每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 謝(xie)宏辰(chen)    

◎每經記者 謝宏辰

如果(guo)說新(xin)能(neng)(neng)源汽(qi)車行(xing)(xing)業(ye)(ye)在(zai)2014年和(he)2015年的(de)異(yi)軍突起(qi)被市場看(kan)做是(shi)一匹(pi)產業(ye)(ye)“黑馬”的(de)話，那么進入2016年，新(xin)能(neng)(neng)源汽(qi)車行(xing)(xing)業(ye)(ye)則(ze)無(wu)疑成(cheng)(cheng)為一匹(pi)產業(ye)(ye)“白(bai)馬”——政策助力(li)預期明確(que)，并且(qie)行(xing)(xing)業(ye)(ye)高速增長有望(wang)繼續(xu)維持。招商證券（香(xiang)港）在(zai)其2月25日(ri)的(de)研(yan)究報告中指出，在(zai)經濟下行(xing)(xing)背景下，高增長的(de)新(xin)能(neng)(neng)源汽(qi)車產業(ye)(ye)是(shi)推(tui)動經濟增長的(de)重要動力(li)，做強新(xin)能(neng)(neng)源汽(qi)車產業(ye)(ye)鏈成(cheng)(cheng)為產業(ye)(ye)升級的(de)突破(po)口(kou)。

因此，在經濟下行壓力依然存在的(de)(de)情況下，作(zuo)為業(ye)績增長較為確定的(de)(de)產業(ye)——新(xin)能源汽車(che)的(de)(de)產業(ye)鏈上(shang)下游(you)包括(kuo)了鋰電池、充電樁、鋰礦石等在內的(de)(de)眾多板塊，值得投(tou)資(zi)者持(chi)續關注。

五舉措力挺新能(neng)源汽(qi)車

2月16日，工信部發布(bu)的產(chan)業動態(tai)信息顯示(shi)，2016年(nian)1月，我國新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)車生(sheng)產(chan)1.61萬輛，同比增長(chang)144%。顯示(shi)出(chu)這(zhe)一行業今年(nian)的增長(chang)動力(li)依然充足。同時(shi)，政(zheng)策助(zhu)力(li)新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)車產(chan)業發展的預期也非常(chang)明確(que)。

2月(yue)24日，國務(wu)(wu)院(yuan)總(zong)理李克強(qiang)主(zhu)持(chi)召開國務(wu)(wu)院(yuan)常務(wu)(wu)會議，確(que)定進(jin)一(yi)步支持(chi)新能(neng)(neng)源汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)產業的(de)措(cuo)(cuo)施(shi)。會議指出，發(fa)(fa)展(zhan)新能(neng)(neng)源汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)，推動產業邁向中高端，是培育新動能(neng)(neng)的(de)重要抓手、發(fa)(fa)展(zhan)新經濟的(de)重要內容。下一(yi)步，要打破(po)瓶頸制約，加速新能(neng)(neng)源汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)發(fa)(fa)展(zhan)步伐。同時(shi)，會議提出包(bao)括新能(neng)(neng)源汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)動力電(dian)池和充電(dian)基礎設施(shi)建設在(zai)內的(de)5大具體措(cuo)(cuo)施(shi)，助(zhu)力新能(neng)(neng)源汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)產業發(fa)(fa)展(zhan)。

對(dui)此次(ci)的(de)政(zheng)策加碼，東吳證券在研報中表示，新能(neng)源(yuan)汽車是“新經(jing)濟”在工業領(ling)域的(de)標志性(xing)行(xing)業，政(zheng)策層(ceng)將(jiang)其視為(wei)經(jing)濟拐點(dian)“新動能(neng)”，此次(ci)五項措施出臺(tai)展現管(guan)理層(ceng)對(dui)行(xing)業發(fa)展充滿信心。

此(ci)外，2月25日(ri)，工信部部長(chang)苗圩在介紹(shao)工業調(diao)結構(gou)穩增長(chang)情況時指出，工信部聯合(he)了行業內外的(de)(de)九(jiu)家企業，目前已經投入了5億元的(de)(de)資本金，正在組建動(dong)力電池研(yan)究(jiu)院或(huo)者動(dong)力電池的(de)(de)研(yan)究(jiu)研(yan)發平臺。

產業鏈上下游業績有保證

在(zai)政策加碼明確的(de)(de)情(qing)況下，新(xin)(xin)能源(yuan)汽(qi)車產業的(de)(de)下一步發展究竟如何(he)呢？《每(mei)日經濟新(xin)(xin)聞(wen)》記(ji)者(zhe)注意到，從(cong)目前已經披露的(de)(de)公(gong)開(kai)信息顯(xian)示，包括新(xin)(xin)能源(yuan)汽(qi)車動力電池(chi)、鋰礦石、充電樁等在(zai)內的(de)(de)產業鏈上下游的(de)(de)業績增長是有一定保證的(de)(de)。

2月(yue)4日，國(guo)(guo)軒(xuan)(xuan)(xuan)高(gao)(gao)科(ke)(ke)（002074，收盤價31.44元）發布公(gong)(gong)告稱(cheng)，公(gong)(gong)司(si)全(quan)資子公(gong)(gong)司(si)合(he)肥(fei)(fei)國(guo)(guo)軒(xuan)(xuan)(xuan)高(gao)(gao)科(ke)(ke)動力能(neng)源有限(xian)公(gong)(gong)司(si)（以下簡稱(cheng)合(he)肥(fei)(fei)國(guo)(guo)軒(xuan)(xuan)(xuan)）與中通客(ke)車(che)于(yu)2月(yue)2日簽(qian)署(shu)合(he)同，中通客(ke)車(che)擬(ni)向合(he)肥(fei)(fei)國(guo)(guo)軒(xuan)(xuan)(xuan)采購純(chun)(chun)電(dian)動客(ke)車(che)電(dian)池系統，合(he)同總金(jin)(jin)額(e)10.4億元。2月(yue)19日，國(guo)(guo)軒(xuan)(xuan)(xuan)高(gao)(gao)科(ke)(ke)再次披露(lu)，合(he)肥(fei)(fei)國(guo)(guo)軒(xuan)(xuan)(xuan)與南(nan)京金(jin)(jin)龍(long)客(ke)車(che)于(yu)2月(yue)17日簽(qian)署(shu)合(he)同，南(nan)京金(jin)(jin)龍(long)擬(ni)向合(he)肥(fei)(fei)國(guo)(guo)軒(xuan)(xuan)(xuan)采購純(chun)(chun)電(dian)動客(ke)車(che)電(dian)池系統，合(he)同總金(jin)(jin)額(e)10.6億元。值得注意的(de)是(shi)，2015年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)完成借(jie)殼(ke)的(de)國(guo)(guo)軒(xuan)(xuan)(xuan)高(gao)(gao)科(ke)(ke)在去(qu)年(nian)(nian)前三(san)季(ji)度的(de)營(ying)業收入(ru)約為15億元，而進入(ru)2016年(nian)(nian)后(hou)兩(liang)筆訂單的(de)總金(jin)(jin)額(e)便(bian)已經超過(guo)了(le)公(gong)(gong)司(si)去(qu)年(nian)(nian)前三(san)季(ji)度的(de)總營(ying)收。國(guo)(guo)軒(xuan)(xuan)(xuan)高(gao)(gao)科(ke)(ke)表示，公(gong)(gong)司(si)此次簽(qian)訂合(he)同的(de)交貨(huo)期全(quan)部在2016年(nian)(nian)，將對公(gong)(gong)司(si)2016年(nian)(nian)利(li)潤(run)產生積極影(ying)響。

此外(wai)，受益(yi)于行(xing)業高速增長的(de)(de)(de)還有(you)身(shen)處(chu)產業下游的(de)(de)(de)鋰礦石行(xing)業。長江證券在其2月21日(ri)的(de)(de)(de)研(yan)報(bao)中指出，目前時點鋰資源(yuan)供應(ying)趨緊(jin)的(de)(de)(de)格局尚未(wei)扭轉，節后開(kai)工電池級碳酸鋰的(de)(de)(de)零散訂單現貨價已進一(yi)步走高至16萬元/噸以(yi)上，判斷未(wei)來中短期(qi)鋰鹽價格走勢(shi)，仍需2016年(nian)新能源(yuan)汽(qi)車(che)增長趨勢(shi)的(de)(de)(de)進一(yi)步明(ming)晰。根據長江證券研(yan)報(bao)，只(zhi)要2016年(nian)新能源(yuan)汽(qi)車(che)取得進一(yi)步增長，那(nei)么下游鋰資源(yuan)行(xing)業的(de)(de)(de)漲價走勢(shi)則(ze)有(you)望延續(xu)，對(dui)行(xing)業內的(de)(de)(de)相關(guan)公司構(gou)成實質性利好。

《每日經濟新聞(wen)》記者注意到，作為該行業(ye)(ye)內的(de)兩大龍(long)頭，天齊(qi)鋰(li)(li)(li)業(ye)(ye)（002466，收(shou)盤(pan)價(jia)125.45元）和贛鋒鋰(li)(li)(li)業(ye)(ye)（002460，收(shou)盤(pan)價(jia)39.87元）于(yu)近期分別披(pi)露了(le)公(gong)司(si)2015年的(de)業(ye)(ye)績快報。其中(zhong)，天齊(qi)鋰(li)(li)(li)業(ye)(ye)2015年實現(xian)歸(gui)屬(shu)于(yu)股(gu)東(dong)的(de)凈(jing)利潤(run)(run)同比(bi)增(zeng)長(chang)89.93%，公(gong)司(si)將凈(jing)利潤(run)(run)增(zeng)長(chang)的(de)原(yuan)因總結為由于(yu)鋰(li)(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)(pin)市場需(xu)求(qiu)增(zeng)長(chang)，供(gong)應趨(qu)緊，2015年第四季度公(gong)司(si)鋰(li)(li)(li)化(hua)工產(chan)(chan)品(pin)(pin)銷售量價(jia)齊(qi)升，公(gong)司(si)全年營業(ye)(ye)收(shou)入及產(chan)(chan)品(pin)(pin)銷售毛利率提高；贛鋒鋰(li)(li)(li)業(ye)(ye)2015年實現(xian)歸(gui)屬(shu)于(yu)股(gu)東(dong)的(de)凈(jing)利潤(run)(run)同比(bi)漲(zhang)幅為41.59%，公(gong)司(si)凈(jing)利潤(run)(run)增(zeng)長(chang)的(de)主(zhu)要(yao)原(yuan)因則是募投項目產(chan)(chan)能釋放，產(chan)(chan)品(pin)(pin)銷量增(zeng)加及電池級(ji)碳酸鋰(li)(li)(li)、電池級(ji)氫氧化(hua)鋰(li)(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)(pin)市場價(jia)格上漲(zhang)。

另外，《每日經濟新(xin)聞》記者還(huan)注意到，2月24日《解(jie)放日報》消息稱(cheng)，國網(wang)上海電力將在年(nian)內建成(cheng)4000個公(gong)共充(chong)電樁和227座城(cheng)市公(gong)共快(kuai)充(chong)站。今后(hou)，隨著(zhu)各(ge)地充(chong)電基礎設施建設的配套政策(ce)陸續出臺，充(chong)電樁行業各(ge)公(gong)司(si)的業績也有(you)望繼續增長。

資本大佬加快布局

值得(de)一提的是，對機會嗅覺異常靈(ling)敏(min)的資本大佬們，面對業(ye)績預期(qi)較為明確(que)的新(xin)能源(yuan)汽車產業(ye)，目前持有何種態度(du)呢？《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者注意到，已經有人聞風而動了(le)。

2月(yue)1日，新三板上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)科列技(ji)術(shu)（832432）發(fa)(fa)布(bu)的(de)股(gu)票發(fa)(fa)行認購(gou)(gou)公(gong)告顯示，擅(shan)長于做創投(tou)的(de)陳(chen)(chen)發(fa)(fa)樹(shu)出資2000萬元，以(yi)50元/股(gu)的(de)價格(ge)認購(gou)(gou)公(gong)司(si)(si)股(gu)票40萬股(gu)。根據科列技(ji)術(shu)2015年(nian)(nian)中報，公(gong)司(si)(si)上(shang)半年(nian)(nian)的(de)基本每股(gu)收益為0.82元，以(yi)此計算陳(chen)(chen)發(fa)(fa)樹(shu)該筆交(jiao)易(yi)的(de)市(shi)盈率達到(dao)近(jin)61倍。

據了解，科(ke)列技術是(shi)一家以電(dian)動(dong)汽車(che)(che)鋰電(dian)池(chi)(chi)管(guan)(guan)理系(xi)統(tong)（BMS）的研發和(he)銷售為主的高科(ke)技企(qi)業，主要為新(xin)(xin)能源(yuan)汽車(che)(che)廠(chang)商(shang)、動(dong)力電(dian)池(chi)(chi)生產廠(chang)商(shang)提供鋰電(dian)池(chi)(chi)管(guan)(guan)理系(xi)統(tong)產品(pin)的銷售和(he)服務。公司的主要產品(pin)為電(dian)動(dong)大巴電(dian)池(chi)(chi)管(guan)(guan)理系(xi)統(tong)，電(dian)動(dong)小汽車(che)(che)電(dian)池(chi)(chi)管(guan)(guan)理系(xi)統(tong)，模塊和(he)配件(jian)銷售等(deng)。曾(ceng)有(you)業內人士向(xiang)記者表(biao)示(shi)，由于BMS系(xi)統(tong)自身的復雜性決定了其(qi)具有(you)很(hen)強(qiang)的技術壁壘(lei)，因(yin)此(ci)隨著新(xin)(xin)能源(yuan)汽車(che)(che)動(dong)力電(dian)池(chi)(chi)的放(fang)量和(he)競(jing)爭加劇，最終動(dong)力電(dian)池(chi)(chi)的核心競(jing)爭必然落(luo)在(zai)在(zai)BMS環(huan)節(jie)上。