去(qu)年10月，就有中(zhong)國人(ren)(ren)壽欲接(jie)盤廣(guang)發銀(yin)(yin)(yin)行(xing)的消(xiao)息(xi)傳(chuan)出，并稱中(zhong)國人(ren)(ren)壽正與多家(jia)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)接(jie)洽，希望能收購(gou)一(yi)家(jia)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)，不過上述消(xiao)息(xi)并未(wei)得到(dao)公司(si)官方回應。不過，從這次中(zhong)國人(ren)(ren)壽增(zeng)持廣(guang)發銀(yin)(yin)(yin)行(xing)股份(fen)一(yi)事可(ke)以看出，中(zhong)國人(ren)(ren)壽確實有志于控股一(yi)家(jia)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)。

對此，業(ye)(ye)內人士表示，在混(hun)業(ye)(ye)經(jing)營已(yi)經(jing)為(wei)大(da)趨勢的(de)(de)當下，銀(yin)(yin)行和保(bao)險的(de)(de)交(jiao)叉(cha)經(jing)營能給業(ye)(ye)務拓展(zhan)帶來(lai)新的(de)(de)空(kong)間。如(ru)果保(bao)險公司控股銀(yin)(yin)行，除了方便開展(zhan)銀(yin)(yin)保(bao)業(ye)(ye)務，還(huan)可迅速增強自身資產實力，通過銀(yin)(yin)行業(ye)(ye)務獲得(de)更多客戶(hu)信息，便于(yu)拓展(zhan)業(ye)(ye)務。

而(er)對于(yu)中(zhong)國(guo)人(ren)壽增持(chi)廣發銀行的行為，業內人(ren)士分析指出(chu)，這將(jiang)給中(zhong)國(guo)人(ren)壽帶來銀行牌(pai)照(zhao)，滿(man)足其金融全(quan)牌(pai)照(zhao)的業務布局，同時還(huan)能(neng)為其資管(guan)業務開拓渠道。

值(zhi)得注意的是，中(zhong)(zhong)國(guo)人壽(shou)近年來一直在(zai)壓縮(suo)銀保渠道業(ye)務(wu)(wu)，銀保網點也在(zai)減少。業(ye)內人士(shi)分析指出，中(zhong)(zhong)國(guo)人壽(shou)此(ci)舉意在(zai)謀求新(xin)業(ye)務(wu)(wu)價值(zhi)，此(ci)項戰略不太會(hui)因(yin)為(wei)增持(chi)廣發銀行(xing)而改變，其(qi)可能會(hui)跟廣發銀行(xing)進行(xing)其(qi)他合作，但詳(xiang)細的布(bu)局還是要看(kan)中(zhong)(zhong)國(guo)人壽(shou)將來的戰略規劃。

中銀國際證(zheng)券認為(wei)，股權(quan)投資已經成為(wei)險資一(yi)項(xiang)重要的(de)資金運(yun)用方(fang)式，在獲取穩定(ding)股息收入的(de)同(tong)時，還可獲得多(duo)項(xiang)協同(tong)效應。在償(chang)二代監(jian)管框架(jia)下，股權(quan)投資所消耗的(de)資本金相對較低，預計在保險權(quan)益(yi)(yi)類投資中的(de)占(zhan)比仍將擴大；同(tong)時也將一(yi)定(ding)程度(du)上緩解利率(lv)下行帶(dai)來的(de)傳統固定(ding)收益(yi)(yi)投資收益(yi)(yi)率(lv)下降的(de)壓力。

中銀國際(ji)證(zheng)券進一步指出，在(zai)利率下行、保險(xian)費率市場化的(de)(de)(de)大背(bei)景下，單純的(de)(de)(de)收(shou)益率、價格競(jing)爭不(bu)可持續；未來(lai)將(jiang)成(cheng)(cheng)為投(tou)資(zi)能(neng)力、銷(xiao)售(shou)實力、綜合經營成(cheng)(cheng)本等全方位的(de)(de)(de)競(jing)爭。通(tong)過參股銀行，有(you)助于公司強化銷(xiao)售(shou)渠道、降低銷(xiao)售(shou)成(cheng)(cheng)本，加強競(jing)爭實力；同(tong)時獲得(de)穩健(jian)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)回(hui)報。