全國“兩會(hui)(hui)(hui)(hui)”將(jiang)于3月(yue)3日和5日正式(shi)開幕，下(xia)周A股將(jiang)進入“兩會(hui)(hui)(hui)(hui)”時(shi)間段。每(mei)年兩會(hui)(hui)(hui)(hui)往(wang)往(wang)能為全年投資(zi)提供(gong)重要(yao)的借(jie)鑒，期間兩會(hui)(hui)(hui)(hui)代表們熱(re)議(yi)的話題(ti)也(ye)會(hui)(hui)(hui)(hui)特別(bie)受(shou)到資(zi)本市場(chang)的關注。今(jin)年的“兩會(hui)(hui)(hui)(hui)”主題(ti)行(xing)情(qing)哪(na)一(yi)概念將(jiang)會(hui)(hui)(hui)(hui)“中彩”？哪(na)些板塊可能走出獨立行(xing)情(qing)？值得市場(chang)期待。

近10年“兩會”行情A股漲跌互現

2月(yue)下旬，市(shi)場開始進(jin)入“兩(liang)會(hui)”行(xing)(xing)情(qing)(qing)醞釀(niang)期，猴年第一周市(shi)場出現(xian)回暖(nuan)。歷史上(shang)看(kan)，在(zai)“兩(liang)會(hui)”期間，市(shi)場漲(zhang)跌(die)(die)不一，并(bing)且(qie)大盤與中小創(chuang)走(zou)(zou)勢基(ji)本(ben)一致(zhi)，沒有明(ming)顯的風格(ge)特征(zheng)。在(zai)“兩(liang)會(hui)”結束后一個月(yue)，上(shang)證指數在(zai)過(guo)去11年間，有7次上(shang)漲(zhang)，4次下跌(die)(die)。從近(jin)5年的情(qing)(qing)況看(kan)，除了(le)2015年外，其余幾年中小板(ban)創(chuang)業板(ban)大概率錄得(de)負(fu)收(shou)益，而上(shang)證指數則漲(zhang)跌(die)(die)互現(xian)，“兩(liang)會(hui)”事(shi)件并(bing)不會(hui)影響(xiang)當年市(shi)場中長期走(zou)(zou)勢。目前，A股有望(wang)提前進(jin)入“兩(liang)會(hui)”時間，行(xing)(xing)情(qing)(qing)活躍度有望(wang)提升。

以2015年兩(liang)會(hui)為例，去年兩(liang)會(hui)的熱點(dian)整體的表現如何？從(cong)行業板塊來(lai)看(kan)，“環境保護”、“聚焦三農”、“養(yang)老(lao)改革”均(jun)為兩(liang)會(hui)熱點(dian)。在2015年里(li)，中證環保指數上漲(zhang)39.45%，農林牧漁(中信)概(gai)念上漲(zhang)82.72%，養(yang)老(lao)產業上漲(zhang)49.61%。相比較滬指2015年全年上漲(zhang)的9.41%，明顯高(gao)出很多。

華泰證券研報認為，兩(liang)(liang)(liang)(liang)會(hui)(hui)(hui)(hui)行(xing)情(qing)(qing)正在展開，歷史(shi)上(shang)有(you)關(guan)兩(liang)(liang)(liang)(liang)會(hui)(hui)(hui)(hui)行(xing)情(qing)(qing)的兩(liang)(liang)(liang)(liang)大經驗：一是市場在兩(liang)(liang)(liang)(liang)會(hui)(hui)(hui)(hui)前(qian)有(you)行(xing)情(qing)(qing)，兩(liang)(liang)(liang)(liang)會(hui)(hui)(hui)(hui)期間(jian)調整(zheng)，兩(liang)(liang)(liang)(liang)會(hui)(hui)(hui)(hui)后(hou)會(hui)(hui)(hui)(hui)有(you)延續性的第(di)二波；二是會(hui)(hui)(hui)(hui)前(qian)風格(ge)偏小，會(hui)(hui)(hui)(hui)后(hou)風格(ge)偏大。主板在兩(liang)(liang)(liang)(liang)會(hui)(hui)(hui)(hui)期間(jian)會(hui)(hui)(hui)(hui)有(you)修整(zheng)，創業(ye)板會(hui)(hui)(hui)(hui)有(you)小幅度上(shang)漲(zhang)。兩(liang)(liang)(liang)(liang)會(hui)(hui)(hui)(hui)之后(hou)，主板的表現會(hui)(hui)(hui)(hui)強于創業(ye)板，創業(ye)板也會(hui)(hui)(hui)(hui)上(shang)漲(zhang)。

他們認(ren)為，A股上(shang)半年反彈窗口(kou)，珍惜(xi)新興產業(ye)機會(hui)，市場機會(hui)上(shang)半年好于下半年；創業(ye)板機會(hui)好于主板。兩(liang)會(hui)行(xing)情(qing)正在(zai)逐(zhu)步(bu)明(ming)確地兌現這兩(liang)大判斷。行(xing)情(qing)仍將(jiang)延續兩(liang)會(hui)前漲(zhang)(zhang)、會(hui)議(yi)期間(jian)修整、會(hui)后續漲(zhang)(zhang)的模式(shi)。

南方基金首席策(ce)略分析(xi)師(shi)楊(yang)德龍指出，春節(jie)之后，A股步(bu)入(ru)了市場(chang)(chang)所寄(ji)望的‘兩(liang)會(hui)’前維(wei)穩時期，與節(jie)前的預期一(yi)致(zhi)，A股將(jiang)(jiang)迎來一(yi)波像樣的反彈。‘兩(liang)會(hui)’期間相(xiang)關(guan)部委(wei)的表態將(jiang)(jiang)提(ti)高部分政(zheng)策(ce)扶持行業(ye)的活躍度，提(ti)升市場(chang)(chang)信心(xin)。

機構圈出多個熱點值得投資者關注

與此同時，多(duo)家機構開始布局(ju)兩(liang)會投資熱點概念，從中也給(gei)投資者(zhe)透(tou)露不少有價值(zhi)信號。

根據媒體統(tong)計，每(mei)年“兩(liang)會(hui)(hui)”教育(yu)、醫療、環保、食(shi)品(pin)安全、三農(nong)、住(zhu)房(fang)等涉及(ji)民(min)生問題的(de)熱點(dian)話題幾(ji)乎都提(ti)(ti)(ti)及(ji)。盡管每(mei)年熱點(dian)相似，但是每(mei)年“兩(liang)會(hui)(hui)”也會(hui)(hui)涌現不少新(xin)的(de)熱點(dian)，形成當年市場(chang)追捧的(de)新(xin)主(zhu)題，例如2013年“兩(liang)會(hui)(hui)”提(ti)(ti)(ti)出的(de)大部制改革，2014年“兩(liang)會(hui)(hui)”提(ti)(ti)(ti)出的(de)“一帶一路”，2015年“兩(liang)會(hui)(hui)”提(ti)(ti)(ti)出的(de)“互聯網+”、“中國制造2025”、“雙創”等。

近日國信證券研報表示，2016年(nian)全國“兩會”臨(lin)近，他們認為可以從地(di)方(fang)“兩會”前瞻布(bu)局全國“兩會”潛在的(de)熱(re)(re)點(dian)主題(ti)與行(xing)業(ye)。一(yi)方(fang)面，關注(zhu)地(di)方(fang)兩會傳(chuan)達熱(re)(re)點(dian)，調(diao)結構(gou)、環(huan)保(bao)、區域發(fa)展等話題(ti)今(jin)年(nian)熱(re)(re)度(du)更高(gao)。另(ling)一(yi)方(fang)面，目前各個(ge)(ge)省(sheng)的(de)兩會已經(jing)召開，至少有23個(ge)(ge)省(sheng)重點(dian)提及(ji)“調(diao)結構(gou)”，有26個(ge)(ge)省(sheng)重點(dian)提及(ji)“環(huan)保(bao)”，有9個(ge)(ge)省(sheng)份(fen)(fen)圍(wei)繞“一(yi)帶一(yi)路(lu)”提出相關目標愿景(jing)，有14個(ge)(ge)省(sheng)份(fen)(fen)提及(ji)申報建設自(zi)貿區，相關概念(nian)股(gu)值得關注(zhu)

供給(gei)側改(gai)革(ge)、新(xin)興產(chan)業、主題性機為華泰證券(quan)“兩會(hui)(hui)”推薦關注(zhu)(zhu)的熱點(dian)。相關分析(xi)師表示，供給(gei)側改(gai)革(ge)涉及的鋼鐵、煤炭、有色、建筑、建材等行(xing)業迎來(lai)投資機會(hui)(hui)；而新(xin)興產(chan)業建議關注(zhu)(zhu)包括新(xin)能源汽車與(yu)智(zhi)能汽車、智(zhi)能制造(zao)、健康(kang)養(yang)老、節能環(huan)保(bao)、新(xin)材料、云(yun)計(ji)算大數(shu)據、物聯(lian)網、虛擬現(xian)實等；主題性機會(hui)(hui)涵蓋地方國企改(gai)革(ge)、京津冀一(yi)體(ti)化、新(xin)型(xing)穩增長等主題投資機會(hui)(hui)。

此外，有基金(jin)經理表(biao)示，結(jie)合十八屆五(wu)(wu)中全會(hui)(hui)和(he)十三五(wu)(wu)規劃，以及(ji)(ji)我們國(guo)(guo)家現在所處的安全環境(jing)以及(ji)(ji)社會(hui)(hui)環境(jing)，安全和(he)健康(kang)主題也將會(hui)(hui)是(shi)今(jin)年(nian)兩會(hui)(hui)關(guan)注的一大熱點。十三五(wu)(wu)規劃提出推動經濟(ji)建設和(he)國(guo)(guo)防(fang)建設融合發展，國(guo)(guo)防(fang)軍工相(xiang)關(guan)概念(nian)股(gu)有望(wang)獲(huo)得市場追捧(peng)。

國泰(tai)君安分析師(shi)喬永遠近日表(biao)示，在這波修復(fu)行情中，配置的(de)方向在前期超跌的(de)成長股、“兩會”政策主題(ti)、業(ye)績預增等(deng)相關(guan)(guan)個股值(zhi)得關(guan)(guan)注(zhu)。把握兩會前后博弈的(de)時間(jian)窗口，留(liu)意兩會前對穩(wen)增長、人(ren)民幣匯率、金融改(gai)革監(jian)管(guan)、注(zhu)冊制等(deng)重(zhong)要議(yi)題(ti)的(de)輿論(lun)預熱和討論(lun)。

編輯：杜(du)宇(yu) 審(shen)核：趙慶 終審(shen)：靳(jin)水平(ping)