每(mei)經編輯｜每(mei)經記者(zhe) 袁(yuan)東    

◎每經記者 袁東

德銀(yin)去(qu)年巨虧68億歐(ou)元的(de)陰影還沒消散(san)，銀(yin)行業的(de)又(you)一枚(mei)地(di)雷(lei)被引爆。

本月23日，渣(zha)(zha)(zha)打(da)(da)集(ji)團（02888，HK）公布2015年(nian)度(du)的(de)(de)(de)業(ye)績，21.96億美元的(de)(de)(de)虧損超(chao)過了市場預期。值得注意的(de)(de)(de)是，這是渣(zha)(zha)(zha)打(da)(da)集(ji)團自1989年(nian)以(yi)來的(de)(de)(de)首度(du)年(nian)度(du)虧損。受此消息影響，昨(zuo)日渣(zha)(zha)(zha)打(da)(da)集(ji)團在(zai)港(gang)交所大(da)跌(die)6%。事實上，渣(zha)(zha)(zha)打(da)(da)集(ji)團的(de)(de)(de)股價(jia)已經連續3年(nian)下(xia)跌(die)。進入2016年(nian)，渣(zha)(zha)(zha)打(da)(da)集(ji)團的(de)(de)(de)股價(jia)創(chuang)下(xia)了公司(si)于2002年(nian)在(zai)港(gang)交所上市以(yi)來的(de)(de)(de)新低(di)，目(mu)前渣(zha)(zha)(zha)打(da)(da)集(ji)團每股44.75港(gang)元的(de)(de)(de)價(jia)格還不(bu)足其2010年(nian)高點(dian)每股191.72港(gang)元（前復權）的(de)(de)(de)四分之一。

僅財富管理業務上漲

作(zuo)為(wei)全球性的跨國銀行，渣打集團主要為(wei)個(ge)人及機構提供金融服務。

2015年年報顯示(shi)，由于旗下(xia)各項業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)集(ji)體(ti)低迷，導致渣打集(ji)團整體(ti)收入下(xia)滑。集(ji)團當年經(jing)營收入為154.4億(yi)美元，同比下(xia)降了(le)15%。其中排名前(qian)三的業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)分別是銀行(xing)零售產品業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)、交易銀行(xing)服(fu)務(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)和金融(rong)市場業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)，分別收入41.22億(yi)美元、33.63億(yi)美元和27.39億(yi)美元，同比下(xia)滑15%、12%和19%。只有(you)財(cai)富管理業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)同比上漲2%，收入17.29億(yi)美元。

對于(yu)渣打集(ji)團在2015年的(de)低迷，集(ji)團財務(wu)總監Andy Halford就(jiu)指出，龐大(da)的(de)虧(kui)損(sun)規模和疲弱的(de)財務(wu)表現，反(fan)映了(le)不(bu)利(li)的(de)外圍情況，以及擬定管理行動對財務(wu)的(de)影響。而外圍的(de)不(bu)利(li)因素，Andy Halford還特別提到的(de)是，商品價格下降、貿(mao)易(yi)量停滯不(bu)前、股市波動，以及新興市場(chang)貨(huo)幣兌美元匯率的(de)持續(xu)疲弱。

雖然形勢嚴峻，但渣打集團還(huan)是(shi)認(ren)為(wei)(wei)自(zi)身資本充足(zu)，并披(pi)露(lu)其普通(tong)股(gu)權一級資本比(bi)(bi)率為(wei)(wei)12.6%、流動資產(chan)比(bi)(bi)率為(wei)(wei)30.9%、杠桿(gan)比(bi)(bi)率為(wei)(wei)5.5%。

事實上，上述利空(kong)消息披露前(qian)，已有大行看淡渣(zha)(zha)打集團(tuan)前(qian)景。日(ri)前(qian)麥格(ge)理(li)證(zheng)券發布研報，維持渣(zha)(zha)打集團(tuan)“跑輸(shu)大市”的(de)評級，并指出，因新(xin)興市場(chang)商品價(jia)格(ge)及中國(guo)市場(chang)走弱(ruo)，令渣(zha)(zha)打集團(tuan)資產素質下(xia)降，預(yu)期不良貸款率或從目前(qian)的(de)3.5%升至7.3%，股本回(hui)報率或降至1%。

九成收入來自亞非地區

與(yu)其他(ta)總部在歐(ou)洲(zhou)(zhou)的銀行不同，渣(zha)打(da)(da)集(ji)團(tuan)九成的收入(ru)及(ji)利潤(run)都來(lai)自亞洲(zhou)(zhou)和非洲(zhou)(zhou)地區。事(shi)實上，早在19世(shi)紀渣(zha)打(da)(da)集(ji)團(tuan)就進入(ru)了中國開展業務(wu)。

面對收(shou)入的下(xia)滑，渣打集(ji)團(tuan)也在緊(jin)縮自(zi)身成本。去年，渣打集(ji)團(tuan)公布了(le)新的架構，將目前(qian)的八個(ge)(ge)地(di)區(qu)削(xue)減至(zhi)四(si)個(ge)(ge)地(di)區(qu)，并(bing)向集(ji)團(tuan)認為的最適合客(ke)戶類別(bie)提供主要產品。

此外，渣(zha)打集團還提出了具體改革要(yao)點(dian)：第一點(dian)是(shi)在企(qi)業(ye)(ye)及機構(gou)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)務(wu)(wu)中建立回報；第二點(dian)是(shi)重(zhong)整商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)務(wu)(wu)；第三點(dian)是(shi)轉型零售銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)務(wu)(wu)；第四點(dian)是(shi)投資私人(ren)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)和財富管理。

總的(de)來看，渣打(da)(da)集團從2014年起開始(shi)縮減自己(ji)的(de)業(ye)務規(gui)模(mo)。當年，渣打(da)(da)集團出(chu)售(shou)了德國的(de)個人客(ke)戶業(ye)務、中國臺(tai)灣(wan)的(de)零售(shou)證券業(ye)務，并(bing)退出(chu)阿聯酋的(de)中小企業(ye)業(ye)務。去年，渣打(da)(da)渣打(da)(da)集團退出(chu)了企業(ye)現金(jin)證券業(ye)務，并(bing)出(chu)售(shou)了內地及香港的(de)消費者融資業(ye)務。

“盡(jin)管我們對外(wai)在事件(jian)的控制有限，但(dan)我們正積極對本集(ji)團進行重(zhong)新定(ding)位，以增強(qiang)抗跌能力并降低這些因素(su)的相關度。”集(ji)團財務總監(jian)Andy Halford提到。