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每經記者 夏冰

歐洲出境(jing)游兩(liang)大(da)批發商終于將合并一事(shi)做成事(shi)實。

眾信旅(lv)(lv)游(you)2月(yue)29日晚(wan)間公(gong)告，擬以35.82元/股(gu)發(fa)行6561萬股(gu)，現金支付2.5億元，購買上海攜(xie)程等持有的北京市(shi)華遠國(guo)際旅(lv)(lv)游(you)有限公(gong)司（以下簡稱“華遠國(guo)旅(lv)(lv)”）100%股(gu)權，交(jiao)易(yi)作價26億元，雙方(fang)將聯手開拓(tuo)出境(jing)游(you)市(shi)場。

《每日經濟新聞》記者注意到(dao)，作為華遠國旅(lv)控股(gu)股(gu)東(dong)，本次重(zhong)組(zu)后(hou)攜程(cheng)將成為眾(zhong)信(xin)重(zhong)要股(gu)東(dong)，雙方同時并(bing)簽署(shu)了(le)《眾(zhong)信(xin)旅(lv)游與攜程(cheng)戰略(lve)合作框架協議(yi)》（下稱《協議(yi)》），各(ge)方將進一步(bu)延續并(bing)拓展與攜程(cheng)的(de)戰略(lve)合作關(guan)系，在投資(zi)及(ji)業(ye)務層面(mian)(mian)進行更緊密的(de)戰略(lve)合作。作為華遠國旅(lv)的(de)股(gu)東(dong)，中信(xin)產業(ye)基(ji)金本次重(zhong)組(zu)后(hou)也將成為眾(zhong)信(xin)的(de)重(zhong)要股(gu)東(dong)，雙方后(hou)續將在資(zi)本層面(mian)(mian)進行更多合作。

值得(de)注意的是，本次公司收(shou)購華遠國旅的交易完成后，考慮(lv)配(pei)套融資(zi)因素，上海攜程將持(chi)有眾(zhong)信旅游(you)5.07%股份。眾(zhong)信旅游(you)股票繼續停牌。

攜程戰略入股眾信旅游

本次“重(zhong)(zhong)大(da)資(zi)產重(zhong)(zhong)組”的標(biao)的是華遠國旅。但實際上，華遠的背后實際控制人卻是攜(xie)程(cheng)。2014年(nian)，攜(xie)程(cheng)旅行網便對華遠國旅進行了戰略投(tou)資(zi)，成為其第一大(da)股東。此前旅游業(ye)內曾多有猜測，攜(xie)程(cheng)或(huo)將借華遠國旅的機會入股眾(zhong)信或(huo)與其展開深(shen)度合(he)作(zuo),發力度假零售業(ye)務。

關于此次(ci)重(zhong)組(zu)(zu)的(de)(de)(de)跡(ji)象，此前(qian)，眾信(xin)(xin)旅游(you)曾在2015年(nian)11月30日發布(bu)公告披露公司正在籌劃重(zhong)大(da)資(zi)產重(zhong)組(zu)(zu)事(shi)項。在停(ting)牌兩個月后，眾信(xin)(xin)旅游(you)終于將此次(ci)停(ting)牌的(de)(de)(de)最(zui)終目的(de)(de)(de)公之(zhi)于眾，2016年(nian)1月26日眾信(xin)(xin)披露,此次(ci)重(zhong)大(da)資(zi)產重(zhong)組(zu)(zu)的(de)(de)(de)標的(de)(de)(de)公司為華遠國(guo)旅。

華遠國旅(lv)官方網站的(de)資(zi)料(liao)顯示，華遠國旅(lv)成立于(yu)1993年，旗(qi)下批(pi)發品(pin)牌(pai)“翔龍萬里行”業務覆蓋歐洲(zhou)、澳洲(zhou)、非洲(zhou)、美洲(zhou)、亞(ya)洲(zhou)以及南北極、郵輪等領域，是大型(xing)綜合型(xing)旅(lv)游批(pi)發商。據業內人士介紹，華遠國旅(lv)以歐洲(zhou)線路批(pi)發為(wei)主，專做B端(企業)市場，基本不(bu)直接面對C端(消費)，被業內稱(cheng)為(wei)國內四(si)大歐洲(zhou)批(pi)發商之一，其在(zai)歐洲(zhou)旅(lv)游市場的(de)占(zhan)有率(lv)大約(yue)為(wei)12%。

記者(zhe)注意到，得(de)益于行業(ye)(ye)發展(zhan)的良好背景，攜程戰略控股(gu)華(hua)遠(yuan)國旅(lv)之后，加(jia)大(da)對華(hua)遠(yuan)國旅(lv)支持力度，使得(de)華(hua)遠(yuan)國旅(lv)資(zi)金實力大(da)大(da)增強，業(ye)(ye)務(wu)人員結構優化，產(chan)品規模和(he)服務(wu)能力迅速(su)(su)提高，通過內部運營(ying)流程規范梳(shu)理和(he)專門組(zu)建(jian)在線(xian)業(ye)(ye)務(wu)部，在內部信(xin)息(xi)系統建(jian)設和(he)線(xian)上(shang)線(xian)下(xia)渠道拓展(zhan)方面(mian)取得(de)了(le)快速(su)(su)發展(zhan)，2015年(nian)實現(xian)了(le)業(ye)(ye)績(ji)的快速(su)(su)增長。

眾信(xin)(xin)的野心自然也不容(rong)小覷。記者注意到，自2014年上市以來，眾信(xin)(xin)旅(lv)游已經在(zai)包括(kuo)旅(lv)行社、自由行、大數據、體育等多個領域掀起了十多輪(lun)并購。目前，眾信(xin)(xin)旅(lv)游在(zai)全(quan)國(guo)布(bu)局垂直業務體系(xi)，擴(kuo)充渠道布(bu)局，并在(zai)全(quan)國(guo)各(ge)地(di)與(yu)境外(wai)設立了幾十家(jia)分子公司(si)，數十家(jia)零售門店。

對(dui)于本(ben)次攜程(cheng)(cheng)、華遠國旅(lv)、眾(zhong)信(xin)(xin)(xin)旅(lv)游(you)三方(fang)(fang)強強聯合，眾(zhong)信(xin)(xin)(xin)旅(lv)游(you)方(fang)(fang)面表示稱，“攜程(cheng)(cheng)作為國內領先(xian)的(de)OTA巨頭，擁有極強的(de)品牌和資源優勢及客戶影響力，與(yu)眾(zhong)信(xin)(xin)(xin)在業務模式(shi)、客戶資源等方(fang)(fang)面均有各自擅長的(de)領域，通過本(ben)次眾(zhong)信(xin)(xin)(xin)與(yu)華遠戰略重組以及雙方(fang)(fang)簽署的(de)戰略合作框(kuang)架協議，攜程(cheng)(cheng)將直接成為眾(zhong)信(xin)(xin)(xin)的(de)重要股東。

根據公告披露的《協(xie)議》顯示，上(shang)海攜程未來12個月內預(yu)計將通過本(ben)次重(zhong)大(da)資產重(zhong)組成為(wei)直接持有眾信旅游5%以上(shang)上(shang)市(shi)公司股(gu)份的重(zhong)要股(gu)東。

度假旅游板塊合作成最大想象空間

《協(xie)議》顯示，眾信和(he)攜程雙方(fang)同意在(zai)度(du)(du)(du)假旅(lv)游(you)板(ban)塊后(hou)續的并購投資活動中加強溝通、探索深(shen)度(du)(du)(du)合作(zuo)機會，并且，雙方(fang)將在(zai)度(du)(du)(du)假旅(lv)游(you)板(ban)塊產(chan)品、渠道、資源和(he)技術上全面深(shen)入合作(zuo)，在(zai)線(xian)上線(xian)下層面對接，“在(zai)數(shu)據(ju)、技術層面相互(hu)支(zhi)持，實現(xian)雙方(fang)度(du)(du)(du)假旅(lv)游(you)業務(wu)大發展(zhan)，避免不正當和(he)惡(e)性競爭，實現(xian)業務(wu)良性發展(zhan)”。

記者注意到，此(ci)前(qian)眾信旅游(you)、華(hua)遠(yuan)國(guo)旅、凱撒旅游(you)以及鳳凰(huang)旅游(you)是國(guo)內(nei)出境游(you)批發行業內(nei)口碑較(jiao)好(hao)、知名(ming)度(du)較(jiao)高的(de)旅行社，被稱為是國(guo)內(nei)歐洲旅游(you)批發商(shang)的(de)四強(qiang)，竹園國(guo)旅在歐洲游(you)市(shi)(shi)場(chang)上排名(ming)第五(wu)。而2014年9月(yue)眾信旅游(you)已(yi)經將竹園國(guo)旅收歸麾(hui)下(xia)，那么，借著(zhu)此(ci)次(ci)再與華(hua)遠(yuan)國(guo)旅進行資產重組，可能(neng)將改變目(mu)前(qian)國(guo)內(nei)的(de)出境游(you)批發商(shang)格(ge)局(ju)，眾信旅游(you)在歐洲游(you)市(shi)(shi)場(chang)的(de)優(you)勢地位進一步強(qiang)化，具有不容小覷的(de)競(jing)爭優(you)勢。

在眾(zhong)信(xin)旅游如(ru)此多密集的投(tou)資并購動作背后，其(qi)背景正是眼下熱得不能再熱的出境游市(shi)場以及眾(zhong)信(xin)在資本(ben)力(li)量的幫助下充(chong)沛(pei)的現金流。眾(zhong)信(xin)旅游2015年(nian)全(quan)年(nian)財報(bao)顯(xian)示(shi)，眾(zhong)信(xin)的營業收入為83.66億(yi)元(yuan)，較上年(nian)增長98.4%；營業利潤為2.59億(yi)元(yuan)，歸屬于上市(shi)公(gong)司(si)股東的凈利潤為1.89億(yi)。

“一(yi)方面，三方也(ye)確實(shi)需要優勢(shi)互補(bu)。未(wei)來(lai)(lai)如果攜程拆分(fen)其度假(jia)板塊(kuai)并對外獨立融(rong)資(zi)，眾信(xin)也(ye)有望成為(wei)攜程可能(neng)拆分(fen)的(de)(de)(de)度假(jia)板塊(kuai)的(de)(de)(de)重(zhong)要股(gu)東，雙方在(zai)股(gu)權(quan)關系、業務合作(zuo)方面將展開更加深層(ceng)次(ci)的(de)(de)(de)戰(zhan)略(lve)合作(zuo)。這么來(lai)(lai)看的(de)(de)(de)話，他們未(wei)來(lai)(lai)的(de)(de)(de)合作(zuo)空(kong)間(jian)是最(zui)大(da)的(de)(de)(de)，這次(ci)合作(zuo)也(ye)算(suan)作(zuo)是一(yi)個鋪墊，未(wei)來(lai)(lai)合作(zuo)的(de)(de)(de)故事還能(neng)據此講的(de)(de)(de)更大(da)。”勁旅(lv)咨(zi)詢CEO魏長仁如是對記者(zhe)指出。