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◎每經記者 曾劍

西藏藥業（600211，收盤價(jia)43.99元(yuan)(yuan)）籌劃(hua)的重大事項今(jin)日出(chu)(chu)(chu)爐。公司宣(xuan)布，擬非公開發行股份募集不超(chao)過(guo)15億元(yuan)(yuan)，募資(zi)(zi)主要用于(yu)收購(gou)心血(xue)管領域的一(yi)線(xian)品牌(pai)IMDUR（中(zhong)文名為依姆多）產品、品牌(pai)和相(xiang)關(guan)資(zi)(zi)產和補充流動資(zi)(zi)金。值得一(yi)提(ti)的是，資(zi)(zi)本大鱷葛(ge)衛(wei)東罕見的出(chu)(chu)(chu)現在(zai)定增認購(gou)對象之(zhi)列，與(yu)旗下上海混沌道然資(zi)(zi)產管理有限公司（以下簡稱混沌資(zi)(zi)管）將合(he)計(ji)出(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)2.5億元(yuan)(yuan)參與(yu)西藏藥業此次定增。

募資收(shou)購依姆(mu)多(duo)布局海外

西藏(zang)藥業非公開發行股(gu)票預(yu)案顯示，公司此(ci)次定(ding)增的發行價格為(wei)35.21元/股(gu)，該價格較上市公司停牌(pai)前一日收(shou)盤價折價近20%。發行對象包括康哲醫藥、國金(jin)香港等，發行股(gu)份(fen)數量約為(wei)4260.15萬(wan)股(gu)。通(tong)過此(ci)次發行，西藏(zang)藥業擬募集不超過15億(yi)元資金(jin)。其中12.41億(yi)元用(yong)(yong)于(yu)收(shou)購依姆多產品(pin)、品(pin)牌(pai)和相關資產，其余2.59億(yi)元用(yong)(yong)于(yu)補充公司流動(dong)資金(jin)。

根據(ju)募投項目報告，西藏藥(yao)業將通(tong)過(guo)其全資子公司 EVEREST FUTURE 與 ASTRAZENECA AB簽署資產(chan)收購協議(yi)，擬向ASTRAZENECA AB及(ji)其附屬公司收購依姆多在除美(mei)國(guo)外(wai)的(de)全球范圍內的(de)資產(chan)，包括與依姆多相(xiang)關的(de)所有的(de)商標、技(ji)術訣竅、商譽、產(chan)品記(ji)錄、庫存、注冊批準(zhun)及(ji)注冊信息中所含之權(quan)利(li)和利(li)益。

據悉，依姆(mu)多指單(dan)硝酸異(yi)山梨酯緩釋片，是治(zhi)療心(xin)血管(guan)疾病的(de)經(jing)典藥物。產(chan)品于(yu)1985在歐洲上(shang)市(shi)，20世紀90年代進(jin)入我國市(shi)場(chang)。截至目前(qian)，依姆(mu)多在超過61個國家或地(di)區取(qu)得(de)了上(shang)市(shi)許可。中國是依姆(mu)多重要的(de)單(dan)一市(shi)場(chang)，在全(quan)球(qiu)市(shi)場(chang)的(de)權重逐年增加(jia)。數據顯示，2015年依姆(mu)多全(quan)球(qiu)（美(mei)國除外）銷售收入5667.02萬美(mei)元，其(qi)中中國市(shi)場(chang)占比約為37.27%。

《每日經濟新聞》記(ji)者注意到(dao)，根據(ju)收(shou)購報告披露，依(yi)姆(mu)多全球（除美(mei)國外）近年來(lai)的(de)銷售收(shou)入均在5000萬美(mei)元以上，毛利率均高于80%。

根據預(yu)評估，依姆(mu)多的(de)預(yu)估值(zhi)為(wei)1.9億美元(yuan)，完成日(ri)（5月31日(ri)或《資(zi)產購買協(xie)議》簽署方另行書面約(yue)定的(de)其他(ta)日(ri)期）預(yu)估庫存價(jia)(jia)值(zhi)400萬美元(yuan)。庫存價(jia)(jia)值(zhi)將由上市(shi)公司(si)以(yi)補充流動資(zi)金的(de)募資(zi)予以(yi)收購。

事實上，西藏藥(yao)業目前已(yi)經擁有新活素、諾迪(di)康兩大(da)心血管(guan)領域的(de)(de)產品。對于此次并購依姆多，上市公司(si)(si)表示，這是公司(si)(si)邁(mai)向國際化的(de)(de)首次嘗試。公司(si)(si)將延續依姆多現有的(de)(de)海(hai)外經銷(xiao)渠道，并通過與海(hai)外醫藥(yao)生(sheng)(sheng)產企業進行(xing)合作建立(li)海(hai)外生(sheng)(sheng)產基地(di)，同(tong)時(shi)在藥(yao)物注冊(ce)和管(guan)理方面與海(hai)外領先(xian)的(de)(de)專業服務公司(si)(si)合作，從而將公司(si)(si)的(de)(de)業務布局拓展到全球范(fan)圍(wei)。

葛衛(wei)東出資2.5億參與認(ren)購

事實(shi)上(shang)，相對于(yu)募投項目，西(xi)藏藥(yao)(yao)業(ye)此次定增(zeng)的認(ren)購對象更讓人矚目。除了第(di)一大股東(dong)康哲醫藥(yao)(yao)外，資本大鱷葛衛東(dong)罕(han)見的出現在(zai)上(shang)市公司定增(zeng)預案中，擬出資2.2億元認(ren)購624.82萬(wan)(wan)股股份。此外，其旗下混沌資管還將出資3000萬(wan)(wan)元認(ren)購85.2萬(wan)(wan)股。發行完成(cheng)后，葛衛東(dong)將持有西(xi)藏藥(yao)(yao)業(ye)的股權比例(li)為(wei)3.32%，混沌資管持股比例(li)為(wei)0.45%。根據定增(zeng)預案披露(lu)，混沌資管2015年實(shi)現了7167.01萬(wan)(wan)元的營收，凈利潤則為(wei)9488.76萬(wan)(wan)元。

縱(zong)橫資本市場多年(nian)(nian)(nian)的葛(ge)(ge)衛東(dong)，在2015年(nian)(nian)(nian)遭遇其投(tou)資生涯的最大挑(tiao)戰。由于A股在2015年(nian)(nian)(nian)中(zhong)出現(xian)大幅調整，葛(ge)(ge)衛東(dong)旗(qi)下混(hun)沌(dun)投(tou)資的多只產品(pin)凈值(zhi)出現(xian)大幅回撤。當(dang)時(shi)成立(li)不(bu)久(jiu)的混(hun)沌(dun)價值(zhi)二(er)號A、B基金凈值(zhi)雙雙跌破(po)1元。在此情(qing)況下，葛(ge)(ge)衛東(dong)甚至被市場一度傳言遭遇爆倉。此后(hou)，混(hun)沌(dun)投(tou)資發布《致投(tou)資者書(shu)》，承(cheng)認對風險(xian)的判(pan)斷出現(xian)了失誤(wu)。

事實上，從葛衛(wei)(wei)東(dong)的(de)投資(zi)歷史(shi)來看，通過定(ding)增方式直接持股上市(shi)公(gong)司(si)的(de)情況十分罕見。有分析人(ren)士認為，由于西(xi)藏藥業定(ding)增發(fa)行價(jia)格較市(shi)價(jia)折價(jia)不少，風險也更小。此(ci)次葛衛(wei)(wei)東(dong)參(can)與(yu)定(ding)增，或許在一定(ding)程度上預示著其投資(zi)風格的(de)小幅變化(hua)。

值得一提的是，此(ci)次發行還將導致西藏藥業實際控制人發生變更。

此次發行(xing)(xing)(xing)前，康哲醫藥(yao)(yao)(yao)及一(yi)致行(xing)(xing)(xing)動人、華西(xi)(xi)藥(yao)(yao)(yao)業(ye)(ye)分(fen)別持有(you)公司26.61%的股(gu)(gu)(gu)份和21.62%的股(gu)(gu)(gu)份，為公司的控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東。林(lin)(lin)剛、陳達彬為上市公司的實(shi)(shi)際控制人。由(you)于康哲醫藥(yao)(yao)(yao)將出資10億元認購2840.10萬股(gu)(gu)(gu)定(ding)增股(gu)(gu)(gu)份，占(zhan)西(xi)(xi)藏藥(yao)(yao)(yao)業(ye)(ye)此次定(ding)增發行(xing)(xing)(xing)股(gu)(gu)(gu)份的66.67%。發行(xing)(xing)(xing)完成后，康哲醫藥(yao)(yao)(yao)及一(yi)致行(xing)(xing)(xing)動人將合計持有(you)西(xi)(xi)藏藥(yao)(yao)(yao)業(ye)(ye)37.19%的股(gu)(gu)(gu)權。而華西(xi)(xi)藥(yao)(yao)(yao)業(ye)(ye)持股(gu)(gu)(gu)比例下降至16.73%。因此，發行(xing)(xing)(xing)完成后，林(lin)(lin)剛將成為西(xi)(xi)藏藥(yao)(yao)(yao)業(ye)(ye)單一(yi)的實(shi)(shi)際控制人。